Для изучения потока денежных средств косвенным методом необходимо подготовить отдельный аналитический отчет. Исходными данными для него являются: бухгалтерский баланс (ф№1), отчет о прибылях и убытках (ф№2), отчет о движении денежных средств (Ф№4), приложение к балансу (ф№5), Главная книга, журналы-ордера, справки бухгалтерии и др.

Косвенный метод заключается в корректировке чистой прибыли или убытка на сумму операций не денежного характера, операций, связанные с выбытием долгосрочных активов, на величину изменения оборотных активов или текущих пассивов. Расчет денежных потоков ведется с показателя чистой прибыли с последующей корректировкой на статьи, не отражающие движение реальных денежных средств. Он базируется на изучении отчет о прибылях и убытках снизу вверх, поэтому его называют нижним.

Преимущества косвенного метода состоят в том, что позволяет:- определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств;

— установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами;

-выявить наиболее сложные направления в деятельности организации, скопления иммобилизованных средств и определить пути выхода из критической ситуации.

Недостатками косвенного метода считают:

-высокую трудоемкость при составлении аналитического отчета;

-необходимость привлечения внутренних данных бухгалтерского учета (Главная книга)

-недоступность информации для внешних пользователей

Косвенный метод основан на анализе движения денежных средств по видам деятельности, поэтому он показывает, где овеществлена прибыль организации и куда непосредственно вложены денежные средства.

Так как в расчете лежит чистая прибыль, при расчете прироста или уменьшения денежных средств этим методом необходимо скорректировать прибыль на затраты, не вызывающие оттока денежных средств, амортизационные отчисления.

Амортизационные отчисления не вызывают оттока денежных средств, потому что они включаются в состав издержек без реального перечисления денежных сумм.

Прирост отдельных статей баланса, например, прирост краткосрочных обязательств, учитывается как средства к расходованию. Но эти средства пока лишь начислены, но еще не выплачены, поэтому прирост краткосрочных обязательств прибавляют к чистой прибыли, а снижение вычитают.

Не вызывает притока денежных средств и изменение статей материальных оборотных средств (запасы), поэтому их прирост вычитают из чистой прибыли, а уменьшение прибавляют..

Чистую прибыль увеличивают на сумму уменьшения дебиторской задолженности, прирост расходов будущих периодов и кредиторской задолженности.

Чистую прибыль уменьшают на суммы прироста выданных авансов, запасов, снижения кредиторской задолженности, снижения задолженности по кредитам и займам, купленных ценных бумаг и основных средств, нематериальных активов.

В результате применения метода определяют чистый денежный поток по каждой деятельности.

Таблица – Алгоритм расчет денежных потоков косвенным методом

Арифметические действия по статьям (+) увеличение денежных средств; (-) их снижение

Движение денежных средств от текущей деятельности

Начисленная амортизация по внеоборотным активам

Увеличение остатка запасов

Увеличение НДС по приобретенным ценностям

Увеличение дебиторской задолженности

Рост остатка по статье «Прочие оборотные активы»

Увеличение кредиторской задолженности

Увеличение задолженности участникам по выплате доходов

Увеличение доходов будущих периодов

Рост резервов предстоящих платежей

Рост прочих краткосрочных обязательств

Итого чистый денежный поток по текущей деятельности

2. Движение денежных средств от инвестиционной деятельности

Увеличение нематериальных активов

Приобретение основных средств

Рост объема незавершенного строительства

Увеличение доходных вложений в материальные ценности

Рост прочих внеоборотных активов

Итого денежный поток по инвестиционной деятельности

3. Движение денежных средств от финансовой деятельности

Рост долгосрочных обязательств (кредитов и займов)

Рост задолженности по краткосрочным кредитам и займам

Итого чистый денежный поток

от финансовой деятельности

Всего изменение денежных потоков от всех видов деятельности (стр. 1.12 +2.6 + 3.4)

Сальдо денежных средств на начало периода

Сальдо денежных средств на конец отчетного периода (стр. 5 + стр. 4)

В результате анализа денежных потоков косвенным методом определяют:

— объем, источники получения денежных средств и основные направления их расходования;

— способность организации обеспечить превышение положительных денежных потоков над отрицательными, обеспечивая резерв денежной наличности;

— возможности организации погасить краткосрочные обязательства за счет поступлений от дебиторов;

-достаточно ли полученной чистой прибыли для удовлетворения текущих потребностей организации в денежных средствах;

-достаточно ли собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений) для осуществления инвестиционной деятельности.

-чем объясняется разница между величиной полученной чистой прибыли и объемом денежных средств

источник

Основная цель анализа движения денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств и определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия.

Главным документом для анализа денежных потоков является «Отчет о движении денежных средств» (форма № 4), составленный на базе прямого метода.

Прямой метод основан на движении денежных средств по счетам предприятия.

Исходный элемент – выручка от реализации товаров (продукции, работ и услуг).

Достоинства метода заключаются в том, что он позволяет:

1. показывать основные источники притока и направления оттока денежных средств;

2. делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;

3. устанавливать взаимосвязь между объемом реализации продук­ции и денежной выручкой за отчетный период;

4. идентифицировать статьи, формирующие наибольший приток и отток денежных средств;

5. использовать полученную информацию для прогнозирования денежных потоков;

6. контролировать все поступления и направления расходования денежных средств, так как денежный поток непосредственно свя­зан с регистрами бухгалтерского учета (главной книгой, журналами– ордерами и иными документами).

Недостатком прямого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств.

Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет суммы чистого денежного потока по опе­рационной деятельности предприятия прямым методом, имеет следующий вид:

(6.1.)

где ЧДП_о – сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

РП – сумма денежных средств, полученных от реализации продукции;

ПП – сумма прочих поступлений денежных средств в процессе операционной деятельности;

З – сумма денежных средств, выплаченных за приобретение сырья, материалов и полуфабрикатов у поставщиков;

ЗП_ОП– сумма заработной платы, выплаченной оперативному персоналу;

ЗП_АУ– сумма заработной платы, выплаченной административно–управленческому персоналу;

НП_Б– сумма налоговых платежей, перечисленная в бюджет;

НП_ВФ – сумма налоговых платежей, перечисленная во внебюджетные фонды;

ПВ_о– сумма прочих выплат денежных средств в процессе операционной деятельности.

По инвестиционной деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разница между суммой реализации отдельных видов внеоборотных активов и суммой их приобретения в отчетном периоде. Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет этого показателя по инвестиционной деятельности, имеет следующий вид:

, (6.2.)

где ЧДП_И – сумма чистого денежного потока предпри­ятия по инвестиционной деятельности в рассматриваемом периоде;

Р_ос – сумма реализации выбывших основных средств;

Р_на– сумма реализации выбывших нематериальных активов;

Р_дфи– сумма реализации долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия;

Р_са– сумма повторной реализации ранее выкупленных собственных акций предприятия;

Д_п– сумма дивидендов (процентов), полученных предприятием по долгосрочным финансовым инструментам инвестиционного портфеля;

П_ос– сумма приобретенных основных средств;

ΔНКС – сумма прироста незавершенного капиталь­ного строительства;

П_на– сумма приобретения нематериальных активов;

П_дфи – сумма приобретения долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия;

В_са – сумма выкупленных собственных акций предприятия.

По финансовой деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разница между суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, и суммой основного долга, а также дивидендов (процентов), выплаченных собственникам предприятия. Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет этого показателя по финансовой деятельности, имеет следующий вид:

, (6.3.)

где ЧДП_ф – сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности в рассматриваемом периоде;

П_ск– сумма дополнительно привлеченного из внешних источников собственного акционерного или паевого капитала;

П_дк– сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кредитов и займов;

П_кк– сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов и займов;

БЦФ – сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного целевого финансирования предприятия;

В_дк – сумма выплаты (погашения) основного долга по долгосрочным кредитам и займам;

В_кк– сумма выплаты (погашения) основного долга по краткосрочным кредитам и займам;

Д_у– сумма дивидендов (процентов), уплаченных собственникам предприятия (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.п.).

Результаты расчета суммы чистого денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности позволяют определить общий его размер по предприятию в отчетном периоде.

Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

, (6.4.)

где ЧДП_п – общая сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

ЧДП_о– сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности;

ЧДП_и– сумма чистого денежного потока предприятия по инвестиционной деятельности;

ЧДП_ф– сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности.

В соответствии с принципами международного учета метод расчета денежных потоков предприятие выбирает самостоятельно, однако более предпочтительным считается прямой метод, позволяющий получить более полное представление об их объеме и составе.

В долгосрочной перспективе прямой метод расчета позволяет оценить ликвидность и платежеспособность предприятия.

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств.

По операционной деятельности базовым элементом расчета чистого денежного потока предприятия косвенным методом выступает его чистая прибыль, полученная в отчетном периоде, чистого денежного потока. Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет суммы чистого денежного потока по опе­рационной деятельности предприятия косвенным методом, имеет следующий вид:

(6.5.)

где ЧДП_о – сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ЧП – сумма чистой прибыли предприятия;

А_ос– сумма амортизации основных средств;

А_на– сумма амортизации нематериальных активов;

ΔДЗ – прирост (снижение) суммы дебиторской задолженности;

ΔЗ_тм– прирост (снижение) суммы запасов товарно–материальных ценностей, входящих состав оборотных активов;

ΔКЗ – прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности;

ΔР – прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов.

Расчеты суммы чистого денежного потока предприятия по инвестиционной и финансовой деятельности, а также по предприятию в целом осуществляются по тем же алгоритмам, что и при прямом методе.

По результатам анализа денежных потоков косвенным методом можно получить ответы на следующие вопросы:

1. в каком объеме и из каких источников получены денежные средства и каковы основные направления их расходования;

2. способно ли предприятие в результате текущей деятельности обеспечить превышение поступлений над платежами (резерв денежной наличности);

3. в состоянии ли предприятие погасить краткосрочные обязательства за счет поступлений от дебиторов;

4. достаточно ли полученной предприятием чистой прибыли для удовлетворения его текущих потребностей в денежных средствах;

5. достаточно ли собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений) для осуществления инвестиционной дея­тельности;

6. чем объясняется разница между величиной полученной чистой
прибыли и объемом денежных средств.

1. высокая трудоемкость при составлении аналитического отчета внешним пользователем;

2. необходимость привлечения внутренних данных бухгалтерского учета (главная книга);

3. применение целесообразно только при использовании табличных процессоров.

При проведении аналитической работы оба метода (прямой и кос­венный) дополняют друг друга и дают реальное представление о дви­жении потока денежных средств на предприятии за расчетный период.

Пример 6.1.В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два метода – прямой и косвенный. Существует два метода определения выручки от реализации: по мере оплаты товаров и услуг и по мере отгрузки товаров. В связи с этим возникает расхождение между величинами чистого денежного потока ЧДП и чистой прибыли ЧП. На предприятии ООО «ВЗОР» учетной политикой установлен метод определения выручки от реализации по мере отгрузки товаров и предъявления покупателю расчётных документов. Все поступления денежных средств относятся к основной деятельности, это подтверждается данными анализа счета 90.1 «Выручка».

В мировой учетно–аналитической практике применяют, как правило, один из двух методов, известных как прямой и косвенный методы. Рассмотрим эти методы на примере ООО «ВЗОР».

Отчет о движении денежных средств за 2007 – 2009 гг. (прямой метод) ООО «ВЗОР», тыс. руб.

Из отчета движения денежных средств прямым методом (табл. 9.6) видно, что остаток денежных средств увеличился за 2007 г. на 2 049 тыс. руб., за 2008 г. по 2009 г. сократился на сумму 1 157 тыс. руб., в течение 2009 г. эта сумма также уменьшилась на 1 451 тыс. руб. Средства полученные от покупателей и заказчиков в 2008 г. выросли по сравнению с 2007 г. на 25 530 тыс. руб. или на 48%, а в 2009 г. наблюдается снижении объемов реализации на 4 856 тыс. руб. – 6% Основными источниками притока денежных средств являются: поступления от реализации продукции и авансы от покупателей 53 241, 78 443, 73 813 в 2007, 2008 и 2009 г. соответственно (более 98% от общей суммы поступлений). Основные оттоки денежных средств связаны с оплатой за сырье и материалы 22 181, 34 738, 38 123 тыс. руб., что составляет более 50% от общей суммы выплат по основной деятельности, выплата зарплаты 14023, 19 801, 18 888 тыс. руб. (30%, 27%, 27%– соответственно).

На основании этих данных можно сделать выводы о том, что у организации достаточно средств для платежей по текущим обязательствам перед бюджетом и персоналом в течение всего рассматриваемого периода.

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах. Он дает возможность показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия, устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период. Преимущество косвенного метода при использовании в оперативном управлении денежными потоками состоит в том, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и чистым оборотным капиталом. С его помощью можно выявить наиболее проблемные места в деятельности предприятия и разработать пути выхода из кризисной ситуации.

Отчет о движении денежных средств за 2007 – 2009 г.г. (косвенный метод) ООО «ВЗОР»

Анализ показывает, что предприятие получило в 2007 г. – 7 058 тыс. руб. чистой прибыли, в 2008 эта сумма возросла до 11 720 тыс. руб., а в 2009 г. снова сократилась до 5 106 тыс. руб. Дебиторская задолженность в 2009 году уменьшилась на 3 259 тыс. руб., но запасы резко возросли на 8 650 тыс. руб. Полученных в результате текущей деятельности денежных средств 6 151 тыс. руб. в 2007 г. было достаточно для финансирования инвестиций 3 192 тыс. руб. и выплаты дивидендов 910 тыс. руб. В 2008 г. поступления от основной деятельности составили 5 666 тыс. руб., что явилось недостаточно для финансирования инвестиций в размере 16 687 тыс. руб. Привлечение недостающих денежных средств в размере в 2008 г. осуществлялось при помощи долгосрочных кредитов и займов. В 2009 г. наблюдается снижение ЧДП по основной деятельности до 3 238 тыс. руб., в основном за счет снижения чистой прибыли и роста запасов. Полученных от основной деятельности денежных средств недостаточно для покрытия инвестиционных затрат и выплат по долгосрочному кредиту, поэтому осуществлялось привлечение средств за счет краткосрочного кредита.

Максимизация чистого денежного притока не может рассматриваться в качестве основной финансовой цели организации. В идеале его величина должна стремиться к нулю, так как высвобожденные денежные средства, обладая 100%–й ликвидностью, имеют нулевую (и даже отрицательную) доходность. Поэтому длительное размещение финансовых ресурсов в налично–денежной форме означает для организации значительные потери потенциального дохода.

Динамика чистых денежных потоков по видам деятельности представлена на рисунке 6.1.

Рисунок 6.1. Динамика чистых денежных потоков ООО «ВЗОР» в 2007 − 2009 гг.

Так, на всех этапах анализируемого периода положительные притоки по основной деятельности полностью обеспечивали текущую деятельность предприятия. В 2008 и 2009 гг. расходы денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности осуществлялись за счет поступлений от основной деятельности и за счет привлеченных средств.

Движение денежных потоков по инвестиционной деятельности характеризуется отрицательной разницей между притоком и оттоком на протяжении всего анализируемого периода. Значительный отрицательный денежный поток в 2008 г. по инвестиционной деятельности свидетельствуют об реализации инвестиционных программ, в частности приобретения основных средств.

Финансовая деятельность ООО «ВЗОР» характеризуется непостоянной динамикой как притоков, так и оттоков денежных средств. Отток денежных средств по финансовой деятельности превышает приток в 2007 и 2009 гг. В 2007 году это вызвано выплатой дивидендов учредителям, а в 2009 г. такое превышение связано с активным погашением кредитов и займов.

Анализ денежных потоков проводится также в разрезе основных видов его хозяйственной деятельности (табл. 6.3).

Состав и структура денежных потоков предприятия по видам деятельности, (тыс. руб.)

Из табл. 6.3 видно, что в 2007 г. валовой денежный приток (53 333 тыс. руб.) превысил отток (51 284 тыс. руб.). В последующих годах наблюдается обратная картина: оттоки превышали притоки, что обусловило снижение денежных средств за 2008–2009 гг. на сумму 2 608 тыс. руб. Основным источником притока от текущей деятельности были средства, полученные от покупателей и заказчиков (более 88%), в 2008 г. привлечены дополнительные средства в виде долгосрочного кредита в размере 11 213 тыс. руб., что составило 12% от валового денежного потока. Основная доля поступления денежных средств в виде выручки от продажи товаров (работ, услуг) свидетельствует о том, что ООО «ВЗОР» получает доход, в первую очередь, от своей основной деятельности.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

источник

Денежные средства — наиболее ликвидная часть текущих активов — являются составляющей оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных, текущих, специальных, валютных и депозитных счетах

Анализ денежных средств и управление денежными потоками включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

Основными задачами анализа денежных средств являются:

• оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;
• контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;
• контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;
• контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;
• своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;
• диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;
• прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки;
• способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс (ф. № 1), отчет о движении денежных средств (ф.№4)

Отчет о движении денежных средств — это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств — это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств.

Логика анализа движения денежных средств достаточно очевидна — необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств.

Анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом.

· прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка;

· косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

Прямой метод расчета основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности:

· текущая (основная) деятельность — получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;

· инвестиционная деятельность — движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;

· финансовая деятельность — получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.

Необходимые данные берется из форм бухгалтерской отчетности: «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о движении денежных средств.

Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств.

Таблица 1. Анализ движении денежных средств (прямой метод), тыс. руб.

источник

Бюджет движения денежных средств (БДДС), подготовленный с использованием косвенного метода, корректирует чистую прибыль для расчета денежных средств от операционной деятельности. Другими словами, изменения в счетах активов и пассивов, которые влияют на остатки денежных средств в течение года, добавляются или вычитаются из чистой прибыли на конец периода для получения операционного денежного потока.

Раздел операционной деятельности бюджета — это единственное различие между БДДС прямым и косвенным методами. При прямом методе перечисляют все поступления и выплаты денежных средств из отдельных источников для расчета операционных денежных потоков. БДДС прямым методом не только сложно создать, но такой подход требует совершенно отдельной сверки (которая очень похожа на косвенный метод), чтобы доказать, что данные в разделе операционной деятельности являются точными.

Прямой метод представления бюджета о движении денежных средств представляет конкретные денежные потоки, связанные с элементами, которые влияют на денежный поток. Элементы, которые обычно включают:

• денежные средства, полученные от клиентов;
• проценты и полученные дивиденды;
• денежные средства, уплаченные работникам;
• денежные средства, уплаченные поставщикам;
• выплаченные проценты;
• уплаченные налоги.

Преимущество прямого метода над косвенным методом заключается в том, что он раскрывает операционные денежные поступления и платежи.

Этот метод редко используют по той простой причине, что информацию для него трудно собрать. Компании обычно не аккумулируют и не хранят информацию так, как это требуется для этого формата. Использование прямого метода может потребовать реструктуризации плана счетов для сбора различной информации. Вместо этого организации используют косвенный метод, данные по которому легче получить из существующих бухгалтерских данных.

Компании предпочитают косвенный БДДС прямому методу, потому что информация, необходимая для создания этого отчета, легко доступна в любой учетной системе. Фактически, финансовому менеджеру даже не нужно заходить в бухгалтерское программное обеспечение для создания этого отчета. Все, что ему нужно, чтобы провести косвенный анализ денежных потоков — это сравнительный отчет о прибылях и убытках. Давайте посмотрим на формат и способ подготовки бюджета о движении денежных средств – БДДС — косвенным методом.

Раздел операционной деятельности всегда начинается с чистой прибыли за период, затем следуют «неденежные» расходы, прибыли и убытки, которые необходимо добавить или вычесть из чистой прибыли. Эти «неденежные» операции обычно включают:

• амортизационные отчисления;
• прибыль или убыток от продажи активов;
• убытки по дебиторской задолженности.

При этом, «неденежные» расходы и убытки нужно прибавить, а прибыль необходимо вычесть.

Следующий раздел, относящийся также к операционной деятельности, корректирует чистую прибыль на изменения в активах, которые влияют на денежные средства. Эти учетные записи обычно включают:

• задолженность на счетах;
• инвентаризация;
• авансируемые затраты;
• дебиторская задолженность сотрудников и владельцев.

В данном разделе нужно рассчитать, как изменения в счетах активов повлияют на денежные средства, чтобы определить, каким образом должен быть скорректирован доход. Когда актив увеличивается в течение года, наличные деньги могут использоваться для покупки нового актива. Таким образом, чистое увеличение счета актива фактически уменьшило денежные средства, поэтому нам необходимо вычесть это увеличение из чистой прибыли. Верно и обратное. Если счет актива уменьшается, нам нужно будет добавить эту сумму обратно в доход.

Вот общее правило при подготовке косвенного отчета о движении денежных средств:

• увеличение счета актива: вычитание суммы из дохода;
• учетная запись актива уменьшается: добавьте сумму к доходу.

Последний раздел операционной деятельности корректирует чистую прибыль на изменения в счетах обязательств, касающихся движения денежных средств в течение года.

Вот некоторые из учетных записей, которые обычно используются:

• кредиторская задолженность;
• начисленные расходы.

Поскольку обязательства имеют кредитовое сальдо в отличие от дебетового сальдо счетов активов, раздел обязательств работает противоположно разделу активов. Другими словами, увеличение обязательства должно быть добавлено обратно в доход. Например, если проанализировать кредиторскую задолженность к оплате, то если в течение года увеличивалась кредиторская задолженность, это означает, что мы что-то купили без использования наличных денег. Таким образом, эта сумма должна быть добавлена обратно.

Вот основной совет, который можно использовать для всех учетных записей:

• увеличение счета обязательств: добавляется сумма из дохода;
• списание обязательств: вычитается сумма из дохода.

Все описанные корректировки суммируются и эта сумма корректирует чистую прибыль за период в соответствии с денежными средствами, полученными от операционной деятельности.

Косвенный метод анализа движения денежных средств позволяет рассчитать данные, характеризующие чистый денежный поток в отчетном периоде, и установить взаимосвязь полученной прибыли и изменения остатка денежных средств. Этот метод основан на пересчете полученного финансового результата путем определенных корректировок в величине чистой прибыли. При использовании косвенного метода следует помнить, что чистые денежные потоки по инвестиционной и финансовой деятельности рассчитываются только прямым методом.

Причины, обусловливающие отличие суммы чистых денежных средств от величины полученного финансового результата, определяются в первую очередь тем, что финансовый результат формируется в соответствии с принципом начисления, тогда как результат изменения денежных средств определяется кассовым методом.

Кроме того, формирование отдельных доходов и расходов, влияющих на сумму прибыли, не затрагивает притоков или оттоков денежных средств. К примеру, начисление амортизации влияет на формирование прибыли, но не влечет оттока денежных средств. Погашение дебиторской задолженности в отчетном периоде не влияет на финансовый результат, но влечет приток денежных средств и т.д.

При косвенном методе проводят ряд корректировок, которые в целом можно объединить в три группы.

1. Корректировки, связанные с несовпадением во времени отражения доходов и расходов в учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям.

2. Корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств.

3. Корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет прибыли, но не вызывающими движения денежных средств.

Таблица 2. Анализ движения денежных средств (косвенный метод)

Исходной точкой при построении отчета о движении денежных средств косвенным методом является чистая прибыль (убыток), представленная в отчете о финансовых результатах. Далее производятся корректировки тех сумм (прибавляются или вычитаются из чистой прибыли), которые напрямую не связаны с движением денежных средств. Существует простое правило, которое позволяет определить, какой знак надо ставить в отчете в зависимости от типа счета (таблица 3).

Таблица 3. Правило расстановки знака в отчете в зависимости от типа счета

Отчет, построенный косвенным методом, показывает, почему различаются чистая прибыль (убыток), полученная компанией за отчетный период, и результат движения денежных средств за тот же период.

Для примера рассчитаем на основе нижеприведенных данных потоки денежных средств компании косвенным методом.

Таблица 4. Исходные данные бухгалтерского баланса организации, тыс. руб.

Дополнительные использованные данные: амортизация основных средств – 450 тыс. руб.; выручка от продажи основных средств – 300 тыс. руб.; балансовая стоимость проданных основных средств – 150 тыс. руб. Изменение нераспределенной прибыли в балансе обусловлено величиной чистой прибыли за 2013 г.

Таблица 5. Построение отчета движения денежных средств косвенным методом, тыс. руб.

Таким образом, меньшая величина чистого денежного потока компании в сравнении с полученной чистой прибылью за отчетный год показывает, что значительная часть чистой прибыли израсходована на капитализацию текущих оборотных активов. Это должно обеспечить увеличение чистых денежных потоков по текущей деятельности в будущем периоде.

Эффективность управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями:

1. Денежные потоки обслуживают осуществление операционной деятельности предприятия практически во всех её аспектах. Эффективно организованные денежные потоки компании являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких показателей рентабельности компании.

2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.

3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса компании. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, объемах продаж и т. п.

4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.

5. Управление денежными потоками является важным фактором, обеспечивающим высокую скорость оборота капитала компании. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативности управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.

6. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.

7. Активные методы управления денежными потоками позволяет компании получать дополнительную маржу, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов.

источник

Прямой, косвенный и коэффициентный методы анализа движения денежных средств. Принятие решений по управлению денежными потоками с учетом внутренних и внешних факторов. Контроль над движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств предприятия.

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

В условиях рыночной экономики денежные средства предприятия всегда являются наиболее ограниченным ресурсом, поэтому эффективное управление денежными средствами обеспечивает финансовую стабильность предприятия в процессе его развития. Для предприятия, работающего в рыночных условиях, одно из основополагающих условий деятельности — непрерывное движение денежных средств, которое может обеспечить функционирование всех видов деятельности предприятия.

Одним из основных условий финансового благополучия и реализации возможностей рыночного развития предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий погашение всех первоочередных платежей. Отсутствие минимального необходимого запаса денежных средств свидетельствует о финансовых затруднениях. Чрезмерная величина денежных средств, напротив, говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущено возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода.

Деньги должны оперативно направляться в оборот с целью получения прибыли путем расширения своего производства или инвестирования в другие предприятия. В этой связи возникает необходимость целенаправленного исследования денежных потоков предприятия, которое включает в себя следующие аспекты: учёт движения денежных средств, анализ и прогнозирование денежных потоков.

Изучение денежных потоков направлено на формирование информации об объёмах, временных параметрах, источниках поступления и направления расходования денежных средств, которая необходима для обоснования принятия решений по управлению денежными потоками с учетом влияния объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов.

Существует множество факторов, которые приводят к несоответствию между полученным результатом и наличием денежных средств. Например, начисление амортизации прямо не влияет на движение денежных средств, но уменьшает прибыль, расходы будущих периодов сразу уменьшают денежные средства на их величину, а на прибыли скажутся в будущем и постепенно. Следовательно, для любого предприятия не менее важным, чем управление прибылью, является создание механизма эффективного управления денежными потоками.

Актуальность исследования в рамках курсовой работы определяется тем, что для эффективного использования денежных средств необходимо уметь грамотно планировать их поступление; для правильного ведения учета денежных средств требуется знание их многочисленных законодательных и постоянно изменяющихся норм, правил и порядка; желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле над движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

К исследованию этой сложной работы обращались такие отечественные учёные, как М.В. Мельник, И.А. Бланк, Д. Хан, АД. Шеремет, В.В. Бочаров, В.В. Ковалёв, Е.М. Сорокина, Э.И. Крылов, Е.В. Быкова, Л.Т. Гиляровская, Е.С. Стоянова и другие. Однако, несмотря на существенный вклад учёных в решение данной проблемы, многие вопросы теории и практики учёта, анализа и прогнозирования движения денежных средств не имеют должной проработки, соответствующей рыночным условиям хозяйствования и находятся на стадии становления.

Соответственно, целью данной работы является исследование теоретических и практических вопросов анализа движения денежных средств для повышения эффективности управления текущим и прогнозным денежным потоком.

Курсовая работа содержит введение (постановку целей и задач исследования, обоснование актуальности избранной темы), основную часть (методика и методы анализа движения денежных средств), заключения (содержащего выводы), а также список использованных источников.

Курсовая работа имеет практическое значение, так как сделанные в процессе исследования теоретические и практические выводы доведены до конкретных рекомендаций, что делает их возможным для непосредственного применения в исследованной организации.

Хозяйственные операции организаций, связанные с движением денежных средств, находят своё отражение в бухгалтерских записях и по истечению отчетного периода служат информационной базой формирования бухгалтерского Отчета о движении денежных средств (форма № 4).

Данные отчёта о движение денежных средств играют важную информацию не только для оценки эффективности управления денежными ресурсами организации, но используют в процессе анализа деятельности организации в целом, так как при этом имеется возможность:

— увязки результатов отчетного и предыдущего года;

— раскрытия основных источников получения и использования денежных средств;

— нейтрализации эффекта отражения выручки методом начисления (по отгрузке);

— прогнозирования притоков и оттоков денежных средств в перспективе;

— проведения анализа ликвидности организации;

— раскрытия направлений деятельности организации и анализа их сравнительной значимости;

— сравнения отчетности организаций, имеющих различия в учетной политике.

Реализация методики анализа денежных средств имеет определенную последовательность:

На первом этапе рассматривается динамика объема формирования положительного денежного потока организации (притока денежных средств) по отдельным источникам. Целесообразно сопоставлять темпы роста положительного денежного потока с темпами роста активов, объемов выручки от продаж, различными показателями прибыли (прибыли от продаж, чистой прибыли). Особое внимание необходимо уделить соотношению источников образования положительного денежного потока: внутренних (выручки от продаж) и внешних (полученных займов, кредитов), выявлению степени зависимости от внешних источников.

Второй этап анализа заключается в изучении динамики объема отрицательного денежного потока организации (оттока денежных средств), а также его структуры по направлениям расходования денежных средств.

На третьем этапе анализируется сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему.

На четвертом этапе определяются роль показателя чистой прибыли в формировании чистого денежного потока, влияние на него различных факторов: изменения за анализируемый период остатков производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, начисленной амортизации, образованных резервов и т.п. Особое место уделяется характеристике «качества чистого денежного потока», т.е. структуре источников его формировании Высокий уровень качества чистого денежного потока характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счёт роста выручки от продаж, снижения себестоимости. Низкое качество имеет чистый денежный поток, значительная часть которого получена за счет роста цен на реализованную продукцию, обусловленного в большей степени инфляционными процессами, доходов от внереализационных операций, чрезвычайных событий и т.п.

Пятый этап — это коэффициентный анализ, в процессе которого рассчитываются необходимые относительные показатели, характеризующие эффективность использования денежных средств в организации. С помощью различных коэффициентов проводится моделирование факторных систем с целью выявления и количественного измерения разнообразных резервов роста эффективности управления денежными потоками.

1.2 Методы анализа движения денежных средств (прямой, косвенный, коэффициентный)

Одно из главных направлений анализа денежных потоков — обоснование степени достаточности (недостаточности) формирования объёма денежной массы в целом, а так же по видам деятельности, сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по объёму и во времени. Этому способствует анализ движения денежных средств прямым методом.

Прямой метод анализа денежных потоков представляет собой некую модификацию формы № 4 финансовой отчетности «Отчет о движении денежных средств». Можно выделить следующие его важнейшие направления:

а) горизонтальный анализ, при проведении которого следует рассчитать и оценить абсолютные изменения и темпы роста остатков денежных средств на конец периода по сравнению с его началом за один года (предыдущий и отчетный). Кроме того, по каждой статье поступления и расходования денежных средств в разрезе каждого вида деятельности оценивается динамика их притока и оттока.

б) вертикальный анализ, включающий расчет и анализ в динамике удельных весов чистых денежных потоков каждого вида деятельности в общей его величине в целом по всей организации, а также анализ структуры поступления и выбытия денежных средств по каждому виду деятельности за два периода.

Следует отметить, что раздел Отчета о движении денежных средств, отражающий информацию о денежных потоках по текущей деятельности, является ключевым. На основе данных о величине и динамике чистого денежного потока (чистых денежных средств) по этому виду деятельности можно сделать выводы о способности организации создавать денежные средства в результате своей основной деятельности в размере, необходимом для расчета по обязательствам и осуществления инвестиционной деятельности. Именно поэтому в Отчете важно отделить потоки денежных средств по текущей деятельности от потоков по финансовой деятельности, связанной с привлечением денежных средств со стороны. В целом это позволяет внешним пользователям выяснить уровень платежеспособности организации, степень ее независимости от внешних источников финансирования и, в определенной мере, размеры связанных с этим финансовых рисков.

Следует также иметь в виду, что внутренние перемещения денежных средств с расчетного счета в кассу или на валютный счет и наоборот не рассматриваются в качестве притоков (оттоков) денежных средств, отражаемых в форме № 4.

Необходимо заметить, прямой метод анализа денежных потоков имеет существенный недостаток: он не позволяет проанализировать влияние изменений различных факторов на изменение остатка денежных средств во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финансовые результаты деятельности организации. Для взаимоувязки двух «чистых» финансовых результатов используется косвенный метод анализа.

Методики косвенного метода анализа движения денежных средств, предлагаемые российскими авторами, отличны друг от друга перечнем исследуемых показателей и делением их по видам деятельности.

Так, В.Г. Артёменко, В.В. Остапова [15,с.140], Т.А. Пожидаева [22,с.189], Н.В. Володина считают, что косвенный метод анализа движения денежных средств напрямую связан с построением отчёта о движении денежных средств косвенным способом, которое утверждено МСФО 7. При этом чистая прибыль, полученная организацией за период, с помощью корректировочных процедур преобразуется в величину чистого денежного потока от текущей деятельности.

Напротив, М.В. Вахрушина, Н.С. Пласкова [14,c.201], Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова [17,c.190] различают косвенный метод составления отчёта о движении денежных средств и косвенный метод анализа движения денежных средств.

По российским правилам информация о движении денежных средств в отчёте представляется прямым (кассовым методом). По МСФО наряду с прямым методом используется косвенный метод.

Реализация косвенного метода анализа основана на корректировках чистой прибыли отчётного периода в величину изменения денежных средств за период. Причём деление по видам деятельности не предполагается.

Однако наиболее полно, на наш взгляд раскрывает косвенный метод анализа движения денежных средств А.Д. Шеремет, который указывает на то, что «анализ включает все сферы деятельности предприятия: текущую, инвестиционную, финансовую. В каждом разделе отдельно приводятся данные о поступлении средств и об их расходовании по каждой статье, на основании чего определяется общее изменение денежных средств на конец периода как алгебраическая сумма денежных средств на начало периода и изменений за период»[27,c.339].

Для проведения такого анализа привлекается информация бухгалтерского Баланса, Отчета о прибылях и убытках, Отчета о движении денежных средств, Приложения к бухгалтерскому Балансу, Главной книги.

Из бухгалтерского Баланса берется информация об изменении статей оборотных активов и обязательств. Отчет о прибылях и убытках позволяет получить информацию о величине чистой прибыли (убытка) организации. Приложение к бухгалтерскому Балансу требуется для того, чтобы уточнить информацию о сумме поступивших и выбывших основных средств и других внеоборотных активов, начисленной по ним амортизации.

В сфере текущей деятельности сумма чистой прибыли корректируется проводится в несколько этапов.

На первом этапе анализа движения денежных средств определяется соответствие между финансовым результатом и собственным оборотным капиталом. Для этого устраняется влияние на чистый финансовый результат операций неденежного характера, таких как начисление амортизации по внеоборотным активам и их выбытие.

Сумма начисленной амортизации, означающей перенос стоимости основных средств и нематериальных активов на себестоимость продукции в соответствии с установленными нормами, уменьшает финансовый результат организации и одновременно не сопровождается движением денежных средств. Поэтому сумма амортизации должна быть добавлена к чистой прибыли.

Выбытие основных средств и других внеоборотных активов отражается как убыток в размере их остаточной стоимости, уменьшающий величину конечного финансового результата организации. Вместе с тем на величину денежных средств эта операция не оказывает никакого влияния, так как отток средств был значительно раньше — в момент приобретения этих активов. Таким образом, сумма убытка, полученного в результате выбытия внеоборотных активов, также должна быть добавлена к величине чистой прибыли. деньги управление капитал прибыль

Из вышеизложенного следует, что операции выбытия внеоборотных активов влияют на величину конечного финансового результата организации, который выступает исходной базой для расчета чистого денежного потока от текущей деятельности косвенным методом. Вместе с тем операции продажи объектов основных средств, нематериальных и других внеоборотных активов отражаются в Отчете о движении денежных средств в разделе инвестиционной деятельности. Поэтому для устранения двойного учета влияния одной операции на денежные потоки (в составе операционной и инвестиционной деятельности) положительный финансовый результат от продажи внеоборотных активов (прибыль) должен быть показан в форме № 4 со знаком «минус», а отрицательный (убыток) — со знаком «плюс». Таким образом, результат выбытия внеоборотных активов при расчете чистого денежного потока по текущей деятельности исключается из чистой прибыли (убытка).

Аналогичным образом в разделе текущей деятельности формы № 4 должны быть исключены и другие статьи доходов и расходов, которые отражаются в составе инвестиционной деятельности (например, доходы от участия в других организациях, от продажи ценных бумаг и других финансовых вложений, проценты по предоставленным займам).

На втором этапе корректировки определяем соответствие изменений собственного оборотного капитала и денежных средств. Выполняются корректировки с учетом изменений в статьях оборотных активов и краткосрочных обязательств. Расчет предполагает оценку изменений по каждой статье оборотных активов (кроме денежных средств) и краткосрочных обязательств (кроме задолженности по займам и кредитам, так как суммы притока и оттока денежных средств, связанных с привлечением заемных средств, раскрываются в разделе финансовой деятельности).

Увеличение статей оборотных активов (запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, прочих оборотных активов) происходит с использованием денежных средств, поэтому рассматривается как их отток. Наоборот, уменьшение статей оборотных активов означает высвобождение средств и расценивается как приток денег. Таким образом, для расчета чистого денежного потока по текущей деятельности прирост оборотных активов должен быть показан в Отчете о движении денежных средств со знаком «минус», а их сокращение — со знаком «плюс».

По операциям движения краткосрочных обязательств механизм обратный. Рост остатков задолженности перед кредиторами свидетельствует, что часть активов организации и производимых ею затрат остается неоплаченной, т.е. приводит к притоку денежных средств и отражается в форме № 4 со знаком «плюс», а снижение остатков означает отток средств («минус»).

В разрезе инвестиционной и финансовой деятельности прибавляются и вычитаются суммы по статьям, по которым было движение.

Неотъемлемой частью анализа денежных потоков является коэффициентный анализ. С его помощью изучаются относительные показатели, характеризующих денежные потоки, а так же рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации. Важным моментом в коэффициентном методе анализа является изучение динамики различных коэффициентов, позволяющих установить положительные и отрицательные тенденции, отражающих качество управления денежными потоками организации, а также разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих коррективов по оптимизации управленческих решений в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

Таким образом, коэффициентный анализ денежных потоков даёт представление о возможности организации генерировать необходимую величину поступлений денежных средств для поддержании платежеспособности.

2. Анализ движения денежных средств на примере ООО ПАП «Транспорт-Экспресс»

2.1 Прямой метод анализа движения денежных средств

Проиллюстрируем процедуры анализа движения денежных средств прямым методом на примере отчетности ООО ПАП » Транспорт-Экспресс» [22,с.144].

Анализ следует начать с общей оценки движения денежных средств по организации (таблица 2.1.1).

Таблица 2.1.1 Анализ движения денежных средств по видам деятельности в тыс. руб.

источник