Меню Рубрики

Как провести анализ потоков косвенным методом

Суть косвенного метода состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, и позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия; устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.

Преимуществом косвенного метода при использовании в оперативном управлении является то, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные «места скопления» замороженных денежных средств и, исходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации. Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, и: позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия; устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.

Подготовка отчета о движении денежных средств на основе косвенного метода проходит в несколько этапов:

1. расчет изменений по статьям баланса и определение факторов, влияющих на увеличение или уменьшение денежных средств предприятия;

2. анализ ф. № 2 и классификация источников поступления денежных средств и направлений использования;

3. объединение полученных данных в отчете о движении денежных средств.

Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

Кроме того, следует отметить относительно низкую трудоемкость формирования отчетности о движении денежных средств, так как подавляющее большинство необходимых для расчета косвенным методом показателей содержится в иных формах действующей финансовой отчетности предприятия.

Использование косвенного метода в процессе анализа позволяет на основании данных отчета о прибылях и убытках, бухгалтерского баланса и информации, формируемых в журналах-ордерах бухгалтерского учета, определить, каким образом прибыль влияет на чистый денежный поток и почему между этим обоими показателями существует разница.

Косвенный метод, в отличии от прямого метода основывается на последовательной корректировке чистой прибыли (чистого убытка) с учетом операций неденежного характера, любых отсрочек или начислений прошлых периодов или будущих денежных поступлений и платежей, то есть исходным элементом является прибыль.

Для целей анализа косвенным методом используются бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2), приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5), данные Главной книги.

Таким образом, увеличение денежных средств непосредственно связано с увеличением капитала организации, ее резервов, полученных кредитов и займов, ростом кредиторской задолженности. В то время как увеличение внеоборотных активов, запасов товарно-материальных ценностей и дебиторской задолженности отрицательно сказывается на остатке денежной наличности.

Косвенный метод анализа движения денежных средств позволяет объяснить причину расхождений между размером прибыли и изменением денежных средств за отчетный период. Он заключается в перегруппировке данных бухгалтерского баланса, приложения к нему (формы № 5) и отчета о прибылях и убытках, и их корректировке с целью пересчета финансовых потоков в денежные.

В процессе производственной деятельности организации могут возникать отдельные виды доходов и расходов, влияющие на прибыль, но не затрагивающие величину денежных средств организации (и наоборот):

1. Прибыль (убыток), отражаемая в отчете о прибылях и убытках (форме № 2), определяется как разница между начисленными в данном учетном периоде доходами и расходами, в том числе учитываются:

отложенные платежи (то есть начисленные и увеличившие себестоимость);

амортизация основных средств и нематериальных активов (увеличивает себестоимость).

2. Увеличение остатков оборотных активов приводит к дополнительному оттоку денежных средств, а сокращение — к их притоку. Деятельность организации, накапливающей запасы товарно-материальных ценностей, сопровождается оттоком денежных средств, но до того момента, пока запасы не будут отпущены в производство, величина финансового результата (прибыли) не изменится.

3. Наличие кредиторской задолженности позволяет организации использовать запасы, которые еще не оплачены.

4. Приобретение активов долгосрочного характера не отражается на прибыли, но их реализация изменяет финансовый результат (прибыль) организации.

5. Источником увеличения денежных средств организации могут быть не только прибыль, но и заемные средства.

В процессе анализа движения денежных средств косвенным методом на величину этих доходов и расходов производят корректировку чистой прибыли таким образом, чтобы статьи доходов, не сопровождающиеся поступлением денежных средств, и статьи расходов, не связанные с оттоком денежных средств, не влияли на величину чистой прибыли. В результате, величина чистой прибыли преобразуется в величину изменения денежных средств от текущей деятельности за отчетный период.

Анализ движения денежных средств от текущей деятельности косвенным методом включает два этапа:

1. Оцениваются изменения, произошедшие в состоянии активов (имущества) и пассивов (источников образования имущества) организации. По каждой статье активов и пассивов из данных на конец периода вычитаются данные на начало периода.

2. Определяют, как изменение по каждой статье активов и пассивов организации отразилось на состоянии ее денежных средств от текущей деятельности и чистой прибыли.

Влияние изменений в состоянии активов и пассивов, различных доходов и расходов предприятия на величину денежного потока при применении косвенного метода анализа движения денежных средств, а также источники информации для проведения анализа, представлены в таблице.

Таблица 2. Определение денежного потока от основной деятельности (косвенный метод).

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

источник

Денежные средства – самая ликвидная часть оборотных активов предприятия. К денежным средствам относятся средства в кассе, на расчетных, текущих и иных счетах предприятия.

Анализ денежных средств и управление денежными потоками включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и так далее.

В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации.

Рисунок 1. Классификация денежных потоков предприятия

  • оперативный, повседневный контроль над сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;
  • контроль над целевым использованием денежных средств;
  • контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, поставщиками и персоналом;
  • контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;
  • своевременная сверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;
  • анализ состояния абсолютной ликвидности предприятия;
  • соблюдение сроков оплаты кредиторской задолженности;
  • способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.

Информационной базой анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является бухгалтерский баланс предприятия и отчет о движении денежных средств (в отчетности до 2011 года это форма 4).

Отчет о движении денежных средств – это документ, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств – это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств.

Существуют два метода проведения анализа движения денежных средств: прямой и косвенный.

  1. прямой метод предполагает исчисление прихода (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и расхода (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. информационной базой анализа движения денежных является выручка;
  2. косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

Данный метод расчета основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности:

  • текущая (операционная) деятельность – получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;
  • инвестиционная деятельность – движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;
  • финансовая деятельность – получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.

Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за притоком и оттоком денежных средств.

Таблица 1. Прямой метод анализа движения денежных средств

№п/п Показатель Отчетный период Аналогичный
период
прошлого года
1. Текущая деятельность
1.1. Поступило:
выручка о продажи продукции
прочие поступления
ИТОГО:
1.2. Направлено:
на оплату материалов, товаров и т.д.
на выплату заработной платы
на выплату дивидендов
на оплату налогов и сборов
отчисления ЕСН
на выдачу подотчетных сумм
на прочие расходы
ИТОГО:
Итого: приток (+)/отток (-) денежных средств по текущей деятельности
2. Инвестиционная деятельность
2.1. Поступило:
выручка от продажи основных средств
дивиденды
ИТОГО:
2.2. Направлено:
на приобретение основных средств
на приобретение ценных бумаг
ИТОГО:
Итого: приток (+)/отток (-) денежных средств по инвестиционной деятельности
3. Финансовая деятельность
3.1. Поступило:
полученные кредиты и займы
ИТОГО:
3.2. Направлено:
возврат полученных ранее кредитов
ИТОГО:
Итого: приток (+)/отток (-) денежных средств по финансовой деятельности
Общее изменение денежных средств за анализируемый период

Косвенный метод анализа движения денежных средств позволяет рассчитать данные, характеризующие чистый денежный поток в отчетном периоде, и установить взаимосвязь полученной прибыли и изменения остатка денежных средств. Этот метод основан на пересчете полученного финансового результата путем определенных корректировок в величине чистой прибыли. При использовании косвенного метода следует помнить, что чистые денежные потоки по инвестиционной и финансовой деятельности рассчитываются только прямым методом.

Причины, обусловливающие отличие суммы чистых денежных средств от величины полученного финансового результата, определяются в первую очередь тем, что финансовый результат формируется в соответствии с принципом начисления, тогда как результат изменения денежных средств определяется кассовым методом.

Кроме того, формирование отдельных доходов и расходов, влияющих на сумму прибыли, не затрагивает притоков или оттоков денежных средств. К примеру, начисление амортизации влияет на формирование прибыли, но не влечет оттока денежных средств. Погашение дебиторской задолженности в отчетном периоде не влияет на финансовый результат, но влечет приток денежных средств и т.д.

При косвенном методе проводят ряд корректировок, которые в целом можно объединить в три группы.

1. Корректировки, связанные с несовпадением во времени отражения доходов и расходов в учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям.

2. Корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств.

3. Корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет прибыли, но не вызывающими движения денежных средств.

Таблица 2. Анализ движения денежных средств (косвенный метод)

Показатели Сумма, тыс. руб.
Текущая деятельность
Чистая прибыль
Начисленная амортизация
Результата от выбытия основных средств
Доходы от участия в других организациях
Изменение производственных запасов (плюс НДС по приобретенным ценностям)
Изменение объема незавершенного производства
Изменение расходов будущих периодов
Изменение объема готовой продукции
Изменение дебиторской задолженности
Изменение кредиторской задолженности
Краткосрочные вложения
Изменения доходов будущих периодов
Итого денежных средств от текущей деятельности
Инвестиционная деятельность
Поступления
Платежи
Итого денежных средств от инвестиционной деятельности
Финансовая деятельность
Приток
кредиты и займы
Отток
возврат кредитов
Итого денежных средств от финансовой деятельности
Изменения денежных средств

Исходной точкой при построении отчета о движении денежных средств косвенным методом является чистая прибыль (убыток), представленная в отчете о финансовых результатах. Далее производятся корректировки тех сумм (прибавляются или вычитаются из чистой прибыли), которые напрямую не связаны с движением денежных средств. Существует простое правило, которое позволяет определить, какой знак надо ставить в отчете в зависимости от типа счета (таблица 3).

Таблица 3. Правило расстановки знака в отчете в зависимости от типа счета

Тип счета Расчет оборота за период Снижение оборота за период
Активный +
Пассивный +

Отчет, построенный косвенным методом, показывает, почему различаются чистая прибыль (убыток), полученная компанией за отчетный период, и результат движения денежных средств за тот же период.

Для примера рассчитаем на основе нижеприведенных данных потоки денежных средств компании косвенным методом.

Таблица 4. Исходные данные бухгалтерского баланса организации, тыс. руб.

Актив На конец года Пассив На конец года
Базовый Отчетный Базовый Отчетный
Основные средства 2600 2000 Уставный капитал 1500 2010
Сырье и материалы 1130 1910 Нераспределенная прибыль 2450 2775
Готовая продукция 330 540 Краткосрочные кредиты 650 530
Дебиторская задолженность 990 1300 Кредиторская задолженность 520 670
Денежные средства 70 235
Баланс 5120 5985 Баланс 5120 5985

Дополнительные использованные данные: амортизация основных средств – 450 тыс. руб.; выручка от продажи основных средств – 300 тыс. руб.; балансовая стоимость проданных основных средств – 150 тыс. руб. Изменение нераспределенной прибыли в балансе обусловлено величиной чистой прибыли за 2013 г.

Таблица 5. Построение отчета движения денежных средств косвенным методом, тыс. руб.

Показатель Денежные поступления Денежные расходы
Сальдо денежных средств на начало года 70
Величина чистой прибыли 325
Сумма амортизации 450
Увеличение остатков сырья 780
Увеличение остатков готовой продукции 210
Увеличение дебиторской задолженности 310
Увеличение кредиторской задолженности 150
Уменьшение краткосрочных кредитов 120
Итого по текущей деятельности 925 1420
Чистый денежный поток по текущей деятельности -495
Инвестиционная деятельность 150
Финансовая деятельность 510
Чистый денежный поток предприятия 165
Остаток денежных средств на конец года 235
Читайте также:  Простата анализ какие надо сдать

Таким образом, меньшая величина чистого денежного потока компании в сравнении с полученной чистой прибылью за отчетный год показывает, что значительная часть чистой прибыли израсходована на капитализацию текущих оборотных активов. Это должно обеспечить увеличение чистых денежных потоков по текущей деятельности в будущем периоде.

Эффективность управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями:

1. Денежные потоки обслуживают осуществление операционной деятельности предприятия практически во всех её аспектах. Эффективно организованные денежные потоки компании являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких показателей рентабельности компании.

2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.

3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса компании. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, объемах продаж и т. п.

4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.

5. Управление денежными потоками является важным фактором, обеспечивающим высокую скорость оборота капитала компании. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативности управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.

6. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.

7. Активные методы управления денежными потоками позволяет компании получать дополнительную маржу, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов.

источник

При составлении отчета о движении денежных средств косвенным методом

По операционной деятельности базовым элементом расчета чистого денежного потока выступа­ет чистая прибыль, полученная в отчетном периоде. Путем внесе­ния в нее корректив чистая прибыль преобразуется в показатель чистого денежного потока. по формуле:

ЧДПо = ЧП + Аос + Ана ± ∆ДЗ ± ∆ЗТМ ± ∆КЗ ± ∆Р ,

где ЧДПо — сумма чистого денежного потока предприятия по опе­рационной деятельности в рассматриваемом периоде;

ЧП — сумма чистой прибыли предприятия;

Аос — сумма амортизации основных средств;

Ана — сумма амортизации нематериальных активов;

∆ДЗ — прирост (снижение) суммы дебиторской задолженности;

∆Зтм—прирост (снижение) суммы запасов товарно-мате­риальных ценностей, входящих состав оборотных ак­тивов;

∆КЗ — прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности;

∆Р — прирост (снижение) суммы резервного и других стра­ховых фондов.

Расчеты суммы чистого денежного потока предприятия по инвес­тиционной и финансовой деятельности, а также по предприятию в целом осуществляются по тем же алгоритмам, что и при прямом методе.

Анализируемое предприятие в отчетном периоде получило чис­тую прибыль в размере 1 465 000 руб. В то же время в балансе зафиксировано увеличение де­нежных средств предприятия к концу года на 32 500 руб. (73 100 — 40 600). Задачей управления финансовыми потоками в этой связи становится выяснение причин данных расхождений. С этой целью проводится анализ движения денежных средств косвенным методом с привлечением информации бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, приложений к основным формам отчетности, Главной книги. С ее помо­щью отдельно определяется движение денежных средств в рамках операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

При формировании данных о денежных потоках за период кос­венным методом финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировочных процедур в величину чистого денежного по­тока от операционной деятельности.

Для устранения расхождений в формировании чистого финан­сового результата и чистого денежного потока производятся коррек­тировки чистой прибыли или убытка с учетом:

изменений в запасах, дебиторской задолженности, краткосроч­ных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исклю­чая займы и кредиты, в течение периода;

неденежных статей: амортизация внеоборотных активов; курсо­вые разницы; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчет­ном периоде; списанная дебиторская (кредиторская) задолжен­ность; начисленные, но невыплаченные доходы от участия в других организациях и др.;

иных статей, которые должны найти отражение в инвестицион­ной или финансовой деятельности.

Такие корректировки выполняются в следующей последовательности:

На первом этапе устраняется влияние на чистый финансовый результат операций неденежного характера (амортизации по долгосрочным активам и прочих операций).

Амортизационные отчисления относятся на себестоимость продукции, в результате уменьшается финансовый результат, однако эта операция не сопровождается сокращением денежных средств, Поэтому для определения чистого денежного потока суммы начис­ленная амортизации долгосрочных активов за период должны быть добавлены к финансовому результату. Операции от продажи основных средств влияют на финансовый результат. В то же время они отражаются в составе инвестиционной деятельности. Во избежание двойного учета влияния на денежные потоки положительный результат выбытия долгосрочных активов (прибыль) должен быть показан в отчете со знаком минус, а убыток – со знаком плюс.

На втором этапе корректировочные процедуры выполняются с учетом изменений в статьях оборотных активов и краткосрочных обязательств. Расчет предполагает оценку изменений по каждой ста­тье оборотных активов (кроме денежных средств) и крат­косрочных обязательств.

Цель проведения корректировок состоит в том, чтобы показать, за счет каких статей оборотных активов и краткосрочных обяза­тельств произошло изменение суммы денежных средств в конце от­четного периода по сравнению с предыдущими периодами. Корректировки прочих неденежных опе­раций на финансовый результат производятся либо со знаком «минус», либо со знаком «плюс».

Увеличение статей оборотных активов характеризуется использо­ванием средств и, следовательно, расценивается как отток денежных средств. Уменьшение статей оборотных активов характеризуется вы­свобождением средств и расценивается как приток денежных средств.

Следовательно, для расчета чистого денежного потока от опера­ционной деятельности прирост дебиторской задолженности за период должен быть показан в отчете со знаком «минус».

Напротив, уменьшение дебиторской задолженности означает превышение поступлений денежных или иных платежных средств над выручкой, отраженной в отчете о прибылях и убытках. Следова­тельно, для расчета чистого денежного потока от операционной дея­тельности сокращение дебиторской задолженности за период должно быть показано в отчете со знаком «плюс». Аналогично исключаются из фин результата доходы от участия в других организациях

У операций, отражаемых на пассивных счетах, механизм воз­действия на движение денежных средств обратный. Рост остатков по статьям текущих обязательств свидетельствует о том, что боль­шая часть активов предприятия и производимых им затрат остается неоплаченной. В то же время расходы предполагают увеличение се­бестоимости и, следовательно, уменьшение финансового результата. В данном случае реальные расходы денежных средств оказываются меньше учтенных в себестоимости.

В качестве примера можно рассмотреть изменение остатков кредиторской задолженности поставщикам. Увеличение остатков говорит о том, что поставленные материальные ценности или ока­занные услуги остаются неоплаченными, в то время как предприя­тие продолжает расходовать материальные ценности и списывать их стоимость на себестоимость выпускаемой продукции.

Другой пример — изменение остатков по статье «задолженность перед персоналом организации». Увеличение задолженности в рас­сматриваемом периоде означает, что реально было начислено и включено в себестоимость больше, чем выплачено работникам.

И в первом, и во втором примерах, а такие примеры могут быть составлены для каждой пассивной статьи, действует общее правило: при увеличении остатков кредиторской задолженности величина себестоимости оказывается завышенной в сравнении с реальным ухо­дом денег из предприятия, а финансовый результат — заниженным. И, наоборот, при сокращении остатков по статьям текущих пассивов финансовый результат завышен по сравнению с фактическим рас­ходованием денежных средств.

Все приведенные рассуждения предполагают осуществление следующих корректировочных процедур при расчете величины чис­того денежного потока от операционной деятельности: увеличение остатков по статьям оборотных активов должно быть исключено (показано в отчете со знаком «минус»), уменьшение — прибавлено к показателю чистой прибыли или убытка (показано со знаком «плюс»); увеличение остатков по статьям текущих пассивов должно быть прибавлено к финансовому результату (показано со знаком «плюс», а уменьшение исключено из финрезультата (показано со знаком «минус»).

Совокупное влияние рассмотренных процедур, корректирующих величину чистой прибыли, должно привести к определению величины чистого денежного потока от операционной деятельности. Для расчета изменений по статьям оборотных активов и краткосроч­ных обязательств используется вспомогательная таблица 3.

Таблица 3 — Анализ изменений статей оборотного капитала тыс. руб.

На конец предыдущего периода

Краткосрочные, финансовые вложения

Краткосрочные кредиты банков *

с госвнебюджетными фондами

Расчеты с прочими кредиторами

Авансы, полученные от покупателей и заказчиков

Информация о движении денежных средств для составления отчета организации косвенным методом приведена в табл. 4.Отчет о движении денежных средств косвенным методом – в таблице 5

Таблица 4 — Движение денежных средств на предприятии (косвенный метод)

Результат от выбытия основных средств

Доходы от участия в других организациях

Изменение производственных запасов (плюс НДС по приобретенным материальным ценностям)

Изменение объема незавершенного производства

Изменение расходов будущих периодов

Изменение объема готовой продукции

Изменение дебиторской задолженности

Изменение кредиторской задолженности 23100+30000-5000-92000+978200=(934300 – 128800)

Краткосрочные финансовые вложения

Изменение доходов будущих периодов

Итого денежных средств от операционной деятельности

Итого денежных средств от инвестиционной деятельности

кредиты и займы полученные

Изменение денежных средств

Денежные средства на начало года

Денежные средства на конец года

Таблица 5- Отчет о движении денежных средств организации (косвенный метод)

Поток денежных средств от операционной деятельности

Начисленная амортизация по внеоборотным активам

Прибыль от продажи основных средств

Доходы от участия в других организациях

Изменение производственных запасов плюс

НДС по приобретенным материальным ценностям

Изменение незавершенного производства

Изменение расходов будущих периодов

Изменение объема готовой продукции

Изменение дебиторской задолженности

Изменение кредиторской задолженности

Изменение задолженности по авансам полученным

Краткосрочные финансовые вложения

Изменение доходов будущих периодов

Чистый денежный поток от операционной деятельности

2.Потоки денежных средств от инвестиционной деятельности

Выручка от продажи основных средств и НМА

Дивиденды и проценты полученные

Приобретение (создание) внеоборотных активов

Долгосрочные финансовые вложения

Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности

3.Потоки денежных средств от финансовой деятельности

Полученные кредиты и займы

Погашение основной суммы долга по полученным кредитам и займам

Чистый денежный поток от финансовой деятельности

Чистый денежный поток (общее изменение денежных средств)

Денежные средства и их эквиваленты на начало года

Денежные средства и их эквиваленты на конец года

По данным отчета, составленного косвенным методом, могут быть сделаны следующие выводы.

Основной причиной расхождения полученного чистого финан­сового результата и чистого потока денежных средств явилось уве­личение дебиторской задолженности покупателей (1 312 700 руб.) и производственных запасов (1 292 500 руб.), повлекшее отток де­нежных средств.

Дополнительный приток денежных средств в рамках операци­онной деятельности был обеспечен за счет увеличения кредитор­ской задолженности (934 300 руб.).

Полученная чистая прибыль в сумме 1 465 000 руб. практически вся была направлена на финансирование возросших оборотных ак­тивов. Финансирование инвестиционной деятельности осуществля­лось в основном за счет привлечения долгосрочных заемных средств. Данные бухгалтерского баланса организации свидетельству­ют о том, что в течение отчетного периода величина ее долгосроч­ных обязательств составляла 1 250 000 руб.

Для того чтобы объяснить причины расхождения полученного в от­четном периоде финансового результата (чистая прибыль в размере 1 465 000 руб.) и прироста денежных средств в размере 32 500 руб., со­ставляется отчет о движении денежных средств косвенным методом.

Отметим, что в бухгалтерском балансе отражена величина нерас­пределенной прибыли в размере 665 000 руб., поскольку 800 000 руб. средств чистой прибыли, направленной на финансирование капита­льных вложений, было отнесено на увеличение добавочного капитала (см. п. 6 дополнительных данных). Учитывая, что такое перераспре­деление средств по статьям собственного капитала организации не сопровождается оттоком денежных средств (отток, связанный с капи­тальными вложениями, учитывается в инвестиционной деятельно­сти), в расчете чистого денежного потока от операционной деятель­ности участвует сумма чистой прибыли 1 465 000 руб.

По данным организации, сумма начисленной за анализируемый период амортизации основных средств и нематериальных активов составила 657 900 руб. (п. 2 дополнительных данных). Поэтому для того чтобы рассчитать полную сумму чистого денежного потока от операционной деятельности, к чистой прибыли 1 465 000 руб. следу­ет прибавить сумму начисленной амортизации.

У анализируемого предприятия (п. 3 дополнительных данных) результат продажи объектов основных средств составил 100 000 руб. [235 000 — (150 000-15 000)].

Доходы от участия в других организациях следует включить в состав инвестиционной деятельности. Поскольку указанные дохо­ды участвуют в формировании финансового результата, величина которого используется при определении чистого денежного потока от операционной деятельности, доходы от участия в других организациях в сумме 61 261 руб. должны быть исключены из расчета чис­того денежного потока от операционной деятельности и включены в состав денежных потоков от инвестиционной деятельности.

Читайте также:  Как сделать анализ анкетирования пример

*Несмотря на то что данная статья относится к краткосрочным обязательствам, в составе денежных потоков от операционной деятельности она не учитывается, поскольку суммы притока и оттока денежных средств, связанные с их привлече­нием на заемной основе, рассматриваются в разделе финансовой деятельности.

Приобретение краткосрочных ценных бумаг (не являющихся эквивалентами денежных средств) вызвало отток денежных средств в размере 50 000 руб.

Изменения по статьям «Резервы предстоящих расходов» и «До­ходы будущих периодов» учитываются в механизме корректировоч­ных процедур в общем для текущих пассивов порядке.

Имея в виду, что исходной базой для расчетов при построении отчета о движении денежных средств косвенным методом является показатель финансового результата, прежде всего, необходимо убе­диться в его надежности. С учетом этого нуждаются в раскрытии доходы и расходы, отражаемые, как правило, в составе прочих, которые влияют на финансовый результат, но не затраги­вают денежных средств. Примеры таких статей: прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; списанная ранее и погашенная де­биторская задолженность; выявленные в результате инвентаризации недостачи и потери и др. На величину указанных доходов и расхо­дов производятся корректировочные процедуры, аналогичные кор­ректировкам по начисленной амортизации, результату от выбытия долгосрочных активов.

Амортизационная политика становится важным фактором при формировании денежных потоков. Это связано с тем, что каждый конкретный способ начисления амортизации преследует свои цели и по-разному влияет на денежные потоки. Ускоренные методы амортизации (способ уменьшаемого остатка и способ списания сто­имости по сумме чисел лет срока полезного использования) своей основной задачей ставят обеспечение наибольшего притока денеж­ных средств в первые годы использования активов.

При анализе изменений по статьям оборотных активов следует сопоставить их изменение с изменением выручки. Если рост обо­ротных активов опережает прирост выручки, это может свидетельст­вовать либо о замедлении оборачиваемости активов и, как следствие этого, о проблемах с ликвидностью и платежеспособностью, либо об изменении политики руководства в отношении управления акти­вами. Вторая ситуация нуждается в дальнейшем уточнении с пози­ции рациональности выбранной политики, а также с точки зрения ее стабильности (будет ли она сохранена, и если да, то как. долго).

Если оборотные активы сократились, необходимо выяснить, яв­ляется ли это следствием недостаточности полученной выручки или результатом сознательной политики, направленной на ускорение оборачиваемости и высвобождение средств. В этой связи следует иметь в виду, что тенденция к сокращению оборотных активов мо­жет рассматриваться как временное явление и, если предприятие не планирует прекращения своей деятельности, вряд ли данный источ­ник высвобождения средств будет стабильным.

Если анализ выявил рост по статьям текущих пассивов, следует выяснить, связан ли он с увеличением выручки (прирост выручки, как правило, сопровождается ростом оборотных активов, и, как следствие этого, возрастает кредиторская задолженность) или увели­чение краткосрочных обязательств предприятия связано с пробле­мой платежеспособности.

Если имеет место тенденция к сокращению кредиторской за­долженности, целесообразно выяснить, является это следствием со­кращения выручки или изменения политики управления текущими пассивами.

При анализе денежных потоков от инвестиционной деятельно­сти прежде всего исходят из того, что долгосрочные инвестиции в отличие от платежей, связанных с операционной деятельностью, могут быть смещены во времени в зависимости от наличия необхо­димых средств. Поэтому рассмотрение денежных потоков данного раздела отчета должно производиться во взаимосвязи с полученны­ми результатами анализа денежных средств от операционной деяте­льности.

Анализ финансовой деятельности должен выявить суммы по­ступлений и платежей анализируемого периода с тем, чтобы оце­нить способность предприятия погасить обязательства по привле­ченным кредитам и займам в будущем. В этой связи также следует сопоставить результаты операционной и финансовой деятельности, учитывая, что основным стабильным источником погашения обяза­тельств является прирост средств от основной деятельности.

источник

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах. Он позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности организации, устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах организации за отчетный период.

При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировки в величину изменения денежных средств за период.

1. Корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям. Примером таких операций является отражение в учете выручки от продажи товаров, продукции (работ, услуг) с предоставлением покупателям отсрочки платежа. В данном случае в учете отражается сумма выручки (исключение составляют лишь объекты малого предпринимательства, предусматривающие в учетной политике учет выручки кассовым методом), однако соответствующего притока денежных средств в данном отчетном периоде может не произойти. Следовательно, необходимо произвести корректировку показателя чистой прибыли в сторону ее уменьшения на сумму роста остатков дебиторской задолженности. И, наоборот, при увеличении суммы полученных авансов в виде предоплаты за будущие поставки товаров, продукции (работ, услуг) необходимо увеличить на эту сумму величину чистой прибыли отчетного периода.

2. Корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств. В частности, оплата закупок сырья, материалов и т.п. и адекватный этому рост остатков материальных оборотных активов в анализируемом периоде вызывает необходимость корректировок величины чистой прибыли. При росте остатков материальных оборотных активов сумму чистой прибыли следует уменьшить на эту величину, а при снижении — увеличить. Другим примером данной группы корректировок могут служить хозяйственные операции, вызывающие изменение краткосрочных и долгосрочных обязательств организации. Так, приток или отток денежных средств в связи с привлечением или возвратом заемных средств (кредитов, займов) не вызывает аналогичного изменения финансового результата. Поэтому при изменении остатков соответствующих счетов сумма чистой прибыли отчетного периода также подлежит корректировке: с их ростом прибыль должна быть увеличена, с уменьшением – уменьшена.

3. Корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающими движения денежных средств. Примером такой операции является начисление амортизации основных средств, нематериальных активов. Величина чистой прибыли должна быть скорректирована в сторону увеличения на сумму начисленной амортизации за отчетный период.

Корректировка суммы чистой прибыли проводится по методике, представленной в таблице12.5.

Таблица 12.5. Отчет о движении денежных средств (косвенный метод)

Показатель Источник информации Сумма, тыс. руб.
1. Движение денежных средств от текущей деятельности
Чистая прибыль Форма № 2
Начисленная амортизация по долгосрочным активам Приложение к балансу
Изменение производственных запасов Баланс, стр. 211 (363)
Прибыль от реализации основных средств, ценных бумаг Аналитические данные (18)
Изменение объемов незавершенного производства Баланс, стр. 213
Изменение объема готовой продукции Баланс, стр. 214 (348)
Изменение текущей дебиторской задолженности Баланс, стр 240 (Э62)
Изменение задолженности по расчетам с бюджетом Баланс, стр. 624
Изменение задолженности поставщикам Баланс, стр. 621
Изменение задолженности прочим кредиторам Баланс
изменение задолженности по оплате труда Баланс, стр. 622
Изменение задолженности перед государственными внебюджетными фондами Баланс, стр. 623
Проценты полученные — разница до номинала облигаций Аналитические данное к счету 91
недоамортизированная стоимость ликвидиру­емых основных средств Аналитические данные к счету 91
Материальные ценности, оприходованные после ликвидации основных средств Аналитические данные к счету 91 (32)
Выплаты работникам из чистой прибыли Аналитические данные к сч. 84-2 (169)
Увеличение внутреннего оборота по движению материалов, не связанное с движением денежных средств, бартерные операции Аналитические данные к счетам 91-2, 20, 23, 28 и др.
Всего приток денежных средств по тек. деятельности Расчетно
Всего отток денежных средств по тек. деятельности Расчетно
1.3 Итого состояние денежных средств от текущей деятельности Расчетно
2. Движение денежных средств от инвестиционной деятельности
Приобретение основных средств Справка-расчет о расходовании денежных средств (1336)
Приобретение нематериальных активов (2391)
Поступление выручки от реализации основных средств Аналитические данные к счету 91
Поступление выручки от реализации финансовых вложений Аналитические данные к счету 91
Финансовые вложения Главная книга (215)
Проценты полученные
Всего приток денежных средств по инвестиционной деятельности Расчетно
Всего отток денежных средств по инвестиционной деятельности Расчетно
Итого сумма денежных средств от инвестиционной деятельности Расчетно (1640)
3. Движение денежных средств от финансовой деятельности
Увеличение задолженности банку Главная книга, с-. 66
Отток денежных средств по финансовой деятельности ‘218
Всего приток денежных средств по финансовой деятельности Расчетно
Всего отток денежных средств по финансовой деятельности. Расчетно
3.3. Итого сумма денежных средств от финансовой деятельности Расчетно
Общее изменение состояния денежных средств Расчетно (339)
Денежные средства на начало года Баланс счета 50, 51
Денежные средства на конец года Баланс счета 50, 51

План выводов

1. Какие изменения произошли в общем чистом денежном потоке по предприятию за анализируемый период?

2. За счет какой сферы деятельности сложился приток или отток денежных средств?

3. За счет каких статей сложился наибольший приток и отток денежных средств по сферам деятельности?

4. В каком объеме и из каких источников были получены денежные средства, на какие цели они были израсходованы?

5. Какие факторы обусловили отличие величины прибыли от суммы приращения денежных средств предприятия?

Скорректированная сумма чистой прибыли (Рскр) преобразуется в величину изменения остатка денежных средств (∆ДС) за анализируемый период, т.е. должно быть достигнуто равенство:

Процесс корректировки достаточно трудоемкий, но данные корректировочных таблиц содержат ценную управленческую информацию, в которой заинтересовано руководство организации и инвесторы. С ее помощью руководство организации может контролировать текущую платежеспособность, оценивать возможность дополнительных инвестиций.

Анализ движения денежных средств косвенным методом дает возможность оценить:

· в каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования;

· достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности;

· в состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам;

· достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности;

· чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств?

Коэффициентный метод как инструмент факторного анализа в оценке движения денежных средств

Коэффициентный анализ – неотъемлемая часть анализа денежных потоков. С его помощью изучаются относительные показатели, характеризующих денежные потоки, а также рассчитывается коэффициенты эффективности использования денежных средств организации.

Прежде всего, коэффициентный анализ денежных потоков дает представление о возможности организации генерировать необходимую величину поступлений денежных средств по текущей деятельности для поддержания платежеспособности. Для этого рассчитывается коэффициент текущей платежеспособности за год (Кплат) по данным формы № 4 по формуле

где ПДПтд – общая величина поступлений денежных средств по текущей деятельности; ОДПтд – общая величина денежных средств, использованных на текущую деятельность.

Ликвидный денежный поток является одним из показателей, оценивающим финансовое положение организации. Ликвидный денежный отток характеризует изменение в чистой кредитной позиции организации в течение периода.

Чистая кредитная позиция – это разность между суммой кредитов, полученных организацией и величиной денежных средств.

При решении вопроса о возможности выдачи краткосрочных кредитов банк интересует ликвидность активов организации и ее способность генерировать денежные средства, необходимые для платежей по кредитам.

Ликвидный денежный поток тесно связан с показателем финансового рычага, характеризующим предел, до которого деятельность организации может быть улучшена за счет кредитов банка.

Для расчета ликвидного денежного потока используют формулу:

где ЛДП – ликвидный денежный поток, ДК – долгосрочные кредиты,

КК – краткосрочные кредиты, ДС – денежные средства, (к и н) – конец и начало периода.

Одним из важнейших показателей, определяющих достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей, является коэффициент достаточности чистого денежного потока за анализируемый период (Кддп ), который рассчитывается по формуле

где ДПтд’– чистый денежный поток по текущей деятельности;

ЗК – выплаты по долго- и краткосрочным кредитам и займам за период;

∆З – прирост (снижение) остатка материальных оборотных активов за период; Д – дивиденды, выплаченные собственникам организации за период.

В качестве обобщающего показателя предлагается использовать коэффициент эффективности денежных потоков в анализируемом периоде (Кэдп), который определяется по формуле

где ДПтд’– чистый денежный поток по текущей деятельности за период;

ДПо – отток денежных средств за период.

Одним из частных показателей эффективности является коэффициент реинвестирования денежных потоков (Креин), рассчитываемый по формуле

где ДПтд’– чистый денежный поток по текущей деятельности за период;

Д – дивиденды, выплаченные собственникам орга­низации за период;

ΔВА – прирост внеоборотных активов, связанный с произведенными организацией затратами за период.

Для оценки синхронности формирования различных видов денежных потоков рассчитываются коэффициенты ликвидности денежного потока (Клдп) в разрезе отдельных временных интервалов (месяц, квартал) внутри рассматриваемого периода (года) по формуле

где ПДП – приток денежных средств за период (положительный денежный поток);

∆ДС – приращение остатков денежных средств за период;

ОДП – отток денежных средств за период (отрицательный денежный поток).

Оценка эффективности использования денежных средств производится также с помощью различных коэффициентов рентабельности:

где Rдп – коэффициент рентабельности положительного денежного потока за период;

Р’ – чистая прибыль, полученная за период;

ДПП – положительный денежный поток за период;

Rдc – коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств в анализируемом периоде;

– средняя величина остатков денежных средств за анализируемый период, тыс. руб.

где RЧДП – коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств в анализируемом периоде.

Читайте также:  Какие анализы сдавать для уролога

Коэффициенты рентабельности денежных потоков можно исчислять, используя как показатель чистой прибыли организации, так и другие показатели прибыли (прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и т.д.), а вместо показателя положительного денежного потока можно использовать показатель отрицательного денежного потока. Перечисленные выше коэффициенты целесообразно анализировать в динамике, т.е. рассматривать изменение значений коэффициентов во времени как минимум за три года, рассчитывая абсолютные и относительные отклонения.

Особое внимание в процессе проведения коэффициентного анализа денежных потоков уделяется факторному анализу, т.е. количественному измерению влияния различных объективных и субъективных факторов, оказывающих прямое или косвенное воздействие на рентабельность, эффективность использования денежных средств организации в анализируемом периоде. Факторный анализ (прямой и обратный, детерминированный и стохастический) проводится с использованием различных приемов моделирования исходных двухфакторных кратных систем (расширения, удлинения, сокращения, оптимизации и т.д.).

Таблица 12.6. Меры по увеличению потока денежных средств

Меры Увеличение притока денежных средств Уменьшение оттока денежных средств
Краткосрочные Продажа или сдача в аренду внеоборотных активов Сокращение затрат
Рационализация ассортимента продукции Отсрочка платежей по обязательствам
Реструктуризация дебиторской задолженности в финансовые инструменты Использование скидок поставщиков
Использование частичной предоплаты Пересмотр программы инвестиций
Привлечение внешних источников краткосрочного финансирования Налоговое планирование
Разработка системы скидок для покупателей Вексельные расчеты и взаимозачеты
Долгосрочные Дополнительная эмиссия акций и облигаций Долгосрочные контракты, предусматривающие скидки или отсрочки платежей
Реструктуризация компании – ликвидация или выделении в бизнес-единицы Налоговое планирование
Поиск стратегических партнеров
Поиск потенциального инвестора

Контрольные вопросы

1. Сформулируйте значение, функции и роль отчета о движении денежных средств.

2. Какие виды положительных и отрицательных денежных потоков формируются по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации?

3. Какова последовательность реализации методики анализа денежных средств прямым методом?

4. Для чего предназначена методика анализа денежных средств косвенным методом?

5. Какие финансовые коэффициенты используются для анализа денежных потоков?

6. Для чего необходима синхронизация положительных и отрицательных денежных потоков организации?

источник

Анализирование денежных потоков компании необходимо для оценки ее платежеспособности, а также планирования дальнейшей деятельности. В мировой практике для этого наиболее часто используются прямой и косвенный методы анализа денежных потоков, дающие возможность выявить наиболее привлекательные источники доходов и основные направления расходов компании, причины возникновения дефицита средств или формирования их избытка, а также другие факторы, оказывающие влияние на финансовое состояние.

Чтобы корректно проанализировать денежные потоки, необходимо понимать какими они бывают, для чего выполняется оценка и какие документы при этом используются. На практике выполнение анализа денежных потоков может быть направлено для решения следующих категорий задач:

  • Оценка ликвидности предприятия;
  • Контроль использования денег в соответствии с поставленными целями;
  • Построение рациональной схемы управления денежными потоками;
  • Контроль графика выплаты кредитов;
  • Контроль дебиторских задолженностей организации;
  • Контроль формирования и распределения бюджета;
  • Обеспечение безопасности наличных и безналичных средств.

Сами денежные потоки при этом классифицируют по следующим признакам:

  • Масштаб — по всей компании, отдельному виду деятельности, подразделениям или операциям;
  • Тип деятельности — текущий, инвестиции, финансовый;
  • По направлению — отрицательный или положительный;
  • По методу расчета — валовый и чистый;
  • По достаточности — избыточный и дефицитный;
  • В зависимости от временного периода — действительный и планируемый;
  • По стабильности — равномерный и неравномерный.

Для выполнения анализа, независимо от метода используются два основных документа:

  1. Бухгалтерский баланс предприятия — специальный отчет, демонстрирующий все активы, существующие обязательства и актуальный капитал компании;
  2. Отчет о движении денег — специальный документ, отражающий источники получения денег и то, как были использованы эти средства в соответствующем периоде.

На практике прямой метод анализирования денежного потока предполагает оценку средств, перемещающихся по счетам предприятия. Основным параметром для анализа является доход (расход) компании. При этом оцениваются все поступления средств и все необходимые платежи, выполненные компанией в отчетный период. Они приводятся в специальном отчете, где выделяются три основных группы деятельности компании:

  • Текущая (операционная). В эту группу относятся все поступления средств за счет ведения основной деятельности, а также выплаты для обеспечения работы компании.
  • Инвестиционная. Сюда входят средства, направленные на покупку организацией долгосрочных активов, а также привлеченные за счет их реализации.
  • Финансовая. Анализируются денежные средства, направленные и привлеченные от краткосрочных вложений (эмиссия ценных бумаг, дивиденды акционерам, получение и возврат кредитов).

Если выполняется прямой метод анализа денежных потоков, пример вашего отчета будет включать в себя следующие пункты и подпункты:

  1. Пункт 1. Остаток средств вашего предприятия на момент начала отчетного периода.
  2. Пункт 2. Данные по основной деятельности компании (рассчитываются с учетом всех основных направлений).
    • Подпункт 1. Поступления (доход, выручка):
      • Полученная оплата за предоставленные услуги или проданную продукцию.
      • Авансы от покупателей за товары или услуги.
    • Подпункт 2. Расход (задолженности):
      • Оплата за приобретенное у поставщиков сырье, продукцию или полученные у партнеров услуги.
      • Выплаченная сотрудникам зарплата, а также другие типы платежей (премиальные, больничные).
      • Выплата процентов по кредитным соглашениям.
      • Уплата начисленных на прибыль налогов.
  1. Пункт 3. Данные по инвестиционной деятельности компании (рассчитывается для всех активов).
    • Подпункт 1. Поступления:
      • Продажа имеющихся долгосрочных активов (например, ценных бумаг).
      • Доход от инвестиций (получение дивидендов, процентов по кредитам).
    • Подпункт 2. Расходы:
      • Вложения в долгосрочные активы (покупка ценных бумаг, самостоятельная выдача кредитов).
  1. Пункт 4. Данные по финансовой деятельности компании.
    • Подпункт 1. Поступления:
      • Получение кредитов (займов).
      • Выпуск ценных бумаг.
    • Подпункт 2. Расходы:
      • Возврат полученных кредитов.
      • Выкуп ценных бумаг.
  1. Пункт 5. Совокупный (общий) денежный поток по всем направлениям деятельности. Он должен быть примерно равен разности начального и конечного чистого дохода.
  2. Пункт 6. Остаток имеющихся денежных средств на момент окончания отчетного периода.

Подобный отчет выполняется сразу по двум периодам отчетному и предшествующему, что позволяет проанализировать изменения в работе компании и установить соответствует ли текущий результат планируемому.

Использование для анализа прямого метода позволяет наглядно представить следующую информацию:

  • Состав и структуру поступающих и затрачиваемых средств в зависимости от вида определенной деятельности, источника притока и направления для их оттока. Иными словами, анализируется информация о том, за какие услуги или товары были получены средства и на какие расходы они впоследствии направлены.
  • Динамику движения средств. Для этого проводится сравнение отчетного и предыдущего периодов и определяется как изменились потоки.
  • Состав и полную структуру присутствующих чистых денежных потоков (разность между полученными и затраченными средствами).
  • Статьи, источники и направления, формирующие наибольшие показатели прироста и расхода. Что является наиболее перспективным направлением для компании.
  • Взаимосвязь между объемами реализуемой продукции или услуг и денежной выручкой.

Таким образом главным преимуществом этого метода можно назвать его информативность, поскольку он предоставляет широкий перечень данных об источниках поступления и основных направлениях расходования средств, что предоставляет большие возможности для планирования деятельности.

С другой стороны, этот способ не выявляет связи между финансовым результатом (показатель хоздеятельности компании, выражающий изменение объема прибыли за отчетный период) и конечной величиной изменения денежного объема компании на счетах, что является его главным недостатком.

Практическое применение косвенного метода дает возможность получить корректную информацию о чистом денежном потоке, а также о взаимосвязи между изменением существующего остатка денежных средств на момент окончания отчетного периода и общей величиной полученной компанией прибыли. Он предполагает пересчет полученного ранее финансового результата с учетом определенных корректировок по размеру чистой прибыли.

Основным параметром для этого метода анализа является ваша чистая прибыль. При этом, следует помнить, что международными стандартами допускается оценка денежных потоков по инвестиционной, а также финансовой деятельности исключительно с применением прямого метода, а потому косвенный можно назвать его дополнением.

Корректировки, вносимые при использовании косвенного метода, учитывают факторы, способствующие возникновению расхождения между рассчитанным финансовым результатом и фактическим изменением реального объема денежных средств на счетах вашей организации.

В прямом анализе учитываются только доходы и расходы, начисленные в отчетном периоде, тогда как реальное движение средств может отличаться. Так, например, получение доходов будет меньше на величину дебиторской задолженности, а присутствие расходов, заложенных на будущие периоды не соответствует затратам на себестоимость. Также не учитывается влияние амортизационных отчислений.

В свою очередь распределение прибыли от долгосрочных активов происходит на период превышающий отчетный, тогда как расходы на приобретение актива учитываются сразу в полном объеме. На расхождение данных влияет и наличие доходов и расходов, не являющихся частью производственного процесса предприятия (кредиты, займы).

При проведении косвенного анализа корректируют показатель чистой прибыли, привлеченной от основной деятельности компании. Это выполняется путем прибавления или вычитания не вошедших при ее расчете данных. Существует определенная последовательность внесения корректировок в расчеты:

  • Прежде всего учитываются суммы отчислений амортизации по основным средствам компании и нематериальных долгосрочных активов. Поскольку на практике амортизационные отчисления, как правило, относятся на себестоимость продукции или услуг, они уменьшают получаемый финансовый результат. Однако при этом нет фактического уменьшения денежных средств.
  • Изменение (прирост или уменьшение) суммы существующей дебиторской задолженности. Этот параметр может быть, как положительным (при ее снижении), так и отрицательным (при ее увеличении).
  • Изменение суммы запасов, входящих состав оборотных активов. Эта величина прибавляется при уменьшении товарно-материальных запасов, или вычитается при их увеличении.
  • Изменение суммы задолженности по кредитам и займам. Уменьшение кредитной задолженности напротив вычитается из чистой прибыли, а ее увеличение прибавляется. Аналогично учитывается задолженность перед бюджетом.
  • Изменение объема резервных и страховых фондов.

Если используется косвенный метод анализа денежных потоков, пример вашего отчета будет иметь следующий вид:

  1. Пункт 1. Остаток средств на начало отчетного периода (расчетные итоги предыдущего).
  2. Пункт 2. Операционная деятельность компании.
    • Подпункт 1. Величина чистой прибыли предприятия.
    • Подпункт 2. Корректирующие операции (берутся из бухгалтерского баланса и аналитических данных):
      • Начисленные амортизационные отчисления;
      • Изменение остатка применяемого в производстве сырья;
      • Изменение затрат на незавершенное производство вашего предприятия;
      • Изменение объема товарных запасов;
      • Изменение затрат на будущие периоды;
      • Изменение дебиторской задолженности;
      • Изменение объема обязательных выплат вашим наемным сотрудникам;
      • Изменение налоговой задолженности;
      • Изменение объема выплат учредителям;
      • Краткосрочные вложения средств;
      • Стоимость выбывших или внеоборотных активов вашей организации;
      • Доход от реализации долгосрочных активов и основных средств.
    • Подпункт 3. Итоговая сумма чистых денежных средств от текущей деятельности с учетом внесенных корректив.
  3. Пункт 3. Инвестиционная деятельность предприятия.
    • Подпункт 1. Поступления:
      • Доход от прямой продажи внеоборотных активов, а также основных средств;
      • Доход от продажи ценных бумаг других компаний;
      • Полученные дивиденды от имеющихся ценных бумаг;
      • Полученные проценты и погашение выданных займов.
    • Подпункт 2. Расход:
      • Приобретение активов;
      • Покупка ценных бумаг;
      • Выдача займов другим предприятиям.
  1. Пункт 4. Финансовая деятельность.
    • Подпункт 1. Поступления.
      • Доход от выпуска ценных бумаг.
      • Получение различных кредитов от других организаций.
    • Подпункт 2. Расход.
      • Погашение займов.
    • Подпункт 3. Итоговая сумма чистых денежных средств по ведению финансовой деятельности.
  2. Пункт 5. Общее чистое изменение объема денежных средств вашей компании.
  3. Пункт 6. Остаток средств на конец отчетного периода.

Значимым преимуществом косвенного метода является возможность сопоставить финансовый результат и оборотные средства предприятия. При долгосрочном планировании этот способ позволяет аналитикам определить основные проблемы движения денежных потоков, установить наиболее сложные направления и точки их замораживания, а главное найти решение для выведения средств из таких зон.

С другой стороны, ему присущи и некоторые недостатки. Прежде всего — это высокая трудоемкость, даже несмотря на то, что большую часть данных можно получить из существующей документации предприятия. Также отчет для анализа косвенным методом является документом внутреннего использования и относится к коммерческой тайне, что усложняет привлечение к анализу посторонних специалистов.

Наиболее часто на практике применяется прямой и косвенный метод анализа денежных потоков. Также существует еще один способ, который не используется самостоятельно, а лишь дополняет основные.

Коэффициентный метод анализа денежных потоков предполагает использование ряда коэффициентов (платежеспособности, рентабельности, достаточности, интервал самофинансирования, покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств, реинвестирования), позволяющих выполнить следующее:

  • Изучить отклонения реальных денежных потоков от запланированных;
  • Оценить эффективность инвестиций в производство компании;
  • Проанализировать управление денежными средствами фирмы с различных позиций.

С практической стороны коэффициентный метод анализа позволяет изучить динамику ведущих показателей состояния финансов компании. Непосредственно сами коэффициенты рассчитываются как отношение различных статей бухгалтерского баланса вашей компании.

Главным показателем, полученным в ходе анализа можно назвать платежеспособность предприятия, которая демонстрирует устойчивость его финансового положения. Также, используя на практике все три приведенных метода анализа денежных потоков, вы сможете сделать следующие выводы:

  • Что является основной причиной расхождения чистого денежного потока и полученного при расчетах финансового результата;
  • Что выступает ведущим источником притока основных денежных средств;
  • Куда была направлена компанией полученная за отчетный период прибыль;
  • За счет чего осуществлялась инвестиционная деятельность;
  • Какова интенсивность оборота активов;
  • Покрывает ли полученная компанией прибыль ее потребности и возможно ли создание резерва денежных средств;
  • Способна ли компания выплачивать все свои обязательства и задолженности;
  • Возможно ли повышение объема выручки в будущем периоде;
  • Необходимо ли предприятию внешнее финансирование.

Полученная информация позволяет сделать управление денежными потоками более рациональным, что достигается следующими способами:

  • Сокращение интервала оборота дебиторской задолженности;
  • Увеличение интервала оборота привлеченных кредитных средств;
  • Оптимизация планирования запасов и оборотных активов.

Выбирая какие использовать методы анализа денежных потоков, следует учитывать, что они дополняют друг друга и позволяют получить комплексный результат. Таким образом, применяя и прямой, и косвенный, и коэффициентный способы, вы сможете учесть все существующие факторы, влияющие на эффективность управления денежными потоками вашего бизнеса.

источник