Меню Рубрики

Как произвести анализ движения денежных средств

В процессе деятельности каждое производственное предприятие контактирует с различными компаниями и частными лицами, увеличивая круг партнеров за счет расчетов, осуществляемых в денежной форме. Деньги, обладающие самой высокой ликвидностью (активы), способны обеспечить выполнение любых обязательств. Они относятся к наиболее важной категории средств, участвующих в обороте. Их наличие в необходимых объемах обеспечит процветание и стабильную устойчивость компании, дальнейшее успешное существование, а также увеличит степень ее неуязвимости. Грамотный финансовый анализ движения денежных средств — залог эффективного управления активами компании.

Финансы в форме наличных средств находятся в кассе, хранятся на банковских счетах — расчетных, текущих, специальных счетах целевого направления, особых, а также присутствуют в виде аккредитивов, депозитов и инвестиций в акции. Деньги нужны для совершения текущих хозяйственных операций, совершения плановых и непредвиденных платежей, чего зачастую требует успешное ведение бизнеса.

Денежные средства в сумме, которая обеспечивает финансовую устойчивость хорошо управляемому предприятию, являются по сути страховым запасом, предназначенным для успешного покрытия возникающей время от времени несбалансированности финансовых потоков. И размер этой суммы должен быть таким, чтобы хватило для осуществления всех необходимых первоочередных платежей. Для получения верного представления о динамике движения финансов организации, оценки сбалансированности поступлений и выплат, а также синхронизации объема полученной прибыли с состоянием финансов следует провести анализ движения денежных средств.

В ходе анализа финансовая информация компании проходит аналитическую обработку в части:

  • сравнения результатов деятельности предприятия с данными за аналогичные прошедшие периоды;
  • определения влияния различных факторов на результат работы компании;
  • установления недостатков в деятельности фирмы, неиспользованных возможностей, вскрытия резервов и перспектив развития.

При обработке результатов аналитической работы обосновываются и принимаются решения по оптимизации функционирования компании в целом и устранению отдельных негативных ситуаций. От хорошо поставленного учета и правильной аналитической оценки достигается объективное восприятие информации о финансовом положении компании, ее перспективах и платежеспособности.

Анализ движения денежных средств и грамотное управление финансовыми потоками включают расчет их оборачиваемости, анализ структуры и прогнозирование динамики, определение необходимого оптимального уровня финансов, а также разработку и составление платежных бюджетов компании. Для обеспечения эффективности управления средствами следует правильно классифицировать денежные потоки.

Анализ движения денежных средств предприятия предполагает группировку финансовых потоков по нескольким направлениям:

  • масштабность процесса охвата – по отдельным операциям, подразделениям и компании в целом;
  • виды деятельности;
  • направленность движения – положительная и отрицательная;
  • метод исчисления объема потока – валовый или чистый;
  • уровень достаточности объема – избыток или дефицит;
  • временная оценка – настоящий или будущий поток;
  • непрерывность формирования – регулярный или дискретный поток.

Грамотный анализ движения денежных средств необходим для обеспечения:

  • оперативного постоянного контроля сохранности денежной наличности в кассе компании;
  • осуществления контроля использования средств по целевому назначению;
  • контролирования задолженности и своевременных расчетов с дебиторами и кредиторами;
  • качественного анализа текущей и абсолютной ликвидности компании.

Основной базой сведений для аналитической работы взаимосвязи динамики финансовых потоков и оборотного капитала служат:

  • основная бухгалтерская форма БО-1 – баланс;
  • отчет о прибылях и убытках — форма № 2;
  • отчет о движении денежных средств — форма № 4.

Баланс знакомит аналитика с общим состоянием и наличием финансовых средств. В отчете по форме № 4 отражаются суммы поступления, выбытия и изменения структуры финансов по различным видам деятельности на протяжении отчетного периода.

В экономике используются прямой и косвенный методы. Прямой основывается на информации о величине денежных средств, поступивших за определенный период, выручке и произведенных расходах. Иными словами, производится исчисление поступлений от операционной деятельности, реализации услуг и продукции, полученных авансов и других доходов, а также исчисление их выбытия – затрат на оплату счетов, кредиторской задолженности, возврата займов и др.

Косвенный анализ движения денежных средств проводится, исходя из данных о полученном финансовом результате в анализируемом периоде, и заключается в идентификации регулярности и величины финансовых потоков в динамике, а также в определении конечных итогов. Оба этих метода применяются в совокупности, отражая фактическое состояние финансов во взаимосвязи с другими показателями работы компании.

Этот метод предполагает расчет величины доходов от видов деятельности. Отчет формы № 4, служащий информационной базой данных, построен на разделении денежных потоков от деятельности:

  • текущей или операционной, определяющей величину выручки от продаж товаров и услуг, полученных кредитов, авансов и доход после уменьшения на сумму понесенных затрат от этой деятельности;
  • инвестиционной, фиксирующей динамику финансов, направленных на приобретение, реализацию или техническое перевооружение основных фондов, а также покупку нематериальных активов;
  • финансовой, направленной на получение займов различной срочности, погашение задолженности перед кредитными учреждениями, выплату дивидендов, осуществление финансовых вложений.

Прямой анализ движения денежных средств предприятия базируется на основных финансовых показателях 4-й отчетной формы и традиционно дает возможность контролировать их величину, а также определять уровень платежеспособности компании.

Этот способ позволяет рассчитать показатели, характеризующие объем чистого финансового потока, и степень взаимосвязи между ними и полученной прибылью. В основе лежит методика проведения пересчета полученного финансового результата с корректировками к размеру чистой прибыли. Использование этого метода неприемлемо при анализе потоков от инвестиционной и финансовой деятельности. В таком случае применим исключительно прямой метод.

Несоответствие суммы денежных активов размеру финансового результата обусловлено тем, что формирование прибыли происходит по принципу начисления, а динамика денежных средств измеряется кассовым методом.

К тому же отдельные доходы и расходы формируются, не влияя на сумму прибыли и структуру финансов. К примеру, начисление амортизации задевает формирование прибыли, не уменьшая объем денежных средств, а платежи дебиторам в отчетном периоде, наоборот, увеличивают размер денежных активов, не отражаясь на финансовом результате компании.

Используя косвенный анализ движения денежных средств, проводят необходимые корректировки, связанные:

  • с временными несовпадениями в отражении доходов и расходов в учете притоков и оттоков средств;
  • с операциями, которые не влияют на расчет чистой прибыли, но вызывают изменения динамики денежных средств;
  • с операциями, влияющими на расчет прибыли, но не изменяющими размер финансов.

Отправной точкой при косвенном методе анализа динамики денег является чистая прибыль, размер которой представлен в отчете формы № 2. Затем корректируются суммы (уменьшается или увеличивается показатель прибыли), не связанные с движением финансовых потоков. Для упорядочения сравнительных данных за анализируемый период применяют следующую систему: оборот активного счета отмечается знаком «минус», а его снижение – знаком «плюс» и, напротив, оборот пассивного счета — со знаком «плюс», его снижение – со знаком «минус».

Проанализируем динамику финансов компании на основе данных агрегированного баланса. Ниже в таблице представлены сходные данные в тыс. руб.

Актив на начало периода на конец периода Пассив на начало периода на конец периода
Основные фонды 3600 3000 Уставный капитал 2500 3010
Запасы 2130 2910 Нераспределенная прибыль 3450 4033
Готовая продукция 230 540 Кредиты банка 650 530
Расчеты с дебиторами 1090 1450 Кредиторская задолженность 546 820
Денежные средства 96 493
Баланс 7146 8393 Баланс 7146 8393

При проведении анализа использовались дополнительные сведения: амортизация основных фондов – 350 тыс. руб., выручка от их продажи – 300 тыс. руб. и их остаточная стоимость – 250 тыс. руб.

Ниже приведен анализ отчета движения денежных средств в тыс. руб.

Показатель Приход Расход
Сальдо на начало 96
Размер чистой прибыли 583
Износ ОС 350
Увеличение запасов 780
Увеличение остатков готовой продукции 310
Рост дебиторской задолженности 360
Рост кредиторской задолженности 274
Снижение кредитной нагрузки 120
Итого по текущей деятельности 1207 1570
Чистый денежный поток от текущей деятельности -363
Инвестиционная деятельность 250
Финансовая деятельность 510
Чистый денежный поток компании 597
Сальдо на конец года 493

Используя методы анализа движения денежных средств, экономист делает заключение о состоянии финансов компании. Представленный пример показал снижение чистого денежного потока компании в сопоставлении с данными прошлого года, из чего можно сделать вывод, что внушительная доля прибыли была направлена на капитализацию активов. В будущем это должно обеспечить рост чистых финансовых потоков по текущей деятельности.

Проведение аналитической работы обусловлено необходимостью эффективного управления финансами, которое заключается в:

  • повышении рентабельности как основного показателя финансового здоровья компании;
  • росте темпов развития фирмы и ее финансовой устойчивости;
  • стабилизации ритмичности производственного процесса, исключающей сбои в осуществлении платежей;
  • сокращении потребности компании в использовании заемного капитала;
  • рациональном и экономном использовании внутренних финансовых ресурсов;
  • повышении скорости оборота капитала для обеспечения роста генерируемой прибыли;
  • снижении риска возникновения неплатежеспособности компании.

Анализ учета движения денежных средств и активные методы управления финансами дают возможность предприятию получать дополнительную прибыль, непосредственно генерируемую его денежными активами, т. е. эффективно использовать свободный остаток финансовых средств в накапливаемых инвестиционных ресурсах.

источник

Анализ движения денежных средств (платёжных потоков) является одним из важнейших направлений деятельности организации. Анализ, планирование и контроль денежных потоков, наряду с прогнозом результатов деятельности организации, важны для поддержания платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Наличные денежные средства и прибыль одинаково важны для предприятия. Прибыль должна выступать в качестве источника формирования оборотных средств и дальнейшего развития предприятия. С другой стороны, управление денежными средствами должно обеспечить в любой момент достаточное их количество для погашения прошлых обязательств и изменений финансовой структуры предприятия, т.е. поддерживать платежеспособность предприятия. Следует отметить, что часто в практической деятельности руководству приходится выбирать, чему отдать предпочтение, прибыли или наличности.

Анализ денежных средств проводят по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности. Анализ отчета о движении денежных средств должен отражать источники внутреннего, внешнего финансирования и направления использования средств. В процессе анализа следует выявить, из каких источников предприятие получало денежные средства и по каким направлениям шло их потребление, какая сфера деятельности и в какой степени формировала денежные потоки. Проведение такого анализа за период не менее двух лет позволит выявить, какая статья баланса являлась источником пополнения денежных средств, а какая вызывала устойчивый их расход. Получаемая в результате анализа информация важна как для оценки платежеспособности, так и для планирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия и оценки его перспектив. Следует отметить, что анализ и прогноз денежных потоков являются также составной частью бизнес-плана инвестиционного проекта.

Денежные потоки возникают в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Для любой сферы деятельности денежные потоки отражают как поступление денежных средств (денежные притоки), так и их расходование (денежные оттоки).

Таким образом, анализ движения денежных средств дает возможность сделать обоснованные выводы о том:

в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятие денежные средства, и каковы основные направления их использования;

способно ли предприятие в результате своей текущей деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами, и если да, то насколько стабильно такое превышение;

в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам;

достаточно ли полученной предприятием прибыли для обслуживания его текущей деятельности;

достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности;

чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств [12].

Отчет о движении денежных средств — это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать способность фирмы погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Данный отчет может быть составлен либо в форме отчета об изменениях в финансовом положении, либо по специальной форме, где направления движения денежных средств сгруппированы по трем направлениям (основная деятельность, инвестиционная и финансовая).

Отчет о движении денежных средств показывает влияние прибыльных видов деятельности на ресурсы денежных средств и на то, какие активы приобретаются и как они финансируются. Он помогает более четко выдвинуть на первый план различие между чистым доходом и денежными средствами, полученными в результате хозяйственной деятельности. Совершенно ясно, что даже прибыльное предприятие может столкнуться с трудностями при погашении кредиторской задолженности и недостатком денежных средств для дальнейшего расширения. Фактом является и то, что предприятие, успешно расширяющее объем продаж, может вместе с тем иметь ухудшающуюся ликвидность и связывание денежных средств в активах, которые не могут быть ликвидированы в момент погашения срочных обязательств[32].

Целью анализа денежных потоков предприятия является наиболее полное и достоверное информационное обеспечение органов управления о процессе формирования денежных потоков, необходимое для обоснованных плановых и оперативных решений, направленных на поддержание платежеспособности, а особенно ликвидности предприятия, на повышение эффективности использования денежных средств. Поэтому анализ движения денежных средств значительно дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние хозяйствующего субъекта.

Отчет о движении денежных средств по направлениям деятельности составляются также в процессе ведения управленческого учета и формирования внутренней отчетности в корпоративных целях.

Для формирования информации, необходимой руководству предприятия в процессе финансового планирования, проводится анализ денежных средств. С помощью такого анализа выявляют источники и направления использования денежных средств, изменения оборотного капитала предприятия, причины, вызвавшие эти изменения, а также изменения состава средств и капитала, источники финансирования различных активов и другую информацию.

Читайте также:  Географический язык какие анализы сдать

Для достижения поставленной цели предоставляется необходимым решение следующих задач:

установление источников поступления и направлений расходования денежных средств;

определение уровня достаточности денежных средств;

установление причин отклонения чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата, полученных предприятием за исследуемый период времени;

оценка эффективности использования денежных средств;

исследование факторов, оказывающих на денежные потоки прямое и косвенное воздействие;

выявление резервов и путей поддержания ликвидности предприятия.

Изучению следует подвергать как совокупный денежный поток, так и денежные потоки, сформировавшиеся в результате осуществления определенных видов деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Из формулы, приведенной в учебнике Савицкой Г.В.[31], имеем:

где Ок — конечный остаток денежных средств;

Он — остаток денежных средств на начало исследуемого периода;

Оч — чистый остаток денежных средств за исследуемый период, при этом:

где П — поступления денежных средств за исследуемый период;

Р — расходы денежных средств за исследуемый период.

П = Вп + Ви -Внд+ Ал + Б + Кп + Д + Пп, (4)

где Вп — выручка от продажи продукции, товаров, работ и услуг;

Ви — выручка от продажи основных средств и иного имущества;

Внд — выручка, полученная в результате исполнения обязательств не денежными средствами;

Ал — авансы, полученные от покупателей (заказчиков);

Б — бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование;

Кп — кредиты и займы, полученные;

Д — дивиденды, проценты по финансовым вложениям;

Расходование денежных средств вычисляется по формуле:

Р = От + Рр + Рв + Рб + Ав + Ф + Дв + Кв + Рп, (5)

где От — оплата товаров, работ, услуг;

Рр — выплаты работникам предприятия;

Рв — перечисления в государственные внебюджетные фонды;

Рб — перечисления в бюджет;

Ав — авансы, выданные поставщикам (подрядчикам);

Дв — дивиденды, проценты по ценным бумагам, уплаченные;

Кв — проценты по полученным кредитам и займам, уплаченные;

Рп — прочие выплаты, перечисления.

Исходя из этого, взаимосвязь показателей, отражающих объем и источники поступления денежных средств, а также величину и направление их расходования, с конечным остатком денежных средств однозначно выражается по формуле: денежный финансовый инвестиционный

Формула отражает аддитивную взаимосвязь, поэтому изменение какого-либо фактора вызывает прямо или обратно пропорциональное изменение исследуемого показателя.

Показатели, которые дают возможность оценить, в каком объеме и из каких источников получаются денежные средства, а также, куда и сколько их расходуется, являются одновременно факторными показателями, отражающими факторы, прямо влияющие на денежные потоки предприятия.

При формулировке выводов по результатам анализа необходимо учитывать, что факторы, выделенные в результате детализации показателей «Поступило денежных средств» и «Расходовано денежных средств», оказывают прямое влияние на денежные потоки предприятия. Их действие вызывает пропорциональное изменение объема поступления или расходования, а также конечного остатка денежных средств предприятия. Особенность состоит лишь в том, что действие факторов, которые выражены показателями, являющимися слагаемыми показателя «Поступило денежных средств», вызывает прямо пропорциональное изменение объема поступления, и величины конечного остатка денежных средств. Действие же факторов, которые выражены показателями, являющимися слагаемыми показателя «Расходовано денежных средств», вызывает прямо пропорциональное изменение объема расходования денежных средств, но обратно пропорциональное изменение величины конечного остатка денежных средств. Факторы, выделенные путем последовательной детализации начисленной выручки от продажи продукции, товаров, работ и услуг, влияют на денежные потоки предприятия косвенно: через налог на прибыль. Поэтому, если действие данных факторов способствует увеличению налогооблагаемой прибыли, следовательно, и налога на прибыль, то оно вызовет уменьшение конечного остатка денежных средств предприятия, и наоборот. Синхронность действия при этом зависит от времени между начислением и реальным перечислением налога на прибыль. Специфичным являются такие формы, как изменение выручки, полученной в результате исполнения обязательств не денежными средствами, и изменение дебиторской задолженности в части доходов.

Они воздействуют на денежные потоки двояко. Во-первых, являясь составляющими начисленной выручки от продажи продукции, товаров, работ, услуг, эти два фактора могут влиять на расходование денежных средств через налог на прибыль. Во-вторых, от суммы выручки, полученной в результате исполнения обязательств не денежными средствами, и от суммы дебиторской задолженности в части доходов зависит выручка от продажи продукции, работ и услуг, реально полученная предприятием, следовательно, они определяют поступление денежных средств. В результате совместного действия факторов, прямо и косвенно влияющих на денежные потоки предприятия, формируется разница между чистым остатком денежных средств и чистым финансовым результатом, которые получены предприятием за исследуемый период времени[8].

Существует два метода исчисления денежных потоков. Прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, полученные авансы и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов, и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка. Данный метод позволяет судить о ликвидности предприятия, раскрывая движение денежных средств на его счётах.

Следует отметить, что прямой метод не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменение величин денежных средств на счётах предприятия. Для определения этой взаимосвязи используется косвенный метод, который основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

В ходе производственной деятельности могут быть значительные доходы/расходы, влияющие на прибыль, но не затрагивающие величину денежных средств предприятия. В процессе анализа на эту величину и производят корректировку чистой пробыли. Не вызывает оттока денежных средств начисление амортизации.

Для расчета прироста или уменьшения денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности необходимо осуществить следующие операции:

  • 1) Рассчитать оборотные активы и краткосрочные обязательства, исходя из метода денежных потоков.
  • 2) Корректировка чистой прибыли на расходы, не требующие выплаты денежных средств.
  • 3) Исключить влияние прибылей и убытков, полученных от неординарной деятельности.

В разделе производственно-хозяйственной деятельности сумма чистой прибыли корректируется на следующие статьи:

  • 1) прибавляются к чистой прибыли: амортизация, уменьшение счетов к получению, увеличение расходов будущих периодов, убытки от реализации нематериальных активов, увеличение задолженности по уплате налога;
  • 2) вычитаются: прибыль от продажи ценных бумаг, увеличение авансовых выплат, увеличение материально-производственных запасов, уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств, уменьшение банковского кредита.

В разделе инвестиционной деятельности:

  • 1) прибавляются: продажа ценных бумаг и материальных необоротных активов;
  • 2) вычитаются: покупка ценных бумаг и материальных необоротных активов.

В сфере финансовой деятельности:

  • 1) прибавляются эмиссия обычных акций;
  • 2) вычитаются: погашение облигаций и выплата дивидендов.

В завершение анализа производится расчет денежных средств на начало и конец года, позволяющий говорить об изменениях в финансовом положении фирмы.

Факторами изменения прибыли являются затраты, включаемые в себестоимость продукции, изменение объема продаж в кредит, начисление налогов и дивидендов и др.

Отчетная прибыль корректируется также на величину поправок, не отражающих движение денежных средств:

  • а) амортизация основных средств и нематериальных активов;
  • б) убыток от реализации основных средств и нематериальных активов;
  • в) прибыль от реализации основных средств;
  • г) затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы.

Сумма корректировки отчетной прибыли составит величину P.

Р = а + б — в — г. (7)

Итого «денежная» прибыль или реальный приток наличности составит величину Д:

где Д — изменение денежных средств по балансу;

Р — прибыль отчетная по ф. № 2;

Причиной расхождения между величинами Р и Д является метод учета доходов.

Важной компонентой финансового состояния является движение оборотного капитала или текущих активов предприятия. С оборота мобильных активов как бы начинается весь процесс обращения капитала, приводится в движение вся цепочка хозяйственной активности предприятия. Поэтому факторам ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с прибылью и денежными средствами следует уделять максимум внимания[18].

Факторами «притока» оборотного капитала являются:

рост дебиторской задолженности;

реализация акций и облигаций за наличные.

Факторами «оттока» оборотного капитала являются:

закупки сырья и материалов;

приобретение объектов основных средств;

увеличение резерва по сомнительным долгам;

списание запасов товарно-материальных ценностей как потери;

начисления на заработную плату.

Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств необходимо выполнить несколько предварительных расчетов.

Первый расчет — это определение объема закупок материалов за отчетный период:

где М — объем закупок материалов за отчетный период;

RП — расчеты с поставщиками (погашенная в отчетном периоде кредиторская задолженность);

KZ — изменение остатков кредиторской задолженности.

Второй расчет — это определение суммы материальных затрат, включаемых в себестоимость продукции:

где MZ — материальные затраты, включаемые в себестоимость продукции;

Z — изменение остатков производственных запасов и затрат.

Третий расчет — это определение суммы денежных поступлений от дебиторов:

где DZ — денежные поступления от дебиторов;

N — выручка от реализации продукции без налога на добавленную стоимость, акцизы и спецналога;

RA — изменение остатков дебиторской задолженности за отчетный период.

Практические аспекты проведения финансового анализа в целях принятия решения об участии в долгосрочном финансировании инвестиционного проекта

Ниже представлены основные направления анализа составляющих активов и пассивов, которых рекомендуется придерживаться банкам и финансовым аналитикам предприятий при подготовке заключений о состоянии финансово-хозяйственной деятельности заемщика или анализируемого предприятия при принятии инвестиционных решений.

источник

Прямой, косвенный и коэффициентный методы анализа движения денежных средств. Принятие решений по управлению денежными потоками с учетом внутренних и внешних факторов. Контроль над движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств предприятия.

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

В условиях рыночной экономики денежные средства предприятия всегда являются наиболее ограниченным ресурсом, поэтому эффективное управление денежными средствами обеспечивает финансовую стабильность предприятия в процессе его развития. Для предприятия, работающего в рыночных условиях, одно из основополагающих условий деятельности — непрерывное движение денежных средств, которое может обеспечить функционирование всех видов деятельности предприятия.


Одним из основных условий финансового благополучия и реализации возможностей рыночного развития предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий погашение всех первоочередных платежей. Отсутствие минимального необходимого запаса денежных средств свидетельствует о финансовых затруднениях. Чрезмерная величина денежных средств, напротив, говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущено возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода.


Деньги должны оперативно направляться в оборот с целью получения прибыли путем расширения своего производства или инвестирования в другие предприятия. В этой связи возникает необходимость целенаправленного исследования денежных потоков предприятия, которое включает в себя следующие аспекты: учёт движения денежных средств, анализ и прогнозирование денежных потоков.


Изучение денежных потоков направлено на формирование информации об объёмах, временных параметрах, источниках поступления и направления расходования денежных средств, которая необходима для обоснования принятия решений по управлению денежными потоками с учетом влияния объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов.


Существует множество факторов, которые приводят к несоответствию между полученным результатом и наличием денежных средств. Например, начисление амортизации прямо не влияет на движение денежных средств, но уменьшает прибыль, расходы будущих периодов сразу уменьшают денежные средства на их величину, а на прибыли скажутся в будущем и постепенно. Следовательно, для любого предприятия не менее важным, чем управление прибылью, является создание механизма эффективного управления денежными потоками.


Актуальность исследования в рамках курсовой работы определяется тем, что для эффективного использования денежных средств необходимо уметь грамотно планировать их поступление; для правильного ведения учета денежных средств требуется знание их многочисленных законодательных и постоянно изменяющихся норм, правил и порядка; желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле над движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.


К исследованию этой сложной работы обращались такие отечественные учёные, как М.В. Мельник, И.А. Бланк, Д. Хан, АД. Шеремет, В.В. Бочаров, В.В. Ковалёв, Е.М. Сорокина, Э.И. Крылов, Е.В. Быкова, Л.Т. Гиляровская, Е.С. Стоянова и другие. Однако, несмотря на существенный вклад учёных в решение данной проблемы, многие вопросы теории и практики учёта, анализа и прогнозирования движения денежных средств не имеют должной проработки, соответствующей рыночным условиям хозяйствования и находятся на стадии становления.


Соответственно, целью данной работы является исследование теоретических и практических вопросов анализа движения денежных средств для повышения эффективности управления текущим и прогнозным денежным потоком.


Курсовая работа содержит введение (постановку целей и задач исследования, обоснование актуальности избранной темы), основную часть (методика и методы анализа движения денежных средств), заключения (содержащего выводы), а также список использованных источников.


Курсовая работа имеет практическое значение, так как сделанные в процессе исследования теоретические и практические выводы доведены до конкретных рекомендаций, что делает их возможным для непосредственного применения в исследованной организации.


Хозяйственные операции организаций, связанные с движением денежных средств, находят своё отражение в бухгалтерских записях и по истечению отчетного периода служат информационной базой формирования бухгалтерского Отчета о движении денежных средств (форма № 4).


Данные отчёта о движение денежных средств играют важную информацию не только для оценки эффективности управления денежными ресурсами организации, но используют в процессе анализа деятельности организации в целом, так как при этом имеется возможность:

— увязки результатов отчетного и предыдущего года;

Читайте также:  Как делать анализ на английском

— раскрытия основных источников получения и использования денежных средств;

— нейтрализации эффекта отражения выручки методом начисления (по отгрузке);

— прогнозирования притоков и оттоков денежных средств в перспективе;

— проведения анализа ликвидности организации;

— раскрытия направлений деятельности организации и анализа их сравнительной значимости;

— сравнения отчетности организаций, имеющих различия в учетной политике.

Реализация методики анализа денежных средств имеет определенную последовательность:

На первом этапе рассматривается динамика объема формирования положительного денежного потока организации (притока денежных средств) по отдельным источникам. Целесообразно сопоставлять темпы роста положительного денежного потока с темпами роста активов, объемов выручки от продаж, различными показателями прибыли (прибыли от продаж, чистой прибыли). Особое внимание необходимо уделить соотношению источников образования положительного денежного потока: внутренних (выручки от продаж) и внешних (полученных займов, кредитов), выявлению степени зависимости от внешних источников.

Второй этап анализа заключается в изучении динамики объема отрицательного денежного потока организации (оттока денежных средств), а также его структуры по направлениям расходования денежных средств.

На третьем этапе анализируется сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему.

На четвертом этапе определяются роль показателя чистой прибыли в формировании чистого денежного потока, влияние на него различных факторов: изменения за анализируемый период остатков производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, начисленной амортизации, образованных резервов и т.п. Особое место уделяется характеристике «качества чистого денежного потока», т.е. структуре источников его формировании Высокий уровень качества чистого денежного потока характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счёт роста выручки от продаж, снижения себестоимости. Низкое качество имеет чистый денежный поток, значительная часть которого получена за счет роста цен на реализованную продукцию, обусловленного в большей степени инфляционными процессами, доходов от внереализационных операций, чрезвычайных событий и т.п.

Пятый этап — это коэффициентный анализ, в процессе которого рассчитываются необходимые относительные показатели, характеризующие эффективность использования денежных средств в организации. С помощью различных коэффициентов проводится моделирование факторных систем с целью выявления и количественного измерения разнообразных резервов роста эффективности управления денежными потоками.

1.2 Методы анализа движения денежных средств (прямой, косвенный, коэффициентный)

Одно из главных направлений анализа денежных потоков — обоснование степени достаточности (недостаточности) формирования объёма денежной массы в целом, а так же по видам деятельности, сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по объёму и во времени. Этому способствует анализ движения денежных средств прямым методом.

Прямой метод анализа денежных потоков представляет собой некую модификацию формы № 4 финансовой отчетности «Отчет о движении денежных средств». Можно выделить следующие его важнейшие направления:

а) горизонтальный анализ, при проведении которого следует рассчитать и оценить абсолютные изменения и темпы роста остатков денежных средств на конец периода по сравнению с его началом за один года (предыдущий и отчетный). Кроме того, по каждой статье поступления и расходования денежных средств в разрезе каждого вида деятельности оценивается динамика их притока и оттока.

б) вертикальный анализ, включающий расчет и анализ в динамике удельных весов чистых денежных потоков каждого вида деятельности в общей его величине в целом по всей организации, а также анализ структуры поступления и выбытия денежных средств по каждому виду деятельности за два периода.

Следует отметить, что раздел Отчета о движении денежных средств, отражающий информацию о денежных потоках по текущей деятельности, является ключевым. На основе данных о величине и динамике чистого денежного потока (чистых денежных средств) по этому виду деятельности можно сделать выводы о способности организации создавать денежные средства в результате своей основной деятельности в размере, необходимом для расчета по обязательствам и осуществления инвестиционной деятельности. Именно поэтому в Отчете важно отделить потоки денежных средств по текущей деятельности от потоков по финансовой деятельности, связанной с привлечением денежных средств со стороны. В целом это позволяет внешним пользователям выяснить уровень платежеспособности организации, степень ее независимости от внешних источников финансирования и, в определенной мере, размеры связанных с этим финансовых рисков.

Следует также иметь в виду, что внутренние перемещения денежных средств с расчетного счета в кассу или на валютный счет и наоборот не рассматриваются в качестве притоков (оттоков) денежных средств, отражаемых в форме № 4.

Необходимо заметить, прямой метод анализа денежных потоков имеет существенный недостаток: он не позволяет проанализировать влияние изменений различных факторов на изменение остатка денежных средств во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финансовые результаты деятельности организации. Для взаимоувязки двух «чистых» финансовых результатов используется косвенный метод анализа.

Методики косвенного метода анализа движения денежных средств, предлагаемые российскими авторами, отличны друг от друга перечнем исследуемых показателей и делением их по видам деятельности.

Так, В.Г. Артёменко, В.В. Остапова [15,с.140], Т.А. Пожидаева [22,с.189], Н.В. Володина считают, что косвенный метод анализа движения денежных средств напрямую связан с построением отчёта о движении денежных средств косвенным способом, которое утверждено МСФО 7. При этом чистая прибыль, полученная организацией за период, с помощью корректировочных процедур преобразуется в величину чистого денежного потока от текущей деятельности.

Напротив, М.В. Вахрушина, Н.С. Пласкова [14,c.201], Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова [17,c.190] различают косвенный метод составления отчёта о движении денежных средств и косвенный метод анализа движения денежных средств.

По российским правилам информация о движении денежных средств в отчёте представляется прямым (кассовым методом). По МСФО наряду с прямым методом используется косвенный метод.

Реализация косвенного метода анализа основана на корректировках чистой прибыли отчётного периода в величину изменения денежных средств за период. Причём деление по видам деятельности не предполагается.

Однако наиболее полно, на наш взгляд раскрывает косвенный метод анализа движения денежных средств А.Д. Шеремет, который указывает на то, что «анализ включает все сферы деятельности предприятия: текущую, инвестиционную, финансовую. В каждом разделе отдельно приводятся данные о поступлении средств и об их расходовании по каждой статье, на основании чего определяется общее изменение денежных средств на конец периода как алгебраическая сумма денежных средств на начало периода и изменений за период»[27,c.339].

Для проведения такого анализа привлекается информация бухгалтерского Баланса, Отчета о прибылях и убытках, Отчета о движении денежных средств, Приложения к бухгалтерскому Балансу, Главной книги.

Из бухгалтерского Баланса берется информация об изменении статей оборотных активов и обязательств. Отчет о прибылях и убытках позволяет получить информацию о величине чистой прибыли (убытка) организации. Приложение к бухгалтерскому Балансу требуется для того, чтобы уточнить информацию о сумме поступивших и выбывших основных средств и других внеоборотных активов, начисленной по ним амортизации.

В сфере текущей деятельности сумма чистой прибыли корректируется проводится в несколько этапов.

На первом этапе анализа движения денежных средств определяется соответствие между финансовым результатом и собственным оборотным капиталом. Для этого устраняется влияние на чистый финансовый результат операций неденежного характера, таких как начисление амортизации по внеоборотным активам и их выбытие.

Сумма начисленной амортизации, означающей перенос стоимости основных средств и нематериальных активов на себестоимость продукции в соответствии с установленными нормами, уменьшает финансовый результат организации и одновременно не сопровождается движением денежных средств. Поэтому сумма амортизации должна быть добавлена к чистой прибыли.

Выбытие основных средств и других внеоборотных активов отражается как убыток в размере их остаточной стоимости, уменьшающий величину конечного финансового результата организации. Вместе с тем на величину денежных средств эта операция не оказывает никакого влияния, так как отток средств был значительно раньше — в момент приобретения этих активов. Таким образом, сумма убытка, полученного в результате выбытия внеоборотных активов, также должна быть добавлена к величине чистой прибыли. деньги управление капитал прибыль

Из вышеизложенного следует, что операции выбытия внеоборотных активов влияют на величину конечного финансового результата организации, который выступает исходной базой для расчета чистого денежного потока от текущей деятельности косвенным методом. Вместе с тем операции продажи объектов основных средств, нематериальных и других внеоборотных активов отражаются в Отчете о движении денежных средств в разделе инвестиционной деятельности. Поэтому для устранения двойного учета влияния одной операции на денежные потоки (в составе операционной и инвестиционной деятельности) положительный финансовый результат от продажи внеоборотных активов (прибыль) должен быть показан в форме № 4 со знаком «минус», а отрицательный (убыток) — со знаком «плюс». Таким образом, результат выбытия внеоборотных активов при расчете чистого денежного потока по текущей деятельности исключается из чистой прибыли (убытка).

Аналогичным образом в разделе текущей деятельности формы № 4 должны быть исключены и другие статьи доходов и расходов, которые отражаются в составе инвестиционной деятельности (например, доходы от участия в других организациях, от продажи ценных бумаг и других финансовых вложений, проценты по предоставленным займам).

На втором этапе корректировки определяем соответствие изменений собственного оборотного капитала и денежных средств. Выполняются корректировки с учетом изменений в статьях оборотных активов и краткосрочных обязательств. Расчет предполагает оценку изменений по каждой статье оборотных активов (кроме денежных средств) и краткосрочных обязательств (кроме задолженности по займам и кредитам, так как суммы притока и оттока денежных средств, связанных с привлечением заемных средств, раскрываются в разделе финансовой деятельности).

Увеличение статей оборотных активов (запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, прочих оборотных активов) происходит с использованием денежных средств, поэтому рассматривается как их отток. Наоборот, уменьшение статей оборотных активов означает высвобождение средств и расценивается как приток денег. Таким образом, для расчета чистого денежного потока по текущей деятельности прирост оборотных активов должен быть показан в Отчете о движении денежных средств со знаком «минус», а их сокращение — со знаком «плюс».

По операциям движения краткосрочных обязательств механизм обратный. Рост остатков задолженности перед кредиторами свидетельствует, что часть активов организации и производимых ею затрат остается неоплаченной, т.е. приводит к притоку денежных средств и отражается в форме № 4 со знаком «плюс», а снижение остатков означает отток средств («минус»).

В разрезе инвестиционной и финансовой деятельности прибавляются и вычитаются суммы по статьям, по которым было движение.

Неотъемлемой частью анализа денежных потоков является коэффициентный анализ. С его помощью изучаются относительные показатели, характеризующих денежные потоки, а так же рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации. Важным моментом в коэффициентном методе анализа является изучение динамики различных коэффициентов, позволяющих установить положительные и отрицательные тенденции, отражающих качество управления денежными потоками организации, а также разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих коррективов по оптимизации управленческих решений в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

Таким образом, коэффициентный анализ денежных потоков даёт представление о возможности организации генерировать необходимую величину поступлений денежных средств для поддержании платежеспособности.

2. Анализ движения денежных средств на примере ООО ПАП «Транспорт-Экспресс»

2.1 Прямой метод анализа движения денежных средств

Проиллюстрируем процедуры анализа движения денежных средств прямым методом на примере отчетности ООО ПАП » Транспорт-Экспресс» [22,с.144].

Анализ следует начать с общей оценки движения денежных средств по организации (таблица 2.1.1).

Таблица 2.1.1 Анализ движения денежных средств по видам деятельности в тыс. руб.

источник

Денежные средства — наиболее ликвидная часть текущих активов — являются составляющей оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных, текущих, специальных, валютных и депозитных счетах

Анализ денежных средств и управление денежными потоками включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

Основными задачами анализа денежных средств являются:

  • оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;
  • контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;
  • контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;
  • контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;
  • своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;
  • диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;
  • прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки;
  • способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс (ф. № 1), отчет о движении денежных средств (ф.№4)

Отчет о движении денежных средств — это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств — это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств.

Читайте также:  Какие анализы сдавать для уролога

Логика анализа движения денежных средств достаточно очевидна — необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств.

Анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом.

· прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка;

· косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

Прямой метод расчета основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности:

· текущая (основная) деятельность — получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;

· инвестиционная деятельность — движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;

· финансовая деятельность — получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.

Необходимые данные берется из форм бухгалтерской отчетности: «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о движении денежных средств.

Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств.

Таблица 1. Анализ движении денежных средств (прямой метод), тыс. руб.

источник

В условиях кризиса управление финансовым положением компании и методы его анализа являются наиболее важными элементами организации бизнеса. Недостаточное внимание к данной проблеме может привести к убыточной деятельности и даже к банкротству.

Финансовое благополучие зависит, в том числе, от эффективного управления и анализа движения денежных средств предприятия: контроля притока средств и рационального их использования в виде покрытия обязательств. Отсутствие запаса средств может свидетельствовать о финансовых затруднениях, а избыток — о том, что предприятие несет убытки, так как упускает возможные выгоды. Неиспользуемые денежные активы теряют свою стоимость с течением времени под влиянием инфляции и других факторов. Избыток средств косвенно свидетельствует о неэффективном анализе денежных потоков и управлении ими.

Анализ денежных потоков преследует основную цель – это выявление причин дефицита (профицита) денег для оптимизации процессов распределения средств, обеспечения платежеспособности предприятия. Можно проводить анализ как плановых, так и фактических данных, применяя различные методы анализа движения денежных средств.

План движения денежных потоков можно построить, например, в форме бюджета движения денежных средств (БДДС). Анализ движения денежных средств (потоков) с его помощью позволяет установить:

  • степень финансирования деятельности предприятия за счет собственных источников;
  • зависимость от внешних источников финансирования;
  • чистый денежный поток;
  • реальное состояние платежеспособности;
  • сделать прогноз на следующий период.

При анализе показатель «чистый денежный поток» обычно считается самым важным. Данный показатель определяет финансовое состояние компании, а также ее способность управлять своей инвестиционной привлекательностью и стоимостью. Он рассчитывается как разница между положительным и отрицательным денежным потоком за период.

На этапе оценки компании или инвестиционного проекта, чистый денежный поток используется собственниками, инвесторами и кредиторами для оценки эффективности вложения в инвестиционный проект или компанию в целом. Если проект краткосрочный, то при расчете стоимости проекта на основе денежных потоков дисконтирование не применяется.

Для долгосрочных инвестиционных проектов при расчетах все будущие денежные потоки «приводят» к стоимости в настоящий момент времени (дисконтируют). В результате дисконтирования получается показатель чистой текущей стоимости.

Анализ движения денежных средств организации может базироваться на прямом и косвенном финансовых методах. Они фиксируют отток или приток средств.

При косвенном методе прогноза исходным базисом расчетов является чистая прибыль, а план движения денежных средств формируется путем пошаговой корректировки чистой прибыли, учете операций, связанных с движением денежных потоков организации, и других статей баланса. При анализе движения денежных средств этим методом денежные потоки делят по трем видам деятельности: текущую, инвестиционную и финансовую.

Отправная точка расчета – чистая прибыль. Сумма потока денежных средств корректируется на суммы задолженности по уплате налогов, расходов будущих периодов, амортизации, убытков от реализации нематериальных активов, погашения банковского кредита, уменьшения суммы счетов к оплате, прибыли от продажи ценных бумаг, уменьшение обязательств, увеличение авансовых выплат, увеличение материально-производственных запасов.

Базис анализа потока денежных средств от инвестиционной деятельности – инвестиции. В разделе инвестиционной деятельности учитываются продажи материальных необоротных активов и ценных бумаг, приобретение материальных необоротных активов и ценных бумаг.

В разделе финансовой деятельности плана движения денежных средств учитываются эмиссия акций, получение и погашение кредитов, инвестирование в ценные бумаги и получение инвестиционного дохода, погашение облигаций и выплата дивидендов.

На последнем этапе анализа проводится расчет остатка денежных средств на начало и конец года, что позволяет говорить об изменениях в финансовом состоянии компании.

В основе прямого метода прогнозирования денежных потоков лежит вычисление притока денег от авансов покупателей, реализации товаров и услуг и т.п. И оттока денег при оплате процентов по кредитам и займам, по счетам поставщиков и т.п. При этом исходным базисом расчетов является выручка. Таким образом, прямой метод предполагает учет движения денежных потоков за определенный период в качестве разницы поступлений и выплат.

На рисунке ниже показан фрагмент плана движения денежных потоков (пример).

Рисунок 1. Фрагмент плана движения денежных потоков (таблица) Сводный отчет по движению денежных средств на примере программного продукта «WA: Финансист».

После осуществления фактических выплат и получения денежных средств от контрагентов, становится возможным провести анализ фактических денежных потоков за период, а также провести план-факт анализ и выявить отклонения. При этом менеджмент может проводить оперативный анализ и принимать оперативные управленческие решения, в том числе, оперативно корректировать движение денежных потоков на предприятии на основании отклонений факта от плана.

источник

Одним из самых важных показателей деятельности любой компании является денежный поток . Он включает в себя поступление финансовых ресурсов в организацию, т. е. источники финансирования её деятельности, и их распределение на внутренние и внешние нужды. Этот показатель практически в полной мере даёт информацию о финансовом состоянии компании лицам, желающим инвестировать в неё свои денежные средства . Но чтобы правильно принять управленческие решения , нужно уметь грамотно проводить анализ отчёта о движении денежных средств . Поэтому стоит уделить время для получения соответствующих аналитических навыков, а также знаний в области финансовых и статистических функций Excel .

Отчет о движении денежных средств (ОДДС) в корпоративных финансах называется « кэш-фло » (от англ. Cash Flow Statement ) и является неотъемлемой составляющей финансовой отчетности любой компании, ведь он отражает изменения, которые происходили за отчетный период с ее важнейшим активом — денежными средствами.

В российском бухгалтерском учете есть стандартизованная бухгалтерская форма 4 «Отчет о движении денежных средств», входящая в комплект бухгалтерской отчетности предприятия. Однако одной этой обязательной и стандартной формы может быть недостаточно для осуществления полноценного анализа направлений и объемов движения денежных средств конкретной компании.

Особенно это актуально для крупных корпораций, имеющих сложную структуру доходов и расходов. Поэтому существует множество форм отчета о движении денежных средств (ОДДС), и многие компании разрабатывают свои собственные, отвечающие их внутренним потребностям и задачам по управлению денежными потоками.

Целью анализа ОДДС является определение:

  • Чистого денежного потока компании (общего и по операционному, инвестиционному и финансовому направлениям);
  • Ключевых источников поступления и направлений расходования денежных средств;
  • Причин расхождений чистой прибыли и чистого денежного потока;
  • Причин отклонения чистого денежного потока от финансового плана (бюджета);
  • Достаточности денежных средств и их эквивалентов для покрытия краткосрочных и долгосрочных расходов (т.е. определить финансовую устойчивость компании или степень риска потери ликвидности ).

Отчёт о движении денежных средств предоставляет информацию о поступившей в компанию прибыли и её распределении на различные цели. Это может быть улучшение уже имеющегося оборудования или покупка нового, курсы повышения квалификации для рядовых сотрудников и топ-менеджеров, расширение производства.

Грамотный анализ позволяет определить, на какие цели тратится больше всего материальных ресурсов. Руководствуясь миссией и стратегическими планами предприятия, руководитель делает вывод, какие из направлений деятельности требуют дополнительного финансирования, а какие могут и подождать. Например, при существовании задолженности поставщикам, клиентам или кредиторам будет разумнее направить деньги на её погашение, а не на дополнительные премии и увеличение оклада директора.

ОДДС состоит из следующих основных разделов:

  • Сведения о денежных потоках по основной (операционной) деятельности компании. К ней относятся финансовые результаты хозяйственных операций. Организации получают выручку и осуществляют расчёт с поставщиками и потребителями своей продукции. Все относится к денежным потокам, возникающим по основной деятельности компании;
  • Информация о денежных потоках по инвестиционной деятельности. Для производства продукции требуются здания, земельные участки, водные ресурсы, оборудование. Организации вкладывают в их приобретение свои денежные средства, то есть инвестируют финансы. Денежные потоки по инвестиционной деятельности всегда направленны на генерирование будущего дохода компании и ее дальнейшее развитие. Инвестиционная деятельность включает в себя вложение организацией средств в покупку или строительство зданий и сооружений, приобретение земельных участков для строительства или ведения работ, покупку нового дорогостоящего оборудования.
  • Сведения о денежных потоках по финансовой деятельности. Эти денежные потоки формируются, в основном, за счет выдачи/ погашения кредитов компании и формирования ее капитала. Финансовые операции включают в себя долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты, а также расчёт с акционерами предприятия по дивидендам .

Всё это отображается в отчёте ОДДС, на основании которого руководители организации или инвесторы, желающие вложить в неё свои материальные ресурсы, могут сделать вывод о будущих перспективах и финансовом благополучии компании. После того как структура отчёта о движении денежных средств изучена, можно приступать к его непосредственному анализу.

Отчет о движении денежных средств может составляться пря­мым или кос­вен­ным ме­то­дом:

  • Пря­мой метод ана­ли­за де­неж­ных по­то­ков ис­поль­зу­ет дан­ные бух­гал­тер­ско­го учета о по­ступ­ле­ни­ях и вы­пла­тах де­неж­ных средств по их видам. Проще говоря, каждая «денежная» операция отражается в составе операционной, инвестиционной или финансовой части ОДДС, и по каждой из трех групп формируется промежуточный итог – чистый денежный поток от операционной, инвестиционной или финансовой деятельности . Суммой этих трех промежуточных итогов является общий чистый денежный поток компании за период. Этот метод является самым простым, однако он не позволяет наглядно продемонстрировать проблемы в управлении оборотными активами компании, которые ведут к уменьшению остатка денежных средств и расхождениям значений чистой прибыли и чистого денежного потока компании.
  • Кос­вен­ный метод как раз служит для решения задач по выявлению «неэффективных» элементов системы управления оборотными средствами компании и формирования ее финансового результата. Косвенный метод в каче­стве от­прав­ной точки для рас­че­та чистого де­неж­ного по­то­ка использует пока­за­тель чи­стой при­бы­ли (убыт­ка), ко­то­рый в даль­ней­шем кор­рек­ти­ру­ет­ся на «неденежные» статьи операционных расходов или доходов, которые повлияли на финансовый результат компании за отчетный период (например, амор­ти­зация, раз­ни­ца остат­ков де­би­тор­ской и кре­ди­тор­ской за­дол­жен­но­сти или запасов), а также на денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности (в этой части отличий от прямого метода нет). Для целей проведения корректировок по операционной деятельности используют дан­ные дру­гих форм бух­гал­тер­ской от­чет­но­сти (отчет о прибылях и убытках и бухгалтерский баланс). За счет такой сложной методики получается увидеть структуру тех изменений в оборотных активах компании, которые зачастую приводят к ситуации «прибыль есть, а денег нет».

Де­неж­ные сред­ства ана­ли­зи­ру­ют­ся как в раз­ре­зе укруп­нен­ных групп де­неж­ных по­то­ков (те­ку­щие, ин­ве­сти­ци­он­ные и фи­нан­со­вые), так и, при необ­хо­ди­мо­сти, на уровне эле­мен­та опре­де­лен­но­го де­неж­но­го по­то­ка. К при­ме­ру, ана­лиз может быть про­ве­ден от­дель­но по по­ступ­ле­нию от про­да­жи про­дук­ции, то­ва­ров, работ и услуг или по пла­те­жам в связи с при­об­ре­те­ни­ем, со­зда­ни­ем, мо­дер­ни­за­ци­ей, ре­кон­струк­ци­ей и под­го­тов­кой к ис­поль­зо­ва­нию вне­обо­рот­ных ак­ти­вов. Имен­но по­это­му пер­вый этап ана­ли­за от­че­та о дви­же­нии де­неж­ных средств – опре­де­ле­ние ана­ли­зи­ру­е­мых по­ка­за­те­лей и уров­ня их де­та­ли­за­ции.

Вы­де­ля­ют го­ри­зон­таль­ный, вер­ти­каль­ный и фак­тор­ный виды ана­ли­за ОДДС.

Го­ри­зон­таль­ный ана­лиз ОДДС пред­по­ла­га­ет срав­не­ние одних и тех же по­ка­за­те­лей в ди­на­ми­ке (к при­ме­ру, можно про­ана­ли­зи­ро­вать из­ме­не­ние по годам или иным от­чет­ным пе­ри­о­дам по­ступ­ле­ния от про­да­жи про­дук­ции или пла­те­жи по ди­ви­ден­дам). Вер­ти­каль­ный ана­лиз поз­во­ля­ет опре­де­лить струк­ту­ру де­неж­ных по­то­ков и их со­от­но­ше­ние. К при­ме­ру, по­ступ­ле­ния от про­да­жи про­дук­ции срав­ни­ва­ют с пла­те­жа­ми по­став­щи­кам или по­ступ­ле­ния кре­ди­тов и зай­мов с предо­став­лен­ны­ми зай­ма­ми дру­гим лицам.

При про­ве­де­нии фак­тор­но­го ана­ли­за ис­сле­ду­ют вза­и­мо­свя­зи по­ка­за­те­лей ОДДС между собой, а также с дру­ги­ми фор­ма­ми бух­гал­тер­ской от­чет­но­сти, рас­счи­ты­ва­ют различ­но­го рода ко­эф­фи­ци­ен­ты. Например, коэффициенты денежного покрытия прибыли/ капитальных затрат или коэффициент рентабельности денежных потоков.

Таким образом, ОДДС – необходимый инструмент любой системы управления денежными потоками предприятия, учета и анализа денежных средств, который можно использовать для всестороннего анализа деятельности компании.

источник