Меню Рубрики

Финансовая диагностика как вид финансового анализа

Финансово-экономический анализ – необходимое мероприятие для выявления положения организации на рынке. Появление такой аналитики обусловлено особенностью становления рыночной экономики, в том числе рынка финансов и приоритета денежных ресурсов. Чтобы представлять перспективы развития и идти в правильном направлении, необходимо уметь оценить финансовое состояние. Работы по финансовому анализу – область ответственности специалистов, получивших специальное образование и в совершенстве владеющих продуманными для этого методиками. Впрочем, многие отмечают, что теоретическая основа такого исследования и по сей день не проработана достаточно корректно, хотя общепризнана ее важная роль для предприятий. Бухгалтерский финансовый анализ, диагностика – это одновременно и методы формального познания, и прикладная область экономики.

Фактически именно анализ – это наиболее доступный человеку метод познания мира. В равной степени он применим для разных сфер, научных областей, так как помогает решать задачи даже при условии нехватки базы для критической оценки и принятия обоснованного решения. Финансовый анализ – это не просто мыслительный процесс, но расчленение экономического явления на несколько частей с последующим детальным исследованием каждой.

Есть несколько разных форм исследования, методик его осуществления. Многое зависит от сложности объекта: финансовый анализ предприятия и положения страны в мировой экономике требуют совершенно разных подходов. Что-то определяется уровнем абстракции, структурными особенностями явления. Ориентируясь на них, специалист может подобрать оптимальные способы, процедуры познания, что даст максимальный объем информации по объекту.

Проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности в наиболее общем понимании этого явления – это финдиагностика, хотя суть этого понятия (по мнению ряда специалистов), несколько отличается от простого понимания идеи анализа. В рамках диагностики обязательно выявляют некоторое сравнительное поле, определяют количественные нормативы показателей, характерных исследуемому объекту, просчитывают тенденции развития субъекта исследований, отрасли, к которой он принадлежит. Комплексный сбор информации дает достаточный объем данных для оценки состояния объекта в момент проведения мероприятия.

По мнению ряда исследователей, финансовый анализ – это довольно-таки глубокое мероприятие, представляющее собой серьезную научную работу, в рамках которой исследуются денежные взаимоотношения, передвижение ресурсов. Рассматриваются производственный, торговый процессы.

Многие современные экономисты придерживаются мнения, что финансовый анализ – это такой исследовательский процесс, который рассматривает финансовое состояние объекта, причем основная задача мероприятия – расчёт результатов экономической деятельности за заданный промежуток времени. На основании полученных показателей можно определить, какими методиками допустимо добиваться повышения стоимости активов на рынке. Такой финансовый анализ организации позволяет получить информацию, применимую для эффективного развития компании и достижения успеха на рынке.

Некоторые ученые придерживаются мнения, что под финанализом следует пронимать процесс, базирующийся на освоении статистической информации о состоянии компании. Одновременно с этим исследуются результаты деятельности за выбранный период. Есть и такой подход: финансовый анализ – это процесс исследования, который целью имеет формулирование предложения, прогнозы, позволяющие поменять действующие финансовые условия, характерные для изучаемого субъекта.

Экономика как наука привлекает внимание огромного количества специалистов, в разных странах практикуется довольно сильно отличающийся подход к формулированию как определений, так и сути исследуемых явлений. Так, определённая группа российских ученых предлагает понимать под финансовым анализом предприятия такую меру, которая дает доступ к многочисленным информативным параметрам, на основании которых можно сформулировать представление об экономическом состоянии объекта. Такие показатели при последовательной обработке отчётности применяются при принятии управленческих решений. Основная цель работы – увеличить экономическую эффективность организации.

Некоторые европейские экономисты придерживаются мнения, что цель проведения финансового анализа – оценка сложившегося ранее и актуального в настоящий момент времени финположения организации. При этом необходимо проанализировать итоги деятельности компании, и на первое место ставится задача оценки условий настоящего времени. На основании полученной информации можно строить прогнозы на ближайшее будущее и вносить определённые коррективы в развитие предприятия, дабы упрочить его позицию.

Как видно из приведенных выше определений, многие экономисты при формулировании сути и методик проведения финансового анализа оперируют довольно схожими понятиями, отличающимися довольно незначительно. Нельзя сказать, что один вариант корректнее и правильнее другого – все мнения имеют свои сильные стороны, соответствуют реальности. Как говорят некоторые теоретики в области экономики, анализ предполагает и рабочий, и исследовательский процесс. Основная идея такого мероприятия – найти ответ на ряд вопросов, связанных с управленческими задачами.

Финдиагностика и анализ сложившейся ситуации – теоретическая область современной экономики относительно малоисследованная, и для диагностирования нет такого обилия определений и подходов, что несколько усложняет понимание этой сферы. Основные идеи основаны на том, что диагностирование – это изучение финансового положения с целью определения признаков, препятствующих активному развитию компании. В рамках диагностики финансового анализа баланса внимание направляется на исследование факторов, причин, не позволяющих выйти юрлицу на новый уровень успешности. Важно выявить рисковые факторы, которые могут спровоцировать в будущем ухудшение ситуации. На основании полученных сведений можно скорректировать программу развития, пересмотреть цели, чтобы избежать рисков.

Первый этап экономического исследования предполагает определение коэффициентов, заслуживающих внимания специалистов. Чтобы оценить состояние компании, прибегают к сложной системе взаимосвязанных параметров, число которых довольно велико. Выбирать обычно нужно основные, учитывая сферу специализации организации.

Ключевыми считают параметры, позволяющие оценить прибыльность, активность предприятия, устойчивость финансового положения, имущественного, а также способность оплачивать счета. В общем случае в рамках финансового анализа необходимо оперировать не менее чем тремя показателями, но и не стоит использовать более семи для каждого из перечисленных аспектов. Набор показателей определяется принадлежностью к отрасли, целью, которую преследует компания. Когда выбор показателей завершен, можно приступать к формированию базовых значений – чаще всего в их качестве выступают средние для отрасли с учетом регионального коэффициента.

Основная идея такой аналитики – простая оценка текущей ситуации, благополучия организации. В результате можно получить наглядные сведения, отражающие процесс развития динамически. Анализ сопровождается расчётом ряда показателей. Можно дополнить базовую методику дополнительными подходами – это зависит от квалификации производящего расчёты специалиста, его опыта.

Обычно экспресс-анализ делают в три этапа. Сперва ведутся подготовительные работы, отбирается отчетность в бухгалтерии, затем просчитываются показатели и анализируются данные. Важно понять, насколько целесообразно в текущих условиях анализировать финансовые документы организации, а также проверить, подготовлены ли они к специфическому чтению.

В качестве подготовительного мероприятия обычно собирают заключения по аудиторской проверке и оценивают содержащиеся в бумагах данные. Выявление готовности отчётности к проверке представляет собой ответственный этап, во многом технический. При этом не просто делается счетная, визуальная проверка, в рамках которой контролируется, все ли приложения, формы присутствуют. Важно также проверить наличие реквизитов, подписей, проверить, насколько правильно заполнены документы, в какой валюте составлены балансы. Специалисты контролируют промежуточные итоги, проверяют, насколько они сочетаются между собой, а также вычисляют контрольные соотношения. На основании полученных данных можно понять, насколько бухгалтерская документация готова к аналитической проверке для формирования дальнейшего курса движения предприятия.

Следующий шаг – анализ пояснительной записки, сопровождающей баланс предприятия. Эта мера позволяет понять, в каких условиях велась работа во время, за которое сформирован отчет. На основании полученных данных можно вычислить показатели деятельности, качественные изменения положения: имущества, финансовых показателей, свойственных юрлицу. Формулируя первичные выводы относительно динамики параметров из пояснительной записки и отчетов, нужно особенное внимание уделить алгоритмам, примененным для вычисления параметров.

Описанные меры принято относить к подготовительной работе, после которой можно приступать собственно к анализу.

В рамках этого мероприятия необходимо оценить результативность хозяйственной деятельности исследуемого объекта. Оценка формируется обобщенная, учитываются параметры, отражающие финансовое состояние компании. Анализ можно сделать с высоким уровнем детализации, если в этом заинтересованы руководители, желающие принять максимально эффективное управленческое решение, но такой подход не обязателен. В ряде ситуаций оптимальным будет анализ с низким уровнем детализации, не дающим лишних, путающих сведений.

Основная цель детализированного анализа – с наивысшей степенью подробности описать имущественное, финансовое положение предприятия, исследуемого аналитиками. При этом учитывается, насколько результативна активность компании за прошедший временной промежуток, какие есть перспективы по развитию. Детализированный анализ предоставляет достаточный объем информации для конкретных выводов, а относительно экспресс-анализа может быть дополнительной мерой, расширяющей объем результатов. Степень детализации напрямую определяется указаниями, полученными аналитиком от руководителей.

Когда данные собраны, можно приступать к формулированию выводов. В экономике это называется постановкой диагноза. Полученная информация позволяет достаточно корректно оценить положение организации и ее активность за выбранный временной промежуток, на основании чего эксперты сообщают, какие места наиболее слабые, уязвимые, что заслуживает специального подхода и внимания. Правильная постановка диагноза – самый важный этап для оздоровления компании, принятия мер, позволяющих занять более прочное положение на рынке.

Суммарно описанные шаги используются для формулировки управленческих решений. Первоначально составляются проекты таковых, причем комплексные оценки, в том числе рассматривающие тенденции изменений, помогают сформулировать выводы о текущем положении дел и перспективном, если будут внедрены изобретенные варианты улучшения. Все это суммарно представляет собой процедуру финансового планирования, необходимую для любого современного предприятия, заинтересованного в долговременной успешной работе.

источник

Понятие финансовой диагностики предприятия, необходимость ее осуществления.

Финансовая диагностика предприятия предусматривает осуществление полномасштабного анализа по результатам его хозяйственной деятельности, которая считается эффективной если:

рационально используются имеющиеся активы;

своевременно погашено обязательство;

Финансовое состояние предприятия определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов и характеризуется системой показателей, которые отображают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Т.о., финансовое состояние зависит от результатов его производственной, коммерческой и хозяйственной деятельности. Финансовая деятельность предприятия направлена на обеспечение систематическое поступление и эффективное использование финансовых ресурсов, выполнение платежной дисциплины, осуществление эффективной кредитной политики, достижения рационального соотношения собственных и привлеченных средств, финансовой стойкости с целью эффективного функционирования предприятия.

Т.о., финансовая диагностика предприятия предусматривает систематическую и всестороннюю оценку его деятельности с использованием разных методов, приемов и методик анализа. Это дает возможность критической оценки финансовых результатов деятельности предприятия как в статике, так и в динамике, создает предпосылки для определения проблем в финансовой деятельности и средств эффективного использования финансовых ресурсов, а также их рационального размещения.

Цель, задание и методологическая основа финансовой диагностики.

Целью финансовой диагностики является наглядная оценка динамики развития предприятия и его финансового состояния.

Основными задачами финансовой диагностики являются:

исследование рентабельности и финансовой устойчивости;

исследование эффективности использования имущества, обеспеченности собственными оборотными средствами;

оценка динамики ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости;

определение состояния предприятия на финансовом рынке и количественная оценка его конкурентоспособности;

анализ деловой активности предприятия;

определение эффективности использования финансовых ресурсов.

Предметом диагностики финансового состояния предприятия является формирование и использование его финансовых ресурсов.

Приемы финансовой диагностики:

Горизонтальный анализ – сравнение каждого показателя отчетности текущего периода с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ – процентное отношение влияния разных факторов на конечный финансовый результат.

Анализ с помощью коэффициентов – расчет отношений между отдельными финансовыми показателями деятельности предприятия.

Трендовый анализ – сравнение показателей текущего и предыдущих периодов с определением тренда как тенденции их динамики развития, лишенной влияния индивидуальных особенностей сравниваемых периодов.

Сравнительный анализ – внутрихозяйственный анализ сведенных показателей отчетности по отдельным видам деятельности, а также межхозяйственный анализ показателей предприятия по сравнению с конкурентами или среднеотраслевыми показателями.

Факторный анализ – определение влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель деятельности предприятия.

Методы финансовой диагностики: метод цепных подстановок, метод арифметических разниц, метод дисконтирования, метод простых и сложных процентов и т.д.,

В финансовой диагностике широко используются методы экономической статистики (средних и относительных величин, группировок, графический, индексный, методы обработки рядов динамики), а также методы математической статистики (корреляционный анализ, дисперсный анализ, метод главных компонентов).

Диагностика финансового состояния предприятия.

Основными направлениями диагностики финансового состояния являются:

обоснованность отображения доходов;

анализ прибыльности определенных видов деятельности;

распределение и использование прибыли.

Анализ финансового состояния предприятия основывается на вычислении таких показателей, как:

показатели финансовой устойчивости (коэффициент независимости, доля привлеченных средств, соотношение собственных и привлеченных средств, удельный вес дебиторской задолженности, доля собственных и долгосрочных заемных средств и др.);

показатели платежеспособности (коэффициент абсолютной ликвидности, общий коэффициент покрытия, коэффициент ликвидности ТМЦ и др.);

показатели деловой активности (общий коэффициент оборачиваемости, оборачиваемость запасов, оборачиваемость собственных средств, производительность и др.)

Диагностику финансового состояния целесообразно выполнять по этапам:

На 1 этапе проводят общий анализ финансового состояния на основе экспресс-анализа баланса предприятия. Для этого сравнивают итоги баланса на начало и конец года (горизонтальный анализ). Далее определяют характер изменений отдельных статей баланса. Позитивно характеризует финансовое состояние предприятии увеличение в активе баланса остатков денежных средств, краткосрочных и долгосрочных вложений, нематериальных активов и производственных запасов. К позитивным характеристикам финансового состояния по пассивам относят увеличение суммы прибыли, доходов будущих периодов и фондов целевого финансирования, а к негативным – увеличение дебиторской задолженности в пассиве.

На 2 этапе выполняют расчет базовых коэффициентов, которые характеризуют финансовое состояние, их сравнивают с нормативными показателями, анализируют отклонения.

Читайте также:  Географический язык какие анализы сдать

Банкротство предприятия означает его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) выполнять обязательства по другим обязательным платежам.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов на протяжении 3-х месяцев со дня наступления срока платежа. После окончания этого срока кредиторы имеют право на обращение в суд о признании должника банкротом.

Соответственно действующего законодательства Украины о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности используют ограниченный круг показателей:

коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия):

коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом:

коэффициент восстановления (потери) платежеспособности:

Где Ктл коэффициент текущей ликвидности на конец период;

Ктл. п коэффициент текущей ликвидности на начало периода;

6 – период восстановления в месяцах;

3 – период потери платежеспособности в месяцах;

Т – отчетный период (3, 6, 9, 12 месяцев);

2 – нормативный коэффициент текущей ликвидности.

Если Квп > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и, наоборот, если Квп 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течении 3 месяцев.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства широко используют факторные модели известных экономистов Альтмана, Лиса, Тоффлера, Тишоу и др.

где X1 собственный оборотный капитал/сумма активов; Х2 нераспределенная прибыль / сумма активов; X3 — прибыль до оплати процентов / сумма активов; Х4 балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал; Х5 — объем продаж (выручка) / сумма активов.

Если Z 1,23 и больше – небольшая вероятность.

Модель, которую разработал Лис для Великобритании, имеет такой вид: Z =0,063x1+0,092x2+0,057x3+0,001x4.

где X1 — оборотный капитал / сумма активов; Х2 прибыль от реализации/ сумма активов; Хг – нераспределенная прибыль /сумма активов; Х4 собственный капитал / заемный капитал. Граничное значение этой модели равно 0, 037.

де Х1 прибыль от реализации / краткосрочные обязательства; X2 оборотные активы / сумма обязательств; Х3 краткосрочные обязательства / сумма активов; Х4 выручка / сумма активов.

Если величина Z больше 0,3, то у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкрот­ство более чем вероятно.

Следует отметить, что использовать такие модели следует аккуратно. Тестирование отечественных предприятий по этим моделям показало, что они не полностью подходят для наших субъектов хозяйствования из-за расхождений в законодательной и информационной базах.

источник

Диагностика финансового состояния предприятия означает проведение анализа финансового состояния предприятия и определение существования на нем кризисных явлений и определение степени кризиса. Следует не забывать, что диагностика не делается сама по себе – она служит целям управления. Анализ финансового состояния проводится с помощью рассмотренных нами ранее финансовых показателей. Задача диагностики – дать правильную интерпретацию полученных значений показателей и установить степень кризиса на предприятии, дать рекомендации к направлениям дальнейшей деятельности либо по повышению эффективности производства, либо по устранению кризиса, либо, если это невозможно — рекомендации о наиболее щадящих способах перехода к официальному признанию банкротства.

Диагностика финансового состояния может проводиться в следующем порядке.

1. Следует ознакомиться с историей предприятия, его учредительными документами, положением должника на рынке, о том, пользуется ли спросом его продукция, о производственных планах и их выполнении, результатах налоговых проверок и др. Нужно получить ответы на вопросы:

Как изменилось состояние предприятия по сравнению с предшествующими периодами – ухудшилось или улучшилось?

Насколько успешно наше предприятие работает по сравнению с конкурентами.

2. Ознакомиться с финансовой отчетностью и выполнить анализ:

· источников финансирования хозяйственной деятельности должника (собственных и заемных);

· задолженности перед кредиторами с точки зрения ее структуры, сроков возникновения и динамики изменения в течение исследуемого периода;

· результатов хозяйственной деятельности должника в течение рассматриваемого базового периода, а именно выручки (доходов), издержек (расходов) по основным и иным видам деятельности.

Установить «больные» статьи – отсутствие денежных средств на расчетном счете, наличие просроченной дебиторской или кредиторской задолженности, иммобилизацию оборотных средств во внеоборотные активы, наличие «дорогих» денег в составе источников – кредитов банков, иммобилизацию оборотных средств в сверхнормативные запасы и др. Провести дополнительные исследования для установления причин, вызвавших эти негативные явления. Для этого могут потребоваться не только финансовые отчеты, но и документы плановых, производственных и других служб предприятия.

3. Сделать выводы, краткое заключение о финансовом состоянии предприятия.

Констатировать ситуацию мало. Важно определить,

— является ли неплатежеспособность временной;

— что обусловило финансовый кризис на предприятии;

— какими оно располагает финансовыми резервами;

— возможно ли восстановление платежеспособности;

— что следует предпринять для восстановления платежеспособности.

Чаще всего, определение группы, к которой можно отнести предприятие по его финансовому состоянию, выполняется на основании рейтингового анализа, задача которого вычислить значение единственного показателя на основе системы коэффициентов и по его значению определить наличие кризиса на предприятии и степень его тяжести. Моделей рейтингового анализа – много. Их разрабатывают и пользуются ими аудиторские фирмы и банки. Банки делают это для определения надежности заемщика и принятия решения об условиях предоставления ему кредита. Предприятиям же в целях их собственной безопасности и повышения эффективности работу имеет смысл разработать свою систему показателей.

Суть рейтингового анализа заключается в следующем.

1. Определяется набор показателей (коэффициентов) и рассчитываются их значения (в каждой модели – свой набор показателей).

2. Значения показателей сравниваются с установленными для них критериями (нижние и верхние границы показателей установлены в литературе, но аналитики могут их уточнить).

3. Если значение показателя соответствует критерию, то этому показателю присваивается некоторая сумма баллов (аналитики сами разрабатывают систему балльной оценки).

4. Подсчитывается сумма баллов и в зависимости от полученного значения, (шкала также разрабатывается аналитиками самостоятельно), определяется степень кризиса или его отсутствие.

Прогнозирование банкротства В Российской экономике не существует пока официально признанной модели прогнозирования банкротства. Иногда, на мой взгляд, неправомерно в качестве модели прогнозирования банкротства указывают коэффициент утраты платежеспособности, введенный Постановление правительства РФ от 20.05.1994 № 498. Показатели и их критериальные значения, установленные этим документом, могут безусловно применяться лишь в целях, указанных в нем, и только к очерченному постановлением кругу объектов.

Z = 1,3 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 +1,0Х5 (1)

Где Х1 – оборотный капитал/сумма активов;

Х2 – нераспределенная прибыль/сумма активов;

Х3 – операционная прибыль/сумма активов;

Х4 – рыночная стоимость акций/задолженность;

Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z k

Z – значение показателя степени угрозы банкротства;

Xi – значение i-го финансового показателя;

Ai – коэффициент при i-том показателе.

k – нижняя граница допустимых значений функции Z, при нарушении которой банкротство предприятия неизбежно.

В качестве Xi выступают показатели: стоимость активов, стоимость оборотных средств, прибыль, стоимость акций на рынке ценных бумаг и многие другие.

Но рассматривать формулы предсказания банкротства американских авторов более подробно не имеет смысла по следующим причинам:

— статьи финансовой отчетности, хоть и аналогичны статьям российской финансовой отчетности, формируются по иным правилам бухгалтерского учета, которые в каждой стране имеют свою специфику. Наш бухгалтерский учет строится на бухгалтерском понимании стоимости активов и обязательств. Эти цены называют еще «историческими» ценами. В других странах статьи баланса имеют рыночную стоимость. У нас другая методика формирования прибыли, практически нет вторичного рынка ценных бумаг и др.;

— свободные члены в формулах и коэффициенты при переменных Xi вычисляются на основании статистической обработки данных о предприятиях-банкротах и успешных предприятиях по данным американской статистики 50-х лет прошлого столетия. В Росси статистика другая. Поэтому модели прогнозирования банкротства иностранных авторов в России можно применять только теоретически.

Можно договориться с человеком, говорящим на другом языке, но нельзя договориться с человеком, который в те же слова вкладывает другой смысл. Это как раз тот случай.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: На стипендию можно купить что-нибудь, но не больше. 9089 — | 7270 — или читать все.

источник

Финансовый анализ – это изучение основных показателей финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации с целью принятия заинтересованными лицами управленческих, инвестиционных и прочих решений. Финансовый анализ является частью более широких терминов: анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия и экономический анализ.

На практике финансовый анализ проводят при помощи таблиц MS Excel или специальных программ. В ходе анализа финансово-хозяйственной деятельности производятся как количественные расчеты различных показателей, соотношений, коэффициентов, так и их качественная оценка и описание, сравнение с аналогичными показателями других предприятий. Финансовый анализ включает анализ активов и обязательств организации, ее платежеспособности, ликвидности, финансовых результатов и финансовой устойчивости, анализ оборачиваемости активов (деловой активности). Финансовый анализ позволяет выявить такие важные аспекты, как возможная вероятность банкротства. Финансовый анализ является неотъемлемой частью деятельности таких специалистов, как аудиторы, оценщики. Активно используют финансовый анализ банки, решающие вопрос о выдаче организациям кредитов, бухгалтера в ходе подготовке пояснительной записки к годовой отчетности и другие специалисты.

Основы финансового анализа

В основе финансового анализа лежит расчет специальных показателей, чаще в виде коэффициентов, характеризующих тот или иной аспект финансово-хозяйственной деятельности организации. Среди самых популярных финансовых коэффициентов можно выделить следующие:

1) Коэффициент автономии (отношение собственного капитала к общему капиталу (активам) предприятия), коэффициент финансовой зависимости (отношение обязательств к активам).

2) Коэффициент текущей ликвидности (отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам).

3) Коэффициент быстрой ликвидности (отношение ликвидных активов, включающих денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочную дебиторскую задолженность, к краткосрочным обязательствам).

4) Рентабельность собственного капитала (отношение чистой прибыли к собственному капиталу предприятия)

5) Рентабельность продаж (отношение прибыли от продаж (валовой прибыли) к выручке предприятия), рентабельность по чистой прибыли (отношение чистой прибыли к выручке).

Методики финансового анализа

Обычно используют следующие методы финансового анализа: вертикальный анализ (например, вертикальный анализ отчетности), горизонтальный анализ, прогнозный анализ на основе трендов, факторный и другие методы анализа.

Среди законодательно (нормативно) утвержденных подходов к финансовому анализу и методик можно привести следующие документы:

  • Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. N 31-р
  • Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. N 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»
  • Положение ЦБР от 19.06.2009 г. N 337-П «О порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц – учредителей (участников) кредитной организации»
  • Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 г. N 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций»
  • Приказ Минэкономики РФ от 01.10.1997 г. N 118 «Об утверждении Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)»

Важно отметить, что финансовый анализ – это не просто расчет различных показателей и коэффициентов, сравнение их значений в статике и динамике. Итогом качественного анализа должен явится обоснованный, подкрепленный расчетами вывод о финансовом положении организации, который и станет основой для принятия решений менеджментом, инвесторами и другими заинтересованными лицами (см. пример подобного финансового анализа). Именно этот принцип был положен в основу разработки программы » Ваш финансовый аналитик», которая не только готовит полный отчет по результатам анализа, но и делает это без участия пользователя, не требуя от него знаний финансового анализа — это сильно упрощает жизнь бухгалтеров, аудиторов, экономистов.

Источники информации для финансового анализа

Очень часто заинтересованные лица не имеют доступа к внутренним данным организации, поэтому в качестве основного источника информации для финансового анализа выступает публичная бухгалтерская отчетность организации. Основные формы отчетности – Бухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках – дают возможность рассчитать все основные финансовые показатели и коэффициенты. Для более глубокого анализа можно использовать отчеты о движении денежных средств и капитала организации, которые составляются по итогам финансового года. Еще более детальный анализ отдельных аспектов деятельности предприятия, например, расчет точки безубыточности, требует исходных данных, лежащих за пределами отчетности (данные текущего бухгалтерского и производственного учета).

Для примера, получить финансовый анализ по данным вашего Баланса и Отчета о прибылях и убытках можно бесплатно в онлайн режиме на нашем сайте (как за один период, так и за несколько кварталов или лет).

Z-модель Альтмана (Z-счет Альтмана, Altman Z-Score) – это финансовая модель (формула), разработанная американским экономистом Эдвардом Альтманом, призванная дать прогноз вероятности банкротства предприятия.

Под выражением «анализ предприятия» обычно подразумевают финансовый (финансового-экономический) анализ, или более широкое понятие, анализ хозяйственной деятельности предприятия (АХД). Финансовый анализ, анализ хозяйственной деятельности относятся к микроэкономическому анализу, т.е. анализу предприятий как отдельных субъектов экономической деятельности (в отличие от макроэкономического анализа, который подразумевает изучение экономики в целом).

С помощью анализа хозяйственной деятельности организации изучаются общие тенденции развития предприятия, исследуются причины изменения результатов деятельности, разрабатываются и утверждаются планы развития предприятия и принимаются управленческие решения, осуществляется контроль за выполнением утвержденных планов и принятых решений, выявляются резервы с целью повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности фирмы, вырабатывается экономическая стратегия её развития.

Читайте также:  Какие анализы сдавать для уролога

Банкротство , или неплатежеспособность – это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Определение, основные понятия и процедуры, связанные с банкротством предприятий (юридических лиц), содержатся в Федеральном законе от 26.10.2002 г. N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

Вертикальный анализ отчетности – техника анализ финансовой отчетности, при которой изучается соотношение выбранного показателя с другими однородными показателями в рамках одного отчетного периода.

Горизонтальный анализ отчетности – это сравнительный анализ финансовых данных за ряд периодов. Данный метод также известен под названием «трендовый анализ».

Коэффициент восстановления платежеспособности – это финансовый коэффициент, показывающий возможность восстановления нормальной текущей ликвидности предприятия в течение 6 месяц после отчетной даты.

Коэффициент утраты платежеспособности – это финансовый коэффициент, показывающий вероятность ухудшения показателя текущий ликвидности предприятия в течение следующих 3 месяцев после отчетной даты.

Платежеспособность предприятия (организации) – это способность субъекта экономической деятельности полностью и срок погашать свою кредиторскую задолженность. Платежеспособность является одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового положений предприятия.

Модель Сайфуллина-Кадыкова – это формула для прогноза возможного банкротства предприятия на основе его финансовых данных. Российские экономисты постарались адаптировать модели предсказания банкротства к условиям отечественной экономики.

Модель Таффлера – методика прогнозирования банкротства предприятий на основе его финансовых показателей, предложенная в 1977 году британскими учеными Р. Таффлером и Г. Тишоу.

Ретроспективный (оценочный) анализ – это анализ данных с учётом изменения во времени, начиная от текущего момента времени к какому-либо прошедшему периоду времени.

Точка безубыточности – это объём производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль.

источник

Понятие финансовой диагностики компании. Объект, цели, задачи финансовой диагностики.

Диагностика – определение состояния объекта, предмета, явления или процесса управления посредством реализации комплекса исследовательских процедур, выявление в них слабых и сильных мест.

Процесс диагностики – исследовательский, поисковый, познавательный процесс. В процессе диагностики выявляются отклонения от нормального состояния объекта диагностирования причин этих отклонений длительность их протекания.

Финансовый анализ является неотъемлемой частью финансовой диагностики.

Подфинансовой диагностикойкомпании понимаем процесс выявления, на основании произведенных исследований финансового состояния организации, кризисных явлений с целью их устранения или, при невозможности устранения, минимизации ущерба для кредиторов и собственников.

Виды финансовой диагностики:

— В ходе антикризисной диагностики проводится мониторинг финансового состояния организации, цель которого выявление кризисных явлений и своевременное принятие мер по их устранению.

Кризисная диагностика применяется в ходе проведения арбитражного процесса на стадии банкротства организации. Такой вид диагностики часто называют диагностика финансовой несостоятельности (банкротства).

Объектом диагностики финансового кризиса компании выступает финансовое состояние организации.

Цель диагностики – установить результирующий диагноз анализа объекта и заключить основные характеристики о его состоянии на дату завершения этого исследования и на перспективу, с тем, чтобы далее можно было провести эффективную коррекцию экономической политики, стратегии и тактики. Целью диагностики является своевременное распознавание признаков и природы кризиса, а также локализация нежелательных его воздействий.

Задачами проведения диагностики финансового кризиса организации являются получение достоверной картины текущего финансового положения организации, выявление причин образования кризиса, его глубины, масштаба ущерба и выбор процедур банкротства. В ходе данной диагностики экспертами выносятся суждение о наличии или отсутствии признаков фиктивного или преднамеренного банкротства.

Принцип существенности в проведении финансовой диагностики компании.

Принцип существенности предполагает использование данных финансово-хозяйственной деятельности организации, которые оказывают существенное влияния на ее финансовое состояние. Для аналогии можно использовать признак существенности, применяемый в аудиторской деятельности и бухгалтерском учете, которую устанавливают в размере 5 %.

Финансовый анализ деятельности неплатёжеспособных предприятий (организаций).

Смотрите Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

Различают два вида санации

1. Санация с сохранением существующего юридического статуса предприятия- должника.

2. Санация с изменением организационно-правовой формы и юридического статуса предприятия (реорганизация).

Финансовое оздоровление

Если по итогам первого собрания кредиторов не удалось прийти к Мировому соглашению, составляется график погашения задолженности. Арбитражный суд вводит вторую .

Главная цель второй стадии банкротства предприятия – восстановление платежеспособности должника посредством выплаты всех долгов по графику погашения задолженности. Управление организацией-банкротом осуществляется руководством организации, но уже с ограничениями. Компания-должник согласовывает с административным арбитражным управляющим все сделки, увеличивающие задолженность более чем на 5%, все операции привлечения дополнительного финансирования, а также все сделки, связанные с имуществом компании.

Кредитору на заметку: на этапе финансового оздоровления руководство компании может (но не обязано) реализовывать «жесткие» меры по улучшению финансового состояния: реструктуризация компании, сокращение штата, оптимизация затрат.

Внешнее управление

По итогам финансового оздоровления компания должна предоставить доказательства восстановления платежеспособности в виде отчета о результатах проведения оздоровления и бухгалтерского баланса на последнюю отчетную дату.

Цель внешнего управления – посредством грамотного финансового управления увеличить ликвидность организации и подготовить ее к оплате долгов.

На этапе внешнего управления руководство организацией полностью переходит к внешнему арбитражному управляющему, который проводит «жесткую» политику оптимизации:

Оптимизирует оргструктуру компании.

Инвентаризирует имущество и отчуждает неэффективное.

Отметим, что все эти действия управляющий проводит не самостоятельно, а согласно плану, утвержденному на собрании кредиторов.

Конкурсное производство

Если меры внешнего управления оказались эффективными, на очередном собрании кредиторов выносится решение о завершении внешнего управления и начале выплаты долгов. Процесс банкротства возвращается на предыдущую стадию. Если же нет, открывается конкурсное производство.

Цель данной стадии – удовлетворить требования заемщиков, распродав имущество компании.

С начала объявления конкурсного производства компания прекращает всю свою деятельность. Конкурсный управляющий подает информацию об открытии конкурсного производства в Единый федеральный реестр сведений о банкротстве. Данная информация публикуется в интернет-версии реестра и в газете «Коммерсант».

Приглашается независимый оценщик, который совместно с конкурсным управляющим оценивает все имущество компании, формирует «конкурсную массу» – расчетную денежную сумму, в которую оценено все имущество компании-банкрота.

Кредитору на заметку: все кредиторы, заинтересованные во взыскании задолженности, должны предъявить свои требования в арбитражный суд не позднее двух месяцев с момента публикации объявления. Реестр требований кредиторов на этапе конкурсного производства составляется заново. Порядок описан в 127-ФЗ.

Вне очереди из конкурсной массы выплачиваются расходы по предотвращению экологических и техногенных катастроф, гибели людей.

Остальные платежи производятся согласно утвержденному графику в утвержденной законом очередности:

  1. Первыми будут расходы на проведение процедуры банкротства судом и оплата арбитражным управляющим.
  2. Вторыми возмещение заработной платы получат работники организации.
  3. Третьими в списке стоят привлеченные специалисты и организации, услуги которых использовались для проведения процедур банкротства.
  4. Четвертыми в оплате окажутся расходы на эксплуатацию и коммунальные платежи.
  5. Пятыми будут кредиторы, долги перед которыми организация имела до момента инициации процедуры банкротства.
  6. Шестыми – кредиторы, накопившие претензии к фирме-должнику уже во время банкротства.

По итогам проведения конкурсного производства в ЕГРЮЛ вносится запись о ликвидации юридического лица.

Мировое соглашение

Финальный этап банкротства предприятия – мировое соглашение – может быть заключено на любом собрании кредиторов. Инструментом заключения мирового соглашения будет голосование, достаточным условием – получение большинства голосов. Однако суд может утвердить мировое соглашение только после оплаты долгов первой и второй очередности (см. предыдущую стадию).

Кредитору на заметку: используйте возможность заключения мирового соглашения, хотя бы и с незначительной потерей в возмещении требований. Это даст положительный эффект от экономии затрат на организацию внешнего управления, на конкурсное производство. Кстати, в результате конкурсного производства вы можете и не получить возмещения требований в полном размере.

В заключение хочу отметить, что участие в процедуре банкротства – долгая и неприятная обязанность, как для должника, так и для кредиторов. Общая протяженность процедуры банкротства компании может достигать пяти лет. Поэтому, чтобы свести к минимуму вероятность общения с арбитражным судом и другими кредиторами, введите в практику в вашей компании два новых бизнес-процесса:

  1. Проверку потенциальных бизнес – партнеров на платежеспособность перед заключением договора (проверьте контрагента здесь >>).

Контроль просроченной дебиторской задолженности

ПОРЯДОК ОПРЕДЕЛЕНИЯ СТОИМОСТИ ЧИСТЫХ АКТИВОВ

1. Настоящий Порядок применяют акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью, государственные унитарные предприятия, муниципальные унитарные предприятия, производственные кооперативы, жилищные накопительные кооперативы, хозяйственные партнерства (далее — организации).

2. Настоящий Порядок распространяется на организаторов азартных игр.

3. Настоящий Порядок не распространяется на кредитные организации, акционерные инвестиционные фонды.

4. Стоимость чистых активов определяется как разность между величиной принимаемых к расчету активов организации и величиной принимаемых к расчету обязательств организации. Объекты бухгалтерского учета, учитываемые организацией на забалансовых счетах, при определении стоимости чистых активов к расчету не принимаются.

5. Принимаемые к расчету активы включают все активы организации, за исключением дебиторской задолженности учредителей (участников, акционеров, собственников, членов) по взносам (вкладам) в уставный капитал (уставный фонд, паевой фонд, складочный капитал), по оплате акций.

Принимаемые к расчету обязательства включают все обязательства организации, за исключением доходов будущих периодов, признанных организацией в связи с получением государственной помощи, а также в связи с безвозмездным получением имущества.

7. Стоимость чистых активов определяется по данным бухгалтерского учета. При этом активы и обязательства принимаются к расчету по стоимости, подлежащей отражению в бухгалтерском балансе организации (в нетто-оценке за вычетом регулирующих величин) исходя из правил оценки соответствующих статей бухгалтерского баланса.

Таблица 3. Нормы коэффициентов текущей ликвидности

Отрасль экономики Рекомендуемая норма Кт.л.
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 1,59
Добыча полезных ископаемых 1,6
производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака 1,2
производство резиновых и пластмассовых изделий 1,11
Строительство 1,03
Оптовая и розничная торговля 1,2
Финансовая деятельность 1,57
Образование 1,19
Транспорт и связь 1,2

С чего начать

Прежде всего, необходимо проверить бухгалтерскую и управленческую отчетность компании (баланс, отчеты о прибыли и убытках, движении денежных средств и т.д.). Даже беглое ознакомление с этими документами позволит профессионалу определить основные причины снижения текущей ликвидности. Нужно сравнить коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности с нормативным значением, сопоставить оборотные активы с текущими обязательствами. Вероятно, по результатам можно будет заметить некое несоответствие. Причин тому может быть несколько, но чаще всего проблемы связаны с тем, что предприятие в течение определенного времени работает с убытком, или сроки поступления денежных средств отстают от сроков их расходования, то есть возникает так называемый кассовый разрыв.

Где взять деньги

Существует два пути. Самый простой способ – обратиться к акционерам, однако в этом случае существует вероятность отказа. Вторая возможность – банковский кредит или договоренность с кредиторами об отсрочках. До принятия решения о предоставлении кредита банк будет оценивать риски заемщика, поэтому качество отчетности и планирования здесь встает на первое место. Чтобы бухгалтерская отчетность была привлекательной для банка, предельно важно соблюдать качество ее подготовки, достоверность, проведение инвентаризации активов-пассивов, задолженности и прочее. Также банки вправе потребовать бизнес-план компании на 4-5 лет или другой период, в зависимости от того, на какой срок привлекается кредит.
В случае же договоренности с кредиторами об отсрочках, компания пытается обеспечить финансирование своей деятельности за счет своих поставщиков и подрядчиков, тем самым ухудшая состояние их ликвидности. Поэтому кредиторы, как правило, неохотно идут на подобные сделки. С другой стороны, для кредитора лучше иметь точную информацию о сроках погашения задолженности, даже если и с задержкой по согласованному графику, чем неурегулированную задолженность, для получения которой, возможно, придется обращаться в суд. В случае согласования графика кредитор имеет возможность в плановом порядке решить проблемы собственной ликвидности.

Активы и пассивы

Одни из самых показательных параметров бухгалтерская отчетность контрагента — активы и пассивы предприятия-контрагента. Активы – это то, что сейчас у компании есть, пассивы – это то, за счет чего контрагент эти активы приобрел. Важна и структура пары активы/пассивы и ее соответствие отраслевой норме. Так, если говорить о торговом предприятии, в его активах должно быть достаточно большое количество оборотных средств. Необоротных активов, таких, как недвижимость или транспорт, наоборот, должно быть меньше. Торговое предприятие зарабатывает именно на обороте, и если в его активах значительную долю составляет то, что оно не может быстро реализовать, это негативный триггер.

В производственном секторе все наоборот. Оборотных средств в активах должно быть немного, капиталовложений, необоротных средств – больше.

Актив баланса в российской отчетности, как мы знаем, построен сверху вниз в порядке возрастания ликвидности, то есть по принципу увеличения скорости обращения актива в деньги. Поэтому нас в большей степени будет интересовать то, что внизу, то есть наиболее ликвидные оборотные активы. Необходимо отметить : проводя любой анализ, всегда нужно смотреть на ситуацию с разных сторон. Никогда расчет одного показателя не скажет о реальном состоянии дел на предприятии. Всегда необходимо применять комплексный подход.

Читайте также:  Как делать анализ на английском

Шаг 1. Смотрим горизонтально

Горизонтальный анализ — это сравнение показателей текущего периода с теми же показателями прошлого периода, то есть наблюдение динамики (уменьшение или увеличение показателя во времени). Необходимо обратить внимание на такие строки актива баланса, как «Финансовые вложения», «Денежные средства и денежные эквиваленты» и «Дебиторская задолженность». Вычитаем из показателя отчетного периода показатель прошлого периода и смотрим, произошло увеличение или уменьшение статьи. Нас интересуют только краткосрочные показатели соответствующих статей, так как в основном это деньги, которые вернутся на расчетный счет в ближайшее время.

Желательно посмотреть два, а то и три последовательных года деятельности, так как это более наглядно отражает тенденцию роста или же спада платежеспособности.

Тот факт, что в отчетности, помимо денег, присутствуют и финансовые вложения, говорит о наличии свободных денежных (самых ликвидных) средств на предприятии и о существовании работающей финансовой политики предприятия. То есть деньги не лежат мертвым грузом на расчетном счете — они работают, вкладываются в какие-то проекты.

Уменьшение суммы денежных средств, как правило, свидетельствует об ухудшении платежеспособности, но не все так однозначно.

Поэтому далее нужно посмотреть, откуда появились деньги. Об этом нам расскажет пассив баланса. В основном надо обратить внимание на такие статьи, как «Кредиторская задолженность» и «Заемные средства». Значительно реже к увеличению денежных средств приводит рост статей «Уставный капитал», «Доходы будущих периодов», «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».

Динамика статей пассива показывает нам, откуда появляются активы (в частности, интересующие нас денежные средства). Особенно интересна в этом ракурсе статья «Поступления от покупателей и заказчиков» баланса (расшифровка к статье 1520 «Кредиторская задолженность»), ведь именно такие поступления в основном должны являться источниками финансирования деятельности большинства компаний. Снижение этого показателя свидетельствует как о меньшем авансировании, так и об уменьшении заказов в целом. Понять это можно лишь в комплексе, рассчитав и прочие показатели платежеспособности.

Также в рамках вопроса о поступлении денег необходимо заглянуть в строку «Заемные средства» — увидеть динамику роста или уменьшения займов. Отдает ли компания займы или только набирает? К примеру, если произошло резкое снижение остатков денег на расчетном счете, это совсем не означает спад платежеспособности. Посмотрите, может, одновременно на похожую сумму сократились остатки заемных средств в пассиве. Это значит, что компания просто вернула заем.

Несомненно, приоритетным для хорошей платежеспособности является наличие долгосрочных пассивов. То есть тех, на которые не нужно отвлекать оборотные средства в ближайшее время. В этой связи хотим обратить ваше внимание на то, что представление в отчетности активов и пассивов с подразделением в зависимости от срока обращения (погашения) на краткосрочные и долгосрочные существенно для проведения финансовой диагностики. Составление отчетности с нарушением этого положения может привести к искажению результатов.

Заключительным шагом горизонтального анализа является расчет сумм покрытия кредиторской задолженности.

Отметим, что под кредиторской задолженностью мы будем понимать как саму кредиторскую задолженность, отраженную по строке 1520 баланса, так и суммы краткосрочных займов, отраженных по строке 1510.

1. Покрытие кредиторской задолженности наиболее ликвидными активами:

│ Статья │ │ Статья │ │ │ │ Статья │

│ «Денежные │ │ «Финансовые │ │Статья «Заемные│ │ «Кредиторская │

│ средства │ + │ вложения» │ — │ средства» │ — │ задолженность»│

│ и денежные │ │(краткосрочные)│ │(краткосрочные)│ │(краткосрочная)│

Положительное значение показателя говорит о том, что у нас или у контрагента (смотря чью отчетность мы анализируем) достаточно наиболее ликвидных средств, чтобы погасить долги своим кредиторам.

2. Покрытие кредиторской задолженности быстро реализуемыми активами:

│ Статья │ │ Статья │ │ Статья │ │ │ │ Статья │

│ «Денежные │ │ «Финансовые │ │ «Дебиторская │ │Статья «Заемные│ │ «Кредиторская │

│ средства и │ + │ вложения» │ + │ задолженность»│ — │ средства» │ — │ задолженность»│

│ денежные │ │(краткосрочные)│ │(краткосрочная)│ │(краткосрочные)│ │(краткосрочная)│

Положительное значение показателя говорит о том, что у организации достаточно денег и быстро реализуемой дебиторской задолженности для погашения долгов кредиторам.

3. Покрытие кредиторской задолженности оборотными активами:

│ Итог разд. II │ │ Статья «Заемные │ │ Статья «Кредиторская│

│»Оборотные активы»│ — │ средства» │ — │ задолженность» │

Положительное значение этого показателя помогает понять, сколько у нас останется оборотных активов после погашения всей краткосрочной кредиторской задолженности.

4. Покрытие кредиторской задолженности всеми активами:

│ Итог │ │ Итогразд. I │ │Статья «Заемные│ │ Статья │

│ разд. II │ + │ «Внеоборотные│ — │ средства» │ — │ «Кредиторская │

│»Оборотные│ │ активы» │ │(краткосрочные)│ │ задолженность»│

Проведя этот расчет, мы увидим, какие активы и в каком объеме останутся после того, как будет погашена вся имеющаяся кредиторская задолженность, если вдруг все кредиторы разом предъявят компании счета к оплате. Вероятность этого, конечно же, ничтожно мала, но все же такой анализ показывает, насколько мобильной по погашению долгов, а значит, насколько платежеспособной является компания.

Таким образом, даже если первый и второй показатели отрицательны, а третий и четвертый положительны — это уже неплохо. Компанию можно считать платежеспособной. А вот если положительным является только последний показатель — надо бить тревогу. Это значит, что компания сможет отдать долги, только продав все, а реально ли это? Конечно же, нет.

Выручка. Один из самых достоверных показательней фин. отчетности контрагента. Это информация о средствах, поступивших на расчетные счета контрагента проверить предприятия. По выручке вы примерно можете понять, каков размер прибыли компании, исходя из среднерыночных показателей рентабельности бизнеса, занятого в определенной сфере, в определенном регионе. Чтобы оценить эффективность продаж и операционной деятельности компании в целом, анализируем выручку в динамике — сопоставляем с предыдущим отчетным периодом (месяцем, кварталом) и аналогичным периодом прошлого года.

Как часто контролировать выручку — все зависит от бизнеса. Например, если у вас магазины, то ежедневно или еженедельно.

Чистая прибыль компании также отображается в балансе. Ничего страшного, если она отрицательная по одному отдельно взятому году. Это нормальное явление, например, для начинающего бизнеса, молодых компаний. Если же подобное вы наблюдаете в документах опытной компании, или у нее падает объем выручки после нескольких лет успешной работы – это сигнал провести более тщательную проверку по контрагенту и выяснить причину. Были ли взяты обременительные кредиты? Выросла ли себестоимость производства товара/услуги?

Если же компания длительное время показывает отрицательную прибыль, то она находится в зоне риска. Рано или поздно очередные взятые контрагентом обязательства станут для него критичными, и он не сможет выполнить их в полном объеме, в указанные сроки, или окажется неспособным выполнить их совсем.

Золотое правило

Более быстрые темпы прироста объема производства, реализации продукции и прибыли по сравнению с темпом роста суммы итога баланса указывает на улучшение использования средств организации, т.е. на повышение эффективности использования ее имущества. А более высокие темпы прироста прибыли по сравнению с темпами прироста объема реализации свидетельствуют об относительном снижении издержек производства, что отражает повышение экономической эффективности деятельности предприятия.

Другими словами, нормальная предпринимательская деятельность направлена на максимизацию прибыли, преднамеренное банкротство — на максимизацию убытка, и эта специфика находит отражение в сделках, с помощью которых оно реализуется.

Поскольку финансовый механизм преднамеренного банкротства может быть утроен по-разному (данное финансовое состояние может обеспечиваться за счет вывода активов и (или) аккумуляции задолженности), приоритетное внимание следует уделять именно тем действиям, которые влияют на соотношение долга и собственного имущества предприятия.

Необходимо учитывать, что финансовый механизм преднамеренного банкротства может быть интерпретирован в контексте максимизации отрицательного финансового результата. Следовательно,необходимо диагностировать действия, связанные с реструктуризацией доходов и расходов предприятия.Типичной в этом смысле выступает ситуация, когда должник, не имея к этому каких-либо значимых экономических оснований, прекращает или сокращает основную деятельность, а также заменяет ее на такой вид, который заведомо уступает по критериям потенциальной результативности и рентабельности. В этой связи наиболее тщательного анализа требуют сделки, связанные с активами, изначально используемыми должником в его основной деятельности.

финансовый механизм преднамеренного банкротства не ориентирован на принцип экономической целесообразности (в отношении должника), когда для преодоления кризиса платежеспособности распродается ликвидное имущество. Здесь следует принимать в расчет противоположный принцип, который, в частности, должен проявляться в том, что, если финансовый механизм преднамеренного банкротства связан с выводом активов, то в первую очередь выводится наиболее необходимое для жизни предприятия и вместе с тем дорогостоящее имущество.

Анализируя сделки должника, чрезвычайно важно учитывать, что преднамеренное банкротство предприятий нередко осуществляется с участием связанных лиц. В этой связи целесообразно, с нашей точки зрения, ввести в инструментарий финансовой диагностики такой метод, как ранговый анализ . С применением данного метода сделки должника оцениваются в двух измерениях: по отдельным контрагентам и по количественным критериям. В качестве количественных критериев могут выступать количество сделок, а также их относительный объем, который, как представляется, следует нормировать по отношению к величине активов предприятия в соответствующем периоде.

По результатам рангового анализа наиболее пристальное внимание следует уделить тем контрагентам, сделки с которыми имеют наиболее часто повторяемый и (или) масштабный характер. Отношения с этими лицами уместно более глубоко проанализировать на предмет возможности влияния на деятельность должника (или обратной зависимости). Углубленный анализ контрагентов должен сопровождаться оценкой платежно-расчетной дисциплины предприятия с привлечением сведений о динамике денежных потоков и цикла оборота денежных средств. Детализированного анализа, прежде всего, с позиции экономической целесообразности, требуют и те ситуации, в результате которых происходит изменение обычного рангового распределения, которым могут быть описаны отношения с контрагентами исследуемого предприятия.

Таким образом, стратегический подход к финансовому оздоровлению должен подразумевать разработку и реализацию комплекса взаимоувязанных задач, их достиже­ния, в рамках частных направлений, обеспечивающих, в конечном счете, достижение оптимального использования финансового потенциала.

Стратегия в антикризисном управлении − это своего рода гарантия стабильного развития организации. Конечно, нельзя говорить о том, что простое наличие стратегии позволяет полностью избежать кризисных ситуаций. Но она лишь позволяет снизить процент их возникновения, а в случае наступления кризисных ситуаций − обеспечить их как можно более быстрое и безболезненное преодоление.

Понятие финансовой диагностики компании. Объект, цели, задачи финансовой диагностики.

Диагностика – определение состояния объекта, предмета, явления или процесса управления посредством реализации комплекса исследовательских процедур, выявление в них слабых и сильных мест.

Процесс диагностики – исследовательский, поисковый, познавательный процесс. В процессе диагностики выявляются отклонения от нормального состояния объекта диагностирования причин этих отклонений длительность их протекания.

Финансовый анализ является неотъемлемой частью финансовой диагностики.

Подфинансовой диагностикойкомпании понимаем процесс выявления, на основании произведенных исследований финансового состояния организации, кризисных явлений с целью их устранения или, при невозможности устранения, минимизации ущерба для кредиторов и собственников.

Виды финансовой диагностики:

— В ходе антикризисной диагностики проводится мониторинг финансового состояния организации, цель которого выявление кризисных явлений и своевременное принятие мер по их устранению.

Кризисная диагностика применяется в ходе проведения арбитражного процесса на стадии банкротства организации. Такой вид диагностики часто называют диагностика финансовой несостоятельности (банкротства).

Объектом диагностики финансового кризиса компании выступает финансовое состояние организации.

Цель диагностики – установить результирующий диагноз анализа объекта и заключить основные характеристики о его состоянии на дату завершения этого исследования и на перспективу, с тем, чтобы далее можно было провести эффективную коррекцию экономической политики, стратегии и тактики. Целью диагностики является своевременное распознавание признаков и природы кризиса, а также локализация нежелательных его воздействий.

Задачами проведения диагностики финансового кризиса организации являются получение достоверной картины текущего финансового положения организации, выявление причин образования кризиса, его глубины, масштаба ущерба и выбор процедур банкротства. В ходе данной диагностики экспертами выносятся суждение о наличии или отсутствии признаков фиктивного или преднамеренного банкротства.

Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого.

Опора деревянной одностоечной и способы укрепление угловых опор: Опоры ВЛ — конструкции, предназначен­ные для поддерживания проводов на необходимой высоте над землей, водой.

Механическое удерживание земляных масс: Механическое удерживание земляных масс на склоне обеспечивают контрфорсными сооружениями различных конструкций.

источник