Меню Рубрики

Как делать анализ финансового состояния организации

Часто бывает нужно сделать анализ финансово экономический анализ предприятия, чтобы принимать верные решения в будущем. Но единая методика анализа финансового состояния предприятия в России не утверждена. И тем не менее, делать анализ финансового состояния часто требует буква закона. Обычно этим занимаются финансовые аналитики. Финанализ входит в сферу интересов бухгалтеров, экономистов, профессиональных аудиторов, конкурсных арбитражных управляющих, и самих собственников бизнеса.

Например, вы арбитражный управляющий или сотрудничаете с ним, и по Федеральному закону РФ №6-ФЗ от 08.01.1998 года «О несостоятельности (банкротстве)», вам необходимо провести анализ финансового экономического состояния предприятия – банкрота. Сразу возникает вопрос, какую взять методику для анализа и где её найти?


Какую методику анализа финансового состояния предприятия выбрать?

Обычно поступают так – в интернете ищут пример финансового анализа фирмы, или читают специальные книги по анализу. Еще есть много сайтов с рефератами по финанализу сомнительного качестваОт обилия методик и подходов, различных названий и коэффициентов, голова может пойти кругом. В этой статье мы дадим несложную структуру методики анализа финансового состояния предприятия. В качетсве примера возьмем анализа предприятия в стадии конкурсного управления.

Определимся с целями. Наша задача будет – это выполнить требования статей 62 и п.1 статьи 61 закона, упомянутого выше. А также выявить признаки фиктивного и преднамеренного банкротства, хватает ли имущества для компенсации всех расходов, а также дать оценку удовлетворительна структура баланса или нет.

Вы можете отступать от описанной структуры и менять методику анализа финансового состояния предприятия. Сначала нужно собрать необходимую первичную информацию – сформировать информационную базу для анализа. Потребуется финансовая отчетность фирмы за несколько отчетных периодов, обычно берем за три года – бухгалтерский Баланс, отчет о прибылях и убытках, и расшифровки кредиторской, бюджетной задолженностей.

1. Делаем анализ ликвидности с помощью агрегированного (укрупненного) баланса, полученного сложением близких по экономическому смыслу строк бухгалтерского баланса. Нужно выяснить, в какой степени обязательства организации в пассивах покрываются активами по балансу, с учетом сроков трансформации активов в денежные средства.


Пример агрегированного баланса для анализа ликвидности

Видим, что баланс предприятия, в данном случае, неликвиден и должник в настоящее время не в состоянии рассчитаться по взятым на себя обязательствам, даже в случае продажи медленно реализуемых активов. В нашей методике методике анализа мы анализируем финансовое состояние и причины неплатежеспособности этого предприятия, с учетом конкретной специфики его бизнеса.

2. Смотрим тенденцию изменения валюты баланса – итоговой суммы активов, равной пассивам, и очищенных этих показателей на величину убытков. Отсутствие роста валюты баланса уже является отрицательной тенденцией. На графике видим что валюта баланса снижается:


Динамика валюты баланса предприятия

По такому же принципу строим график динамики убытков, если они есть. В данном случае убытки растут, перед нами предприятие – банкрот. Проводим анализ активов баланса, используем вертикальный анализ, смотрим динамику удельного веса внеоборотных активов во всех активах и сравниваем эту долю с оборотным капиталом:


Структура активов предприятия

3. По аналогии строим график и рассматриваем структуру оборотных активов, анализируем в динамике, а также – за счет чего произошли изменения, делаем выводы. Затем делаем итоговые выводы о финансовой структуре активов организации, и об изменениях структуры оборотных средств со временем.

4. На следующем этапе методики анализа финансового состояния проведем анализ пассива баланса. Наша цель, во-первых проанализировать структуру пассивов предприятия, и соотношение собственных и заемных средств. Во-вторых, рассмотреть абсолютные и относительные изменения собственных и заемных средств, затем перейти к анализу кредиторской задолженности. Построим график динамики кредиторской задолженности и таблицу, которая детализирует её структуру. Сделаем выводы о наибольшем весе в ее структуре, что стоит на втором месте и так далее.

5. Делаем выводы по результатам рассмотрения пассивов, о хватает ли собственных средств предприятия, об изменениях этого показателя, причинах этих изменений, источниках за счет чего пополняются оборотные средства и соотношении собственного и заемного капитала.

6. На следующем этапе делаем анализ финансовых результатов предприятия. Строим таблицу для анализа динамики этих показателей. Делаем выводы о динамике прибыли или убытков, это увязывается с анализом активов баланса предприятия. Выявляем причины роста или снижения прибыли или убытков.

7. Следующий этап в методике анализа финансового состояния предприятия – это анализ рентабельности. Анализируем, сколько прибыли или убытка предприятие получало с каждого рубля вложенного в его активы. Для этого рассчитаем коэффициенты рентабельности и проведем их анализ в динамике.


Результаты расчета коэффициентов рентабельности

8. Дополнительно рассчитаем коэффициент финансовой независимости и коэффициент самофинансирования, коэффициент финансовой напряженности, и коэффициент имущества производственного назначения. Их анализ удобно проводить в динамике с помощью такой же таблицы.

9. Следующим этапом в методике сделаем анализ ликвидности и платежеспособности, для этого рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности

10. Делаем выводы о способности или неспособности покрытия оборотными средствами предприятия его обязательств. Отдельно анализируется степень абсолютной ликвидности

11. Делаем итоговый анализ финансовой устойчивости организации с выводами о причинах низкой или высокой степени этой устойчивости, и насколько организация зависит от внешних кредиторов, насколько она обеспечено собственными средствами, производственным имуществом. Делаем выводы об изменениях финансовой устойчивости со временем.

12. В зависимости от задач, которые стоят перед вашим финансовым анализом, свою методику анализа финансового состояния предприятия вы можете корректировать и дополнять. Далее мы применим методы из законодательства о банкротстве. Чтобы проверить, является или нет структура баланса неудовлетворительной, посчитаем коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами, на основании установленных в нормативных документах формул. По результатам расчета сделаем вывод об удовлетворительности структуры баланса или нет и о степени платежеспособности.

13. Далее оценим, может ли организация повысить свою платежеспособность, для этого рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности и рассмотрим его изменение в таблице. Проанализируем таблицу и сделаем вывод , если организация неплатежеспособна, то сможет ли она самостоятельно её восстановить.

14. Определим, есть или нет признаки фиктивного и преднамеренного банкротства, для чего рассчитаем ряд коэффициентов, и построим график с динамикой этих коэффициентов. На основании этого сделаем выводы о присутствии или нет признаки фиктивного и преднамеренного банкротства.

В заключении всей методики анализа финансового состояния предприятия сделаем итоговые выводы. На наш взгляд, это самый важный из всех этапов. Нужно объединить выводы, сделанные выше на каждом из этапов методики анализа, проанализировать их взаимосвязь, и дать заключение о финансовом положении предприятия. Выводы определяются целями анализа, в данном случае проводился анализ предприятия – банкрота арбитражным управляющим.

Заключение должно содержать самое важное, что удалось выявить в ходе анализа активов, пассивов, финансовых результатов, платежеспособности. Делаются выводы о перспективах развития предприятия и даются предложения о методах и способах его финансового оздоровления, если такое возможно.

Программа для автоматического финансового анализа предприятий
  • Получайте готовый аналитический текстовый отчет за 15 минут работы с программой!
  • Все виды финансового анализа и регламентированного анализа;
  • Десятки коэффициентов, диаграммы и таблицы

источник

Ниже представлен финансовый анализ предприятия на примере ООО Арсенал . Этот пример сгенерирован программой ФинЭкАнализ .

Анализ финансового состояния организации начинается со сравнительного аналитического баланса. При этом выявляются важнейшие характеристики:

— общая стоимость имущества организации;

— стоимость иммобилизованных и мобильных средств;

— величина собственных и заемных средств организации и др.

Оценка данных сравнительного аналитического баланса – это, по сути, предварительный анализ финансового состояния, позволяющий судить о платеже-, кредитоспособности и финансовой устойчивости организации, характере использования финансовых ресурсов

Наименование показателя Код
строк
01.01.2014 01.01.2015 Отклонение +/- Темп
при-
роста, %
% к
изме-
нению итога баланса
тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1. Иммобилизованные активы
1.1. Нематериальные активы 1110+..+1140 5877 0.3 5076 0.2 -801 -0.1 -13.6 -0.2
1.2. Основные средства 1150 314415 15.5 284433 11.4 -29982 -4.1 -9.5 -6.5
1.3. Долгосрочные финансовые вложения 1160+1170 3842 0.2 176392 7.1 172550 6.9 4491.2 37.1
1.4. Прочие 1180+1190 173237 8.5 190524 7.6 17287 -0.9 10 3.7
ИТОГО по разделу 1 1100 497371 24.5 656425 26.3 159054 1.8 32 34.2
2. Оборотные активы
2.1. Запасы 1210+1220 924500 45.6 1016399 40.8 91899 -4.8 9.9 19.8
2.2. Дебиторская задолженность 1230 340691 16.8 426937 17.1 86246 0.3 25.3 18.6
2.4. Краткосрочные финансовые вложения 1240 152612 7.5 8231 0.3 -144381 -7.2 -94.6 -31.1
2.5. Денежные средства 1250 104238 5.1 368828 14.8 264590 9.7 253.8 56.9
2.6. Прочие 1260 7219 0.4 14580 0.6 7361 0.2 102 1.6
ИТОГО по разделу 2 1200 1529260 75.5 1834975 73.7 305715 -1.8 20 65.8
ИМУЩЕСТВО, всего 1600 2026631 100 2491400 100 464769 22.9 100
3. Собственный капитал
3.1. Уставный капитал 1310-1320 46754 2.3 48156 1.9 1402 -0.4 3 0.3
3.2. Добавочный капитал 1340+1350 579738 28.6 608013 24.4 28275 -4.2 4.9 6.1
3.3. Резервный капитал 1360 2338 0.1 2338 0.1 -0
3.4. Прибыль (убыток) 1370 242903 12 839853 33.7 596950 21.7 245.8 128.4
ИТОГО по разделу 3 1300 871733 43 1498360 60.1 626627 17.1 71.9 134.8
4. Долгосрочные пассивы
4.1. Займы и кредиты 1410
4.2. Прочие 1420+..+1450 20170 1 20933 0.8 763 -0.2 3.8 0.2
ИТОГО по разделу 4 1400 20170 1 20933 0.8 763 -0.2 3.8 0.2
5. Краткосрочные пассивы
5.1. Займы и кредиты 1510 289370 14.3 -289370 -14.3 -62.3
5.2. Кредиторская задолженность 1520 809613 39.9 907014 36.4 97401 -3.5 12 21
5.3. Доходы будущих периодов 1530 1692 0.1 2289 0.1 597 35.3 0.1
5.4. Резервы предстоящих расходов и под условные обязательства 1540+1430 28682 1.4 56550 2.3 27868 0.9 97.2 6
5.5. Прочие 1550 5371 0.3 6254 0.3 883 -0 16.4 0.2
ИТОГО по разделу 5 1500 1134728 56 972107 39 -162621 -17 -14.3 -35
Заемный капитал, всего 1400+1500 1154898 57 993040 39.9 -161858 -17.1 -14 -34.8
ИСТОЧНИКИ ИМУЩЕСТВА, всего 1700 2026631 100 2491400 100 464769 22.9 100
Собственные оборотные средства 1300-1100 374362 18.5 841935 33.8 467573 15.3 124.9 100.6

Оценка состава и структуры баланса предприятия позволяет выделить следующие признаки «хорошего» баланса (устойчивого финансового состояния):

— общая стоимость имущества увеличилась

— собственный капитал организации превышает заемный

— темп роста собственного капитала выше, чем темп роста заемного

— доля собственных средств в оборотных активах больше 10%.

В анализируемом периоде произошло увеличение уровня внеоборотных активов. При этом возросла сумма долгосрочных финансовых вложений на 172550 тыс. руб. или на 4491.15%.

Оборотные активы предприятия формируются в основном за счет запасов, дебиторской задолженности, денежных средств. Незначительную величину в составе оборотных средств составляют также НДС по приобретенным ценностям, краткосрочные финансовые вложения, прочие оборотные активы.

Стоимость запасов за исследуемый период увеличилась на 90322 тыс. руб. и составила 1014646 тыс. руб.

Таким образом, за период с 01.01.2014 г. по 01.01.2015 г. оборотные активы предприятия за счет роста общей суммы дебиторской задолженности увеличились на 86246 тыс. руб.

В структуре баланса ОАО «Арсенал» (ПРИМЕР) как на начало, так и на конец периода присутствуют краткосрочные финансовые вложения. В течение анализируемого периода их уровень снизился на 144381 тыс. руб.

Сумма свободных денежных средств на предприятии за период с 01.01.2014 г. по 01.01.2015 г. возросла на 264590 тыс. руб. и составила 368828 тыс. руб.

В исследуемом периоде организацией использовались прочие оборотные активы.

Как видно из схемы, описывающей структуру активов предприятия, в начале и в конце анализируемого периода средства организации используются за ее пределами. При этом за анализируемый период их сумма возросла на 114415 тыс. руб. и составила 611560 тыс. руб.

Как видно из приведенной схемы, пассив баланса по состоянию на 01.01.2015 г. состоит из капитала и резервов, долгосрочных обязательств, краткосрочных обязательств. При этом собственный капитал составляет 60.14% от общей стоимости источников имущества организации, долгосрочные обязательства находятся на уровне 0.84% от стоимости имущества, удельный вес краткосрочных обязательств равен 39.02%.

В конце анализируемого периода в составе собственного капитала предприятия выделяется уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль.

Уставный капитал организации за исследуемый период возрос на 1402 тыс. руб. и составил 48156 тыс. руб. Уровень добавочного капитала возрос на 28275 тыс. руб. и составил 608013 тыс. руб. Также в структуре баланса присутствует резервный капитал в сумме 2338 тыс. руб. Как на начало, так и на конец исследуемого периода в балансе предприятия присутствует нераспределенная прибыль. При этом ее уровень возрос на 596950 тыс. руб. и составил 839853 тыс. руб.

Заемные средства предприятия как на начало, так и на конец периода состоят из долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Долгосрочные обязательства за период анализа возросли на 763 тыс. руб. и составляют 20933 тыс. руб. или 103.78% от их первоначального уровня. В структуре долгосрочных обязательств на начало периода присутствуют отложенные налоговые обязательства. В конце периода долгосрочные обязательства состоят из отложенных налоговых обязательств на 100%.

По строке 1510 баланса (краткосрочные заемные средства) – сумма заемных средств на 01.01.2015 г. снизилась по сравнению с положением на 01.01.2014 г. на 289370 тыс. руб. и составила 0 тыс. руб. Сумма кредиторской задолженности на 01.01.2015 г. возросла по сравнению с положением на 01.01.2014 г. на 97401 тыс. руб. и составила 907014 тыс. руб. Наблюдается высокий удельный вес кредиторской задолженности. По состоянию на 01.01.2014 г. ее уровень составляет 39.95% общей стоимости имущества предприятия, а на 01.01.2015 г. — 36.41%.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в исследуемом периоде не изменилось. При этом по состоянию на 01.01.2014 г. кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 137.6%, а по состоянию на 01.01.2015 г. на 112.4%. Таким образом, за исследуемый период увеличилось отвлечение средств из оборота предприятия, возросло косвенное кредитование средствами данной организации других предприятий. Организация несет убытки от обесценения дебиторской задолженности. Необходимо принять всевозможные меры по взысканию дебиторской задолженности в целях покрытия задолженности предприятия перед кредиторами.

В структуре пассива баланса по состоянию на конец исследуемого периода присутствуют также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства.

Увеличение активов на 464769 тыс. руб. сопровождается одновременным снижением обязательств предприятия на 161858 тыс. руб. Так как платежеспособность зависит от покрытия обязательств предприятия его активами, можно утверждать, что вследствие того, что активы организации возросли, отношение текущих пассивов к текущим активам изменилось и повлекло значительное улучшение платежеспособности.

источник

Анализ финансового состояния организации начинается со сравнительного аналитического баланса.

При этом выявляются важнейшие характеристики:

— общая стоимость имущества организации;

— стоимость иммобилизованных и мобильных средств;

— величина собственных и заемных средств организации и др.

Оценка данных сравнительного аналитического баланса – это, по сути, предварительный анализ финансового состояния, позволяющий судить о платеже-, кредитоспособности и финансовой устойчивости организации, характере использования финансовых ресурсов.

Сравнительный аналитический баланс представлен в табл. 2.

Оценка состава и структуры баланса предприятия позволяет выделить следующие признаки «хорошего» баланса (устойчивого финансового состояния):

— общая стоимость имущества увеличилась

— темп роста оборотных активов выше, чем темп роста внеоборотных активов

— собственный капитал организации превышает заемный

— доля собственных средств в оборотных активах больше 10%.

Сравнительный аналитический баланс

Наименование показателя Код строк Отклонение +/- Темп роста, % % к изме- нению итога баланса
тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу
1. Иммобилизованные активы
1.1. Нематериальные активы 1110+1120 0.01 -3052 -0.01 2.8
1.2. Основные средства 69.23 71.85 63.69 -8.16 105.2 19.9
1.3. Долгосрочные финансовые вложения 1140+1150 0.48 5.82 5.34 1443.3 34.5
1.4. Прочие 1160+1170 0.11 0.91 1.04 0.13 1.7
ИТОГО по разделу 1 1.14 73.25 70.55 -2.7 114.3 56.1
2. Оборотные активы 70.48
2.1.Запасы 1210+1220 0,24 3.03 2.61 -0.42 102.3 0.4
2.2. Долгосрочная дебиторская задолженность
2.3. Краткосрочная дебиторская задолженность 2.24 18.77 18.36 -0.41 116.1 16.2
2.4. Краткосрочные финансовые вложения 0,87 2.19 2.19 13.9
2.5. Денежные средства 0.87 4.11 5.36 1.25 154.5
2.6. Прочие 1.57 0.84 0.94 0.1 132.5 1.5
ИТОГО по разделу 2 0.77 26.75 29.45 2.7 130.7 43.9
ИМУЩЕСТВО, всего 29.52 118.7
3. Собственный капитал
3.1. Уставный капитал 1310-1320 45.11 38.01 -7.1
3.2. Добавочный капитал 1340+1350 50.4 0.34 0.29 -0.05 100.3
3.3. Резервный капитал 0.38
3.4. Прибыль (убыток) 15.34 22.28 6.94 172.4 59.5
ИТОГО по разделу 3 16.18 60.79 60.58 -0.21 118.3 59.5
4. Долгосрочные пассивы 66.96
4.1. Займы и кредиты 19.48 21.42 1.94 130.5 31.8
4.2. Прочие 1420+1450 16.4 1.02 1.09 0.07 126.8 1.5
ИТОГО по разделу 4 0.84 20.5 22.51 2.01 130.3 33.3
5. Краткосрочные пассивы 17.24
5.1. Займы и кредиты
5.2. Кредиторская задолженность 17.86 15.33 -2.53 101.8 1.8
5.3. Доходы будущих периодов 15.14 -55
5.4. Резервы предстоящих расходов и под условные обязательства 1540+1430
5.5. Прочие 0.85 1.57 0.72 219.7 5.4
ИТОГО по разделу 5 18.71 16.9 -1.81 107.2 7.2
Заемный капитал, всего 1400+1500 0.65 39.21 39.42 0.21 119.3 40.5
ИСТОЧНИКИ ИМУЩЕСТВА, всего 15.8 118.7
Собственные оборотные средства 1300-1110 33.04 -3839700 -12.46 -3642736 -9.96 2.5 94.9 3.4

В анализируемом периоде произошло увеличение уровня внеоборотных активов. При этом возросла сумма основных средств на 1146991 тыс. руб. или на 5.2 %, финансовых вложений на 1980967 тыс. руб. или на 1343.3 % Балансовая стоимость нематериальных активов уменьшилась.

Оборотные активы предприятия формируются в основном за счет денежных средств, Незначительную величину в составе оборотных средств составляют также запасов, НДС по приобретенным ценностям, краткосрочные финансовые вложения, прочие оборотные активы.

Стоимость запасов за исследуемый период сократилась на 66479 тыс. руб. и составила 255330 тыс. руб. Краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240 баланса) возросла на 929631 тыс. руб. или 16.1 % и составила 6710402 тыс. руб. На всем промежутке исследования дебиторская задолженность имеет критическое значение (превышает 25-27% оборотных активов). Таким образом, за период с 01.01.2011 г. по 01.01.2012 г. оборотные активы предприятия за счет роста общей суммы дебиторской задолженности увеличились на 929631 тыс. руб.

В структуре баланса ОАО «К» на конец периода присутствуют краткосрочные финансовые вложения. В течение анализируемого периода их уровень возрос на 800000 тыс. руб. и составил 800000 тыс. руб. Сумма свободных денежных средств на предприятии за 2011 год возросла на 691031 тыс. руб. и составила 1958255 тыс. руб.

В исследуемом периоде организацией использовались прочие оборотные активы.

Активов предприятия, в начале и в конце анализируемого периода средства организации используются за ее пределами. При этом за анализируемый период их сумма возросла на 2780967 тыс. руб. и составила 2928435 тыс. руб.

Пассив баланса по состоянию на конец 2011 года состоит из капитала и резервов, долгосрочных обязательств, краткосрочных обязательств. При этом собственный капитал составляет 60.6 % от общей стоимости источников имущества организации, долгосрочные обязательства находятся на уровне 22.5 % от стоимости имущества, удельный вес краткосрочных обязательств равен 16.9 %.

В конце анализируемого периода в составе собственного капитала предприятия выделяется уставный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль.

Уставный капитал организации оставался неизменным на всем промежутке исследования. Уровень добавочного капитала возрос на 320 тыс. руб. и составил 104201 тыс. руб. Как на начало, так и на конец исследуемого периода в балансе предприятия присутствует нераспределенная прибыль. При этом ее уровень возрос на 3420146 тыс. руб. и составил 8145402 тыс. руб.

Заемные средства предприятия как на начало, так и на конец периода состоят из долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Долгосрочные обязательства за период анализа возросли на 1914505 тыс. руб. и составляют 8228396 тыс. руб. или 130.3 % от их первоначального уровня. В структуре долгосрочных обязательств на начало периода присутствуют кредиты и займы, уровень которых составляет 95 % от общей суммы обязательств со сроком погашения свыше 12 месяцев, отложенные налоговые обязательства. В конце периода долгосрочные обязательства состоят из кредитов и займов на 95.2 %, отложенных налоговых обязательств на 4.8 %.

Сумма кредиторской задолженности на конец 2011 года возросла на 101658 тыс. руб. и составила 5603770 тыс. руб. Наблюдается высокий удельный вес кредиторской задолженности. По состоянию на конец 2010 года ее уровень составляет 17.9 % общей стоимости имущества предприятия, а на конец 2011 года — 15.3 %.

Предприятие имеет определенные финансовые затруднения, связанные с дефицитом денежных средств. Такая ситуация может привести к полной неплатежеспособности организации.

Анализ структуры кредиторской задолженности позволяет сделать следующий вывод: на начало исследуемого периода наибольший удельный вес в ней занимают прочие кредиторы. В структуре кредиторской задолженности на конец 2011 года преобладают прочие кредиторы. Оставшаяся часть кредиторской задолженности распределяется следующим образом: по состоянию на конец 2010 года 16.9% занимает задолженность перед поставщиками, 1.1% занимает задолженность перед персоналом, 0.3 % занимает задолженность перед внебюджетными фондами, 14 % занимает задолженность по налогам и сборам. По состоянию на конец 2011 года 14.6 % занимает задолженность перед поставщиками, 1.5% занимает задолженность перед персоналом, 0.6% занимает задолженность перед внебюджетными фондами, 4.9% занимает задолженность по налогам и сборам.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в исследуемом периоде не изменилось. При этом по состоянию на 01.01.2011 г. дебиторская задолженность превышает кредиторскую на 5.1%, а по состоянию на 01.01.2012 г. на 19.7 %. Таким образом, за исследуемый период увеличилось отвлечение средств из оборота предприятия, возросло косвенное кредитование средствами данной организации других предприятий. Организация несет убытки от обесценения дебиторской задолженности. Необходимо принять всевозможные меры по взысканию дебиторской задолженности в целях покрытия задолженности предприятия перед кредиторами.

Увеличение активов на 5749929 тыс. руб. сопровождается одновременным увеличением обязательств предприятия на 2329463 тыс. руб. Так как платежеспособность зависит от покрытия обязательств предприятия его активами, можно утверждать, что вследствие увеличения задолженности организации без эквивалентного роста активов, отношение текущих пассивов к текущим активам изменилось и повлекло ухудшение платежеспособности.

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Оценка платежеспособности организации в табл. 3.

Оценка платежеспособности организации

Наименование показателя Код строки Изменение
I. Исходные данные для анализа
1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 250+260
2. Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочная дебиторская задолженность 270+260+ +250+240
3. Общая величина оборотных активов 290+140-216
4. Общая величина активов 300-216
5. Краткосрочные обязательства 690-640-650
6. Общая величина обязательств 590+690- -640-650
II. Оценка текущей платежеспособности оптимальное значение
1. Коэффициент абсолютной ликвидности Л2 (норма денежных резервов) (п1/п5) 0.20 — 0.25 0.1547 0.2199 0.4464 0.2265
2. Коэффициент быстрой ликвидности Л3 («критической оценки») (п2/п.5) 0.7 — 1.0 0.2037 0.2647 0.5018 0.2371
3. Коэффициент текущей ликвидности Л4 (покрытия долгов) (п.3/п.5) > 2 1.8566 1.442 2.0857 0.6437
III. Дополнительные показатели платежеспособности
1. Коэффициент общей ликвидности Л1 (п1/п.6) 2.0 — 2.5 0.8876 0.6882 0.8945 0.2063
2. Коэффициент маневренности функционирующего капитала Л5 ((п3-п2)/(п3-п5)) 1.9297 2.6637 1.4589 -1.2048
3. Доля оборотных средств в активах Л6 (п3/п4) => 0.5 0.2941 0.2705 0.3526 0.0821
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Л7 ((п3-п6)/п3) => 0.1 -0.1266 -0.4532 -0.1179 0.3353
5. Коэффициент восстановления платежеспособности Л8 (Л4отч + 6/период*(Л4 отч- Л4 нач)/2 => 1.0 х х 1.204 х
6. Коэффициент утраты платежеспособности Л9 (Л4отч +3/период*(Л4 отч- Л4 нач)/2 => 1.0 х х x х

В 2011 году платежеспособность предприятия считается оптимальной. При этом увеличилась гарантия погашения долгов.

В 2011 году уровень коэффициента быстрой ликвидности считается недостаточным. Однако положительная динамика показателя, а также повышенный уровень наиболее ликвидных средств характеризуют платежеспособность предприятия как достаточную.

В 2011 году уровень коэффициента текущей ликвидности считается достаточным. Предприятие в состоянии обеспечить резервный запас для компенсации убытков, которые могут возникнуть при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. При этом наблюдается рост платежеспособности предприятия.

В анализируемом периоде уровень общей ликвидности предприятия возрос, однако не достиг оптимального значения. При этом данный показатель показывает, что после погашения долгов у предприятия не останется оборотных активов для продолжения деятельности.

За 2011 год анализируемый показатель снизился, что говорит об ухудшении структуры баланса предприятия.

Доля оборотных средств в активах (Л6) определяется с целью анализа работы предприятий одной отраслевой принадлежности. На ОАО «К» увеличилась доля оборотных средств в активах. Хотя уровень данного показателя не достиг оптимального значения для данного предприятия он может считаться достаточным. За анализируемый период улучшилась обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами. Однако уровень данного показателя не достиг оптимального значения и не улучшилась финансовая устойчивость.

Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению и рассчитывается в случае, если один из коэффициентов Л4 или Л7 принимает значение меньше рекомендуемого. В течении ближайших шести месяцев ОАО «К», с учетом сложившихся тенденций, имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность.

Проведем анализ ликвидности предприятия (табл. 4).

Анализ ликвидности предприятия

АКТИВ ПАССИВ излишек (+) или недостаток (-) активов на погашение обязательств
1. Наиболее ликвидные активы 1. Наиболее сроч. обязательства -4234888 -2845515
2. Быстрореали-зуемые активы 2. Краткосрочные пассивы -3486 -232879
3. Медленнореа-лизуемые активы 3. Долгосрочные пассивы -5308743 -5151831
4. Труднореали-зуемые активы 4. Постоянные пассивы
БАЛАНС БАЛАНС x x

Фактические соотношения в 2010 году:

(1267224) А1 П4(18649801) Текущая ликвидность: ТЛ = -4238374 т.р.
Перспективная ликвидность: ПЛ = -5308743 т.р.

Ликвидность баланса на начало анализируемого периода можно охарактеризовать как недостаточную. При этом в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность.

Фактические соотношения в 2011 году:

Текущая ликвидность: ТЛ = -3078394 т.р. (2758255) А1 П4(22138859)
Перспективная ликвидность: ПЛ = -5151831 т.р.

По состоянию на конец 2011 года ситуация не изменилась. Ликвидность баланса также можно охарактеризовать как недостаточную. При этом отсутствует возможность увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем, однако соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости – наличие собственных оборотных средств.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (табл. 5, рис. 6).

Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости

Наименование показателя Изменение
1. Источники формирования собственных оборотных средств
2. Внеоборотные активы
3. Наличие собственных оборотных средств -970062 -3839700 -3642736
4. Долгосрочные пассивы
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств
6. Краткосрочные заемные средства
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат
8. Общая величина запасов
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств -1588711 -4771549 -4596388
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат

Рис. 6. Оценка финансовой устойчивости предприятия

За анализируемый период финансовую устойчивость предприятия можно оценить как нормальную, при которой гарантируется его платежеспособность. Нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется также высоким уровнем рентабельности предприятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

Показатели, определяющие состояние оборотных средств представлены в табл. 6.

Показатели, определяющие состояние оборотных средств

Наименование показателя Изменение
1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами -0.119 -0.466 -0.338 0.128
2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами -3.261 -11.931 -14.266 -2.335
3. Коэффициент маневренности собственных средств -0.053 -0.205 -0.164 0.041
4. Коэффициент маневренности -0.042 -0.153 -0.12 0.033
5. Коэффициент мобильности всех средств 0.295 0.267 0.295 0.028
6. Коэффициент мобильности оборотных средств 0.083 0.154 0.256 0.102
7. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования 12.715 7.688 17.96 10.272

Оценка значения коэффициента обеспеченности собственными средствами говорит о том, что оборотные активы организации полностью формируются за счет заемных источников, она не имеет возможности осуществления бесперебойной финансово-хозяйственной деятельности.

Значение коэффициента маневренности ниже допустимого уровня, т.е. значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, т.е. не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность. Изменение же коэффициента маневренности собственных средств свидетельствует о незначительном росте финансовой устойчивости предприятия.

За 2011 год увеличилась доля средств, предназначенная для погашения долгов, на 2.8 пунктов и составила 29.5%. Это говорит о росте возможностей предприятия обеспечивать бесперебойную работу, рассчитываясь с кредиторами. При этом доля абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на погашение долгосрочных долгов, увеличилась на 10.2 пунктов и составила 25.6% от общей суммы оборотных активов предприятия.

Значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами как на начало, так и на конец периода, превышает его нормальный уровень. Это свидетельствует о том, что собственными источниками покрыты не только необходимые размеры запасов и затрат (обоснованная потребность в запасах и затратах в те периоды, когда скорость их оборота выше), но и весь их объем. При этом по состоянию на 01.01.2012 г. за счет собственных оборотных и долгосрочных заемных средств покрывается на 1027.2% больше запасов и затрат, чем в начале периода.

Показатели, определяющие состояние основных средств представлены в табл. 7.

Показатели, определяющие состояние основных средств

Наименование показателя Изменение
Индекс постоянного актива 1.053 1.205 1.164 -0.041
Коэффициент реальной стоимости имущества 0.7 0.727 0.644 -0.083
Коэффициент имущества производственного назначения 0.716 0.743 0.712 -0.031
Коэффициент структуры долгосрочных вложений 0.245 0.28 0.319 0.039

В течение 2011 года основные средства и остальные внеобортные активы предприятия полностью финансируются за счет собственных средств. При этом по состоянию с 2010 годом их стоимость покрывается за счет собственных средств на 120.5%, а по состоянию на конец 2012 года – на 116.4%.

В 2011 года основные средства, капитальные вложения, оборудование, производственные запасы и незавершенное производство составляют более чем 50% в стоимости всего имущества предприятия. Однако за отчетный период этот показатель снизился на 3.1 пунктов и составил 71.2%, что говорит об уменьшении благоприятных условий для создания производственного потенциала и для финансовой деятельности. При этом доля основных средств, сырья и материалов и незавершенного производства в стоимости имущества сократилась на 8.3 пунктов и составила 64.4%, т.е. обеспеченность производственными средствами снизилась.

Оценка значений коэффициента структуры долгосрочных вложений позволяет сделать вывод о том, что по состоянию на 01.01.2011 г. их уровень составляет 28% внеоборотных активов предприятия, а в конце периода — 31.9%. При этом за период их уровень возрос на 3.9 пунктов, т.е. возросла стоимость использования постоянных активов предприятия.

Показатели, характеризующие структуру капитала представлены в табл. 8.

Показатели, характеризующие структуру капитала

Наименование показателя изменение
Коэффициент автономии (финансовой независимости) 0.67 0.608 0.606 -0.002
Коэффициент концентрации заемного капитала 0.33 0.392 0.394 0.002
Коэффициент капитализации (финансового риска) 0.493 0.645 0.651 0.006
Коэффициент финансирования 2.027 1.55 1.537 -0.013
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств 0.419 0.365 0.417 0.052
Коэффициент устойчивого финансирования 0.842 0.813 0.831 0.018

Уровень коэффициента автономии на начало и на конец периода превышает его пороговое значение, что дает основание предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Снижение же коэффициента говорит о незначительном уменьшении его финансовой независимости, однако у предприятия сохраняются все шансы справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной среде. Оценка значения коэффициента концентрации заемного капитала подтверждает этот вывод.

По состоянию на 01.01.2011 г. предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств привлекало 64.5 копеек заемных средств. За анализируемый период уровень данного показателя возрос на 0.6 копеек, что свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала. При этом как в начале, так и в конце анализируемого периода уровень коэффициента капитализации выше отношения стоимости мобильных средств к стоимости иммобилизованных, что говорит о недостаточной финансовой устойчивости предприятия. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования.

Отношение суммарной стоимости собственных и долгосрочных заемных средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов за анализируемый период возросло на 1.8 пунктов (в пределах диапазона допустимых значений) и составило 83.1%. Это говорит об увеличении стоимости активов, финансируемых за счет устойчивых источников, т.е. снижается зависимость предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

Показатели, характеризующие долю задолженности в источниках средств предприятия представлены в табл. 9.

Показатели, характеризующие долю задолженности в источниках средств предприятия

Наименование показателя Изменение
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств 0.205 0.252 0.271 0.019
Удельный вес долгосрочных заемных средств в общей сумме привлеченных средств 0.522 0.523 0.571 0.048
Коэффициент краткосрочной задолженности 0.478 0.477 0.429 -0.048
Коэффициент кредиторской задолженности 0.478 0.477 0.429 -0.048
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат -0.256 -1.551 -0.794 0.757
Коэффициент прогноза банкротства 0.137 0.08 0.125 0.045

Оценка значений коэффициентов, показывающих долю долгосрочной и краткосрочной задолженности в источниках средств предприятия, позволила сделать следующие выводы:

1. Доля долгосрочных заемных средств, участвующих в формировании капитальных вложений, возросла на 1.9 пункта и составила 27.1%.

2. Доля краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств, снизилась на 4.8 пунктов и составила 42.9%. При этом удельный вес долгосрочных пассивов возрос и составил 57.1%.

3. Уровень кредиторской задолженности снизился на 4.8 пунктов и составил 42.9% внешних обязательств до нуля.

4. Положение предприятия на рынке достаточно стабильно.

Анализ эффективности и интенсивности использования капитала. Оценка деловой активности ОАО «К»

Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Однако, нужно стремится не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.

Анализ эффективности использования капитала представлен в табл. 10.

Анализ эффективности использования капитала

Наименование показателя Изменение
1. Прибыль от продаж
2. Прибыль до налогообложения
3. Выручка от продаж
4. Средняя сумма капитала 33676648.5 4492625.5
5. Средняя сумма функционирующего капитала
6. Рентабельность продаж 0.085 0.192 0.1072
7. Рентабельность продукции 0.035 0.164 0.1289
8. Рентабельность
— всего капитала 0.028 0.142 0.1144
— функционирующего капитала 0.089 0.227 0.1384
9. Коэффициент оборачиваемости
— всего капитала 0.78 0.864 0.0841
— функционирующего капитала 1.049 1.184 0.1351
10. Изменение рентабельности капитала за счет:
— коэффициента оборачиваемости 0.003
— рентабельности продукции 0.1114
11. Изменение рентабельности функционирующего капитала за счет:
— коэффициента оборачиваемости 0.0115
— рентабельности продаж 0.127

Доходность капитала за отчетный год выросла на 11.44%. В связи с ускорением оборачиваемости капитала она возросла на 0.3%, а за счет увеличения уровня рентабельности – на 11.14%.

Эффективность использования функционирующего капитала при этом повысилась на 13.84% за счет ускорения его оборачиваемости и роста рентабельности продаж.

Анализ интенсивности использования капитала представлен в табл. 11.

Анализ интенсивности использования капитала

Наименование показателя Изменение
1. Выручка от продаж
2. Стоимость функционирующего капитала
в том числе оборотного 1861463.5 781132.5
3. Удельный вес оборотных активов в общей сумме капиталов, % 0.05 0.076 0.026
4. Коэффициент оборачиваемости капитала 1.0493 1.1844 0.1351
в том числе оборотного 21.067 15.631 -5.436
5. Продолжительность оборота капитала 343.086 303.951 -39.1345
в том числе оборотного 17.088 23.03 5.9425
6. Изменение коэффициента оборачиваемости капитала за счет
структуры капитала 0.5478
скорости оборота оборотного капитала -0.412
7. Изменение продолжительности оборота капитала за счет
структуры капитала -158.6267
скорости оборота оборотного капитала 119.327
8. Экономический эффект -3163094.771

На предприятии продолжительность оборота совокупного капитала уменьшилась на 39 дней, а коэффициент оборачиваемости соответственно увеличился на 0.14. Ускорение оборачиваемости совокупного капитала произошло за счет увеличения доли оборотного капитала в общей сумме при незначительном замедлении оборачиваемости последнего.

В связи с замедлением оборачиваемости оборотного капитала на 39 дней произошло дополнительное привлечение средств в оборот на сумму 3163094.7719 тыс.руб.

Для анализа деловой активности организации используются две группы показателей:

1. Общие показатели оборачиваемости (табл. 12);

2. Показатели управления активами (табл. 13-14).

Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости

Наименование показателя Изменение
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача), обороты 0.78 0.864 0.084
2. Продолжительность оборота капитала, дни -45
3. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств, обороты 2.78 3.062 0.282
4. Продолжительность оборота оборотных активов, дни -12
5. Доля оборотных активов в общей величине капитала, коэф. 0.281 0.282 0.001
6. Коэффициент отдачи нематериальных активов, обороты 75866.123 182429.147 106563.024
7. Фондоотдача, обороты 1.104 1.282 0.178
8. Коэффициент отдачи собственного капитала, обороты 1.224 1.424 0.2

Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает эффективность использования имущества, отражает скорость оборота всего капитала организации. Ускорение оборачиваемости совокупного капитала произошло как за счет изменения структуры капитала (увеличения доли оборотного капитала в общей его сумме), так и за счет ускорения оборачиваемости последнего. При этом продолжительность нахождения капитала в активах организации сократилась на 45 и составила 416 дня.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных). Продолжительность оборота мобильных средств уменьшилась до -12 дней. За счет ускорения оборачиваемости оборотного капитала в отчетном году предприятие дополнительно получило прибыли на сумму 227289.1 тыс. руб. Величина высвобождаемых из оборота оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости составила -969914.9 тыс. руб.

Коэффициент отдачи нематериальных активов показывает эффективность использования нематериальных активов. Коэффициент оборачиваемости нематериальных активов возрос на 106563.024 и составил 182429.147 оборотов, т.е. предприятия получило дополнительный доход на рубль капитала, вложенного в нематериальные активы.

Фондоотдача показывает эффективность использования только основных средств организации. Фондоотдача увеличилась на 0.178 и составила 1.282 оборотов, т.е. уменьшилась сумма амортизационных отчислений, приходящихся на один рубль объема продаж, и, следовательно, возросла доля прибыли в цене товара.

Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, т.е. отражает активность использования денежных средств. В ОАО «К» этот показатель больше, чем в аналогичном периоде прошлого года, — на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится 1.424 руб. выручки от продаж.

Показатели управления материальными запасами

Наименование показателя Изменение
1. Коэффициент оборачиваемости материальных средств, обороты 29.358 30.864 1.506
в том числе: 1.1. Оборачиваемость сырья, материалов и других аналогичных ценностей, обороты 99.356 117.284 17.928
1.2. Оборачиваемость готовой продукции (товаров для перепродажи), обороты 24303.083 46186.427 21883.344
2. Продолжительность оборота (срок хранения) запасов, дни 12.262 11.664 -0.598
в том числе: 2.1. Продолжительность оборота сырья и материалов, дни 3.623 3.069 -0.554
2.2. Продолжительность оборота готовой продукции (товаров для перепродажи), дни 0.015 0.008 -0.007
3. Доля запасов в общей величине оборотных активов, коэф. 0.095 0.099 0.004
4. Доля сырья и материалов в общей величине запасов, коэф. 0.295 0.263 -0.032
5. Доля готовой продукции в общей величине запасов, коэф. 0.001 -0.001
6. Длительность хранения готовой продукции на складе, дни 0.016 0.01 -0.006

Коэффициент оборачиваемости материальных средств показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период, либо число оборотов основных составляющих запасов и затрат. Выручка от продажи продукции (товаров, работ, услуг), приходящаяся на 1 рубль материальных запасов возросла на 1.506 руб. и составила 30.864. При этом аналогичный показатель, но по отношению к стоимости сырья и материалов, увеличился до 117.284 руб., а по отношению к стоимости готовой продукции и товаров для перепродажи, — поднялся до 46186.427 руб. Срок хранения запасов снизился на 0.598 дня.

В прошлом периоде доля запасов и затрат в общей величине оборотных активов составляла 9.5 %, из них сырье и материалы – 29.5 %, готовая продукция и товары для перепродажи – 0.1 %.

Материальная составляющая в структуре оборотных активов отчетного периода занимала 9.9 %, из них сырье и материалы – 26.3 %.

Показатели управления дебиторской и кредиторской задолженностью

Наименование показателя Изменение
Оборачиваемость кредиторской задолженности, обороты 4.704 5.24 0.536
Период погашения кредиторской задолженности, дни 76.5 68.7 -7.8
Коэффициент оборачиваемости денежных средств 26.766 18.042 -8.724

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Д25) отражает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации, а срок оборачиваемости кредиторской задолженности показывает средний срок возврата долгов организацией по текущим обязательствам. Дополнительный отток денежных средств организации возник в связи с сокращением срока погашения кредиторской задолженности на -7.8 дня. Это говорит о сокращении объема финансирования, связанного с уменьшением срока кредитования, что и изменяет величину оттока денежных средств. Однако данная ситуация может привести к ложному снижению платежеспособности и ликвидности организации.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств показывает скорость оборота наличности. Скорость оборота денежных средств снизилась до 18.042 оборота в год за счет роста балансовых остатков денежных средств.

Рентабельность — это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность раз­личных направлений деятельности (производственной, коммерчес­кой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем прибыль, харак­теризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными ил и потреб­ленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятель­ности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Анализ рентабельности представлен в табл. 15 и рис. 7.

Анализ рентабельности

Наименование показателя Изменение, %
Рентабельность продаж 8,48 19,2 10,72
Общая рентабельность продаж, исчисленная по балансовой прибыли 3,54 16,43 12,89
Рентабельность собственного капитала 4,33 23,4 19,06
Экономическая рентабельность 2,76 14,2 11,44
Фондорентабельность 3,84 19,78 15,94
Рентабельность прямых затрат 3,88 20,41 16,53
Рентабельность перманентного капитала 3,34 17,26 13,92
Устойчивость экономического роста 25,42 39,86 14,45
Период окупаемости собственного капитала 23,1 4,3 -18,8
Рентабельность затрат по прибыли до налогообложения 3,87 20,34 16,47
Рентабельность затрат по чистой прибыли 1,35 14,81 13,45
Рентабельность активов 0,96 10,34 9,37
Рентабельность собственного капитала 1,51 17,03 15,52

Рис. 7. Динамика основных видов рентабельности предприятия

Из табл. 15 можно сделать следующие выводы.

Прибыль от продажи товаров, работ, услуг увеличивается медленными темпами по сравнению с прибылью, полученной из других источников, повышается уровень диверсификации производства.

Улучшается использование собственного капитала, повышается ликвидность предприятия, повышается статус собственников предприятия. Возможно повышение уровня котировок ценных бумаг данного предприятия, в случае их наличия.

Улучшается использование имущества предприятия. Экономическая рентабельность выше ставки рефинансирования. Целесообразно увеличение потенциала предприятия за счет привлеченных заемных средств.

Возрастает эффективность использования внеоборотных активов, в том числе основных средств.

Увеличивается рентабельность прямых затрат на производство реализованной (проданной) продукции, работ, услуг, а также затрат на приобретение и продажу товаров. Повышается эффективность использования перманентного капитала. Имеет место экономический рост, имеется возможность увеличения собственного капитала.

Сокращается период окупаемости собственного капитала. Вложения в собственный капитал окупятся за 4.3 г.

Повышается рентабельность затрат по прибыли до налогообложения на производство реализованной (проданной) продукции, работ, услуг, а также затрат на приобретение и продажу товаров. Возрастает рентабельность затрат чистой по прибыли на производство реализованной (проданной) продукции, работ, услуг, а также затрат на приобретение и продажу товаров. Рентабельность затрат по чистой прибыли увеличилась в меньшей степени, чем рентабельность затрат по прибыли до налогообложения. Это говорит о том, что предприятию необходимо усовершенствовать политику в области налогообложения.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Увлечёшься девушкой-вырастут хвосты, займёшься учебой-вырастут рога 9914 — | 7732 — или читать все.

источник

Читайте также:  Географический язык какие анализы сдать