Как оформить анализ денежных потоков

Можно выделить несколько значений понятия денежный поток (cash flow). На статическом уровне это количественное выражение денег, имеющихся в распоряжении субъекта (предприятия или лица) в данный конкретный момент времени — «свободный резерв». Для инвестора cash flow — ожидаемый в будущем доход от инвестиций (с учетом дисконта). С точки зрения руководства предприятия, на динамическом уровне, cash flow представляет собой план будущего движения денежных фондов предприятия во времени либо сводку данных об их движении в предшествующих периодах. В каждом случае cash flow означает фактическое движение финансовых средств.

Цель анализа денежных потоков — это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности.

Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

Причем причина этих убытков может быть связана как с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В любом случае именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии.

Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.

Анализ денежных потоков удобно проводить при помощи отчета о движении денежных средств. Согласно международному стандарту IAS7 этот отчет формируется не по источникам и направлениям использования средств, а по сферам деятельности предприятия — операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа денежных потоков.

Отчет о движении денежных средств составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации на состояние ее денежных средств за определенный период и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период.

Отчет о движении денежных средств является очень важной информацией как для руководства организации, так и для ее инвесторов и кредиторов.

Руководство организации может использовать сведения отчета при расчете ликвидности организации, при определении дивидендов, для оценки воздействий на общее состояние организации решений о финансировании каких-либо программ. Другими словами, руководству организации отчет о движении денежных средств необходим для того, чтобы определить будет ли у нее достаточно денежных средств для погашения краткосрочной кредиторской задолженности, для решения вопроса об увеличении поощрений работникам. Кроме того, отчет поможет руководству планировать инвестиционную и финансовую политику организации.

Инвесторы и кредиторы используют данные отчета о движении денежных средств для исследования вопроса способно ли руководство организации управлять ею так, чтобы генерировать на счетах достаточное количество денежных средств для погашения долга, для выплаты дивидендов.

Составными частями отчета о движении денежных средств является поступление и выбытие денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

Текущая деятельность включает воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов.

Под инвестиционной деятельностью понимают приобретение и реализацию основных средств, ценных бумаг, выдачу кредитов и т.д.

Финансовая деятельность включает получение от собственников и возврат собственникам средств для деятельности компании, операции по выкупленным акциям и др.

Составление отчета о движении денежных средств предполагает:

• Определение денежных средств в результате текущей деятельности организации;
• Определение денежных средств в результате инвестиционной деятельности организации;
• Определение денежных средств в результате финансовой деятельности организации.

Для этого используются данные баланса и отчета о прибылях и убытках.

Отчет о прибылях и убытках показывает насколько прибыльной была для организации деятельность в анализируемом периоде, но он не может показать поступление и выбытие денежных средств в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности компании.

Отчет о прибылях и убытках составляется по методу начисления, когда доходы/расходы признаются в периоде их возникновения, а не в периоде поступления/выбытия денежных средств.

Для того, чтобы выявить движение денежных средств необходимо трансформировать отчет о прибылях и убытках. При этом используются корректировки, в соответствии с которыми доходы признаются только в размере фактически полученных денежных средств, а расходы в объеме фактических выплат.

Существуют два метода трансформации отчета о прибылях и убытках: прямой и косвенный.

При прямом методе Cash Flow трансформируется каждая статья отчета о прибылях и убытках, в процессе чего определяется фактическое поступление денежных средств и фактический расход. При косвенном методе не предполагается трансформация каждой статьи отчета о прибылях и убытках. Согласно этому методу отправной точкой расчета является величина годовой прибыли (убытка) за анализируемый отчетный период, которую корректируют, прибавляя все расходы, не связанные с движением денежных средств (например, амортизационные отчисления), и вычитая все доходы, не связанные с денежными потоками.

Перед составлением отчета о движении денежных средств, прежде всего, необходимо выяснить, какая статья баланса на протяжении, по крайней мере, двух периодов являлась источником образования денежного потока и какая вызывала его расход. Это делается при помощи таблицы, показывающей источники образования и потребления фондов предприятия. Сначала рассчитывается изменение каждой балансовой статьи после чего данное изменение относится в источники или потребление денежных фондов в соответствии со следующими правилами:

1. Источником имеющихся в наличии денег является любое увеличение статьи, отнесенной к «Обязательствам» либо к «Собственному капиталу». В качестве примера можно привести банковский кредит.
2. Любое уменьшение активных счетов также является источником образования денежного потока. Примеры: продажа внеоборотных активов или уменьшение запасов.

Потребление:

1. Потребление денежных фондов представляет собой любое уменьшение на счете, отнесенном к «Обязательствам» либо к «Собственному капиталу». Пример потребления имеющихся в наличии фондов — погашение кредита.
2. Любое увеличение активных статей баланса. Приобретение внеоборотных активов, образование запасов являются примерами потребления cash flow.

Образование и расход cash flow происходят при любом виде деятельности фирмы. Приведенная ниже таблица показывает, какие операции, относящиеся к той или иной сфере деятельности (производственная, инвестиционная, финансовая), вызвали приток (+) и какие стали причиной оттока (-) денежных средств фирмы.

Источники образования и расход cash flow

ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ	ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ	ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
+ чистая прибыль + амортизационные отчисления	+ убыль внеоборотных активов (продажа оборудования)	+ расходование новых кредитов — взносы в погашение кредитов
+ уменьшение запасов и дебиторской задолженности	— прирост внеоборотныхактивов	+ выпуск новых облигаций
— рост запасов и дебиторской задолженности	+ продажа долей участия	+ взносы на погашение и выкуп облигаций
— снижение обязательств + рост обязательств	— покупка долевого участия	+ эмиссия акций — выплата дивидендов

Приведенная таблица поможет трансформировать статьи отчета о прибылях и убытках в денежные потоки и составить отчет о движении денежных средств.

Использование обоих методов приводит к одинаковым результатам.

источник

Анализ денежных потоков по четвертой форме баланса ведется прямым методом и содержит в себе вертикальный, горизонтальный и факторный анализ чистого денежного потока (чистого увеличения (уменьшения) денежных средств и их эквивалентов), а также чистых денежных потоков (чистых денежных средств) от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Рассмотрим порядок анализа денежных потоков компании по данным отчета о движении ее денежных средств на конкретном примере.

Таблица 1. Отчет о движении денежных средств (тыс. рублей)

Анализ начинается с изучения результативного чистого денежного потока.

Таблица 2. Анализ результативного чистого денежного потока

Результаты расчетов показывают, что в отчетном году по сравнению с прошлым годом результативный чистый денежный поток вырос на 30 тыс. рублей, или на 75%, что является безусловно позитивным моментом. Указанное изменение абсолютной величины результативного чистого денежного потока объясняется увеличением чистого денежного потока от финансовой деятельности на 130 тыс. рублей при снижении чистых денежных потоков от текущей деятельности на 3 тыс. рублей и от инвестиционной деятельности на 97 тыс. рублей.

Стоит отметить что, при этом снизился удельный вес чистого денежного потока от текущей деятельности в результативном чистом денежном потоке на 213,2% (487,5% — 274,3%), что свидетельствует об ухудшении качества результативного чистого денежного потока и является следствием опережающего темпа роста результативного чистого денежного потока, составившего 175,0%, по отношению к темпу роста чистого денежного потока от текущей деятельности, составившему лишь 98,5%.

Кроме того, если за аналогичный период прошлого года положительный чистый денежный поток от текущей деятельности (195 тыс. рублей) полностью покрывал отрицательный чистый денежный поток от инвестиционной деятельности (-115 тыс. рублей), то в отчетном году ситуация изменилась в худшую сторону, поскольку положительный чистый денежный поток от текущей деятельности не покрывает отрицательный чистый денежный поток от инвестиционной деятельности. Однако сумма чистых денежных потоков от текущей и финансовой деятельности 282 тыс. рублей покрывает отрицательный чистый денежный поток от инвестиционной деятельности (-212 тыс. рублей). При этом большая часть отрицательного чистого денежного потока от инвестиционной деятельности (90,6% = (192/212)*100%) была покрыта за счет положительного чистого денежного потока от текущей деятельности. Такая ситуация в целом также может быть охарактеризована как нормальная.

Далее проанализируем чистый денежный поток от текущей деятельности.

Таблица 3. Анализ чистого денежного потока от текущей деятельности

Как видно из приведенных результатов, в отчетном году по сравнению с прошлым годом величина чистого денежного потока от текущей деятельности уменьшилась на 3 тыс. рублей, или на 1,5%, что само по себе не может быть оценено положительно. Указанное снижение величины чистого денежного потока от текущей деятельности обусловлено увеличением суммарного денежного оттока от текущей деятельности на 1043 тыс. рублей, или на 24,7%, при росте суммарного денежного притока от этого вида деятельности лишь на 1040 тыс. рублей, или на 23,5%.

В свою очередь, увеличение суммарного денежного притока от текущей деятельности лишь на 1040 тыс. рублей, или на 23,5%, связано с ростом поступлений денежных средств от продажи продукции, товаров, работ и услуг на сумму 1019 тыс. рублей, или на 23,5%, и ростом прочих денежных доходов на сумму 21 тыс. рублей, или на 25,0%.

Рост суммарного денежного оттока от текущей деятельности на 1043 тыс. рублей, или на 24,7%, вызван ростом оттоков денежных средств, связанных с оплатой приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов, на сумму 701 тыс. рублей, или на 22,6%, с оплатой труда – 212 тыс. рублей, или на 36,6%, с расчетами по налогам и сборам – 74 тыс. рублей, или на 35,2%, с ростом прочих расходов на сумму 80 тыс. рублей, или на 64,5%, при снижении величины денежных оттоков, связанных с выплатой дивидендов и процентов, на сумму 24 тыс. рублей, или на 10,8%.

В составе суммарного денежного притока от текущей деятельности в отчетном году по сравнению с прошлым годом структурных изменений не отмечено, а в составе суммарного денежного оттока от этого вида деятельности они могут быть оценены как несущественные.

Необходимо особо отметить превышение темпа роста суммарного денежного оттока от текущей деятельности, составившего 124,7%, над темпом роста суммарного денежного притока от этого вида деятельности, составившим 123,5%, которое на первый взгляд незначительно, но отражает тенденцию к формированию дефицита денежных средств от текущей деятельности и, следовательно, к ухудшению платежеспособности коммерческой организации и поэтому может рассматриваться как безусловно негативное явление.

источник

Понятие денежных фондов предприятия, формы финансовых расчетов. Анализ эффективности управления денежными потоками предприятия на примере ООО «Арком», исследование данных финансовой отчетности, мероприятия по оптимизации экономической деятельности.

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Анализ денежных потоков предприятия

1. Денежные потоки и система расчетов на предприятии

1.1 Понятие денежных фондов предприятия

1.2 Основные формы денежных расчетов на предприятии

1.3 Анализ и управление денежными потоками предприятия

2. Анализ денежных потоков ООО «Арком»

2.1 Технико-экономическая характеристика ООО «Арком»

2.2 Анализ движения денежных средств по данным финансовой отчетности

2.3 Мероприятия по совершенствованию движения денежных потоков ООО «Арком»

Список использованной литературы

Повышение эффективности производства в условиях рыночной экономики зависит от способности предприятий гибко использовать современные методы управления и рыночные инструменты.

Одним из таких способов является эффективное управление процессом финансирования предпринимательской деятельности. При этом руководители предприятий должны стремиться к наиболее оптимальному использованию свободных финансовых ресурсов, которое позволило бы предприятию получить максимальную прибыль.

Под финансированием предприятия понимают привлечение необходимого для приобретения основных и оборотных фондов предприятия капитала, иными словами, покрытие потребности в капитале.

Обязательное условие успешной хозяйственной деятельности предприятий в условиях рыночной экономики — соблюдение принципа самофинансирования. Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и расширению производственно — технической базы предприятия, он означает, что каждое предприятие покрывает свои текущие и капитальные затраты за счет собственных источников. При временной недостаточности в средствах потребность в них может обеспечиваться за счет краткосрочных ссуд банка и коммерческого кредита, если речь идет о текущих затратах, и долгосрочных банковских кредитов, используемых на капитальные вложения.

В практической деятельности финансы предприятия находятся в постоянном движении, поскольку движение капитала происходит постоянно. Это движение должно осуществляться в соответствии с определенным планом, то есть этим движением нужно управлять.

Чтобы эффективно реагировать на возникающие изменения, необходим гибкий подход к управлению денежными потоками предприятия.

Актуальность темы курсовой работы подчеркивается сложными процессами, происходящими в настоящее время в российской экономике на пути к преодолению влияния мирового экономического кризиса и построению современного развитого рыночного хозяйства.

Цель данной курсовой работы заключается в исследовании способов и инструментов анализа денежных потоков предприятия.

Основными задачами курсовой работы являются:

1) определение состава и форм денежных потоков предприятия, их характеристика;

2) выделение содержания анализа и управления денежными потоками предприятия

3) выполнение анализа денежных потоков предприятия на примере ООО «Арком»;

4) по результатам анализа выработка предложений по совершенствованию управления денежными потоками предприятия.

Объектом курсовой работы является процесс управления денежными потоками предприятия.

Предметом курсовой работы — денежные потоки ООО «Арком».

Теоретическую основу курсовой работы составили труды отечественных специалистов, в том числе: М.И. Баканова, В.И. Бариленко, В.В. Бочарова, О.В. Ефимовой, Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой, В.В. Ковалева, М.Н. Крейниной, М.В. Мельник, А.Д. Шеремета и других авторов.

Информационной базой для курсовой работы послужили нормативные правовые акты Российской Федерации, указания и положения Банка России и данные финансовой отчетности предприятия.

1. Денежные потоки и система расчетов на предприятии

1.1 Понятие денежных фондов предприятия

Формирование и использование различных денежных фондов является важнейшей стороной финансовой деятельности предприятия. Через денежные фонды осуществляется обеспечение хозяйственной деятельности необходимыми денежными средствами, а также расширенного воспроизводства, финансирование инноваций, экономическое стимулирование, расчеты с бюджетом и банками.

Денежные фонды предприятия можно разбить на четыре группы:

1) фонды собственных средств: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, инвестиционный фонд, валютный фонд, прочие собственные средства;

2) фонды заемных средств: кредиты банков, коммерческие кредиты, факторинг, лизинг, кредиторы, прочие заемные средства;

3) фонды привлеченных средств: фонды потребления, расчеты по дивидендам, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей;

4) оперативные денежные фонды: для выплаты заработной платы, для выплаты дивидендов, для платежей в бюджет. Гаврилова А.Н, Попов А.А. Финансы организаций (предприятий). — М.: КноРус, 2010. С. 49.

Первая группа денежных фондов предприятия — фонды собственных средств играют решающую роль в его деятельности, так как требования по их объему и организации достаточно четкие.

Для расширения производства многие предприятия прибегают также к заемным средствам.

Фонд потребления образуется за счет чистой прибыли и используется на удовлетворение материальных и социальных потребностей работников предприятия.

При формировании этого фонда необходимо учитывать, что темпы роста балансовой прибыли должны быть выше темпов роста фонда потребления, включая заработную плату.

Оперативные денежные фонды создаются на предприятии периодически. Дважды или один раз в месяц на предприятии формируется фонд для выплаты заработной платы. В этих целях на расчетных счетах предприятия накапливаются необходимые денежные средства, а при отсутствии их предприятие обращается в банк за кредитом на выплату заработной платы. Важное значение имеет определение оптимальных сроков выплаты заработной платы и количества дней, необходимых для этого.

Периодически предприятие организует фонд для платежей в бюджет различных налогов, т.к. несвоевременные платежи влекут за собой штрафные санкции.

Кроме перечисленных на предприятии могут создаваться и другие денежные фонды: для погашения кредитов банков, освоения новой техники, проведения научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, отчислений вышестоящим организациям и т.п. Гаврилова А.Н, Попов А.А. Финансы организаций (предприятий). — М.: КноРус, 2010. С. 50.

1.2 Основные формы денежных расчетов на предприятии

Денежные расчеты на предприятии осуществляются в безналичной и наличной формах. Безналичные расчеты имеют возрастающее значение в практике работы предприятий, так как приводят к замещению наличных денег и снижению издержек обращения, то есть к сокращению расходов на прием наличных денег, пересчет, хранение и их перевозку. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. -СПб.: Питер, 2009. С. 18.

Широкому применению денежных (наличных и безналичных) расчетов между предприятиями способствует разветвленная сеть банков, а также заинтересованность государства в ее развитии.

Система безналичных расчетов применяется при исполнении подавляющего большинства денежных обязательств, вытекающих из предпринимательских сделок; при перечислении налогов, сборов и других обязательных платежей в соответствующие фонды; при оплате коммунальных платежей, услуг связи, а также при покупке товаров и оплате услуг с применением банковских карт.

В гражданском обороте безналичный перевод — наиболее важный инструмент исполнения денежных обязательств. Роль безналичных переводов предприятий на финансовом и фондовом рынке еще более велика.

Денежный перевод — это движение безналичных денежных средств от плательщика к получателю через банковскую систему; сделка (совокупность сделок), содержанием которой является уплата (или обеспечение уплаты) определенной суммы денежных средств получателю.

К участникам безналичного перевода отнесены: плательщик; получатель; банк плательщика; банк получателя (взыскателя); банк-посредник. Безналичные расчеты обслуживают сферу хозяйственных связей предприятия и его взаимоотношения с финансово-кредитной системой; их сущность заключается в том, что хозяйственные органы производят платежи друг другу за товарно-материальные ценности, а также по финансовым обязательствам путем перечисления сумм со счета плательщика на счет получателя или путем зачета взаимной задолженности.

Безналичные расчеты в хозяйственной деятельности организованы по определенной системе, под которой понимается совокупность принципов организации безналичных расчетов, требований, предъявляемых к их организации, определяемых конкретными условиями хозяйствования, очередность, а также формы и способы расчетов и связанного с ними документооборота. Совокупность правил и условий оформления, пересылки и оплаты расчетных документов, регулирующих отношения предприятий и организаций между собой и банками, представляющая систему безналичных расчетов, показана на рис. 1.

Рис. 1. Схема реализации безналичных расчетов.

Первый и основной принцип безналичных расчетов состоит в их осуществлении по банковским счетам, которые открываются предприятиям банками для хранения и перевода средств.

Проведение безналичных расчетов через банк должно обуславливаться экономической целесообразностью, сочетаться с экономической самостоятельностью субъектов рынка и их материальной ответственностью за свои действия.

Второй принцип безналичных расчетов заключается в том, что платежи со счетов должны осуществляться банками по распоряжению их владельцев в порядке установленной ими очередности платежей и в пределах остатка средств на счете.

Третий принцип — свобода выбора субъектами рынка форм безналичных расчетов и закрепления их в хозяйственных договорах при невмешательстве банков в договорные отношения.

В Положении о безналичных расчетах в РФ Положение Банка России «О безналичных расчетах в Российской Федерации» от 12 апреля 2004 г. № 2-п (ред. от 22.01.2008) // Вестник Банка России, 2002, N 74. (далее Положение) определена тенденция к превращению плательщика в главный субъект платежной операции, так как во всех формах безналичных расчетов инициатива платежа принадлежит плательщику.

К трем важнейшим принципам безналичных расчетов необходимо добавить еще два принципа организации безналичного оборота: срочность платежа и обеспеченность платежа.

Принцип срочности платежа означает осуществление расчетов, строго исходя из сроков, предусмотренных в хозяйственных, кредитных, страховых договорах, инструкциях Минфина РФ, коллективных договорах с рабочими и служащими предприятий, организаций на выплату зарплаты или в контрактах, трудовых соглашениях, договорах подряда и т.д.

Все принципы расчетов взаимообусловлены и тесно связаны. Нарушение одного из них приводит к нарушению других.

Организация безналичного оборота должна соответствовать следующим требованиям: обеспечение кругооборота средств, бесперебойного процесса реализации товаров (работ, услуг) предприятия; своевременное перечисление денежных средств по всем обязательствам; контроль за соблюдением договоров, правил безналичных расчетов и платежной дисциплины; ответственность плательщика за несвоевременные платежи; обеспечивать возможность финансового контроля за соблюдением.

Очередность платежей может быть следующей: а) хронологическая — претензии удовлетворяются в той последовательности, в какой расчетные документы предъявляются предприятием в банк, независимо от цели платежа; б) целевая — в первую очередь совершаются важные по значению платежи.

Операции по безналичным расчетам отражаются на расчетных, текущих и иных счетах предприятия после представления последним соответствующих документов.

Безналичные расчеты за товары и услуги, а также в связи с финансовыми обязательствами предприятия осуществляются в различных формах, каждая из которых имеет специфические особенности в характере и движении расчетных документов. Форма расчетов представляет собой совокупность взаимосвязанных элементов, к числу которых относится способ платежа и соответствующий ему документооборот.

Документооборот — это система оформления, использования и движения расчетных документов и денежных средств, куда входят: выписка грузоотправителя счета-фактуры и передача его другим участникам расчетов; содержание расчетного документа и его реквизиты; сроки составления расчетного документа и порядок предъявления его в банк, а также другим участникам расчетов; движение расчетного документа между учреждениями банков; порядок и сроки оплаты расчетного документа, перевода и получения денежных средств; порядок использования расчетного документа для взаимного контроля участников расчета и осуществления мер экономического воздействия. Гаврилова А.Н, Попов А.А. Финансы организаций (предприятий). — М.: КноРус, 2010. С. 385.

В соответствии с действующим законодательством в современных условиях разрешается использование следующих форм безналичных расчетов: платежные поручения; аккредитивы; чеки; платежные требования, инкассовые поручения. Формы расчетов между плательщиком и получателем средств определяются ими самими в хозяйственных договорах.

Обращения наличных денег неотделимо от безналичного платежного оборота. Эти два вида платежного оборота образуют единый денежный оборот страны, в котором циркулируют денежные единицы одного наименования.

В соответствии с Порядком ведения кассовых операций в РФ Письмо Банка России от 04.10.1993 N 18 (ред. от 26.02.1996) «Об утверждении Порядка ведения кассовых операций в Российской Федерации» // Экономика и жизнь, 1993, NN 42-43. для осуществления расчетов наличными деньгами каждое предприятие должно иметь кассу и вести одну кассовую книгу по установленной форме.

При расходовании денежных средств законодательством установлены отдельные ограничения. Так, расчеты наличными деньгами в Российской Федерации между юридическими лицами, а также между юридическим лицом и предпринимателем без образования юридического лица, а также между индивидуальными предпринимателями, связанные с осуществлением ими предпринимательской деятельности, в рамках одного договора, заключенного между указанными лицами, могут производиться в размере, не превышающем 100 тысяч рублей.

Юридические лица и индивидуальные предприниматели могут расходовать наличные деньги, поступившие в их кассы за проданные ими товары (выполненные работы и оказанные услуги), а также страховые премии на заработную плату, иные выплаты работникам (в том числе социального характера), стипендии, командировочные расходы, на оплату товаров (кроме ценных бумаг), работ, услуг, выплату за оплаченные ранее за наличный расчет и возвращенные товары, невыполненные работы, неоказанные услуги, выплату страховых возмещений (страховых сумм) по договорам страхования физических лиц. Указание Банка России от 20.06.2007 N 1843-У «О предельном размере расчетов наличными деньгами и расходовании наличных денег, поступивших в кассу юридического лица или кассу индивидуального предпринимателя» (ред. от 28.04.2008) // Вестник Банка России, 3007, N 39.

Прием наличных денег предприятиями при осуществлении расчетов с населением производится с обязательным применением контрольно-кассовых машин.

Предельный размер расчетов наличными деньгами между юридическими и физическими лицами не установлен, но при расчетах наличными деньгами с помощью подотчетных лиц также должен действовать установленный лимит. Кроме того, предприятия не вправе вносить наличные денежные средства из кассы непосредственно на расчетные счета других юридических и физических лиц, минуя свой счет. За осуществление расчетов наличными денежными средствами с другими предприятиями сверх установленных предельных сумм органами Госналогслужбы России налагается штраф в двукратном размере суммы произведенного платежа.

Предприятия, независимо от организационно-правовых форм и сфер деятельности, вправе иметь в своих кассах наличные деньги в пределах лимитов, установленных банками по согласованию с руководителем предприятия. Наличные деньги в своих кассах сверх установленных лимитов предприятия имеют право хранить только для оплаты труда, выплаты пособий по социальному страхованию и стипендий не свыше 3 рабочих дней (для предприятий, расположенных в районах Крайнего Севера и приравненных к ним местностях, — до 5 дней), включая день получения денег в банке.

Всю денежную наличность сверх установленных лимитов остатка наличных денег в кассе, предприятия обязаны сдавать в банк в порядке и сроки, согласованные с обслуживающими банками. Письмо Банка России от 04.10.1993 N 18 (ред. от 26.02.1996) «Об утверждении Порядка ведения кассовых операций в Российской Федерации» // Экономика и жизнь, 1993, NN 42-43.

Рациональная организация наличного и безналичного оборота предприятия решает такие проблемы, как нормализация платежного оборота, сокращение взаимной задолженности предприятий, учреждений и организаций, повышение ответственности хозяйственных субъектов за состояние платежной дисциплины.

1.3 Анализ и управление денежными потоками предприятия

Одно из направлений управления финансами предприятия — эффективное управление потоками денежных средств. Необходимо учитывать, что полная оценка финансового состояния предприятия невозможна без анализа потоков денежных средств. Ветрова Н.В., Малинин В.Л. Финансовое состояние предприятия: плюсы динамического анализа // Российское предпринимательство, 2010, №4. С.74.

При этом одна из важнейших задач управления потоками денежных средств заключается в выявлении взаимосвязи между этими потоками и прибылью, то есть, является ли полученная прибыль результатом эффективных потоков денежных средств или это результат каких-либо других факторов.

Под движением денежных средств понимаются все валовые денежные поступления и платежи предприятия.

Поток денежных средств связан с конкретным периодом времени и представляет собой разницу между всеми поступившими и выплаченными денежными средствами за этот период.

Движение денежных средств является первоосновой, в результате чего возникают финансовые отношения, формируются денежные фонды и определяются денежные потоки. Тимофеева Т.В. Анализ денежных потоков предприятия. — М.: ИНФРА-М, 2010. С. 12.

Управление денежными потоками предполагает анализ этих потоков, учет движения денежных средств, разработку плана движения денежных средств.

Денежный поток, в котором оттоки превышают притоки, называется негативным, в обратном случае — это позитивный денежный поток.

Применяется также понятие дисконтированный или приведенный денежный поток, который учитывает будущие денежные потоки в сопоставимой с настоящим временем форме.

Классификация денежных потоков приведена в табл. 1.

источник

9:46

Анализ динамики и факторов изменения объемов денежных потоков

Денежный поток — непрерывный процесс движения денежных средств во времени.

Денежный поток от текущей (операционной) деятельности — отражает поступления денежных средств от покупателей и заказчиков, а так же выплаты поставщикам, заработной платы персоналу, налоговых платежей и отчислений во внебюджетные фонды, процентов по кредитам и займам, а так же дивидендов.

Денежный поток от инвестиционной деятельности — поступления и выплаты денежных средств, связанные с процессом реального и финансового инвестирования (покупка и продажа ЦБ и иных финансовых вложений, получение дивидендов и процентов, приобретение основных средств, нематериальных активов и доходных вложений в материальные ценности. Денежный поток от финансовой деятельности — поступления и выплаты, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала с получением долгосрочных кредитов и займов и погашением обязательств по финансовой аренде (лизинг). Приток (спад) капитала — увеличение (уменьшение) денежных поступлений в результате хозяйственной деятельности.

Валовой денежный поток — все поступления (вся сумма расходования) денежных средств в анализируемом периоде.

Чистый денежный поток — разница между притоком и оттоком денежных средств в анализируемом периоде.

Анализ денежных потоков в первую очередь осуществляется с помощью проведения горизонтального анализа, при этом изучается динамика объемов формирования положительного, отрицательного и чистого денежных потоков, рассчитываются темпы роста, а так же устанавливаются тенденции изменения объема. Считается, что тем роста чистого денежного потока (ЧДП) должен соотноситься с темпами роста прочих экономических показателей следующим образом.

Золотое правило экономики (еще одно) — 100%

ЧДПтек = (Поступленияот покупателей и заказчиков + Авансыполученные + Прочие поступленияот текущей деятельности) − (ЗП + ТМЦ + НП + Прочие выплаты_{по текущей деятельности})

*в основе — кассовый метод движения средств; в данном случае имеются ввиду кассовые доходы и расходы организации

Преимуществом прямого метода является то, что он показывает общие суммы поступлений и платежей и позволяет выделить те статьи, которые генерируют наибольший денежный приток или отток. Есди ЧДП_тек является отрицательным и эта ситуация повторяется из года в год, то в конечном счете это может привести к несостоятельности организации.

Основной недостаток прямого метода — он не раскрывает взаимосвязь между величиной финансового результата и денежными средствами организации, то есть не показывает, почему прибыльная организация может быть неплатежеспособной.

2. Косвенный метод является более предпочтительным с аналитической точки зрения, так как объясняет расхождения между финансовым результатом и остатком денежных средств.

Формула взаимосвязи между прибылью и денежными средствами может быть выведена с помощью модели бухгалтерского баланса.

ВА − Амортизация) + Запасы + НДС_{входной} + ДЗ + КФВ + ДС = КиР + КиЗ +

ВА — внеоборотные активы с учетом того, что основные средства (нематериальные активы) и доходные вложения в материальные ценности взяты по первоначальной (восстановительной) стоимости.

ДС = (КиР + КиЗ + КЗ + Амортизация) − (ВА + Запасы + НДС_{входной} + ДЗ + КФВ)

ЧДП_тек = ΔДС = (ΔКиР + ΔКиЗ + ΔКЗ + ΔАмортизация) − (ΔВА + ΔЗапасы + ΔНДС_{входной} + ΔДЗ + ΔКФВ)

ΔКиР = ЧПтек + ΔКиР_{прочие факторы}

ΔКиР_{прочие факторы} — изменение собственного капитала за счет УК, ДК и РК.

ЧДП_тек = ΔДС = ΔЧП + (ΔКиР_{прочие факторы} + ΔКиЗ + ΔКЗ + ΔАмортизация) − (ΔВА + ΔЗапасы + ΔНДС_{входной} + ΔДЗ + ΔКФВ)

Основными причинами расхождения показателей финансового результата и остатков денежных средств являются, например, прибыль (убыток), отражаемый в форме №2 формируется исходя из принципа начисления, при котором доходы и расходы относятся к тому периоду, когда они произошли, независимо от движения денежных средств, связанных с ними (или почему прибыль не совпадает с результатом).

В связи с этим в бухгалтерском учете выделяются такие показатели, как:

• доходы и расходы будущих периодов;

• привлечение предприятием заемных средств позволяет увеличить остатки денег, но не влияют на финансовый результат;

• на величину финансового результата оказывают влияние расходы, которые не сопровождаются движением денежных средств (например, амортизация);

• приобретение активов долгосрочного характера связано с единовременным отвлечением денег из оборота, при этом стоимость долгосрочных активов будет включаться в состав расходов в течение всего срока их действия через амортизацию.

Анализ интенсивности и эффективности денежного потока. Пути оптимизации денежных потоков

Для оценки эффективности денежного потока рассчитывается ряд коэффициентов:

1. коэффициент эффективности денежного потока

К_эдп = (ЧП + Амортизация)/Отток ДС = (ЧП + Амортизация)/А_ср

2. коэффициент рентабельности использования свободного денежного остатка в краткосрочных финансовых вложениях

R_КФВ = Полученный %(доходы)/КФВ_ср

3. коэффициент рентабельности накапливаемых инвестиционных ресурсов в долгосрочных финансовых вложениях

R_ДФВ = Полученный %(доходы),дивидены/ДФВ_ср

Организация должна добиться сбалансированности денежных потоков, так как дефицит и избыток денег отрицательно влияют на результаты хозяйственной деятельности. При дефиците денег снижается платежеспособность организации, что ведет к росту задолженности и несостоятельности предприятия. При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, а так же теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денег в инвестиционном или финансовом процессе.

Мероприятия по достижению сбалансированности денежного потока подразделяются на кратко- и долгосрочные:

a. обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию;

b. ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности.

a. приобретение долгосрочных активов;

b. вложение временно свободных денежных средств в ценные бумаги.

a. дополнительная эмиссия акция;

b. привлечение долгосрочных кредитов;

c. привлечение стратегических инвесторов.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Как то на паре, один преподаватель сказал, когда лекция заканчивалась — это был конец пары: «Что-то тут концом пахнет». 8464 — | 8060 — или читать все.

195.133.146.119 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно

источник

В условиях кризиса управление финансовым положением компании и методы его анализа являются наиболее важными элементами организации бизнеса. Недостаточное внимание к данной проблеме может привести к убыточной деятельности и даже к банкротству.

Финансовое благополучие зависит, в том числе, от эффективного управления и анализа движения денежных средств предприятия: контроля притока средств и рационального их использования в виде покрытия обязательств. Отсутствие запаса средств может свидетельствовать о финансовых затруднениях, а избыток — о том, что предприятие несет убытки, так как упускает возможные выгоды. Неиспользуемые денежные активы теряют свою стоимость с течением времени под влиянием инфляции и других факторов. Избыток средств косвенно свидетельствует о неэффективном анализе денежных потоков и управлении ими.

Анализ денежных потоков преследует основную цель – это выявление причин дефицита (профицита) денег для оптимизации процессов распределения средств, обеспечения платежеспособности предприятия. Можно проводить анализ как плановых, так и фактических данных, применяя различные методы анализа движения денежных средств.

План движения денежных потоков можно построить, например, в форме бюджета движения денежных средств (БДДС). Анализ движения денежных средств (потоков) с его помощью позволяет установить:

• степень финансирования деятельности предприятия за счет собственных источников;
• зависимость от внешних источников финансирования;
• чистый денежный поток;
• реальное состояние платежеспособности;
• сделать прогноз на следующий период.

При анализе показатель «чистый денежный поток» обычно считается самым важным. Данный показатель определяет финансовое состояние компании, а также ее способность управлять своей инвестиционной привлекательностью и стоимостью. Он рассчитывается как разница между положительным и отрицательным денежным потоком за период.

На этапе оценки компании или инвестиционного проекта, чистый денежный поток используется собственниками, инвесторами и кредиторами для оценки эффективности вложения в инвестиционный проект или компанию в целом. Если проект краткосрочный, то при расчете стоимости проекта на основе денежных потоков дисконтирование не применяется.

Для долгосрочных инвестиционных проектов при расчетах все будущие денежные потоки «приводят» к стоимости в настоящий момент времени (дисконтируют). В результате дисконтирования получается показатель чистой текущей стоимости.

Анализ движения денежных средств организации может базироваться на прямом и косвенном финансовых методах. Они фиксируют отток или приток средств.

При косвенном методе прогноза исходным базисом расчетов является чистая прибыль, а план движения денежных средств формируется путем пошаговой корректировки чистой прибыли, учете операций, связанных с движением денежных потоков организации, и других статей баланса. При анализе движения денежных средств этим методом денежные потоки делят по трем видам деятельности: текущую, инвестиционную и финансовую.

Отправная точка расчета – чистая прибыль. Сумма потока денежных средств корректируется на суммы задолженности по уплате налогов, расходов будущих периодов, амортизации, убытков от реализации нематериальных активов, погашения банковского кредита, уменьшения суммы счетов к оплате, прибыли от продажи ценных бумаг, уменьшение обязательств, увеличение авансовых выплат, увеличение материально-производственных запасов.

Базис анализа потока денежных средств от инвестиционной деятельности – инвестиции. В разделе инвестиционной деятельности учитываются продажи материальных необоротных активов и ценных бумаг, приобретение материальных необоротных активов и ценных бумаг.

В разделе финансовой деятельности плана движения денежных средств учитываются эмиссия акций, получение и погашение кредитов, инвестирование в ценные бумаги и получение инвестиционного дохода, погашение облигаций и выплата дивидендов.

На последнем этапе анализа проводится расчет остатка денежных средств на начало и конец года, что позволяет говорить об изменениях в финансовом состоянии компании.

В основе прямого метода прогнозирования денежных потоков лежит вычисление притока денег от авансов покупателей, реализации товаров и услуг и т.п. И оттока денег при оплате процентов по кредитам и займам, по счетам поставщиков и т.п. При этом исходным базисом расчетов является выручка. Таким образом, прямой метод предполагает учет движения денежных потоков за определенный период в качестве разницы поступлений и выплат.

На рисунке ниже показан фрагмент плана движения денежных потоков (пример).

Рисунок 1. Фрагмент плана движения денежных потоков (таблица) Сводный отчет по движению денежных средств на примере программного продукта «WA: Финансист».

После осуществления фактических выплат и получения денежных средств от контрагентов, становится возможным провести анализ фактических денежных потоков за период, а также провести план-факт анализ и выявить отклонения. При этом менеджмент может проводить оперативный анализ и принимать оперативные управленческие решения, в том числе, оперативно корректировать движение денежных потоков на предприятии на основании отклонений факта от плана.

источник

Ключевые слова: ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА; ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК; ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ; АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ; ПРЯМОЙ МЕТОД АНАЛИЗА; КОСВЕННЫЙ МЕТОД АНАЛИЗА; ДЕНЕЖНЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ; CASH; CASH FLOW; CASH FLOWS; ANALYSIS OF CASH FLOWS; DIRECT METHOD OF ANALYSIS; THE INDIRECT METHOD OF ANALYSIS; MONETARY FACTORS.

При рыночной конкуренции, неблагоприятных внешних факторах хозяйственной деятельности для каждого субъекта хозяйствования приоритетной задачей становится самофинансирование своей экономической деятельности, формирование положительного суммарного денежного потока по всем видам денежных средств. Предприятие находится в постоянном взаимодействии с партнерами, с кредитными, бюджетными и прочими субъектами во взаимосвязи финансовых взаимоотношений, в связи с этим появляется необходимость разработки определенной системы принципов, методов и приемов регулирования финансовых ресурсов организации.

В сложившейся ситуации остро встает вопрос грамотного построения стратегии управления денежными активами, что невозможно без анализа структуры и классификации денежного потока. Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия. При этом основной задачей анализа движения денежных средств является определение размера притока денежных средств, необходимого для его развития и финансового благополучия. Для раскрытия реального движения денежных средств на предприятии, анализа синхронности их поступления и расходования, необходимо проанализировать все направления поступления (притока) и расходования (оттока) его денежных масс как в целом по организации, так и по каждому направлению деятельности организации – текущей, инвестиционной и финансовой. Анализ денежных потоков является необходимой основой для бюджетирования: планирования и управления денежными потоками предприятия.

Анализ достаточности количества денежных средств целесообразнее проводить прямым методом. Основным условием финансовой стабильности при этом методе признается такое соотношение притоков и оттоков при текущей деятельности, которое обеспечивает увеличение финансовых ресурсов, необходимое для инвестиционной деятельности предприятия. Анализ движения денежных потоков прямым методом позволяет судить о ликвидности предприятия, так как он досконально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств.

Косвенный метод анализа денежных средств необходим для расчета показателей, определяющих чистый денежный поток в данном отчетном периоде и определения взаимосвязи полученной прибыли с изменением остатка денежных средств. Он основан на корректировке полученного финансового результата путем определенных коэффициентов при условии, что чистые денежные потоки по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности рассчитываются только прямым методом.

На основе этих двух методов проиллюстрируем анализ денежных потоков предприятия на примере ООО ПКФ «Савва». Предприятие занимается производством, реализацией и установкой конструкций из ПВХ профиля и алюминиевого профиля, электроизмерительными работами, сдачей имущества в аренду и прочей оптовой торговлей.

За три последних года (2014 – 2016 гг.) работы предприятия можно отметить значительное снижение показателей основных статей баланса: стоимость активов за 3 года снизилась почти в 2,3 раза, с 24 416 тыс. руб. до 10 832 тыс. руб. Выручка от реализации продукции и услуг за 3 года снизилась довольно-таки ощутимо, с 50 595 тыс. руб. до 40 084 тыс. руб., и составила всего 79,2 % к уровню 2014 года (рис.1).

Рисунок 1. Динамика выручки организации, тыс. руб.

Снижение всех показателей деятельности фирмы за предшествующие 3 года вызвано экономическим спадом, затронувшим все сферы предпринимательской деятельности. С одной стороны, предприятие понесло значительные убытки из-за снизившейся покупательной способности основных клиентов, с другой стороны, влияние кризиса также выразилось в осложнении доступа к банковским кредитам, многие финансовые организации ужесточили требования к заемщикам и повысили процентные ставки по кредитам. Предприятие зависит от покупательной способности клиентов, которая напрямую влияет на уровень товарооборота в кризисный период. Неплатежеспособность покупателей приводит к снижению выручки и увеличению дебиторской задолженности.

Информационной основой анализа денежных потоков ООО ПКФ «Савва» является прямой метод, который представлен в таблице 1.

Прямой метод анализа движения денежных средств

ООО ПКФ «Савва» за 2014 – 2016 гг.

Наименование операций по счетам

Денежный поток по текущей деятельности 538 2 488 105 Поступление итого: 41 269 36 280 41 997 — реализация продукции и услуг 41 058 36 012 41 400 — прочие поступления 211 268 597 Платежи всего: 40 731 33 792 41 892 — оплата поставщикам за сырье и материалы, работы и услуги 35 792 28 169 35 781 — оплата труда работников 1 900 3 109 3 648 — оплата налоговых и внебюджетных обязательств 2 480 1 822 1 910 -проценты по долговым обязательствам 208 453 317 -прочие платежи 351 239 236 Поток денежных средств по инвестиционной деятельности Поступления всего: — продажа внеоборотных активов Платежи всего: — приобретение внеоборотных активов Поток денежных средств по финансовой деятельности 366 -3 087 -564 Поступления всего: 5 401 6 110 4 941 — поступление кредитов 5 401 6 110 4 875 — прочие поступления 66 Платежи всего: 5 035 9 197 — возврат кредитов 3 035 8 797 5 505 -уплата дивидендов в пользу собственников 2 000 400 Совокупный денежный поток по всем видам деятельности 904 -599 -459