Меню Рубрики

Как провести анализ состояния инвестиций

Главная цель существования любой коммерческой структуры – получение дохода. Одним из способов достижения этой цели является инвестирование. Вкладывать средства следует только после того, как проведен инвестиционный анализ. Он позволяет установить целесообразность выбранного способа инвестирования.

Инвестиционный анализ (ИА) – это комплекс мероприятий, нужных для формирования эффективного бизнес-плана, установления степени целесообразности инвестирования. Анализ позволяет обосновать выбранный способ инвестирования.

Инвестиционный анализ можно разделить на две категории:

  1. Предметный анализ. Исследование проводится до начала сделки. Оно принципиально для принятия решения о целесообразности инвестирования. В процессе осуществляется анализ всех аспектов, которые могут повлиять на ход инвестирования. Предметный анализ предполагает формирование целей инвестирования и задач. Рассчитывается степень риска. Определяется социальная значимость проекта и стратегия по управлению им.
  2. Временный анализ. Проводится на протяжении всего инвестиционного проекта.

ВАЖНО! Инвестиционный анализ является некраткосрочной мерой, но динамическим мероприятием. Его проведение в процессе реализации проекта позволяет скорректировать задачи и цели, повысить эффективность.

Рассмотрим функции инвестиционного анализа:

  • Формирование структуры сбора информации, нужной для эффективного инвестирования.
  • Установление рисков, которые возможны на различных ступенях проекта по вложению средств.
  • Поиск альтернативных способов инвестирования.
  • Создание базы для принятия решений.
  • Установление очередности инвестиционных мероприятий.
  • Создание базы для принятия решений, касающихся привлечения средств.

ИА является многофункциональным инструментом.

  • Подбор источников финансирования, которые обеспечат ожидаемый результат.
  • Выбор подходящих решений, касающихся инвестирования, которые повысят конкурентоспособность компании.
  • Анализ степени риска для инвесторов.
  • Определение степени доходности проекта.
  • Повышение качества вложений.

Инвестиционный анализ позволяет сформировать базу под все этапы инвестиционного проекта.

ВАЖНО! Основная цель анализа – определение целесообразности и эффективности проекта. Просчитываются результат его реализации и выгоды от проекта. Если выгоды от инвестиций будут недостаточными, проект не будет утвержден.

Для различных типов инвестиций предназначены различные методы анализа.

Реальные инвестиции (РИ) отличаются от финансовых. Отличия определяют используемые методы. Рассмотрим их:

  • Доход от реальных инвестиций можно ожидать только в долгосрочной перспективе (год или больше).
  • Объем РИ достаточно большой.
  • РИ обычно имеют непосредственную связь с долгосрочными целями компании.

Все рассматриваемые отличия должны быть учтены при проведении анализа. Исследование проводится по двум направлениям:

  1. Исследование экономической эффективности вкладов.
  2. Определение степени рисков.

Исследование экономической эффективности вкладов проводится такими способами, как:

  • Учетная оценка. Основана на текущей оценке значений проекта. При этом не учитывается такой фактор, как время. Учетная оценка характеризуется простотой, а также наглядностью. Однако рассматриваемый метод считается вспомогательным.
  • Динамический метод. Оценка проводится с учетом такого фактора, как время. Метод считается более точным.

Для оценки степени рисков применяются различные математические методы.

Анализ ФИ может выполняться множеством методов. Рассмотрим основные из них:

  • Фундаментальный. Основная цель этого метода – оценка привлекательности ценных бумаг, динамика изменения их стоимости. В процессе анализируется глобальный рынок, отдельные отрасли. Данный метод позволяет исследовать фундаментальные вопросы.
  • Технический. В его рамках формируется прогноз относительно стоимости ценных бумаг. Прогноз основывается на изменении цен в прошлом. Технический анализ позволяет определить оптимальный момент для покупки и реализации бумаг.
  • Портфельный. В процессе осуществляется анализ инвестиционного портфеля. Основная цель метода – исследование соотношения значений доходности и риска, выбор оптимального портфеля.

Методы могут использоваться как по отдельности, так и в комплексе.

Можно выделить следующие этапы инвестиционного анализа:

  1. Формирование информационной основы. Собираются сведения, на основании которых будет выполняться анализ.
  2. Проведение предварительного исследования. В частности, проводится предварительный анализ внешних факторов, условий инвестиционной среды.
  3. Оценка внешних факторов. На этом этапе исследуется сам рынок, внешние параметры, которые могут оказывать влияние на инвестиционную привлекательность.
  4. Исследование объема свободных средств в компании. Нужно это для того, чтобы определить размер денежных средств, которые будут направлены на инвестирование. На этом этапе также исследуется потенциал организации.
  5. Исследование экономической стабильности.
  6. Создание заключения об инвестиционном проекте, основанного на комплексе факторов.
  7. Проведение сравнительного анализа.

Этапы анализа могут варьироваться в зависимости от цели проведения исследования.

Компанией используется оборудование для производства изделий. В этом году появилось оборудование с теми же функциями, однако оно более производительное, мобильное и быстрое. Приобретение техники позволит увеличить объем производства продукции, уменьшить затраты на изготовление. Первоначальная стоимость оборудования составила 32 тысячи долларов. По нему начислялась амортизация в течение 10 лет. На текущий момент стоимость оборудования составляет 15 тысяч долларов. Новое оборудование стоит 55 500 долларов. Срок его службы – 8 лет. После истечения этого времени оборудование будет превращено в лом. Стоимость этого лома составит 1 500 долларов.

Показатель производительности нынешнего оборудования равен 200 тысячам единиц готовых изделий в год. При эксплуатации нового оборудования рассматриваемое значение увеличится на 25%. Руководство организации уверено, что весь этот объем продукции удастся реализовать. Текущие траты на единицу продукта:

  • 12 центов – выплата зарплат.
  • 50 центов – затраты на сырье.
  • 24 цента – накладные расходы.

При эксплуатации нового оборудования траты будут следующими:

  • 8 центов – выплата зарплат.
  • 47 центов – затраты на сырье.
  • 16 центов – накладные расходы.

Траты на выплату зарплат снизились за счет того, что эксплуатация нового оборудования позволила уволить одного оператора. Процесс стал более автоматизированным. Траты на сырье сокращаются за счет того, что уменьшаются потери. На основании этих значений составляется таблица. В данном случае размер начальных инвестиций составляет 35 625 долларов (с вычетом дохода от продажи старого оборудования, налоговых вычетов).

источник

1. Понятие, цели и задачи анализа инвестиционной деятельности

2. Методы оценки инвестиций.

1. Понятие, цели и задачи анализа инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность – это комплекс мероприятий по вложению денежных средств в строительство, земельные участки, технологии, машины и оборудование, интеллектуальные ценности, ценные бумаги и другие объекты, направленные на раз­витие бизнеса.

Цель анализа инвестиционной деятельности – обоснование его коммерческой состоятельности: полное возмещение (окупаемость) итоженных средств или получение прибыли, размер которой оправдывает отказ от любого иного способа использования ресурсов (капитала) и компенсирует риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата.

Задачи анализа инвестиционной деятельности:

— оценка размеров инвестиций и тенденций их изменения по видам и объектам инвестирования в динамике лет;

— анализ структуры инвестиций и причин ее изменения;

— факторный анализ эффективности инвестиционной деятельности.

Экономическую оценку инвестиционной деятельности дополняют финансовой оценкой, направленной на выбор схемы финансирования проекта, и тем самым характеризуют возможности по реализации имеющегося у проекта экономического потенциала.

Финансировать инвестиционную деятельность можно как за счет собственных источников, так и за счет заемных, при необхо­димости используют привлеченные средства. Собственные финан­совые средства формируют в результате начисления амортизации на действующий основной капитал, отчислений от прибыли и эмиссии ценных бумаг. Немаловажное значение имеет размер ус­тавного капитала, который является своего рода гарантом возме­щения затрат инвесторов в случае убыточности проекта.

Из внешних источников финансирования инвестиционных проектов выделим: ассигнования из бюджетов разных уровней управления, средства фондов поддержки предпринимательства, иностранные инвестиции, кредиты банков и других предприятий

При этом следует акцентировать внимание на ассигнования, выданные из федерального бюджета и бюджетов муниципального уровня, с оценкой их размеров по объектам инвестирования. Это позволит дать характеристику инвестиционной политике и про­анализировать развитие инвестиционных процессов на уровне го­сударства и региона.

Для достижения достоверности результатов анализа необходимо, чтобы:

— инвестиции и денежные потоки были сопоставимыми как во времени инвестиционного проекта, так и по месту их реализации (минимальный период исследования – один год);

— учтены инфляционные процессы (обеспечена сопоставимость стоимостных показателей);

— каждый проект был оценен по статическим и динамическим методам.

2. Методы оценки инвестиций.

К статическим методам оценки эффективности инвестицийотносят расчет срока окупаемости инвестиций СОИ (РР), нормы прибыли и коэффициента эффективности инвестиций КЭИ (АRR). Они базируются на допущении равной значимости доходов и расходов по проекту, полученных в разные промежутки времени.

Коэффициент эффективности (АRR):

где С1, С2 – себестоимость единицы продукции до и после вложения инвестиций, руб.;

К2 – объем производства инвестируемых товаров (работ, услуг) после внедрения проекта, ед.;

И – размер инвестиций, тыс. руб.

Полученное значение показателя отражает резерв снижения себестоимости за счет вложения инвестиций.

Срок окупаемости (РР) – продолжительность времени, в тече­ние которого сумма доходов равна сумме денег, вложенных в на­чальный период:

При получении дробного числа его округляют в сторону увеличения до ближайшего целого (2,3 года = 3 года).

Недостаток этого метода оценки в том, что он не делает различия между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, но различным распределением ее по годам. Например, срок окупаемости одного проекта 2 года, а другого – 4 года. Однако от внедрения проекта со сроком окупаемости 4 года организация за весь прогнозируемый период получит прибыли существенно больше, чем по первому проекту. Поэтому фирма должна выбрать тот проект, который наиболее ей выгоден, т.е. или с максимальной величиной дохода, или с минимальным сроком окупаемости проекта.

Динамические методы оценки эффективности инвестиционной деятельности в наибольшей степени, чем статические, отражают реальные доходы, так как при этом приводят доходы (расходы) по проекту, относящиеся к различным промежуткам времени, к одному знаменателю с использованием дисконты, отражающие временную стоимость капитала. Это очень важно для инвестора, поскольку поступления и расходы, относящиеся к разным промежуткам времени, для него имеют неодинаковую ценность. В этой связи динамические методы используют преимущественно для прогнозирования эффективности инвестиционной деятельности.

На практике применяют следующие методы расчета:

— чистой приведенной стоимости (чистого приведенного эффекта) (NPV);

— индекса рентабельности инвестиций (PI);

— внутренней нормы прибыли (внутренняя норма доходности) (IRR);

— дисконтированного срока окупаемости инвестиций (DPP).

Метод оценки чистого приведенного эффекта (NPV – Net present value) основан на сопоставлении величины исходной суммы инвестиции с общей суммой дисконтированных денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока.

Чистый приведенный эффект – ключевой критерий эффективности инвестиций, он отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала инвестора в случае принятия рассматриваемого проекта.

1) определение текущей стоимости затрат;

2) расчет текущей стоимости будущих денежных поступлений (дисконтированная стоимость), для чего доходы за каждый год приводят к текущей дате;

3) сравнение стоимости затрат (вложений) с текущей стои­мостью доходов. Если результат больше 0, то проект позволит по­лучить прибыль; равен 0 – значит выручка равна затратам; меньше 0 – проект убыточный. При нулевом результате аналитик обязан провести дополнительные исследования по предлагаемым проектам, учитывая расходы на выплату налогов.

где NCFi – чистый денежный поток для i-го периода;

Inv – начальные инвестиции;

r – ставка дисконтирования (стоимость капитала, привлеченного для инвестиционного проекта);

i – число периодов начисления процентов.

В качестве примера решим задачу.

Стоит ли компании вкладывать 360 тыс. руб. в проект, который может дать прибыль в 1-й год 200 тыс. руб., во 2-й – 160 тыс. руб. и 3-й – 120 тыс. руб. Проценты на капитал – 10%.

Расчетное значение больше нуля, следовательно, проект будет прибыльным и его необходимо принять.

Метод оценки внутренней нормы окупаемости (IRR – Internal Rate of Return). Его сущность заключается в расчете коэффициента дисконтирования, при котором NPV(чистая текущая стоимость) проекта равна нулю, т.е. определяется максимальная стоимость капитала, используемого для финансирования инвестиционных затрат, не позволяющая получать убытки

К свойствам IRRотносится то, что показатель не зависит от вида денежного потока, имеет нелинейную форму зависимости, представляет собой убывающую функцию, не обладает свойством аддитивности (суммирования), позволяет оценить возможность получения максимальной прибыли.

Рассчитывают внутреннюю ставку доходности путем ма­тематических преобразований показателя NPV:

где r1 – базисная ставка дисконтирования;

NPV1 – NPV, рассчитанный при базисной ставке дисконтирования.

IRRпоказывает максимально допустимый относительный уровень расходов, который может возникнуть при реализации данного проекта, при этом текущая стоимость ожидаемых от инвестиционного проекта доходов будет равна текущей стоимости необходимых денежных вложений. Приведем пример расчета.

Читайте также:  Как сделать анализ анкетирования пример

Таблица 9.1. Определение внутренней нормы окупаемости проекта А

Год Поток Расчет 1 Расчет 2
При r = 27% PV При r = 28% PV
400 (вложения)
0,787 141,66 0,781 140,6
0,620 136,40 0,615 134,4
0,488 122,0 0,477 119,2
NPV 0,06 -5,8

IRR = 27% + 0,06 × (28 – 27) / (0,06- (-5,8)) = 27,01%.

По расчетным данным таблицы видно, что при r = 27% NPVпрактически равно нулю.

Для определения IRRможет быть использован и графический метод. На горизонтальной оси отражают ставки дисконтирования, а на вертикальной – чистую текущую стоимость инвестиций. Пересечение графика с осью абсцисс происходит в точке, характеризующей внутреннюю норму окупаемости проекта.

Один из самых существенных недостатков данного метода – полная капитализация всех получаемых доходов. Это означает, что все генерируемые денежные средства направляют на покрытие текущих платежей либо реинвестируют с доходностью, равной IRR.

Метод расчета дисконтированного срока окупаемости инвестиций (DPP – Discounted pay-back period). Его методика зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиций. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими:

Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывает прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом:

Расчетная величина дисконтированного срока окупаемости показывает минимальный срок погашения инвестиционного креди­та, взятого в объеме полных инвестиционных затрат проекта, при этом процентная ставка кредита равна ставке дисконтирования.

Метод расчета DPPрекомендуется использовать в случаях, когда руководству компании важно обеспечить ликвидность проекта, а не его доходность. Метод также выгоден в ситуации, когда инвестиции сопряжены с высокой степенью риска, поэтому, чем меньше срок окупаемости, тем менее рискован проект.

В то же время данный метод имеет недостатки:

— не учитывает влияние денежных притоков последних лет;

— не делает различия между накопленными денежными потоками и их распределением по годам.

Метод оценки индекса рентабельности (доходности) инвестиций (PI – Profitability Index). Индекс рентабельности определяется делением суммы приведенных эффектов на величину инвестиций

где R величина прибыли;

З – величина затрат на внедрение инвестиционного проекта.

Если РI > 1, то проект следует принять; РI

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Учись учиться, не учась! 10525 — | 7946 — или читать все.

источник

Инвестиционный анализ является частью теории инвестирования. Инвестирование как процесс увеличения капитала инвестора требует понимания и оценки целесообразности вложений в инвестиционный проект.

Получения представления о возможных рисках в среде, окружающей инвестируемый объект и в самом объекте. И в процессе инвестиций инвестору необходим анализ изменений происходящих в инвестируемом объекте, выяснения соответствия ожидаемым параметрам и на этом основании принятия решений о корректировке процесса инвестирования. Даже после окончания процесса инвестирования необходим анализ результатов для изучения ошибок и успехов инвестирования с целью использования их в последующем инвестировании в иных объектах.

Инвестиционный анализ вполне самостоятельная область анализа со своими методами и инструментами, методиками и приемами. Конечно, некоторые его элементы заимствованы из финансового анализа, некоторые из анализа хозяйственной деятельности предприятий и организаций, но в целом инвестиционный анализ самостоятельный раздел теории инвестирования.

Главной задачей любого бизнеса является задача стабильного получения прибыли, которое возможно при одном непременном условии – постоянном обновлении производственного аппарата, если речь идет о реальном производстве продукции, а не о финансовых спекуляциях.

Вложения средств в развитие производственного капитала, увеличивающего массу прибыли и есть инвестиции в реальный сектор экономики. Этот процесс носит дискретный характер, поскольку каждый инвестиционный проект имеет свой жизненный цикл, после окончания которого, происходит обновление производства с помощью нового инвестиционного проекта. Инвестиционные проекты могут накладываться друг на друга, создавая более длительные жизненные циклы, но дискретность инноваций сохраняется.

Предмет инвестиционного анализа заключается в экономических отношениях, возникающих в процессе принятия решения об инвестировании, а также в процессе инвестирования.

Например, в случае обновления производства инвестиционный анализ охватывает весь процесс обновления производства, от появления задачи улучшения производственного аппарата до нового цикла его совершенствования, а также способы достижения обновления производства, необходимые ресурсы для достижения поставленных целей и собственно процесс инвестирования. Результатом анализа является вероятная оценка успешного завершения проекта, оценка эффективности инвестиционного проекта и определение рисков неудачного исхода инвестиционного проекта.

В случае финансовых инвестиций, предметом инвестиционного анализа являются фондовый рынок ценных бумаг и факторы, влияющие на его изменение с позиции инвестирования в ценные бумаги и оценка доходности и рисков для процесса инвестирования.

Таким образом, имеются существенные отличия в инвестиционном анализе реальных и финансовых инвестиций. Соответственно и методы инвестиционного анализа реальных и финансовых инвестиций отличаются.

Реальные инвестиции имеют свои особенности, которые отличают их от финансовых инвестиций и влияют на выбор методов инвестиционного анализа.

  1. Во-первых, доход от реальных инвестиций инвестор получает, как правило, через год или даже более длительный период, а от финансовых инвестиций доход можно получить за один день.
  2. Во-вторых, размер реальных инвестиций всегда значителен.
  3. В-третьих, реальные инвестиции часто связаны со стратегическими целями предприятия или организации.
  4. И, в-четвертых, реальные инвестиции всегда воздействуют на многие аспекты деятельности объекта инвестирования и его окружения.

Все эти аспекты учитываются при анализе реальных инвестиций, который поэтому достаточно часто называют проектным анализом инвестиций, поскольку объединены в инвестиционном проекте.

Инвестиционный проект, это многостраничный документ, отражающий замысел (идею) проекта, средства и пути его реализации и итоги его реализации в виде оценочных показателей экономической эффективности и уровня риска. Поэтому инвестиционный анализ реальных инвестиций содержит два основных направления: анализ экономической эффективности инвестиций и оценка рисков инвестирования.

Экономический анализ инвестиций основывается на двух типах оценки инвестиционных процессов: на учетной оценке и динамической оценке.

Учетная или статическая оценка в экономическом анализе инвестиций ориентируется на текущую оценку параметров инвестиционного проекта, денежных потоков и материальных ресурсов без учета фактора времени. Эти методы отличаются простотой и наглядностью, но являются вспомогательными методами. Основными методами являются динамические методы, которые учитывают дисконтирование денежных потоков во времени и соответственно более точно отражают реальные экономические процессы.

Оценка рисков инвестирования осуществляется с помощью математических методов, расчетов математических ожиданий попадания итоговых показателей проекта в область недопустимых значений. Эта область формируется инвестором на пред инвестиционной стадии инвестиционного проектирования. Инвестор сам выбирает соотношение «доходность — риск», а в задачу анализа входит определить вероятность такого события при заданной величине «доходность — риск». Поэтому оценку рисков инвестирования осуществляют после проведенного экономического анализа, который дает ответ об уровне доходности инвестиционного проекта.

Наиболее распространенными методами анализа финансовых инвестиций являются фундаментальный, технический и портфельный анализы.

Фундаментальный анализ ставит своей целью оценить привлекательность ценных бумаг фондового рынка и направление движения их цен на основе анализа глобального рынка, рынка отраслей и отдельных продуктов, имеющих общеэкономический характер. Фундаментальный анализ изучает глобальные сдвиги в экономике, влияние международных событий на мировую экономику.

Технический анализ заключается в прогнозировании цен на ценные бумаги по конкретным направлениям и позициям на основе анализа их изменений в недалеком прошлом. Технический анализ позволяет экстраполировать тренды изменения цен на конкретные финансовые активы фондового рынка в графическом виде, и с помощью приемов этого анализа делать прогнозы для инвесторов о моменте покупке или продажи активов для получения максимальной прибыли.

Портфельные методы анализа финансовых инвестиций заключаются в анализе инвестиционного портфеля, в котором главным критерием является соотношение в нем показателей доходности и риска. Поиск оптимального портфеля для инвестора, является ожидаемым результатом инвестиционного анализа финансовых инвестиций. Под оптимальным портфелем понимается набор ценных бумаг в нем, обеспечивающих приемлемую для инвестора доходность с допустимой ценой риска.

Объекты инвестиционной деятельности очень разнообразны, но это разнообразие в инвестиционной деятельности приводится к одному понятию – инвестиционный проект. Поэтому внешне инвестиционный анализ сводится к оценке инвестиционного проекта, оценке возможности его реализации и оценке его экономической эффективности. Но даже в этом виде существуют различные виды инвестиционного анализа, зависящие от ряда признаков. Эти признаки и выделяют отдельные виды инвестиционного анализа. К ним относятся:

  1. Объект анализа.
  2. Период анализ.
  3. Объем и глубина анализа.
  4. Организация анализа.

По объектам анализа можно выделить:

  • инвестиционный анализ самостоятельной первичной экономической единицы (предприятие, организация, корпорация);
  • инвестиционный анализ инвесторов (с позиции потребителя инвестиций);
  • инвестиционный анализ отдельных инвестиционных событий.

По периодам анализа подразделяют:

  • пред инвестиционный;
  • инвестиционный за весь жизненный цикл инвестиционного проекта;
  • после инвестиционный.

По объему и глубине анализа:

  • полный анализ (фундаментальный анализ);
  • экспресс-анализ (укрупненный анализ);
  • трендовый анализ (тематический анализ);
  • внутренний анализ;
  • внешний анализ.

Выбор вида анализа определяется целью исследования. Например, предприятие поставило задачу обновить производство продукции, для этого оно должно провести анализ всего предприятия, пред инвестиционный анализ, полный анализ, внутренний и внешний анализ, все вместе это носит название: комплексный инвестиционный анализ.

Вложение капитала в финансовые инструменты и в реальный сектор экономики.

Сущность мультипликатора инвестиций и их пример.

Коэффициент эффективности вложений и индекс доходности.

Что должен увидеть инвестор в данном показателе.

источник

Для каждой солидной корпорации главной целью всегда будет увеличение дохода с помощью инвестирования капитала. Прежде чем приступить к вложению средств, руководству нужно определить финансовую базу компании, объем возможных инвестиций, а также экономическую целесообразность участия в предлагаемом проекте. Поэтому очень важно правильно воспользоваться собранной информацией и в дальнейшем проводить анализ инвестиционных проектов для мониторинга и контроля процесса управления инвестициями. Только так можно добиться высокой доходности вложений.

Чтобы проще было разобраться в тонкостях инвестирования, нужно сначала узнать основное определение.

Итак, комплексное применение способов и приемов оценивания экономической целесообразности финансирования каких-либо проектов, на которые опираются инвесторы для принятия верного решения, называется инвестиционным анализом.

Процесс такого анализа всегда происходит динамично и имеет два направления: предметное и временное. Предметное осуществляет проведение анализа для того, чтобы определиться с базовыми решениями по инвестициям с учетом различных факторов.

К этим факторам относятся:

  • экономическая среда;
  • цели и задачи, поставленные для инвестирования;
  • экологическая безопасность;
  • значение и влияние проекта на социальную инфраструктуру региона;
  • определение наличия финансовых рисков;
  • планы инвесторов по вопросам финансирования, организации, маркетинга и др.

Вышеуказанные аспекты прорабатываются еще в процессе подготовки самого проекта, а потом, во время анализа, они учитываются для принятия решений и внесения корректирующих мероприятий.

По временному направлению рассматриваются работы, которые начинаются с момента возникновения идеи и длятся на протяжении существования всего проекта, потому что обеспечивают его непрерывное развитие, чтобы по его завершении инвесторы получили прибыль не ниже ожидаемого уровня.

Основными функциями инвестиционного анализа являются:

  1. Создание уполномоченной организации, которая будет заниматься сбором информации и координировать процесс реализации целей инвестиционного проекта.
  2. Чтобы сделать выбор наиболее подходящих систем инвестирования, организация принимает решение на основании предварительных анализов с учетом альтернативных вариантов и определяет очередность проведения необходимых мероприятий.
  3. Своевременное выявление и решение проблем, связанных с технологией, финансированием, экологией или социальной сферой, которые могут возникнуть в процессе реализации проекта.

Анализ инвестиционной деятельности направлен на поиск решения следующих задач:

  • комплексная оценка необходимых условий для инвестирования;
  • обоснование цен на необходимые мероприятия и выбор источника финансирования;
  • точное определение внешних и внутренних объективных и субъективных аспектов, которые могут повлечь за собой негативные изменения результатов вложения средств;
  • сопоставление приемлемых для инвесторов потерь от возможных рисков с ожидаемыми доходами;
  • обязательный итоговый мониторинг проекта для внесения мероприятий, улучшающих результаты дальнейшего инвестирования.

Инвестиционный анализ предприятия ставит перед собой цель точного нахождения возможного результата от реализации инвестиционных проектов с обязательным составлением списка всех расходов, которые легли в формирование проекта. Ведь они играют ключевую роль в формирование стоимости.

Теперь надо подробно рассмотреть, как именно инвесторы приумножают свой капитал.

Читайте также:  Простата анализ какие надо сдать

Анализ инвестиционной привлекательности необходим руководителям корпораций для предоставления достоверной информации об объектах, в которые планируют вкладывать средства. Так как существует огромное количество способов проведения этих мероприятий, то лучше подробно рассмотреть все варианты согласно их популярности и частоте использования.

Если корпорация хочет приобрести акции других компаний, то будут использоваться такие методы инвестиционного анализа:

  1. Анализ стоимости с помощью замены учитывает капитальное строительство объекта с нуля по нынешним ценам, но применяются скидки (чаще всего 10-20%) от стоимости нового для ориентировочного расчета стоимости ныне действующего предприятия.
  2. Относительный анализ операции поглощения, когда одна корпорация покупает другую компанию, при этом учитывается балансовая стоимость активов и цены на акции.
  3. Сравнительный анализ компаний – процесс сравнения экономических показателей одной компании с аналогичными предприятиями.
  4. Анализ дисконтных потоков средств – процедура оценки компании, когда определяют ориентировочный доход от приобретения ценных бумаг, которые подтверждают право собственности на часть компании.

Этот вид анализа может быть использован, когда уже были проанализированы прошлые данные колебаний котировок, чтобы определить причины колебаний и их последствия для показателей инвестиционного проекта.

Иногда возникает такая ситуация, что акции компании, которую собирается поглотить корпорация, не торгуются на фондовой бирже. Тогда выполняют финансовый инвестиционный анализ, а точнее, используют информацию отчетов бухгалтерии интересующей компании и по возможности отчеты бухгалтерии фирм той же отрасли, но чтобы их акции котировались на фондовом рынке. Обязательно учитываются показатели биржевых котировок вышеназванных компаний.

Так как на доходность инвестиционных проектов влияет ряд факторов (прибыли от продаж, финансовые рычаги, оборачиваемость капитала), то они обязательно учитываются при проведении факторного анализа. Именно так он и определяется: какие конкретно изменения в одних показателях приводят к изменениям в других аспектах проекта. Тогда можно выяснить, какие факторы имеют наибольшее влияние на доход от инвестирования в проект.

Анализ инвестиционных проектов не может обойти стороной или пренебречь такими важными моментами, как определение и оценка факторов риска финансовых потерь. Но выполнить эту процедуру непросто из-за большого разнообразия факторов риска, поэтому справиться с поставленными задачами помогает метод экспертных оценок. Именно в нем учитываются многочисленные критерии и возможные варианты, когда финансовые риски влияют на ценность инвестиций.

Комплекс математических и логических расчётов используется в методе экспертных оценок и служит для получения необходимой информации, подготовительного анализа, обобщения, после чего специалисты смогут принять рациональные и эффективные решения. Сама суть такого способа сводится к тому, что квалифицированные специалисты выполняют интуитивно-логический анализ возможных проблем и на основании обработанных результатов формируют собственную качественную и количественную оценку.

Чтобы справляться с поставленными задачами и добиться верного решения, эксперты применяют математические алгоритмы в комплексе с логическим мышлением и интуицией. Чтобы было удобно проводить инвестиционный анализ предприятия и легче оценивать риски для ценности инвестиционного проекта, руководители составляют анкету, которая имеет универсальный вид.

После тщательной обработки полученной информации и решения многочисленных задач по оптимизации эксперты непосредственно выявляют и оценивают конкретные виды финансовых рисков проекта, а также составляют необходимый перечень мероприятий, чтобы свести к минимуму возможные потери и корректируют структуру инвестиционного портфеля.

Именно в процессе исследований в области прогнозирования было разработано большинство методов экспертных оценок. Наиболее известными среди них являются метод Дельфи и метод работы с матрицами балльных оценок, которые сворачиваются благодаря применению линейных коэффициентов весомости в каждом отдельном варианте. Однако всегда остается одна главная проблема, с которой очень тяжело справиться: каждый из экспертов инвестиционного анализа высказывается на основании своего личного опыта, поэтому все принятые решения довольно субъективны.

Подобные недостатки встречаются в методе попарных сравнений. Для начала формулируют критерии, а затем придают им определенный вес влияния на инвестиционный проект, чтобы в дальнейшем можно было упорядочить все важные факторы финансовых рисков.

источник

Как не ошибиться и не вложиться в неприбыльный проект? Примерно узнать перспективы поможет анализ чувствительности проекта онлайн. Пример в Excel и подробные разъяснения к нему – в материале.

Что это за метод? По сути это алгоритм, по которому оценивают экономическую эффективность, целесообразность и устойчивость разных проектов. Им пользуются инвесторы и собственники бизнеса в России и за рубежом. Иногда этот метод называют имитационным моделированием или Sensitivity analysis.

Цель анализа чувствительности инвестпроекта — понять, как изменится экономический результат работы предприятия, если поменяется какой-нибудь важный фактор. Например:

  • обрушится или резко вырастет спрос на продукцию/услугу;
  • вырастет инфляция;
  • изменится кредитная ставка;
  • усилится налоговое бремя;
  • подскочит себестоимость выпуска товара;
  • и прочее, что способно повлиять на рентабельность бизнеса и инвестиций в него.

Задача — определить, какие из этих факторов наиболее важные. То есть к каким изменениям бизнес будет более восприимчив.

Практическим результатом станут знания о том, до каких пределов могут колебаться эти переменные без угрозы для устойчивости предприятия.

1. Необходимо определиться, какой итоговый показатель взять за базовый. Вариантов несколько:

NPV (net present value, то есть чистая приведенная стоимость) — показатель доходности инвестиционного объекта. Показывает разницу между всеми денежными притоками и оттоками к моменту оценки инвестиционного проекта. Иными словами — сумму, которую инвестор ожидает получить от проекта после того, как инвестиции окупятся.

IRR (internal rate of return внутренняя норма доходности или прибыли) — процентная ставка, при которой NPV равна 0. Если внутренняя норма рентабельности выше, чем ожидаемый доход на капитал, то можно говорить об эффективности инвестиций.

ROI/ROR (return on investment/of return, коэффициент рентабельности/окупаемости инвестиций) — отношение общей прибыли к начальной инвестиции с учетом коэффициента дисконтирования.

DPI (discounted profitability index, дисконтированный индекс доходности) — отношение чистой приведенной стоимости к начальным инвестициям. Если показатель больше 1, вложение капитала можно считать эффективным.

Удобный инструмент для анализа чувствительности компании к изменениям

Готовое решение в Excel поможет проанализировать расхождения факта с планом и выяснить, почему они возникли и какие факторы повлияли.

Чаще всего для анализа чувствительности инвестиционного проекта выбирают NPV или IRR.

2. Определяем наиболее ожидаемое значение выбранного показателя (например, NPV) и значения всех указанных в первой главе переменных, которые его формируют. Как правило, все эти значения прописаны в бизнес-плане.

3. Меняем значения одной из переменных на произвольное количество процентов (например, на 10%) и смотрим, как это повлияет на итоговый NPV. Скажем, при увеличении объемов продаж на указанную долю NPV может вырасти на 16%. Это изменение нужно зафиксировать.

4. Аналогичным образом проследить, на сколько изменится NPV при изменении на 10% других факторов — себестоимости производства, переменных издержек и т.д.

5. Исходя из полученных результатов уже можно будет определить чувствительность по каждому пункту по формуле:

Чувствительность = процентное изменение выходного параметра (в нашем случае NPV) / процентное изменение входящего параметра.

Результаты наглядно можно изобразить на графике. Например, так:

Чем сильнее наклонена прямая, тем выше чувствительность инвестпроекта к изменению этого параметра. Конкретно в этом случае по предприятию сильнее всего бьет необходимость снижать стоимость своего товара и рост переменных затрат. Изменения постоянных издержек и объема продаж влияют на стабильность компании не так сильно.

Благодаря этому графику можно определить предел изменений исходных данных. Для NPV критичным считается показатель 0. Как следует из графика, предприятие не может позволить себе снизить цены больше, чем на 8%, иначе его работа будет бессмысленной. В то же время организации нельзя допустить роста переменных затрат больше 13%.

Формулу для проведения анализа чувствительности проекта можно условно представить как частное выходного параметра к входному:

Чувствительность = Процентное изменение выходного параметра / Процентное изменение входного параметра

При этом порядок расчета следующий:

  1. Вычислить выходной параметр при базовом сценарии (к примеру, чистый дисконтированный доход). как
  2. Изменить один входной параметр, остальные оставить такими же. Отследить, каким станет выходной параметр.
  3. Определить процентное изменение входного и выходного параметра относительно базового сценария.
  4. Рассчитать анализ чувствительности проекта.

Рассмотрим условный инвестпроект со стартовыми вложениями 30 млн рублей, рассчитанный на три года. Пусть в нем будут такие показатели:

источник

Инвестициями называют вложения на долгосрочный период для получения прибыли по окончанию. Для предприятий это возможность совершенствовать свое производство, расширить его.

При этом инвестиции должны быть целесообразны и приносить положительный экономический эффект. Поэтому необходимо знать и уметь применять анализ инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Это позволит понять, эффективно работает организация или нет, реализовывая инвестиционные проекты.

Любое предприятие когда-нибудь сталкивается с необходимостью вложений в свое развитие.

Каждый из этих шагов подразумевает под собой материальные затраты, поэтому необходим тщательный анализ инвестиционных проектов предприятия, чтобы они были эффективны и не только окупились, но и принести прибыль. В противном случае, в подобных инвестициях нет смысла: это будет пустая трата денег.

Предмет анализа – это собственно деятельность компании и сами инвестиции. К тому же, предметом выступают и результаты этой деятельности, которые формируются под давлением и влиянием разнообразных факторов. Финансовый анализ — основы инвестиционной деятельности предприятий.

И у него есть несколько особенностей:

  • он исследует инвестиционные процессы, при этом устанавливает их взаимосвязь, зависимость и обусловленность друг с другом;
  • его результат – это научное обоснование и объективная реализации инвестиционного проекта;
  • его цель – определение показателей, оказывающих влияние на инвестиционную активность компании, выявляя при этом как отрицательные, так и положительные стороны. Одновременно с этим он проводит количественную оценку влияния этих факторов;
  • показывает возможные варианты развития компании, выявляя при этом неиспользованные внутренние резервы;
  • анализ инвестиционной активности предприятия контролирует ее, давая возможность при этом выработать оптимальные инвестиционные решения.

Важно! По экономической теории инвестиционные ресурсы – это капитал, который направляется на приобретение средств производства, рабочих кадров для реализации проекта. Проект, в свою очередь, направлен на совершенствование деятельности предприятия.

Задачи анализа инвестиционной деятельности предприятия:

  1. Обоснование планов и результатов планов компании в рамках инвестиций.
  2. Оценка инвестиционной работы компании, объективная и беспристрастная, анализ показателей ее реализации.
  3. Определение оптимальной структуры портфельных инвестиций.
  4. Расчет целесообразности реализаций проектов по инвестициям в ценные бумаги.
  5. Расчет рисков вложений (как портфельных, так и реальных).
  6. Исследование и анализ внутренних резервов компании для инвестирования.
  7. Повышение привлекательности компании для возможных инвесторов.

Эти задачи зависят от конкретных целей компании и от того, на каком сейчас этапе находится инвестиционная деятельность.

Прежде, чем начинать инвестиционную деятельностью и уж тем более проводить анализ ее эффективности, необходимы средства. Проведем анализ формирования инвестиционных ресурсов предприятия.

Формируются они по нескольким группам:

  1. Привлеченные (или заемные).
  2. Собственные.

Собственные средства идут на переоснащение производства, его модернизацию либо покупку различных финансовых инструментов.

  • нераспределенной прибыли, которая остается по итогам отчетного периода;
  • амортизационных отчислений;
  • различных страховых отчислений;
  • полученных процентов от различных финансовых операций (вложений);
  • реализации активов и т.п.

Их основные преимущества: легко привлечь и нет необходимости платить за пользование.

Внешние источники – это заемные и привлеченные средства:

  • кредиты;
  • лизинг;
  • правительственные гранты и займы;
  • акционирование и т.п.

Достоинство состоит в отсутствии необходимости извлекать деньги из оборота и возможности привлечения всей необходимой суммы.

Важно! Методика инвестиционного анализа предприятия схожа с методами составления бизнес-плана: также необходим анализ (ретроспективный анализ), анализ положения дел на сегодня (оперативный) и планирование потоков наличности на несколько лет вперед (перспективный), описание проекта и возможного рынка сбыта.

Методика инвестиционного анализа предприятия:

  1. Метод индукции. В этом случае анализ инвестиционной и инновационной деятельности предприятия начинается с исследования отдельной ситуации или факта, которые затем складываются в инвестиционную деятельность. Используют, если надо проанализировать единичный инвестиционный проект.
  2. Метод дедукции. Здесь, наоборот: берутся показатели по предприятию в целом, характеризующие его работу, переходя затем к отдельных показателям в рамках работы с вложениями.
Читайте также:  Какие существуют анализы на сифилис

Анализ инвестиционной инновационной деятельности предприятия бывает нескольких разновидностей:

  1. С учетом сроков проведения:
  • ретроспективный. Проводится после завершения проекта, анализируя работу предприятия за последние несколько лет;
  • оперативный. Проводится после начала инвестиционного проекта для контроля процесса;
  • перспективный. Изучает внутренние и внешние факторы для осуществления вложений.
  1. С учетом субъектов анализа:
  • внешний. Проводится внешними контрагентами (аудиторской компанией, банком, налоговым органом и т.п.), если он необходим;
  • внутренний. Осуществляется внутри самой компании для оперативного контроля за ходом реализации вложений, выявления скрытых резервов роста.
  1. С учетом объекта анализа:
  • тематический. Анализируется конкретно либо инвестиционный проект увеличения основного капитала, либо эффективность портфельных инвестиций, либо риски и т.п.;
  • полный. Комплексный подход к работе компании с вложениями.
  1. С учетом методов проведения:
  • комплексный анализ инвестиционной деятельности: на примере предприятия получается очень подробное исследование всех аспектов работы компании (технические, социальные, производственные, инвестиционные);
  • горизонтальный: динамика определенных показателей во времени. При этом показатели характеризуют инвестиционную деятельность компании;
  • вертикальный. Изучение работы предприятия, раскладывая ее на отдельные компоненты (денежные потоки, источники инвестиций, сроки и т.п.);
  • сравнительный: сопоставление плановых показателей и фактических результатов. Также сравниваются получившиеся показатели с цифрами конкурентов.
  1. С учетом периодичности проведения:
  • периодический. В этом случае анализ денежных потоков по инвестиционной деятельности предприятия и других факторов проводится регулярно;
  • непериодический. Проводится по мере необходимости.

В действительности, инструменты инвестиционного анализа деятельности предприятия тесно связаны и используются по большей части вместе.

Анализ инвестиционной активности предприятия подразумевает использование различных финансовых коэффициентов.

Рассмотрим основные показатели анализа инвестиционной политики предприятия:

  1. Чистая приведенная прибыль, или NPV (см. Расчет npv инвестиционного проекта). Объем вложений с учетом вычета затрат, приведенный к настоящей стоимости.
  2. Внутренняя норма прибыли (IRR). Выраженная в числах, равна NPV, приравнивает дисконтированный поток к нулю. Чем показатель выше, тем лучше.
  3. Индекс прибыльности (PI). По нему видно, насколько увеличатся вложения при реализации проекта.

Важно! Сегодня существует множество различных и показателей и коэффициентов, которые применяют, проводя инвестиционный анализ предприятия – пример: окупаемость инвестиций, сумма прибыли, доходность и т.п.

  1. Срок возврата вложений — период, за который прибыль «вернет» инвестиции.
  2. Показатель окупаемости вложений (ROI) – показывает их доходность, насколько прибыльными они будут или убыточными.

Инвестиционная деятельность компании – это вклад в ее будущее, её развитие. Однако необходимо очень внимательно подходить к ее реализации.

Необходим тщательный и подробный анализ инвестиционной политики предприятия — на примере бизнес-плана: они схожи. Осуществление и анализ инвестиционной активности предприятия – вклад в будущее предприятия.

источник

Даже самая удачная идея вложения денежных средств требует подтверждения своей надежности и рентабельности. Для заказчика проект может быть жизненно важным, но инвестору стоит провести подробный анализ инвестиционного проекта, чтобы уберечь себя от потерь и спрогнозировать возможную выгоду. Ниже мы рассмотрим, как проводить анализ эффективности инвестиционного проекта и какие факторы при этом учитываются.

Анализ эффективности инвестиционного проекта позволяет получить результаты, которые можно оценить и сравнить с другими аналогичными. Эти результаты помогут определить:

  • Целесообразность вложения средств именно в этот проект.
  • Наиболее выгодный вариант вложений при наличии нескольких объектов инвестирования.
  • Степень значимости проекта по сравнению с другими.
  • Потенциальную доходность.
  • Допустимые риски.

Анализ проекта затрагивает не только финансовую сторону. В этом процессе учитываются:

  1. Эффективность и способы реализации проекта.
  2. Расчет экономических преимуществ.
  3. Соотношение необходимых затрат на осуществление проекта к полученной прибыли.
  4. Социальная значимость.
  5. Экологическая безопасность.

Для инвестора наиболее важными показателями являются именно цифры, которыми выражается эффективность и прибыльность проекта. При этом, эффективность – это не только размер полученных доходов, а именно соотношение доходность/риск. Чем выше такой показатель, тем более привлекательным будет проект для инвестора. При равных показателях такого соотношения у нескольких проектов, инвесторы отдадут предпочтение проекту с минимальным уровнем риска.

Заказчик, как правило, обращает внимание и на другие составляющие – социальную значимость и экологическую безопасность. Игнорирование возможных проблем в этих областях может привести к форс-мажорным обстоятельствам или внезапному закрытию проекта.

Комплексный анализ инвестиционных проектов должен включать все аспекты, которые затрагивает выбранный вид деятельности. При расчетах необходимо следовать таким принципам:

  • Проводить анализ деятельности на протяжении всего жизненного цикла и реализации проекта, оценивая целесообразность инвестиций.
  • Контролировать и оценивать денежные потоки в течение всего проекта.
  • Сравнивать привлекательность проекта с другими.
  • Следовать принципу максимального эффекта.
  • Учитывать фактор времени.
  • Брать в расчет только будущие затраты и доходы.
  • Оценивать и искать способы решения наиболее важных последствий деятельности проекта.
  • Учитывать наличие других инвесторов.
  • Использовать системный подход и комплексный анализ инвестиционных проектов.
  • Обязательно учитывать состояние экономики страны и прогнозировать анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции.
  • Учитывать все возможные потери и включить в расчет анализ инвестиционных проектов в условиях риска.

к оглавлению ↑

Чтобы провести комплексный анализ инвестиционных проектов, необходимо оценить все стороны проекта. Применение различных методов позволяет повести наиболее полное исследование, включая большинство критериев и показателей. Социальная, экологическая и техническая составляющая являются более прогнозируемыми и очевидными для обеих сторон инвестиционной деятельности. Расчет экономической части – наиболее сложный и важный, поэтому мы остановимся именно на нем.

Методы анализа инвестиционных проектов делятся на две группы: динамические и статические. В некотором роде их результаты и используемые переменные переплетаются, однако различия все же существуют. В статическом варианте не учитывается фактор времени и результаты получаются более теоретическими. Оценивая будущий проект, необходимо проводить оба вида исследований.

Им присуща простота проведения расчетов, что объясняет их широкое использование для получения предварительной оценки. Здесь используются наиболее понятные и наглядные показатели. Однако результаты, полученные статическим методом, следует расценивать только как вспомогательные.

Широко используемым показателем статического метода анализа является окупаемость инвестиций. Он нужен, чтобы понимать через какой промежуток времени инвестор сможет получить чистую прибыль, которая покроет инвестированные денежные средства. Рассчитывается он двумя способами:

    Общая формула. Срок окупаемости (PP) равен минимальному времени, при котором будет выполняться следующее равенство:

Здесь Io выражает сумму начальных инвестиций, а CFcr — чистый доход за месяц или год, выраженный средним значением. PP может вычисляться также в месяцах или годах, в зависимости от долгосрочности проекта.

  • Упрощенная формула. Когда потоки прибыли носят регулярный характер, а малейшими изменениями можно пренебречь, формула имеет следующий вид:
  • Для простоты понимания, эту формулу можно объяснить так: вычисляется время, через которое полученная прибыль будет равна начальной сумме вложений.

    Общий метод следует использовать для предприятий с нестабильной или варьирующей доходностью, например, сезонные виды деятельности.

    Многие инвесторы обращают внимание на показатель рентабельности инвестиций (ARR), который показывает соотношение средней чистой прибыли за месяц или год к сумме первоначальных вложений. Рентабельность можно посчитать по следующей формуле:

    Недостатком таких расчетов является отсутствие учета фактора времени. В реальности, стоимость денег с годами меняется, поэтому проводить анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции, учитывая ее значение, просто необходимо.

    Формула расчета окупаемости заранее ограничивает инвестора заданным расчетным периодом. Все изменения вне этого периода не учитываются, что также является недостатком. Именно поэтому статические методы анализа инвестиционных проектов считаются вспомогательными и дают возможность понять картину в целом. Более важными являются результаты динамических расчетов. к оглавлению ↑

    Здесь определяются наиболее важные показатели инвестиционной деятельности. Среди основных можно выделить следующие:

    1. NPV – приведенная чистая стоимость вложений. Определяет доход, полученный к определенной дате. Инвестиции при этом учитываются, если они осуществлялись в несколько этапов. Связь конкретной даты и денежных потоков осуществляется по ставке дисконтирования. Максимизация показателя приведенной чистой стоимости инвестиций – главная задача всех участников проекта. Если NPV приближается к нулевому значению, инвестор не будет рассматривать такой проект.
    2. PI – индекс рентабельности вложений. Показывает доходность единицы вложений, выраженную в процентах. Из нескольких проектов с равным значением NPV инвестор отдаст предпочтение тому, который покажет более высокий индекс рентабельности. Естественно, рассматриваются только те варианты, где показатель индекса представляет собой положительное значение.
    3. IRR – внутренняя норма доходности проекта. Позволяет определить минимальное значение доходности, которое приемлемо для участников инвестиционной деятельности. Подбирается такое значение нормы, пи котором денежные потоки и оттоки будут равны.
    4. DPP – дисконтированный срок окупаемости. Подобен сроку окупаемости статических методов исследования, но учитывает фактор времени. На практике дисконтированный срок окупаемости будет всегда больше обычного срока PP.

    Именно эти критерии могут в полной мере описать эффективность и целесообразность вложения средств в выбранную деятельность. к оглавлению ↑

    Методы анализа инвестиционных проектов выбираются, с учетом временных рамок, сложностей проекта и влияния внешних факторов. Чем масштабнее и долгосрочнее проект, тем более тщательный анализ требуется проводить.

    Небольшим проектам достаточно статических расчетов для определения целесообразности вложения средств и понимания чего стоит ожидать.

    Крупные инвестиции в проект, жизненный цикл которого составляет несколько лет, требуют более точного анализа и большего количества данных. Это позволит минимизировать риски, изучить все детали и провести анализ чувствительности инвестиционного проекта к внешним факторам. В таком случае применяют динамические методы оценки. Изучению подвергаются все этапы будущего процесса:

    • Определение ресурсных и технических возможностей.
    • Стадия разработки.
    • Моделирования процесса выполнения задач.
    • Этап бизнес-планирования.
    • Время реализации идеи.
    • Эксплуатация и ликвидация деятельности.

    Процесс грамотного анализа очень сложный и требует специальных знаний, опыта и понимания принципов экономики. Проводить его должны профессиональные аналитики или экономисты.

    Крупные инвесторы нанимают целые коллективы для получения максимально точных и достоверных результатов. Процесс исследования предприятия и инвестиционной идеи может занимать несколько лет. Особое внимание уделяется показателям риска. Чтобы просчитать максимальное количество вариантов и учесть все аспекты, определяют несколько видов рисков, которым может быть подвержен инвестор:

    1. Общеэкономический риск. Здесь учитываются внешние факторы, на которые влияет государственная экономика – инфляция, колебания курса, процентная ставка ЦБ. Анализ чувствительности инвестиционного проекта к таким изменениям особенно важен, если сотрудничество планируется с зарубежным инвестором. Плохое состояние экономики страны снижает привлекательность всех ее видов деятельности для зарубежных вкладчиков. Ухудшает ситуацию и то, что внутренние инвесторы также стремятся вкладывать капитал в предприятия других стран. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции обязательно проводится всеми крупными и успешными инвесторами.
    2. Отраслевой риск. Зависит от уровня развития отрасли, к которой относится планируемая инвестиционная деятельность. Здесь важна динамика развития отрасли, стоимость сырья, подверженность влиянию внешних факторов. Выбранный сектор анализируется за какой-то прошлый период, что дает возможность построить прогнозы его будущего поведения.
    3. Корпоративные риски. Компания исследуется на положение и уровень развития в своей нише рынка. Учитывается динамика роста, занимаемая доля рынка, влияние результатов будущего проекта на показатели предприятия. Выделяют наиболее важные факторы, влияющие на работу предприятия, и моделируются критические ситуации, в результате которых проводится анализ инвестиционных проектов в условиях риска. Анализируют показатели прибыли и приведенной чистой стоимости. Совокупные исследования, а также анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции, дают возможность определить вероятность отклонений от величины доходности, которую предполагает инвестор. Сумма всех вероятностей отражает риск получения убытков и неудачного исхода проекта.

    Большое значение для принятия правильного решения имеет опыт инвестора. Успешные вкладчики, изучив несколько критериев, могут практически безошибочно определить насколько целесообразно будущее вложение. Если опыта пока не достаточно или не ясно, какой показатель является наиболее важным, то следует поискать информацию об аналогичных проектах или компаниях. Сопоставив прогнозы с результатами работы других людей, можно получить общую картину по ситуации и определить какие преимущества есть у вашей идеи. Не стоит торопиться, планируя инвестиционную деятельность. Уделив чуть больше времени подготовке и сбору информации, вы обезопасите себя от значительных потерь. Лучшими помощниками могут стать профессиональные аналитики или специалисты в области экономики.

    источник