Одно из важнейших условий успешного управления финансами организации — проведение анализа его финансового состояния. Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.
Анализ финансового состояния предприятия является одним из ключевых моментов его оценки, так как служит основой понимания истинного положения предприятия. Финансовый анализ это процесс исследования и оценки предприятия с целью выработки наиболее обоснованных решений по его дальнейшему развитию и пониманию его текущего состояния.
Все задачи, поставленные в начале работы, были успешно выполнены:
- — рассмотрены теоретические понятия финансового анализа предприятия, содержание, цели и задачи, методы анализа финансовой отчетности, система показателей и методика анализа, а так же роль финансового анализа в принятии управленческих решений;
- — дана организационно-экономическая характеристика предприятия по данным отчетности предприятия (Формы № 1,2);
- — дана оценка ликвидности предприятия по данным бухгалтерского баланса;
- — рассмотрен анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и эффективность их использования;
- — проведен анализ показателей финансовой устойчивости;
- — проведен анализ рентабельности;
- — даны основные направления улучшения финансового состояния предприятия, влияющие на принятие управленческих решений.
Подводя итог можно сказать, что финансовый анализ деятельности предприятия представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия с целью оценки перспективы его развития. Главной задачей финансового анализа предприятия является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений ориентированных в будущее. Основная цель финансового анализа предприятия — это получение максимально качественных информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния организации, ее прибылей и убытков, изменений.
На основании проделанной работы можно подтвердить выдвинутую гипотезу и сделать выводы, то производственно-хозяйственная и финансовая деятельность предприятия действительно характеризуется системой взаимосвязанных показателей, поэтому изменение отдельных показателей изменяет и конечные технико-экономические и финансовые показатели деятельности предприятия. Таким образом, исследование определенных сторон деятельности предприятия базируется на финансовом анализе системы показателей в их динамике, при этом финансовый анализ является инструментом не только планирования и управления, но и диагностики и контроля деятельности предприятия.
Финансовый анализ проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. В ходе анализа ООО «Ависта» использовалась дескриптивная модель, т.е. модель описательного характера, в рамках данной работы были применимы следующие методы и направления анализа:
- — вертикальный анализ отчетности — выражением данного метода было построение баланса;
- — построение системы аналитических коэффициентов, на основе которых была рассмотрена финансовая устойчивость предприятия, ликвидность;
- — факторный анализ — определение степени влияния отдельных составляющих показателя на его величину — был проведен при рассмотрении структуры активов и пассивов, выручки от реализации;
- — анализ рентабельности — показатели этой группы были использоваться для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие.
Проанализировав основные показатели эффективности деятельности ООО «Ависта» можно сделать вывод, что темпы роста себестоимости за исследуемый период возросли, а валовая прибыль уменьшилась, на основании чего можно судить, что эффективность деятельности предприятия в анализируемом периоде повышается, на основании чего были приняты следующие управленские решении:
- — увеличение объема оказанных услуг;
- — снижение затрат.
На основании показателей изменения имущественного положения предприятия ООО «Ависта» в процессе функционирования предприятия и величины активов и их структуры претерпевают построенные изменения. За истекший год у предприятия произошло изменение структуры баланса, имущество предприятия увеличилось по сравнению с началом года, большая часть прироста была направлена увеличение внеоборотных активов, денежные средства, как наиболее ликвидные повысили своё значение, на основании этого можно судить о повышении платёжеспособности предприятия в целом за 2010 год. На основании полученных результатов разработаны мероприятия по обновлению материально-технической базы, определены конкретные сроки сдачи объекта незавершенного строительства и разработаны мероприятия по снижению дебиторской задолженности.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. На основании полученных результатов выявлено, что баланс ООО «Ависта» не является абсолютно ликвидным.
На данные результаты повлияла дебиторская задолженность предприятия, которая превышает кредиторскую задолженность, на основании чего должны быть приняты управленческие решения по снижению дебиторской задолженности.
Для улучшения финансового положения ООО «Ависта» необходимо:
- — следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской создает угрозу финансовой устойчивости организации, приводит к необходимости привлечения дополнительных источников финансирования;
- — контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;
- — ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам.
В соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, все взаиморасчеты между производителем и потребителем должны быть проведены в течение трехмесячного срока со дня фактического получения товаров дебитором. В противном случае задолженность считается просроченной.
Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами для покрытия запасов, затрат и дебиторской задолженности на товары и услуги показал, что на конец года у предприятия наблюдается увеличение собственных средств по сравнению с началом года.
На основании проведенного анализа финансовой устойчивости видно, что предприятие не испытывает недостатка в собственных оборотных средствах, а также величине основных источников формирования запасов и затрат, что является положительным моментом для деятельности предприятия и предприятие имеет больше постоянных источников (ресурсов), чем это необходимо для самофинансирования.
На основании проведенного анализа рентабельности можно отметить, что все показатели рентабельности вложений предприятия находятся на высоком уровне, что говорит о достаточно эффективном вложении средств предприятия ООО «Ависта».
В процессе работы руководителям приходится принимать решения, которые оказывают влияние на различные стороны финансовой деятельности предприятия.
Так на предприятии ООО «Ависта» было предложено ввести в штатное расписание должность финансиста, основной задачей которого будет, является эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия. Его результатом должно стать изыскание скрытых резервов для сокращения расходов и/или увеличения доходов и как следствие увеличение прибыли, а также стоимости предприятия.
Финансист предприятия должен четко знать основные инструменты управления затратами, правильно классифицировать их, рассчитывать себестоимость по передовым методам, анализировать отклонения от плана. Так, чтобы управлять затратами, необходимо разработать четкую финансовую стратегию. Только тогда можно будет эффективно анализировать их.
Та же на предприятии ООО «Ависта» было предложено составление прогнозной отчетности, составление такой отчетности является важным и востребованным в современных условиях вопросом, который также должен решаться в рамках анализа финансовой отчетности.
Практическое значение прогнозирования показателей отчетности заключается в следующем:
- — Руководство имеет возможность заранее оценить, насколько базовые показатели прогнозной отчетности соответствуют поставленным на том или ином этапе задачам, охарактеризовать перспективы роста предприятия, скоординировать долгосрочные и краткосрочные цели его развития, стратегию и тактику действий.
- — Лица, принимающие управленческие решения, заблаговременно получают информацию о возможной в прогнозном периоде величине доходов, расходов, денежных потоков, активов и источников финансирования.
источник
Финансовый анализ основан на расчете относительных показателей, характеризующих различные аспекты деятельности предприятия и его финансовое положение. Однако главное при проведении финансового анализа не расчет показателей, а умение трактовать полученные результаты.
Для финансового анализа можно использовать следующие группы показателей:
Подробный финансовый анализ предприятия необходимо проводить в динамике за ряд кварталов, для экспресс-анализа достаточно сопоставить данные на начало и на конец периода анализа. И при одном и при другом способе анализа необходимо помнить, что финансовый анализ (основанный на анализе баланса и отчета о прибылях и убытках) позволяет обратить внимание на “узкие” места в деятельности предприятия и сформировать перечень вопросов, на которые можно будет ответить лишь при более детальном ознакомлении с деятельностью предприятия.
При анализе финансовых результатов деятельности предприятия должны быть оценены чистая выручка, прибыли или убытки, полученные предприятием в анализируемом периоде.
Анализ и выводы о финансовых результатах деятельности предприятия должны содержать подробные ответы на следующие вопросы:
Как изменилась чистая выручка Предприятия за анализируемый период?
Основная деятельность, ради осуществления которой было создано Предприятие, за анализируемый период была прибыльной, убыточной или безубыточной?
От какого вида деятельности Предприятие получило основной доход за анализируемый период?
основной или инвестиционной и прочей видов деятельности
Какую прибыль (убыток) до налогообложения получило Предприятие в результате осуществления всех видов деятельности на конец анализируемого периода?
О чем свидетельствует отсутствие Предприятия нераспределенной прибыли ?
Об отсутствии возможности пополнения оборотных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности.
Эффективно или неэффективно действовало предприятие — надо сравнить темп роста выручки и себестоимости.
При анализе активов Предприятия нужно отразить абсолютные изменения в имуществе предприятия, сделать выводы об улучшении или ухудшении структуры активов.
При анализе активов Предприятия нужно отразить следующие моменты:
На какие составляющие приходился наибольший удельный вес в структуре совокупных активов ?
Если на оборотные активы, то это свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств Предприятия.
В целом, как изменилось имущество (сумма внеоборотных и оборотных активов) Предприятия?
Уменьшение имущества свидетельствует о сокращении Предприятием хозяйственного оборота, что может повлечь его неплатежеспособность и наоборот.
Рост имущества Предприятия может свидетельствовать о позитивном изменении баланса.
Что произошло с составляющими внеоборотных активов?
увеличение незавершенного строительства может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия (необходимо дополнительно проанализировать целесообразность и эффективность вложений),
увеличение долгосрочных финансовых вложений указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности, а снижение способствует вовлечению финансовых средств в основную деятельность предприятия и улучшению его финансового состояния
Как изменялась структура внеоборотных активов?
Какова доля основных средств в совокупных активах на конец анализируемого периода?
Предприятие имеет «тяжелую» или «легкую» структуру активов?
Если она составила менее 40 %, Предприятие имеет «легкую» структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества Предприятия. Если она составила более 40 %, Предприятие имеет «тяжелую» структуру активов, что свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки.
Как изменилась величина оборотных активов предприятия за анализируемый период?
Какие статьи внесли основной вклад в формирование оборотных активов?
2) дебиторскую задолженность
3) краткосрочные финансовые вложения
О каких проблемах может свидетельствовать такая структура оборотных активов?
Структура с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой услуг Предприятия, а также о преимущественно не денежном характере расчетов и наоборот структура с низкой долей задолженности и высоким уровнем денежных средств может свидетельствовать о благополучном состоянии расчетов предприятия с потребителями.
Как изменилась стоимость запасов за анализируемый период, является ли это изменение позитивным и о чем свидетельствует?
Если стоимость запасов увеличились, а длительность оборота запасов снизилась, это является негативным фактором
Как изменились за анализируемый период объемы дебиторской задолженности?
1) выросли, что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) Предприятия либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.
2) снизились, что является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции Предприятия и о выборе подходящей политики продаж.
На какой вид дебиторов приходилась наибольшая доля в общей сумме задолженности?
долгосрочных (со сроком погашения более чем через 12 месяцев) дебиторов. Что показывает длительное выведение средств из оборота.
Предприятие на протяжении анализируемого периода имело активное или пассивное сальдо задолженности ?
Сопоставление сумм дебиторской и коммерческой кредиторской задолженностей может показывать, что Предприятие на протяжении анализируемого периода имело:
1) активное сальдо (дебиторская задолженность превышает кредиторскую)
2) пассивное сальдо (кредиторская задолженность превышает дебиторскую)
Если предприятие имеет активное сальдо, то оно предоставляло своим покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей коммерческим кредиторам,
если пассивное — финансировало свои запасы и отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей коммерческим кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.)
Как изменилась доля денежных средств в структуре оборотных активов Предприятия за анализируемый период?
Отсутствие денежных средств в оборотных активах может быть следствием бартерного характера расчетов.
При анализе источников формирования имущества предприятия должны быть рассмотрены абсолютные и относительные изменения в собственных и заемных средствах предприятия.
При анализе источников формирования имущества Предприятия нужно определить:
Какие средства (собственные или заемные) являются основным источником формирования совокупных активов Предприятия? Как изменяется собственный капитал (фактический, за вычетом убытков и задолженностей учредителей) в доле в балансе за анализируемый период?
1) Увеличение способствует росту финансовой устойчивости Предприятия
2) Снижение способствует снижению финансовой устойчивости Предприятия
Как изменилась доля заемных средств в совокупных источниках образования активов, о чем это свидетельствует?
увеличилась, что может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков.
уменьшилась, что может свидетельствовать о повышении финансовой независимости предприятия.
О чем может свидетельствовать сокращение (увеличение) величины резервов , фондов и прибыли Предприятия?
В целом, увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может являться результатом эффективной работы Предприятия.
В целом, сокращение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может свидетельствовать о падении деловой активности Предприятия.
Как за анализируемый период изменилась структура собственного капитала (объявленного), на какие составляющие приходился наибольший удельный вес?
Какие обязательства преобладают в структуре заемного капитала? Как изменились долгосрочные обязательства за анализируемый период?
Анализ структуры финансовых обязательств дает ответ на вопрос повысился или снизился риск утраты финансовой устойчивости предприятия.
Преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.
Преобладание долгосрочных источников в структуре заемных средств является позитивным фактом, который характеризует улучшение структуры баланса и уменьшение риска утраты финансовой устойчивости.
Какие обязательства преобладают в структуре коммерческой кредиторской задолженности на начало и на конец анализируемого периода?
перед поставщиками и подрядчиками
по социальному страхованию и обеспечению
перед дочерними и зависимыми обществами
перед прочими кредиторами
Как изменились за анализируемый период краткосрочные обязательства перед бюджетом, перед поставщиками и подрядчиками, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, по векселям к уплате, перед дочерними и зависимыми обществами, по авансам полученным?
Увеличение суммы полученных авансов может являться положительным моментом.
Уменьшение суммы полученных авансов может являться отрицательным моментом.
Какие виды краткосрочной задолженности в анализируемом периоде характеризуются наибольшими темпами роста ?
Негативным моментом является высокая доля задолженности (более 60 %) перед бюджетом, поскольку задержки соответствующих платежей вызывают начисление пеней, процентные ставки по которым достаточно высоки. Кроме того, повышается вероятность попадания Предприятия под действие статьи3. Закона о банкротствазакона. Возникает необходимость в дополнительном анализе данных бухгалтерского учета.
Негативным моментом является высокая доля (более 60%) задолженности перед внебюджетными фондами.
Эффективность деятельности
При оценке эффективности деятельности Предприятия следует оценить показатели рентабельности и оборачиваемости, сделать обоснованные выводы о доходности основной и прочих видов деятельности предприятия.
Получало Предприятие прибыль или убыток, с каждого рубля, вложенного в активы ? Какова степень доходности вложений в имущество и эффективность использования активов Предприятия?
Как изменилась рентабельность активов по прибыли до налогообложения ?
эффективность использования имущества в целом была высокой (при значении > 0,3)
эффективность использования имущества в целом была средней (при значении от 0,1до 0,3)
эффективность использования имущества в целом была низкой (при значении меньше 0,1)
Из какого уровня оборачиваемости активов Предприятия и степени доходности всех операций складывается уровень рентабельности активов?
Связаны проблемы Предприятия с трудностями в реализации продукции, с высокими затратами на ее производство или неэффективным управлением оборотным капиталом?
Одновременное снижение показателей рентабельности и оборачиваемости активов является «диагнозом» наличия проблем, связанных, например, с реализацией продукции и работой отдела маркетинга (темпы роста выручки замедляются).
Какова эффективность привлечения инвестиционных вложений в Предприятие?
Рентабельность собственного капитала (фактического) Предприятия
возросла, что свидетельствует о возможности и достаточной эффективности привлечения инвестиционных вложений в Предприятие
снизилась, что свидетельствует о низкой эффективности привлечения инвестиционных вложений в Предприятие.
на протяжении всего анализируемого периода была отрицательной, что свидетельствует об абсолютной невыгодности вложений в Предприятие
Является положительной или отрицательной тенденция изменений в структуре оборотного капитала с точки зрения длительности оборота чистого производственного оборотного капитала?
Значение показателя меньше 0, с одной стороны, говорит о положительной тенденции в структуре оборотного капитала, т.к. Предприятие финансирует коммерческий кредит, предоставляемый своим покупателям, а также свои запасы за счет отсрочки платежей кредиторам.
С другой стороны, этот факт связан с риском потери финансовой устойчивости и платежеспособности.
Значение показателя больше 0, с одной стороны, говорит о негативной тенденции в структуре оборотного капитала, т.к. Предприятие “замораживает” средства в виде запасов или коммерческого кредита, предоставленного покупателям, что финансируется либо за счет собственных средств, либо за счет привлечения платного банковского кредита. С другой стороны, это обстоятельство является положительным, т.к. риск потери финансовой устойчивости и платежеспособности при этом уменьшается.
Анализ финансовой устойчивости должен показать наличие или отсутствие у предприятия возможностей по привлечению дополнительных заемных средств, способность погасить текущие обязательства за счет активов разной степени ликвидности.
О каком запасе прочности свидетельствует уровень собственного капитала Предприятия?
значительным запасе прочности (> 0,5)
незначительным запасе прочности (0 0,5)
ограниченные возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости (0 0,4 позволяет отнести Предприятие к низкой группе “риска потери платежеспособности”, т.е. уровень его платежеспособности достаточно высок.
Сколько дней составляет интервал самофинансирования Предприятия?
Каков уровень резервов Предприятия для финансирования своих затрат и прочих издержек?
Интервал самофинансирования (или платежеспособности) Предприятия может свидетельствовать
о высоком уровне резервов (> = 90)
о низком уровне резервов у Предприятия для финансирования своих затрат в составе себестоимости (
Первая группа — На конец анализируемого периода предприятие имеет высокую рентабельность и оно финансово устойчиво. Платежеспособность предприятия не вызывает сомнений. Качество финансового и производственного менеджмента высокое. Предприятие имеет отличные шансы для дальнейшего развития.
Вторая группа — На конец анализируемого периода предприятие имеет удовлетворительный уровень рентабельности. Его платежеспособность и финансовая устойчивость находятся, в целом, на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Однако данное предприятие не достаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности. Работа с предприятием требует взвешенного подхода.
Третья группа — На конец анализируемого периода предприятие финансово не устойчиво, оно имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне. Как правило, такое предприятие имеет просроченную задолженность. Оно находится на грани потери финансовой устойчивости. Для выведения предприятия из кризиса следует предпринять значительные изменения в его финансово-хозяйственной деятельности. Инвестиции в предприятие связаны с повышенным риском.
Четвертая группа — На конец анализируемого периода предприятие находится в глубоком финансовом кризисе. Размер кредиторской задолженности велик, оно не в состоянии расплатиться по своим обязательствам. Финансовая устойчивость предприятия практически полностью утеряна. Значение показателя рентабельность собственного капитала не позволяет надеяться на улучшение. Степень кризиса предприятия столь глубока, что вероятность улучшения даже в случае коренного изменения финансово-хозяйственной деятельности невысока.
— На конец анализируемого периода предприятие имеет высокую рентабельность и оно финансово устойчиво. Платежеспособность предприятия не вызывает сомнений. Качество финансового и производственного менеджмента высокое. Предприятие имеет отличные шансы для дальнейшего развития. — На конец анализируемого периода предприятие имеет удовлетворительный уровень рентабельности. Его платежеспособность и финансовая устойчивость находятся, в целом, на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Однако данное предприятие не достаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности. Работа с предприятием требует взвешенного подхода. — На конец анализируемого периода предприятие финансово не устойчиво, оно имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне. Как правило, такое предприятие имеет просроченную задолженность. Оно находится на грани потери финансовой устойчивости. Для выведения предприятия из кризиса следует предпринять значительные изменения в его финансово-хозяйственной деятельности. Инвестиции в предприятие связаны с повышенным риском. — На конец анализируемого периода предприятие находится в глубоком финансовом кризисе. Размер кредиторской задолженности велик, оно не в состоянии расплатиться по своим обязательствам. Финансовая устойчивость предприятия практически полностью утеряна. Значение показателя рентабельность собственного капитала не позволяет надеяться на улучшение. Степень кризиса предприятия столь глубока, что вероятность улучшения даже в случае коренного изменения финансово-хозяйственной деятельности невысока.
источник
В первой главе курсовой работы были рассмотрены теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия. Была проведена сравнительная характеристика определений понятия «финансовое состояние организации» по данным различных авторов.
Обобщая различные трактовки, можно сформулировать следующее определение: финансовое состояние — это экономическая категория, характеризующая размещение, собственность и использование финансовых ресурсов, а также их достаточность в каждый момент времени.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче — увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.
Для правильного руководства процессом производства необходимо располагать полной, точной, объективной, современной и достаточно детальной экономической информацией.
Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, основной целью которого является получение небольшого числа ключевых параметров, дающие объективную и точную картину финансового состояния предприятия, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности состоит из следующих этапов: анализ имущества организаций и источников его формирования; анализ платежеспособности и финансовой устойчивости; анализ финансовых результатов организаций, эффективности использования активов и источников их формирования; оценка финансового состояния организаций.
Анализ финансового состояния тесно связан с планированием и прогнозированием, поскольку без глубокого анализа невозможно осуществление этих функций. Важная роль анализа финансового состояния предприятия в подготовке информации для планирования, оценки качества и обоснованности плановых показателей, в проверке и объективной оценке выполнения планов. С помощью анализа финансового состояния вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.
Во второй главе был проведен анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Электроэнергия».
Показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие хорошие значения: коэффициент автономии имеет хорошее значение (0,64); коэффициент покрытия инвестиций имеет нормальное значение (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств составляет 88% в общей сумме капитала организации); нормальная финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств; за 2012 г. получена прибыль от продаж (4 917 млн. руб.), но наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (-806 млн. руб.); чистая прибыль в течение анализируемого периода составила 1 139 млн. руб.
С негативной стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют следующие показатели: низкая рентабельность активов (1,4% за год); значительное падение прибыльности продаж (-2,9 процентных пункта от рентабельности за такой же период прошлого года равной 10,9%); отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов организации; значительная отрицательная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации (-4,9 коп. от аналогичного показателя рентабельности за аналогичный период года, предшествующего отчётному).
Среди показателей, исключительно хорошо характеризующих финансовое положение организации, можно выделить такие: чистые активы превышают уставный капитал, к тому же они увеличились за анализируемый период; коэффициент текущей (общей) ликвидности полностью соответствует нормальному значению; коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью соответствует нормативному значению.
Среди показателей финансового положения организации, имеющих критические значения, можно выделить такие: на 31.12.2012 значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, равное -0,35, является явно не соответствующим принятому нормативу; существенно ниже нормативного значения коэффициент абсолютной ликвидности. Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий — не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
Оценив значение показателей ОАО «Электроэнергия» на конец анализируемого периода, а также их динамики в течение периода и прогноза на ближайший год, сделаны следующие выводы. Баллы финансового положения и результатов деятельности организации составили +0,57 и -0,4 соответственно. То есть финансовое положение характеризуется как положительное; финансовые результаты — как удовлетворительные. На основе эти двух оценок получена итоговая рейтинговая оценка финансового состояния предприятия, которая составила BB — нормальное состояние.
Рейтинг «BB» отражает финансовое состояние организации, при котором основная масса показателей укладывается в нормативные значения. Имеющие такой рейтинг организации могут рассматриваться в качестве партнеров, во взаимоотношении с которыми необходим осмотрительный подход к управлению рисками. Организация может претендовать на получение кредитов, но решение во многом зависит от анализа дополнительных факторов (нейтральная кредитоспособность).
Следует обратить внимание на то, что данный рейтинг составлен по исходным данным за период 01.01-31.12.2012. Однако для получения достоверного результата необходим анализ минимум за 2-3 года.
В третьей главе курсовой работы были рассмотрены мероприятия направленные на улучшение финансового состояния предприятия.
Поиски путей улучшения финансового состояния предприятия являются одной из основных задач, которая стоит перед менеджментом любой компании.
В современных условиях от грамотно выбранного направления по улучшению финансового состояния предприятия зависит не только дальнейшее функционирование, но и привлекательность для будущих потенциальных инвесторов, так как при выборе инвестируемого предприятия опираются не только на финансовое состояние в настоящий момент, но и на возможности предприятия в будущем.
Суммируя приведенные в третьей главе советы, ОАО «Электроэнергия» следует предпринять меры, направленные на улучшение важнейших финансовых показателей:
- 1) для обеспечения достаточной финансовой независимости (повышения коэффициента автономии) необходимо увеличить долю собственного капитала;
- 2) для повышения бесперебойности текущих расчетов (улучшения показателя абсолютной ликвидности) необходимо увеличить сумму остатка денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;
- 3) для обеспечения минимально приемлемой рентабельности собственного капитала увеличить чистую прибыль.
Также, у ОАО «Электроэнергия» имеются некоторые резервы для изменения бухгалтерских показателей, при которых не пострадает качественная оценка ключевых финансовых коэффициентов. Одним из возможных резервов является сокращение дебиторской задолженности, инвестировав в запасы (сырье, материалы, товары, производственные ресурсы и т.п.).
Таким образом, цель курсовой работы достигнута полностью.
источник
На основании проведенного анализа финансового состояния общества с ограниченной ответственностью «Ди Си Кэпитал» можно сделать следующие выводы.
За отчетный период имущество ООО «Ди Си Кэпитал» увеличилось на 436 400 рублей, составив в конце 2008 года 2 589 600 рублей.
Анализируя структуру актива баланса, было отмечено, что наибольший удельный вес в хозяйственных средствах предприятия занимают оборотные активы (2007 г. – 84,3%; 2008 г. – 83,72%), в основном за счет запасов готовой продукции и товаров для перепродажи, увеличение которых составило 161 400 рублей, а также за счет денежных средств, находящимся на расчетном счете предприятия, увеличение которых составило 135 500 рублей. Увеличение внеоборотных активов произошло в основном за счет основных средств и нематериальных активов.
Анализируя структуру пассива баланса можно сделать выводы об изменении собственного капитала и резервов, также можно сделать некоторые выводы о финансовой деятельности предприятия на основе показателей краткосрочных обязательств, т.е. кредитов и займов, задолженностей. Увеличение источников средств предприятия произошло за счет роста кредиторской задолженности на 173 740 рублей. Наибольший удельный вес в пассивах занимают «капитал и резервы» – 61,06%, но произошло их уменьшение на 1,84%. Но так как данная статья составляет на конец периода более 50% пассивов, то в случае предъявления предприятию всеми кредиторами претензий оно сможет их удовлетворить.
Выручка от реализации продукции предприятия на конец 2008 года составила 4 814 400 рубля. Удельный вес прибыли в выручке занимает 3,1%, что составляет 149 400 рублей. Величина чистой прибыли равна 73 750 рублей, что составляет 2,85% имущества предприятия.
В результате такой работы ООО «Ди Си Кэпитал» достигло определенных успехов: оборачиваемость активов в днях уменьшилась по сравнению с предыдущем годом на 19,1 дня, что свидетельствует об оборачиваемости активов, а значит об эффективном их использовании. Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась с 28,15 до 33,05 оборота, а, следовательно, срок расчетов покупателей уменьшился на 1,9 дней. Скорость оборота товароматериальных запасов на конец 2008 года составила 4,54 оборота, что больше на 0,15 по сравнению с 2007 годом. Длительность запасов уменьшилась на 2,7 дней, что говорит об эффективном использовании оборотных средств предприятием.
Определение финансовой устойчивости показало, что предприятие является абсолютно устойчивым, так как собственные оборотные средства предприятия полностью обеспечивают запасы и затраты и даже имеются в излишке (на конец 2007 года излишек составляет – 288 700 рублей, на конец 2008 года – 225 560 рублей). Так же для характеристики финансовой устойчивости был рассчитан ряд коэффициентов. Анализ финансовых коэффициентов показал, что подавляющее большинство их удовлетворяют нормальным ограничениям. Коэффициент независимости незначительно снизился на 0,02%, однако при прослеживании его динамики отмечается неуклонное снижение (по сравнению с 2006 годом он снизился на 0,07%). Это может быть сигналом к снижению финансовой независимости предприятия, повышению риска финансовых затруднений в будущие периоды. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. В данном случае произошло незначительное увеличение коэффициента, что говорит о повышении степени зависимости предприятия от внешних кредиторов, однако значение находится в пределах нормы. Коэффициент маневренности, т.е. доли собственных оборотных средств в источниках собственных средств, снизился на 0,02%, что говорит о небольшом снижении мобильности собственных средств. Значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат в нормативном ограничении, но произошло незначительное снижение (0,13%), это говорит о том, что предприятие еще обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования, однако фирме следует обратить на это внимание.
Характеризуя ликвидность баланса предприятия, можно сказать, что баланс предприятия абсолютно ликвиден, хотя коэффициенты ликвидности немного снизились: коэффициент текущей ликвидности на 0,06%; коэффициент быстрой ликвидности на 0,04%; коэффициент абсолютной ликвидности на 0,02%. Не смотря на то, что данные свидетельствуют о некотором ухудшении ситуации, платежная готовность предприятия остается достаточно высокой, на это указывает то, что значения коэффициентов находятся в соответствии с нормативными. За отчетный период наблюдается увеличение наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. К концу периода возросла величина быстрореализуемых активов. Медленнореализуемые активы (т.е. в основном запасы и затраты) в течение отчетного периода превышали долгосрочные пассивы, размер которых, собственно, равнялся нулю.
Анализ финансовых результатов показал, что доля затрат от реализации продукции снизилась на 1,02 пункта, а коммерческие расходы в выручке на 0,21 пункта, и, как следствие, произошло увеличение прибыли отчетного периода. Такие источники прибыли как внереализационные доходы и доходы от прочей реализации не привлекались. Из анализа показателей рентабельности видно, что все показатели увеличились: чистая прибыль – на 35,95 пункта; рентабельность продукции – на 1,2 пункта; рентабельность основной деятельности – на 1,3 пункта; рентабельность имущества – на 1,84 пункта. Это говорит о рациональной политике ведения хозяйства, за счет снижения издержек, повышения качества деятельности.
Анализ состояния оборотных активов показал, что оборачиваемость активов в днях в 2007 году меньше, чем в 2008 на 19,1 день – это свидетельствует об ускорении оборачиваемости активов, а, следовательно, об их эффективном использовании. Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 4,9 оборота и, как следствие, произошло уменьшение срока расчетов с покупателями на 1,9 дней. Скорость оборота товарно-материальных запасов увеличилась на 0,15 по сравнению с 2007 годом. Длительность хранения запасов уменьшилась на 1,8 дней, что говорит об эффективном использовании оборотных средств предприятием. Также были рассмотрены показатели, характеризующие основные этапы денежных средств. Результаты расчетов показали, что на предприятии происходит уменьшение полного производственного цикла и обращения в целом. Продолжительность операционного цикла уменьшилась на 3,7 дней, а продолжительность финансового цикла на 4,21 день. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция.
источник
В разделе 2 курсового проекта был составлен квартальный финансовый план предприятия. Квартальный финансовый план представляет собой баланс источников средств и направлений затрат. Источниками финансовых ресурсов служат все денежные доходы и поступления, которыми располагает предприятие в определенный период, и которые направляются на осуществление денежных расходов и отчислений, необходимых для производственного развития
На основе финансового плана предприятия был составлен баланс предприятия на плановый период с разбивкой по месяцам.
Анализ планового баланса показал, что основные фонды на половину утратили свои полезные свойства – износ составляет приблизительно 47 %.
Положительной тенденцией является сокращение запасов (НЗП и готовой продукции) с каждым месяцем – это свидетельствует об удовлетворительном управлении запасами и сокращении издержек хранения. Абсолютно ликвидные средства заметно растут, что также является положительным фактором – предприятие в любой момент времени сможет погасить свои текущие обязательства.
Из статей пассива следует, что кредиторская задолженность увеличивается, но незначительно. Долгосрочный кредит остается неизменным на протяжении всего планового периода. Предприятие не использует заемные краткосрочные кредиты, что свидетельствует о консервативной политике управления текущими пассивами.
В разделе 3 курсового проекта был определены возможные источники финансирования, определена структура финансирования, которая обеспечивает наилучшие финансовые результаты для предприятия. Проведен расчет свободных денежных средств на момент инвестирования, определена потребность во внешнем финансировании инвестиций и оптимизирована структура внешнего финансирования.
Для выбора структуры финансирования была применена упрощенная форма показателя рентабельности собственных средств – прибыль на одну обыкновенную акцию.
Наибольшую чистую прибыль на акцию (при значении валовой прибыли 5318,68тыс. руб.) обеспечивает эмиссия акций. Прибыль нетто в данном случае имеет наибольшее значение в сравнении с вариантом сохранения структуры капитала и вариантом заемного финансирования; количество обыкновенных акций – 8073 шт. Рентабельность активов ниже ставки процента за пользование кредитом, поэтому заемное финансирование использовать не выгодно.
В завершении раздела произведен графический анализ зависимости рентабельности собственных средств от величины прибыли до уплаты процентов и налогов. Результатом графического анализа явилось определение интервалов изменения прибыли до уплаты процентов и налогов, в которых предпочтителен каждый из возможных вариантов финансирования инвестиций.
В нашем случае дифференциал финансового рычага (рентабельность активов за минусом средней ставки процентов) постоянен, таким образом, все прямые, описывающие зависимость нетто прибыли на акцию от валовой прибыли, пересекаются в одной точке с координатами (4557;540). Существует два интервала значений валовой прибыли:
3. (0;4557) – предпочтителен вариант эмиссии акций;
4. (4557;+¥) – предпочтительно финансирование инвестиций за счет заемных средств.
В случае постоянного дифференциала финансового рычага вариант сохранения структуры капитала не будет предпочтителен ни при каких значениях валовой прибыли.
Когда рентабельность активов выше средней ставки процента, заемное финансирование становится относительно более выгодным за счет использования эффекта финансового рычага.
При малых значениях валовой прибыли, когда рентабельность активов ниже средней ставки процента, более выгодным является вариант финансирования за счет собственных средств, что осуществляется через эмиссию акций. Такой вариант является наиболее выгодным в нашем примере.
Вариант сохранения структуры капитала занимает промежуточное значение среди рассматриваемых вариантов, в данном случае он не будет предпочтителен ни при каких значениях валовой прибыли.
В заключение была проведена корректировка сформированного в разделе 2 финансового плана с учетом планируемых инвестиций. В денежном плане раздел поступления средств увеличился на сумму выпущенных акций. Раздел расходы увеличился на сумму инвестированных средств Конечный остаток денежных средств за третий месяц соответствует минимальному размеру денежных средств, необходимых для погашения текущих обязательств (в соответствии с плановым показателем абсолютной ликвидности). Инвестирование происходило в основные фонды, поэтому их балансовая стоимость увеличилась на сумму инвестиций 8800,00 тыс. руб. Сумма уставного капитала увеличилась на величину выпущенных акций в целях инвестирования – на сумму 429,60 тыс.руб.
В результате осуществления инвестиций, абсолютно ликвидные активы (денежные средства) резко сократились, однако остались на допустимом минимальном уровне (10%). В случае форс-мажорных обстоятельств, например, требования кредиторов немедленного погашения задолженности, предприятию придется прибегнуть к заемному финансированию, что увеличит риски.
В разделе 4 курсового проекта проведен поэтапный анализ финансового состояния предприятия и его динамика за квартал на основе расчетов, проведенных в разделах 2 и 3.
Анализ финансового состояния предприятия осуществляется по следующим направлениям:
— анализ финансовой устойчивости предприятия;
— анализ ликвидности баланса;
— анализ на основе финансовых коэффициентов;
— оценка деловой активности.
Анализ финансовой устойчивости на основе обеспеченности оборотными средствами показал, что по исходному балансу предприятие является финансово устойчивым, так как все его запасы и затраты финансируются за счет устойчивых пассивов; по планируемому балансу предприятие сохраняет финансовую устойчивость, так как НЗП полностью обеспечено собственными средствами.
Анализ ликвидности баланса позволил сделать следующие выводы:
1. Исходный баланс не является ликвидным, так как краткосрочные пассивы значительно превышают денежные средства предприятия. Это угрожает предприятию неплатежеспособностью в ближайшей перспективе. Долгосрочные кредиты меньше активов третьей группы. В то же время у предприятия есть достаточный резерв в виде дебиторской задолженности, которая в плановом балансе уменьшается.
2. В планируемом балансе реализуется резерв текущей ликвидности в виде дебиторской задолженности. В результате величина наиболее срочных пассивов уменьшается. Это, в свою очередь, приводит к выравниванию соотношений соответствующих групп актива и пассива баланса в сравнении с исходным балансом. Угроза неплатежеспособности в ближайшей перспективе уменьшается, однако, в долгосрочной перспективе увеличивается, так как возрастает величина труднореализуемых активов.
Анализ на основе финансовых коэффициентов показал:
1. В планируемом балансе величина кредиторской задолженности уменьшилась более чем в два раза, уровень запасов изменился незначительно, денежные средства уменьшились из-за финансирования инвестиций. В связи с этим оборотные средства уменьшились больше, чем текущие пассивы, и величина собственных оборотных средств уменьшилась.
2. Общий коэффициент покрытия увеличился, что свидетельствует об улучшении платежеспособности предприятия в перспективе. Коэффициенты планируемого и отчетного балансов соответствуют критерию.
3. Показатель быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту покрытия, однако из расчетов исключена наименее ликвидная часть активов – производственные запасы. Коэффициент планового и отчетного периодов находятся в пределах нормы.
4. Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных заемных средств может быть погашена немедленно. Плановый коэффициент меньше рекомендуемого значения, однако данный риск неплатежеспособности в ближайшей перспективе связан с финансированием инвестиций, то есть является оправданным.
В целом же на основе анализа ликвидности предприятия можно сделать вывод, что предприятие находится в устойчивом состоянии и кредитоспособность его удовлетворительна.
5. За планируемый период доля собственных источников в общей сумме источников средств увеличилась, что связано с дополнительным выпуском акций. Плановое значение коэффициента концентрации собственного капитала достаточно высоко, что свидетельствует о высокой степени доверия к предприятию со стороны банков. Кредиторы будут вкладывать деньги более охотно, поскольку предприятие с большей вероятностью может погасить свои долги за счет собственных средств.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами. В динамике показатель падает с 0,09 до 0,08 – это означает что доля основных средств и прочих внеоборотных активов, принадлежащих владельцам, повысилась.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует структуру капитала предприятия. Рост показателя с 0,07 до 0,06 означает, что предприятие все меньше и меньше зависит от внешних инвесторов и это может рассматриваться как позитивная тенденция.
На основании данных показателей можно сделать вывод, что предприятие является финансово устойчивым. Зависимость от внешнего финансирования не изменилась, зато значительно выросла степень концентрации собственного капитала, что предоставляет предприятию возможность в перспективе привлекать долгосрочные кредиты при наличии выгодных инвестиционных проектов. Акционеры, кредиторы, банки рассматривают предприятие как более стабильное, учитывая большую вероятность погашения долгов за счет собственных средств.
В ходе анализа деловой активности были сделаны следующие выводы:
Увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности с 1,90 до 2,44 раз в месяц (с 16 до 12 дней) является благоприятной тенденцией; увеличение оборачиваемости производственных запасов также является благоприятной тенденцией (с 21 до 16 дней): темп роста себестоимости реализованной продукции (связанный с увеличением реализации) превысил темп роста производственных запасов. Данная тенденция была заложена в снижении нормативов оборачиваемости запасов и говорит об улучшении управления запасами.
В результате сокращения оборачиваемости производственных запасов и дебиторской задолженности сократилась продолжительность операционного цикла (с 37 до 28 дней), то есть время между поступлением от поставщиков производственных запасов и приходом на расчетный счет денег за реализованную продукцию.
Увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности (с 20 до 10 дней) связано только с резким уменьшением краткосрочных пассивов, что увеличивает платежеспособность фирмы и является положительной тенденцией.
Продолжительность финансового цикла предприятия не сильно изменилась (с 17 до 18 дней): сокращение времени расчета с кредиторами компенсировалось уменьшением периода обращения производственных запасов и дебиторской задолженности.
Период оборачиваемости собственного капитала сократился на 5 дней, что безусловно является благоприятным результатом.
В целом, за планируемый период показатели деловой активности предприятия улучшились.
Оценка рентабельности показала, что за планируемый период все показатели рентабельности предприятия улучшились: плановом периоде чистая прибыль предприятия увеличилась почти на 500 тыс.руб.
Увеличение рентабельности продукции до 18,2% и рентабельности основной деятельности до 22,3% связано с сокращением доли затрат на производство в реализации, что было запланировано заданием по снижению периода оборачиваемости запасов.
Рентабельность основного капитала выросла до 3,5%, что безусловно является положительной тенденцией. Рентабельность собственного капитала также увеличилась на 0,3%. Одной из причин невысокого роста данного показателя является увеличение собственного капитала, дополнительно привлеченного для финансирования инвестиций в основные средства.
В целом показатели рентабельности изменились в положительную сторону, что свидетельствует о достаточно эффективном использовании предприятием авансированных средств
В ходе выполнения курсового проекта объектом исследования являлась финансово-хозяйственная деятельность предприятия. Также, в курсовом проекте было рассмотрено 4 следующих раздела:
Раздел 1. Теоретические аспекты финансов предприятий.
Раздел 2. Составление квартального финансового плана предприятия.
Раздел 3. Планирование рациональной структуры инвестиций как элемента финансового планирования.
Раздел 4. Анализ финансового состояния предприятия.
В ходе рассмотрения и изучения финансово-хозяйственной деятельности предприятия в курсовом проекте определены и проанализированы основные финансовые показатели, выявлены резервы увеличения доходов и прибыли, определена эффективность использования инвестиций. Для выбора структуры финансирования была применена упрощенная форма показателя рентабельности собственных средств – прибыль на одну обыкновенную акцию. Наибольшую чистую прибыль на акцию обеспечивает эмиссия акций.
Выпущено 8073 акций номиналом 5,82на общую сумму 46 млн 979,6 тысяч рублей.
В общем, работа предприятия «Супер Флай» удовлетворительна, но для улучшения финансового состояния предприятию необходимо добиться либо снижения размера затрат, либо увеличения собственных оборотных средств, уменьшения доли долгосрочных кредитов и увеличения краткосрочных. Например, для снижения запасов и затрат можно предложить инвентаризацию запасов для выявления в них неликвидных, не нужных предприятию; либо разработку мер по снижению потребности в этих запасах и затратах, в том числе за счет снижения материалоемкости, энергоемкости производства и другие меры. Увеличение размера собственных средств за счет эмиссии акций положительно повлияло на финансовое состояние предприятия, в связи с чем его следует рассматривать как более выгодное инвестирование средств, нежели заемное финансирование.
Низкая рентабельность продукции свидетельствует о низкой конкурентоспособности товаров на рынке, — возможно необходимо пересмотреть маркетинговую политику.
В итоге проведенных исследований, на основе анализов финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия можно сделать вывод, что данное предприятие находится в относительно неустойчивом состоянии. В неблагоприятные периоды, особенно в период финансового кризиса, предприятие может стать убыточным, риски достаточно высоки. В связи с этим руководству необходимо пересмотреть политику ценообразования, а также предпринять меры по повышению эффективности использования имеющихся в распоряжении предприятия и привлекаемых ресурсов.
Список используемой литературы
2. Законом «Об акционерных обществах»,
3. Законом «О рынке ценных бумаг»,
4. Законом «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей».
5. Постановления по бухгалтерскому учету;
6. Абрамов С.И. Управление инвестициями в основной капитал/ — М.: «Экзамен», 2002 . – 544 с.
7. Бахрамов Ю.М., Глухов В.В.: Финансовый менеджмент: Учебное пособие. СПб.: Издательство «Лань», 2006. – 736 с.;
8. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. Акад. Г.Б.Поляка. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 527 с.
9. Финансовое планирование на предприятиях: Учебное пособие / Э.А. Козловская, Д.С. Демиденко и др.: СПб.: Издательство СПбГТУ, 1999, 64 с.
10. Финансы организаций (предприятий). Учебное пособие / Т.Ю.Мазурина, М., РИОР, 2005 г. 134 с.
11. Финансы, Денежное обращение, Кредит. Под редакцией проф. чл.-корр.РАЕН Л.А.Дробозина, М. 2000, 477 с.
источник
На основании проведенных расчетов можно поставить общую оценку финансово-хозяйственной деятельности ОАО «РОМАШКА».
Доля запасов в активах составляет на начало исследуемого периода почти 45%. Не смотря на то, что к концу исследуемого периода запасы несколько сократились (на 39487 тыс. руб.), тем не менее, их доля в текущих активах продолжает оставаться на довольно высоком уровне 39,69%. Также среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «финансовые вложения» в активе — 38 374 тыс. руб.
Вместе с тем наблюдается рост дебиторской задолженности (на 119776 тыс. руб. или 37,36%). Рост кредиторской задолженности за исследуемый период составил 131979 тыс. руб. или 33,75%.
Доля себестоимости по отношению к выручке с начала до конца отчетного периода выросла с 84,68% до 85,03%.
Не смотря на массу негативных влияний на финансовую структуру ОАО «РОМАШКА», тем не менее, за отчетный период произошло увеличение валюты баланса на 91250 тыс. руб. и чистой прибыли на 30045 тыс. руб., что свидетельствует о росте производственных возможностей и заслуживает положительной оценки.
Собственный капитал организации на последний день анализируемого периода составил 694 326,0 тыс. руб., но по состоянию на 30.06.2012 собственный капитал организации был меньше — 653 994,0 тыс. руб., рост составил 40 332,0 тыс. руб.
Сопоставляя структуру изменений в активе и пассиве, были сделаны выводы о том, что приток новых средств произошел за счет увеличения кредиторской задолженности, которая была направлена на погашение краткосрочных кредитов и займов, а также на строительство объектов основных средств.
Анализ динамики и структуры источников формирования имущества организации показал, что предприятию не достаточно средств для погашения своих обязательств, так как расплачиваясь по краткосрочным кредитам, организация вынуждена приостанавливать свои расчеты с поставщиками и подрядчиками. Данный факт может быть обусловлен еще тем, что дебиторы не отвечают вовремя по своим обязательствам. Тем не менее, положение компании на отчетный период достаточно устойчивое и у организации еще есть резервы на погашение обязательств. Однако, дальнейший рост дебиторской задолженности может спровоцировать финансовый кризис на предприятии.
При анализе ликвидности баланса было выявлено, что из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняются все, кроме одного. У ОАО «РОМАШКА» недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 441 412 тыс. руб.).
Определение типа финансовой ситуации показало, что за анализируемый период увеличились собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов, однако на конец года состояние предприятия ухудшилось, недостаток обеспеченности запасов источниками их формирования увеличился. Трехкомпонентный показатель характеризует финансовую ситуацию как кризисную.
Следовательно, предприятие не обеспечено ни одним из предусмотренных источников формирования запасов и кредиторская задолженность используется не по назначению — как источник формирования запасов.
По типу финансовой устойчивости ОАО «РОМАШКА» относится к четвертому типу (кризисное финансовое состояние).
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости подтверждает вышеприведенные данные: коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами ниже нормы и составляет на начало периода 0,44%, на конец — 0,53%. Это означает, что предприятию необходимо привлекать дополнительные источники финансирования для обеспечения запасами производства; коэффициент маневренности собственного капитала тоже ниже нормы и составляет 0,43% и 0,46% соответственно на начало и конец отчетного периода.
Однако, реальная стоимость имущества выше нормы (0,65% на начало периода и 0,59% на конец), что свидетельствует о хорошем производственном потенциале организации.
Коэффициент концентрации собственного капитала показывает, что пока предприятие зависимо от заемных средств. Коэффициент финансирования с начала периода вырос на 0,7% и составил на конец периода 2,49%, что является хорошим признаком и дает возможность полагать, что в ближайшее время обстановка на предприятии стабилизируется и достигнет нормальной устойчивости, гарантирующей платежеспособность.
Анализ финансовых результатов определил следующие результаты:
1. Темп роста себестоимости продукции в отчетном периоде опередил темп роста выручки;
2. Произошел рост коммерческих расходы предприятия, снижение управленческих расходов предприятия и рост прочих доходов, что положительно сказалось на увеличении чистой прибыли.
Можно отметить, что за анализируемый период выявлен рост коэффициентов рентабельности: ресурсоотдачи (на 0,15%), оборачиваемости оборотных средств (на 0,21%), коэффициент отдачи нематериальных активов (на 594%), фондоотдачи (на 0,71%), оборачиваемости собственного капитала (на 0,34%), оборачиваемости материальных средств (на 0,36%), оборачиваемости дебиторской задолженности (на 0,6%), оборачиваемости кредиторской задолженности (на 0,5%). Положительным фактом является сокращение операционного цикла (на 15,71 дней). Продолжительность финансового цикла сократилась (на 8,55 дней) благодаря ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности, а также сокращению производственного цикла.
Эффект высвобождения оборотных активов из оборота составил 241480,52 тыс. руб. в результате повышения интенсивности их использования.
За анализируемый период доля выручки на единицу реализованной продукции изменилась незначительно в сторону увеличения (на 0,01%), общая рентабельность также как и экономическая рентабельность увеличилась на 0,02%. Данные показатели свидетельствуют о том, что предприятие стало более эффективно использовать имущество в ходе производственной деятельности. С каждого вложенного рубля во внеоборотные активы предприятие стало получать больше на 12 копеек, а также дополнительные 4 копейки с каждого рубля привлекает капитал, вложенный в деятельность организации на длительный срок.
Положительным явлением также становится сокращение периода окупаемости собственного капитала. С начала анализируемого периода он сократился на 5,87 лет.
Таким образом, при дальнейшем эффективном использовании активов и увеличении собственных средств, внедрении современных технологий, предприятие сможет более уверенно чувствовать себя среди конкурентов, гарантируя поставщикам своевременную оплату, а покупателям — качественную и недорогую продукцию, соответствующую потребительскому спросу.
источник