Экономический анализ относится к наукам, изучающим экономику предприятий, отраслей и экономику в целом, и представляет собой систему специальных знаний для исследования хозяйственной деятельности.
Предметом экономических наук являются производственные экономические отношения людей. Производственные отношения находятся в тесном взаимодействии с производительными силами, т.е. с технической стороной производства — его организацией, техникой и технологией. Но каждая отдельная экономическая наука изучает какую-то специфическую сторону, черту производственных отношений, т.е. имеет свой предмет исследования.
Предметом экономического анализа являютсяхозяйственные процессы предприятий, объединений, ассоциаций, социально–экономическая эффективность и конечные финансовые результаты их деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, получающие отражение через систему экономической информации.
Нельзя путать предмет науки и объект (объекты) изучения на практике. Так, хозяйственная деятельность предприятия на практике может быть объектом изучения многих наук.
Объектом экономического анализа является хозяйственная деятельность предприятий как совокупность производственных отношений, рассматриваемая во взаимодействии с технической стороной производства, с социальными и природными условиями.
Предприятие нельзя рассматривать только как производственно-технический комплекс. Это система отношений людей по поводу производства и сбыта товаров, продукции, услуг или других видов деятельности. Данная система отношений для коммерческих предприятий — основного объекта экономического анализа — выражается в категории коммерческого расчета.
Хозяйственная деятельность предприятия как общий объект анализа может детализироваться: хозяйственные процессы, финансовые результаты, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов (причин) и отражающиеся через систему экономической информации, и прежде всего через систему бухгалтерского учета и отчетности.
Связь между предметом экономического анализа и объектами аналитических процедур реализуется путем осуществления определенных функций:
1) информационное обеспечение управления (сбор, обработка, упорядочение информации об экономических явлениях и процессах);
2) аналитическое обеспечение управления (анализ, диагностика и оценка наиболее оптимальных в данных условиях решений);
3) планирование (прогнозирование, перспективное и текущее планирование) экономической системы;
4) организация оперативного управления (организация и регулирование эффективного функционирования тех или иных элементов хозяйственного механизма в целях оптимизации использования трудовых, материальных и денежных ресурсов экономической системы);
5) контроль (контроль за ходом выполнения бизнес-планов и управленческих решений, диагностика развития и оценка экономической эффективности деятельности, стимулирование).
Первые две функции отражают как бы технологические этапы управления, которые сводятся к информационному и аналитическому обеспечению процесса принятия решений. Само принятие решений осуществляется в виде таких функций управления, как планирование, организация управления и контроль. Именно основные функции являются предметом исследования соответствующих им наук. Информационное обеспечение управленческих решений (первый этап информационных технологий) — предмет изучения таких наук, как бухгалтерский учет и статистика; аналитическое обеспечение управленческих решений (второй технологический этап) — предмет экономического анализа как науки. Эти два технологических этапа тесно связаны между собой и их можно определить как информационно-аналитическое обеспечение управленческих решений.
Рассмотрим содержание функций экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности (рис.1.3)
Рисунок 1.3 – Основные функции экономического анализа
Первая функция– повышение обоснованности плановых решений по количеству, структуре и качеству выпускаемой продукции (выполнения работ и оказания услуг) с точки зрения выявления и удовлетворения спроса, бесперебойности, ритмичности производственных процессов, а также контроля и всесторонней оценки результатов исполнения планов.
Продолжая и завершая контрольные функции учета, используя данные бухгалтерского и статистического учета, материалы других источников, экономический анализ характеризует выполнение заказов и планов, как в текущем периоде, так и по завершении отчетного периода, выявляет отклонения от плановых предположений, их причины и следствия.
В организации при оценке выполнения плана основное внимание обращается на объем оптовой и розничной продаж, ассортиментную структуру, рациональное соотношение запасов, поступление и выбытие материальных ценностей. Очень важно, чтобы анализ осуществлялся оперативно, в ходе выполнения плановых заданий. Только в этих условиях можно в текущем порядке выявить и устранить отрицательные моменты в работе организации. Анализ по истечении отчетного периода имеет большое значение в плане констатации фактов для дальнейших оценок деятельности организации на перспективу.
Вторая функция — оценка использования организациями своих материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Наиболее рациональное и эффективное использование ресурсов — важнейшая аналитическая функция.
На основе экономического анализа дается оценка эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. В промышленности, например, в этом плане исследуются эффективность использования средств и предметов труда, зданий и сооружений, технологического оборудования, инструментов, сырья и материалов; эффективность живого труда (по численности и профессиональному составу работников, по основному, вспомогательному, обслуживающему и управленческому персоналу, по производительности труда и т.д.); эффективность использования финансовых ресурсов (собственных и заемных, основных и оборотных).
Третья функция— оценка финансовых результатов деятельности организаций, соизмерение доходов и расходов.
При оценке финансовых результатов деятельности организаций используются в органической увязке количественные и качественные показатели. Так, размер прибыли организации в промышленной сфере определяется не только количеством и ассортиментом выпускаемых изделий, но и их себестоимостью. Прибыль организации зависит как от выполнения плана продаж (по объему и структуре), так и от фактически сложившейся структуры затрат, от соблюдения режима экономии, рационального использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов.
Правильная оценка соблюдения принципов коммерческого расчета и финансовых результатов требует подразделения факторов, оказавших влияние на исследуемые показатели, на зависящие и независящие от организации. Если произошло, например, изменение цен (что от организации, как правило, не зависит), то соответственно изменяются и финансовые результаты.
Четвертая функция — выявление неиспользованных резервов.
Экономический анализ (с его подчас довольно сложными и трудоемкими расчетами) оправдывает себя, в конечном счете, тогда, когда он приносит обществу реальную пользу. Полезность экономического анализа заключается главным образом в изыскании резервов и упущенных возможностей на всех участках планирования и руководства организацией. Изыскание внутренних резервов приобретает в настоящее время огромное значение.
Выявление резервов в процессе экономического анализа происходит путем критической оценки принятых планов, сравнительного изучения выполнения планов различными подразделениями организации, однородными организациями данной системы, родственными организациями различных систем путем изучения и использования передового опыта внутри страны и за рубежом.
Виды экономического анализа
Вид экономического анализа представляет собой теоретическое и практическое обособление аналитической работы, осуществляемой в процессе управления.
Экономический анализ в широком смысле слова охватывает всю экономику — от мирового хозяйства до отдельных звеньев глобальной экономики, он является составной частью всех экономических наук — от экономической теории до конкретно-экономических наук. На рис.1.4 приведена примерная схема основных видов экономического анализа, не охватывающая, однако, все его разновидности.
1. По степени вовлеченности в мировую хозяйственную систему и масштабам выполняемых аналитических процедур выделяют следующие виды анализа:
Макроэкономический анализ — это анализ мирового хозяйства, комплексный анализ народного хозяйства страны. Макроэкономический анализ использует методы как теоретического, так и конкретно-экономического анализа.
Как разновидности макроэкономического анализа могут осуществляться отраслевой, региональный и народнохозяйственный.
Отраслевой анализ охватывает все уровни управления отраслью — от основного (предприятия) до высшего звена (отрасти народного хозяйства). В узком смысле слова он касается отраслевых объединений. При проведении анализа деятельности отраслевых объединений используется сводная бухгалтерская статистическая, оперативная и специальная отчетность.
Региональный анализ, как и отраслевой, имеет дело со сводной отчетностью. Его отличительной особенностью является опенка горизонтальных связей, характеризующих состояние и развитие экономики региона (республики, края, области и тыс.д.). В качестве объекта анализа выступают региональные структуры.
Народно-хозяйственный анализ позволяет исследовать экономику как по всей совокупности протекающих в ней процессов, так и по отдельным ее элементам. Этот вид анализа позволяет изучать три группы проблем: состояние и развитие экономики страны; хозяйственную деятельность объединения, предприятия, его структурного подразделения; хозяйственную деятельность любого участка и отдельного рабочего места.
Рисунок 1.4 – Классификация экономического анализа
Под микроэкономическим анализом понимают анализ деятельности основных звеньев народного хозяйства, т.е. организаций, в том числе коммерческих. Анализ хозяйственной деятельности организаций — это экономический анализ в
узком смысле слова, методы исследования и информационная база которого имеют свои особенности. Результаты деятельности предприятия получают отражение в народно-хозяйственных показателях.
Последнее изменение этой страницы: 2017-02-08; Нарушение авторского права страницы
источник
Основы финансового анализа изучают финансовые ресурсы и их потоки. Это является предметом финансового анализа.Основная цель финансового анализа — оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия.Основная задача финансового анализа — эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.Информационная база — бухгалтерская отчетность предприятия.По субъектам проведения финансовый анализ разделяется на внешний (аудиторскими фирмами) и внутренний (работниками предприятия).Объекты финансового анализа предприятия: имущество, капитал, финансовые результаты, платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства.
Финансовый анализ, чаще всего в прикладном аспекте, понимают как процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов дальнейшего повышения его рыночной стоимости. Финансовый анализ подразделяется на отдельные виды в зависимости от следующих признаков:
1. По организационным формам проведения выделяют внутренний и внешний финансовые анализы предприятия.
Внутренний финансовый анализ проводится финансовыми менеджерами предприятия или собственниками его имущества с использованием всей совокупности имеющихся информативных показателей. Результаты такого анализа могут представлять коммерческую тайну предприятия.
Внешний финансовый анализ осуществляют налоговые администрации, аудиторские фирмы, банки, страховые компании с целью изучения правильности отражения финансовых результатов деятельности предприятия, его финансовой устойчивости и кредитоспособности.
2. По объему исследования выделяют полный и тематический финансовые анализы предприятия.
1) в завис-ти от организ-ых форм проведения: внутр-й, внешний;
2) в завис-ти от объема исследования: полный, тематический;
3) в зав-ти от объекта анализа: по предприятию в целом, по структурной единице или подразделению, по отдельной финансовой операции.
4) в зав-ти от периода проведения исследования: предварительный, текущий, последующий.
Полный финансовый анализ предприятия проводится с целью изучения всех аспектов финансовой деятельности предприятия в комплексе.
Тематический финансовый анализ ограничивается изучением отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия. Предметом тематического финансового анализа может являться эффективность использования активов предприятия, оптимальность финансирования различных активов из отдельных источников, состояние финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, оптимальность инвестиционного портфеля, оптимальность финансовой структуры капитала и ряд других аспектов финансовой деятельности предприятия.
3. По объекту анализа выделяют следующие его виды:
* анализ финансовой деятельности предприятия в целом. В процессе такого анализа объектом изучения является финансовая деятельность предприятия в целом, без выделения отдельных его структурных единиц и подразделений;
* анализ финансовой деятельности отдельных структурных единиц и подразделений. Такой анализ базируется в основном на результатах управленческого учета предприятия;
* анализ отдельных финансовых операций. Предметом такого анализа могут быть отдельные операции, связанные с краткосрочными или долгосрочными финансовыми вложениями, с финансированием отдельных реальных проектов и другие.
4. По периоду проведения выделяют предварительный, текущий и последующий финансовые анализы.
Предварительный финансовый анализ с изучением условий финансовой деятельности в целом или осуществления отдельных финансовых операций предприятия (например, оценка собственной платежеспособности при необходимости получения крупного банковского кредита).
Текущий (или оперативный) финансовый анализ проводится в процессе реализации отдельных финансовых планов или осуществления отдельных финансовых операций с целью оперативного воздействия на результаты финансовой деятельности. Как правило, он ограничивается кратким периодом времени.
Последующий (или ретроспективный) финансовый анализ осуществляется предприятием за отчетный период (месяц, квартал, год). Он позволяет глубже и полнее проанализировать финансовое состояние и результаты финансовой деятельности предприятия в сравнении с предварительным и текущим анализом, так как базируется на завершенных отчетных материалах статистического и бухгалтерского учета.
источник
Основу финансового анализа составляют его предмет, объект и методы исследования.
Предмет финансового анализа, т. е. то, что изучается в рамках данной науки, — это финансовые отношения, финансовые ресурсы и их потоки, причинно-следственные связи и методы их исследования. Как отмечалось ранее, содержание и основная целевая функция финансового анализа состоят в оценке финансового состояния и выявлении возможностей повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Достижение этой цели осуществляется с помощью присущего данной науке метода.
Метод финансового анализа — это система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и принципов исследования финансовой деятельности субъектов хозяйствования. Первые два элемента дают статистическую характеристику метода, а последний — его динамику.
Основным элементом метода является научный аппарат. Научный аппарат финансового анализа представляет собой совокупность общенаучных и конкретных научных способов исследования финансово-экономической деятельности субъектов анализа. Категориями финансового анализа являются фактор, модель, процент, дисконт, опцион, денежный поток, риск и другие. Они предусматривают использование таких процедур, как сравнение подсчетов, инспекции, наблюдения и др.
Объектами финансового анализа являются субъекты хозяйствования (предприятие, фирма, организация и т. д.), конкретные финансово-экономические показатели финансового состояния.
Разграничение финансово-экономических процессов на составляющие элементы позволяет более точно и детально выявить природу их возникновения, особенности развития и возможности оказания влияния на развитие того или иного явления.
Главной задачей финансового анализа является построение последовательного набора данных и выбор такой системы взаимосвязанных показателей, которая могла бы быть наиболее эффективно использована для оценки управленческого решения и финансового состояния хозяйствующего субъекта.
Процесс проведения финансового анализа описывается в зависимости от поставленных задач:
1) в качестве инструмента предварительной проверки при выборе направления инвестирования или возможных вариантов слияния предприятий;
2) для оценки финансового состояния предприятия;
3) для оценки предпринимательского риска;
4) в качестве инструмента прогнозирования будущих финансовых условий и результатов;
5) для исследования проблем управления производственной деятельностью;
6) для оценки эффективности финансового управления организации;
7) для оценки деятельности руководства компании.
Выбор форм, методов финансового анализа и системы показателей определяется специфическими задачами и потребностями различных групп пользователей (субъектов) информации в сфере принятия управленческих решений.
Спектр основных пользователей результатов финансового анализа весьма широк. Субъектами анализа выступают пользователи информации, как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в деятельности организации (рис. 1).
Пользователей финансового анализа можно разделить на три группы: внутренние, заинтересованные, сторонние.
К внутренним пользователям относятся: менеджеры всех рангов, работники
бухгалтерии, финансово-экономического отдела, других служб предприятия. Каждый из них использует информацию исходя из своих интересов.
Заинтересованными пользователями являются собственники-акционеры, основатели, для которых важно знать уровень эффективности ресурсов, своих вложений, определить размер дивидендов и перспективы развития предприятия.
Сторонние пользователи — это:
— потенциальные инвесторы, которые должны принять или отвергнуть решение о вложении своих средств в предприятие;
— кредиторы, которые должны быть уверены в возврате им долга;
— поставщики — с уверенностью в платежеспособности своих клиентов для своевременного получения платежей;
— аудиторы — для оценки эффективности финансового состояния;
— налоговая инспекция — для выполнения плана поступлений средств в бюджет.
Пользователи финансовой информации |
Собственники, акционеры, инвесторы |
Менеджеры |
Деловые партнеры |
Потенциальные собственники |
Государство (налоговые органы) |
Работники |
Финансово-кредитные организации (кредиторы) |
Консультационный аудит |
Рисунок 1. Пользователи информации финансового анализа
К первой группе относятся те, кто связан с организацией участием в капитале, долговыми и другими хозяйственными отношениями. Ко второй — те, кто использует экономическую информацию в чисто профессиональных целях. Эта часть пользователей информации непосредственно не заинтересована в деятельности организации, но по условиям контракта должна защищать интересы первой группы пользователей.
Различают не только пользователей информации, но и их экономический интерес (участие) в хозяйственной деятельности компании и цель, которой они добиваются при анализе.
Для собственников организации аналитическая информация необходима для оценки эффективности деятельности предприятия и обоснования стратегии его развития. Интересы собственников заключаются в получении дохода на капитал, финансовой устойчивости компании.
Для инвесторов, кредиторов цель проведения финансового анализа состоит в определении ликвидности, платежеспособности и возможности организации сформировать положительный чистый поток денежных средств с целью оценки кредитоспособности.
Для менеджеров компании — получение максимальной информации о хозяйственной деятельности организации с целью принятия соответствующих управленческих решений, что определяет их интересы как пользователей результатов экономического анализа. Представителям государственных органов
управления аналитическая информация необходима для оценки соблюдения государственных интересов (своевременность уплаты налогов и сборов). Так, налоговые инспекции могут применять средства и методы финансового анализа для проверки налоговых деклараций и достоверности указанных в них сумм. Другие правительственные учреждения и органы власти также могут использовать вышеупомянутый анализ в процессе осуществления ими своих властных полномочий и выполнения функций.
Партнеров по хозяйственной деятельности (поставщики и покупатели продукции) и контрагентов интересует платежеспособность и устойчивая конкурентоспособность организации, что определяет положение компании на рынке.
Специалистам в сфере принятия решений по вопросам поглощения и слияния предприятий необходима информация для оценки стоимости. Финансовый анализ выступает в этом случае в роли ценного инструмента для определения стоимости и оценки финансовой совместимости потенциальных кандидатов на слияние.
В процессе финансового (внешнего) анализа оцениваются:
— изменение абсолютных показателей прибыли, выручки, издержек;
— динамика относительных показателей эффективности деятельности хозяйствующего субъекта;
— рыночная устойчивость, ликвидность и платежеспособность организации;
— эффективность использования собственного капитала и заемных средств;
— эффективность авансирования капитала (инвестиционный анализ).
В результате осуществляется финансовая диагностика организации и дается
ее рейтинговая оценка. При этом анализ финансовой отчетности служит интересам различных групп пользователей.
Анализ финансовой отчетности вместе с динамикой коэффициентов и анализом тенденций составляет важную группу инструментов аудита, которая может существенно дополнить другие его методы, к числу которых относятся процедурные и ратификационные тесты. Дело в том, что ошибки и неточности любого характера могут исказить (и существенно) различные структурные взаимосвязи, а выявление и анализ этих искажений — привести к обнаружению исходных ошибок. Более того, процесс финансового анализа требует от аудитора четкого представления об анализируемом предприятии, которое помогает определить наиболее подходящий тип дополнительных инструментов анализа.
Для потенциальных партнеров весьма привлекательным является тот факт,
что компания проводит политику открытости: публикует свои финансовые и аналитические отчеты в средствах массовой информации, готова предоставить данные о результатах и планах работы.
В развитых странах такое предоставление финансовой отчетности заинтересованным лицам является обычной практикой. Существуют фирмы, специально занимающиеся сбором, обработкой, систематизацией и публикацией информации о результатах деятельности различных компаний. Среди них можно назвать всемирно известные организации «Dun & Bradstreet», «Robert Morris Associates». Большинство фирм стремятся попасть в их сборники и базы данных, поскольку это позволяет заявить о себе на рынке. Потенциальным инвесторам и партнерам эти данные позволяют оценить эффективность функционирования компании, риск вложения в нее капитала.
Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:
Лучшие изречения: Для студентов недели бывают четные, нечетные и зачетные. 9560 — | 7483 — или читать все.
источник
Финансовый анализ – это изучение основных показателей финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации с целью принятия заинтересованными лицами управленческих, инвестиционных и прочих решений. Финансовый анализ является частью более широких терминов: анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия и экономический анализ.
На практике финансовый анализ проводят при помощи таблиц MS Excel или специальных программ. В ходе анализа финансово-хозяйственной деятельности производятся как количественные расчеты различных показателей, соотношений, коэффициентов, так и их качественная оценка и описание, сравнение с аналогичными показателями других предприятий. Финансовый анализ включает анализ активов и обязательств организации, ее платежеспособности, ликвидности, финансовых результатов и финансовой устойчивости, анализ оборачиваемости активов (деловой активности). Финансовый анализ позволяет выявить такие важные аспекты, как возможная вероятность банкротства. Финансовый анализ является неотъемлемой частью деятельности таких специалистов, как аудиторы, оценщики. Активно используют финансовый анализ банки, решающие вопрос о выдаче организациям кредитов, бухгалтера в ходе подготовке пояснительной записки к годовой отчетности и другие специалисты.
Основы финансового анализа
В основе финансового анализа лежит расчет специальных показателей, чаще в виде коэффициентов, характеризующих тот или иной аспект финансово-хозяйственной деятельности организации. Среди самых популярных финансовых коэффициентов можно выделить следующие:
1) Коэффициент автономии (отношение собственного капитала к общему капиталу (активам) предприятия), коэффициент финансовой зависимости (отношение обязательств к активам).
2) Коэффициент текущей ликвидности (отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам).
3) Коэффициент быстрой ликвидности (отношение ликвидных активов, включающих денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочную дебиторскую задолженность, к краткосрочным обязательствам).
4) Рентабельность собственного капитала (отношение чистой прибыли к собственному капиталу предприятия)
5) Рентабельность продаж (отношение прибыли от продаж (валовой прибыли) к выручке предприятия), рентабельность по чистой прибыли (отношение чистой прибыли к выручке).
Методики финансового анализа
Обычно используют следующие методы финансового анализа: вертикальный анализ (например, вертикальный анализ отчетности), горизонтальный анализ, прогнозный анализ на основе трендов, факторный и другие методы анализа.
Среди законодательно (нормативно) утвержденных подходов к финансовому анализу и методик можно привести следующие документы:
- Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. N 31-р
- Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. N 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»
- Положение ЦБР от 19.06.2009 г. N 337-П «О порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц – учредителей (участников) кредитной организации»
- Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 г. N 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций»
- Приказ Минэкономики РФ от 01.10.1997 г. N 118 «Об утверждении Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)»
Важно отметить, что финансовый анализ – это не просто расчет различных показателей и коэффициентов, сравнение их значений в статике и динамике. Итогом качественного анализа должен явится обоснованный, подкрепленный расчетами вывод о финансовом положении организации, который и станет основой для принятия решений менеджментом, инвесторами и другими заинтересованными лицами (см. пример подобного финансового анализа). Именно этот принцип был положен в основу разработки программы » Ваш финансовый аналитик», которая не только готовит полный отчет по результатам анализа, но и делает это без участия пользователя, не требуя от него знаний финансового анализа — это сильно упрощает жизнь бухгалтеров, аудиторов, экономистов.
Источники информации для финансового анализа
Очень часто заинтересованные лица не имеют доступа к внутренним данным организации, поэтому в качестве основного источника информации для финансового анализа выступает публичная бухгалтерская отчетность организации. Основные формы отчетности – Бухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках – дают возможность рассчитать все основные финансовые показатели и коэффициенты. Для более глубокого анализа можно использовать отчеты о движении денежных средств и капитала организации, которые составляются по итогам финансового года. Еще более детальный анализ отдельных аспектов деятельности предприятия, например, расчет точки безубыточности, требует исходных данных, лежащих за пределами отчетности (данные текущего бухгалтерского и производственного учета).
Для примера, получить финансовый анализ по данным вашего Баланса и Отчета о прибылях и убытках можно бесплатно в онлайн режиме на нашем сайте (как за один период, так и за несколько кварталов или лет).
Z-модель Альтмана (Z-счет Альтмана, Altman Z-Score) – это финансовая модель (формула), разработанная американским экономистом Эдвардом Альтманом, призванная дать прогноз вероятности банкротства предприятия.
Под выражением «анализ предприятия» обычно подразумевают финансовый (финансового-экономический) анализ, или более широкое понятие, анализ хозяйственной деятельности предприятия (АХД). Финансовый анализ, анализ хозяйственной деятельности относятся к микроэкономическому анализу, т.е. анализу предприятий как отдельных субъектов экономической деятельности (в отличие от макроэкономического анализа, который подразумевает изучение экономики в целом).
С помощью анализа хозяйственной деятельности организации изучаются общие тенденции развития предприятия, исследуются причины изменения результатов деятельности, разрабатываются и утверждаются планы развития предприятия и принимаются управленческие решения, осуществляется контроль за выполнением утвержденных планов и принятых решений, выявляются резервы с целью повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности фирмы, вырабатывается экономическая стратегия её развития.
Банкротство , или неплатежеспособность – это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Определение, основные понятия и процедуры, связанные с банкротством предприятий (юридических лиц), содержатся в Федеральном законе от 26.10.2002 г. N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».
Вертикальный анализ отчетности – техника анализ финансовой отчетности, при которой изучается соотношение выбранного показателя с другими однородными показателями в рамках одного отчетного периода.
Горизонтальный анализ отчетности – это сравнительный анализ финансовых данных за ряд периодов. Данный метод также известен под названием «трендовый анализ».
Коэффициент восстановления платежеспособности – это финансовый коэффициент, показывающий возможность восстановления нормальной текущей ликвидности предприятия в течение 6 месяц после отчетной даты.
Коэффициент утраты платежеспособности – это финансовый коэффициент, показывающий вероятность ухудшения показателя текущий ликвидности предприятия в течение следующих 3 месяцев после отчетной даты.
Платежеспособность предприятия (организации) – это способность субъекта экономической деятельности полностью и срок погашать свою кредиторскую задолженность. Платежеспособность является одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового положений предприятия.
Модель Сайфуллина-Кадыкова – это формула для прогноза возможного банкротства предприятия на основе его финансовых данных. Российские экономисты постарались адаптировать модели предсказания банкротства к условиям отечественной экономики.
Модель Таффлера – методика прогнозирования банкротства предприятий на основе его финансовых показателей, предложенная в 1977 году британскими учеными Р. Таффлером и Г. Тишоу.
Ретроспективный (оценочный) анализ – это анализ данных с учётом изменения во времени, начиная от текущего момента времени к какому-либо прошедшему периоду времени.
Точка безубыточности – это объём производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль.
источник
В многочисленных трудах посвященных финансовому и экономическому анализу, термин «финансовая деятельность» трактуется с двух позиций. В более узком понимании термин «финансовая деятельность» можно рассматривать с точки зрения представления данных в «Отчете о движении денежных средств», в котором вся деятельность организации подразделяется на финансовую, инвестиционную и текущую.
Под финансовой деятельностью здесь понимается деятельность, связанная с краткосрочными финансовыми вложениями: выпуск облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытие ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций.
Под инвестиционной понимается деятельность, связанная с капитальными вложениями организации в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера.
Под текущей понимается деятельность организации в соответствии с целями и задачами ее создания, что отражается в учредительных документах. Текущая деятельность, как правило, преследует извлечение прибыли в качестве основной цели (производство промышленной продукции, выполнение строительно-монтажных работ, торговля, общественное питание, сдача имущества в аренду и др.), однако у некоммерческих организаций текущая деятельность может быть, наоборот, не связана с получением прибыли (образовательные учреждения, учреждения культуры и спорта, заготовка сельскохозяйственной продукции и пр.)
С другой стороны термин «финансовая деятельность» можно рассматривать несколько шире, имея в виду финансово-хозяйственную деятельность организации в целом. Таким образом, существует комплексный подход к пониманию финансовой деятельности: вся деятельность организации делится на финансовую и производственную. Конечно, по сравнению с первым вариантом такое разделение деятельности не может иметь четкой границы. В частности, В.В. Ковалев в своей книге выделяет финансовую и хозяйственную деятельности и, вследствие этого, предлагает разграничивать такие составляющие экономического анализа как финансовый анализ и анализ хозяйственной деятельности.
Итак, финансовая деятельность — это деятельность, связанная с движением финансовых ресурсов организации. Последние представляют собой денежные доходы и поступления, предназначенные для выполнения финансовых обязательств организации перед работниками, государством, контрагентами, кредитными учреждениями и прочими хозяйствующими субъектами экономики; а так же для осуществления затрат с целью развития процессов расширенного воспроизводства[9. С.18].
Круг лиц, участвующих в финансовой деятельности организации, неоднороден, и поэтому возникает потребность в изучении экономики организации с различных позиций. Поставщиков и подрядчиков, кредитные учреждения интересует вопрос о финансовом состоянии организации, и, в частности, о её платежеспособности; инвесторов и собственников также интересует финансовое состояние организации, но в первую очередь, эффективность деятельности: доходность вложений и дивиденды; менеджеров — конкурентоспособность выпускаемой продукции (работ, услуг), рентабельность и оборачиваемость средств; государство — надежность организации как налогоплательщика, её способность обеспечить новые рабочие места.
Зачастую заинтересованность внешних пользователей информации выражается в рассмотрении лишь одной из систем показателей деятельности организации. Например, цель банка, который предоставляет компании кредитную линию, заключается в анализе коэффициентов ликвидности; потенциальный инвестор, который рассматривает вопрос о вложении денежных средств в компанию, анализирует показатели рентабельности и оценивает степень риска вложений. Вместе с тем результаты анализа для определенных конкретных целей не могут отразить целостную картину деятельности исследуемой организации. Так, платежеспособность зависит от качества и конкурентоспособности производимых товаров (услуг) и скорости оборота активов; рентабельность определяется финансовой независимостью организации; доходность — эффективностью финансовой деятельности в целом. Например, в практике финансового анализа проблема согласования результатов отдельных аспектов финансовой деятельности существует между ликвидностью и доходностью, как показателем эффективности финансовой деятельности. Вложение средств в высоколиквидные активы обычно характеризуется низкой доходностью, и, наоборот, вложение средств в менее ликвидные активы, связанные с большим риском, принесет большую доходность. Таким образом, мы видим, что для оценки финансовой деятельности организации необходим комплексный анализ — анализ системы показателей, позволяющий всесторонне оценить результаты финансовой деятельности организации.
В нашей стране к настоящему времени сложились два основных подхода к анализу финансовой деятельности предприятия. Согласно первому «Финансовый анализ» понимается в широком аспекте и охватывает все разделы аналитической работы, входящие в систему финансового менеджмента, т.е. связанные с управлением финансами хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды, включая и рынок капитала [В.В.Ковалев]. Второй подход ограничивает сферу его охвата анализом бухгалтерской отчетности [О.В.Ефимова, А.Д.Шеремет].
В исследовании под финансовым анализом нами понимается — совокупность аналитических процедур, основывающихся на общедоступной информации финансового характера и предназначенных для оценки состояния и эффективности использования экономического потенциала предприятия, а также принятия управленческих решений в отношении оптимизации его деятельности или участия в ней. Процесс организации, внедрения и функционирования финансового анализа на предприятии базируется на определенной организационно-методической основе, включающей множество элементов, находящихся во взаимодействии друг с другом, образуя определенную целостность единства[53. С.26 ]
Информационным стержнем комплексного анализа финансовой деятельности является Бухгалтерский баланс (форма №1) и Отчет о прибылях и убытках (форма №2), хотя это нисколько не умаляет значения остальных источников информации. Бухгалтерский баланс позволяет получить информацию о финансовом и имущественном состоянии организации в прошлом и сделать прогнозы на будущее; Отчет о прибылях и убытках является расшифровкой одного из балансовых показателей — нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) — и позволяет оценить, за счет какой деятельности (текущей, прочей или чрезвычайной) был получен тот или иной финансовый результат деятельности организации; Отчет о движении капитала содержит информацию, которая позволяет отследить изменение в капитале собственников; Отчет о движении денежных средств важен при анализе ликвидности, так как в этом отчете находится информация о свободных денежных средствах организации.
Главная цель деятельности организации в современных условиях — получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности организации составляют основную задачу менеджера. Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и организации целиком и полностью зависит результат деятельности организации в целом. Если дела в организации идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной. Анализ финансово-экономической деятельности организации является одним из наиболее действенных методов управления, основным элементом обоснования руководящих решений. В условиях становления рыночных отношений он имеет целью обеспечить устойчивое развитие доходного, конкурентно-способного производства и включает различные направления — правовое, экономическое, производственное, финансовое и т.д[44. С.19].
Главной задачей финансово-экономического анализа является выявление, возможностей повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.
С помощью финансового анализа можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: характеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности организации, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.
Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии организации и результатов её деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатах её деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.
Финансовый анализ дает возможность оценить:
- · имущественное состояние организации;
- · степень предпринимательского риска, в части возможности погашения обязательств перед третьими лицами;
- · достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
- · потребность в дополнительных источниках финансировании;
- · способность к наращиванию капитала;
- · рациональность привлечения заемных средств;
- · обоснованность политики распределения и использования прибыли;
- — целесообразность выбора инвестиций и др.
В широком смысле финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных решений, целесообразность инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих результатов[20, С.14 ].
источник
Название: Анализ финансовой деятельности предприятия Раздел: Рефераты по финансовым наукам Тип: курсовая работа Добавлен 02:13:49 21 июня 2011 Похожие работы Просмотров: 60790 Комментариев: 15 Оценило: 13 человек Средний балл: 4.8 Оценка: 5 Скачать | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Направление анализа | Содержание | Источник информации |
Анализ финансовых результатов деятельности компании | Анализ уровня, структуры и динамики прибыли, как основного показателя, характеризующего результат (эффективность) деятельности компании; оценка факторов ее определяющих | Отчет о прибылях и убытках |
Анализ потока денежных средств | Баланс компании, баланс в индексной и процентной формах. | |
Анализ эффективности деятельности | Динамика показателей прибыли, рентабельности и деловой активности на начало и конец анализируемого периода | Расчетные коэффициенты |
Анализ эффективности инвестиционных проектов | Оценка эффективности инвестиционных проектов компании | Расчетные коэффициенты |
1.1.2 Система показателей, используемая для анализа финансового состояния
Для характеристики финансового состояния используются относительные и абсолютные показатели.
К относительным показателям относят:
1) Платежеспособность, куда входят:
а) коэффициент оперативной платежеспособности;
б) коэффициент ликвидности (различают текущую, критическую и абсолютную ликвидность);
2) Финансовую устойчивость, куда входят:
б) коэффициент финансовой независимости;
в) коэффициент соотношения заемных и собственных источников средств;
г) обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами;
д) коэффициент маневренности;
е) коэффициент накопления износа (амортизация);
ж) доля долгосрочных активов в собственных источниках средств;
з) коэффициент реальной стоимости основных средств в общей сумме средств;
3) Эффективность использования активов, куда входят:
а) показатели прибыльности (доходности) активов (различают прибыльность общих, уточненных текущих активов и прибыльность реализованной продукции);
б) показатели оборачиваемости (различают коэффициент оборачиваемости текущих активов, оборачиваемость запасов и затрат, оборачиваемость денежных средств и оборачиваемость дебиторской задолженности).
К абсолютным показателям относят:
1) Общую сумму средств предприятия (итог баланса), куда входят:
а) сумма внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса);
б) общая сумма оборотных средств (итог раздела II актива баланса), к ним относятся материальные оборотные средства (итог подраздел запасы) минус строка 216 (расходы будущих периодов и денежные средства); краткосрочные финансовые вложения; дебиторская задолженность и прочие активы;
2) Общая сумма источников средств (итог баланса), куда входят:
а) сумма собственных источников средств (итог раздела IIIпассива баланса);
б) сумма заемных источников средств (итог разделов IV и V пассива баланса);
3) Наличие собственных оборотных средств;
4) Сумма платежных средств;
5) Сумма срочных обязательств;
6) Сумма притоков (поступления) денежных средств за период времени (квартал, год и т.д.);
7) Сумма оттока (расхода денежных средств).
В условиях высокой инфляции использовать для анализа абсолютные показатели затруднительно, поэтому ведущую роль в анализе финансового состояния играют относительные показатели.
Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:
— с общепринятыми или установленными нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
— с аналогичными данными других предприятий (в особенности конкурентов), что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможный потенциал;
— с аналогичными данными за предыдущие годы для выявления и изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния.
Для конкретных целей отбираются конкретные показатели с учетом вида, методики, отраслевой специфики и объектов анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности. В рамках анализа финансового состояния используют процедуры комплексной оценки, которые завершаются построением мультипликатора – агрегированного показателя, выведенного на базе показателей более низкого уровня, который выполняет роль своеобразного индикатора. Нужно отметить, что существуют два типа мультипликаторов: стандартные, применяемые повсеместно, и субъективные, которые определяются для конкретного предприятия.
К стандартным мультипликаторам относится широко известная модель Дюпона, которая используется для оценки экономического роста компании. Основная сложность применения этой модели связана с необходимостью ведения бухгалтерской отчетности по международным стандартам, переход на которые в России еще не осуществлен. Другой известный стандартный мультипликатор – оценка вероятности наступления банкротства предприятия по методу Альтмана. Этот показатель основан на расчете суммы пяти финансовых коэффициентов (рентабельность и оборачиваемость активов, коэффициенты задолженности и реинвестирования, прибыли в активы, доля собственных оборотных средств в активах), каждый из которых имеет определенный вес. Но поскольку и набор, и веса коэффициентов были рассчитаны в США в 1960-х гг., они не соответствуют современным российским реалиям. Поэтому метод Альтмана можно применять только для общей оценки тенденций развития предприятия.
Субъективные мультипликаторы позволяют учесть специфические характеристики, которые не учитываются стандартным методом анализа финансового состояния предприятия.
Для различных целей анализа финансового состояния предприятия применяют различные группы показателей.
1) Показатели использования материальных оборотных средств.
К ним относятся показатель оборачиваемости материальных запасов в днях и коэффициент маневренности.
Оборачиваемость материальных запасов в днях – отношение суммы материальных запасов к однодневному обороту по реализации:
.
Тем самым устанавливается число дней, приходящихся на один оборот материальных запасов. Низкое значение показателя свидетельствует об устойчивом спросе на продукцию предприятия. Высокое значение показателя может означать, что у предприятия больше материальных запасов, чем необходимо, либо оно испытывает трудности со сбытом. Для получения более точных результата в числителе формулы часто используют среднюю величину материальных запасов за период.
Коэффициент маневренности – отношение оборотного капитала (текущих активов) к собственному капиталу предприятия:
.
Коэффициент маневренности показывает долю собственного капитала предприятия, находящегося в такой форме, которая позволяет свободно им маневрировать, увеличивая закупки сырья, материалов, комплектующих изделий, изменяя номенклатуру поставок, приобретая дополнительное оборудование, осуществляя инвестиции в другие предприятия. По его величине можно судить о финансовой независимости предприятия, т.е. о способности предприятия не оказаться в положении банкрота в случае длительного технического перевооружения или трудностей со сбытом. Чем выше данный коэффициент, тем ниже риск, с которым связано владение машинами и оборудованием, быстро устаревающими в условиях научно-технического прогресса.
2) Показатели платежеспособности. Платежеспособность предприятия — его способность выполнять внешние краткосрочные и долгосрочные обязательства, используя свои активы. Показатель измеряет финансовый риск, т.е. вероятность банкротства. В общем случае предприятия считается платежеспособным, если его общие активы превышают внешние обязательства. Таким образом, чем больше активы превышают внешние обязательства, тем выше платежеспособность.
Для измерения платежеспособности используют специальный коэффициент платежеспособности, показывающий долю собственного (акционерного) каптала предприятия в его общих обязательствах:
.
Высокий коэффициент платежеспособности свидетельствует о минимальном финансовом риске и хороших возможностях для привлечения средств со стороны. Изменения коэффициента платежеспособности могут говорить также о расширении или сокращении деятельности предприятия.
При определении платежеспособности всегда необходимо анализировать финансовую структуру источников средств, т.е. решать вопросы о том, из каких средств финансируются активы. Показатель, отражающий состояние финансовых средств предприятия, получил название финансового отношения (ФО) и определяется путем деления величины собственного капитала на размер внешних обязательств:
.
финансовый устойчивость платежеспособность заемный
Теоретически нормальное соотношение собственного капитала и внешних обязательств, равное 2:1, при котором 33% общего финансирования осуществляется из заемных средств. Частный вариант финансового отношения – отношение собственного капитала к размеру долгосрочных обязательств:
.
Высокое значение данного показателя характеризует низкий риск банкротства и хорошую платежеспособность.
Уровень возврата долгосрочных обязательств – отношение операционной прибыли к суммы выплачиваемых за год процентов:
.
Высокий коэффициент означает хорошие возможности возврата кредита и низкую вероятность банкротства.
3) Показатели прибыльности (рентабельности). Виды прибыли, отражаемые в отчете о прибылях и убытках, являются самыми общими показателями прибыльности предприятия. Однако при проведении финансового анализа важно знать, насколько эффективно использовались все средства, обеспечившие получение конкретного дохода. Для эффективного комплексного измерения прибыльности используются следующие показатели.
Прибыль на общие инвестиции – отношение прибыли до вычета налогов и суммы выплачиваемых процентов по долгосрочным обязательствам к общим инвестициям (долгосрочные обязательства и собственный капитал), в %. Коэффициент показывает, насколько эффективно используются инвестированные средства, т.е. какой доход получает предприятие на денежную единицу инвестированных средств:
.
Этот показатель также характеризует эффективность управления инвестированными средствами и косвенно – опыт и компетенцию руководства. Поскольку сумма уплачиваемых налогов устанавливается государством и не зависит от предприятия, самым точным показателем прибыльности служит прибыль до вычета налогов. Кроме того, прибыль должна включать компенсацию по выплате процентов по долгосрочным обязательствам, так как размеры процентных ставок также устанавливаются не предприятием. Данные обстоятельства отражены в числителе приведенной формулы. Некоторые финансовые аналитики используют показатель чистой прибыли в числителе данной формулы, определяя тем самым эффективность общих инвестиций.
Прибыль на собственный капитал (Пск ) – отношение чистой прибыли к собственному капиталу:
.
Этот коэффициент показывает, насколько эффективно используется собственный капитал, т.е. какой доход получило предприятие на денежную единицу собственных средств. Данный показатель особенно важен для акционеров, так как характеризует эффективность использования вложенных ими средств, а также служит основным критерием при оценке уровня биржевых котировок акций данного предприятия.
Прибыль на общие активы (Поа ) – отношение чистой прибыли к общей сумме активов (в процентах):
.
Показатель измеряет фондоотдачу, т.е. эффективность использования всех активов предприятия, показывая, какой доход получен на денежную единицу активов. Следует отметить, что если прибыль на активы меньше процентной ставки по долгосрочным кредитам, то ситуация должна рассматриваться как неблагополучная.
Коэффициент валовой прибыли (Коп ) – отношение разности между объемом продаж и их себестоимостью к объему продаж:
.
Коэффициент показывает предел прибыли, т.е. долю валовой прибыли, приходящуюся на денежную единицу продаж реализованной продукции. На его основе можно определить величину чистой прибыли, остающейся после вычета из стоимости реализованной продукции расходов на выплату налогов и процентов за кредит, покрытие операционных расходов. Определив данный показатель, можно легко найти долю себестоимости продукции, приходящуюся на денежную единицу продаж. Коэффициент валовой прибыли отражает взаимодействие нескольких факторов, таких как цены, объем производства и стоимость. Его повышение может быть следствием снижения себестоимости продукции, либо свидетельствовать о благоприятной конъюнктуре рынка.
Прибыль на операционные расходы (Пор ) – отношение операционной прибыли к объему продаж:
.
Это показатель величины операционных расходов, приходящихся на денежную единицу продаж.
Прибыль на продажи (Пп ) – отношение чистой прибыли к объему продаж:
.
Коэффициент показывает величину чистого дохода, полученного предприятием на денежную единицу реализованной продукции.
4) Показатели эффективности использования активов. Данную группу коэффициентов часто называют коэффициентами эффективности, так как они измеряют эффективность использования активов предприятия. К ним относятся следующие коэффициенты.
Оборачиваемость материальных запасов (Омз ) – отношение объема продаж к величине материальных запасов, или число оборотов, совершаемых материальными запасами в год:
.
Высокое значение показателя считается признаком финансового благополучия, так как хорошая оборачиваемость обеспечивает увеличение объема продаж и способствует получению более высоких доходов. Если этот коэффициент превышает среднеотраслевые нормы (от 4 до 8), ситуацию следует тщательно проанализировать, так как это может означать наличие риска, связанного с нехваткой запасов и способного привести к снижению объема продаж. Слишком высокая оборачиваемость может служить признаком недостатка свободных денежных средств и сигналом возможной платежеспособности предприятия. Для получения более точного результата в знаменателе приведенной формулы часто используют среднюю величину товарных запасов за рассматриваемый период.
Иногда финансовые аналитики предпочитают использовать в числителе формулы показатель себестоимости продаж вместо показателя объема продаж. Резон такого подхода в том, что себестоимость продаж и уровень запасов измеряются в оптовых ценах (т.е. не включают продажных и налоговых надбавок и наценок, в то время как объем продаж содержит их). При таком подходе приведенная формула будет иметь следующий вид:
.
Коэффициент эффективности использования текущих активов (Эта ) – отношение объема продаж к оборотному капиталу (текущим активам):
.
Коэффициент показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на денежную единицу текущих активов. Коэффициент использования чистого оборотного капитала (Эчок ) – отношение объема продаж к чистому оборотному капиталу (текущие активы минус текущие обязательства):
.
Коэффициент эффективности использования основных средств (Эос ) – отношение объема продаж к стоимости недвижимого имущества. Он показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на денежную единицу основных средств:
.
Величина коэффициента может составлять 100 – 700% и зависит от капиталоемкости производства.
Коэффициент эффективности использования общих активов (Эоа ) – отношение объема продаж к общим активам предприятия:
.
Чем выше значения двух последних коэффициентов, тем интенсивнее, а следовательно, и эффективнее используются оборудование и другие активы.
Общий уровень финансово-хозяйственного состояния предприятия можно оценить как:
Для качественной оценки основных позиций можно использовать такие характеристики, как высокий, нормальный и низкий уровень. Значения коэффициентов оцениваются, например, интервальным способом: попадающие в интервал считаются нормальными, а оказывающиеся за пределами интервала – высокими или низкими. Базу для выбора интервала определяют среднеотраслевые, а также лучшие и худшие показатели отрасли.
1.1.3 Методы анализа финансового состояния
Финансовое состояние предприятия анализируется с помощью совокупности методов и рабочих приемов, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи основных показателей (табл. 1.4.).
Таблица 1.4. Основные методики анализа финансовой отчетности, проводимого в рамках анализа финансового состояния
Наименование | Содержание | Значение | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Анализ абсолютных показателей | Оценка важнейших результирующих статей отчетности (выручки, чистой прибыли, суммы активов, величины акционерного капитала, заемных средств и др.) | Позволяет оценить статьи отчетности в статике и динамике | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Горизонтальный (временной) анализ | Сравнение каждого значения отчетности с предыдущим годом, расчет темпов роста показателей (индексный анализ) | Позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей (групп статей) отчетности | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Вертикальный (структурный, процентный) анализ | Расчет структуры обобщающих итоговых статей отчетности и составление динамических рядов (процентный анализ) | Позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе источников средств и направлениях их использования | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Анализ финансовых коэффициентов (относительных показателей) | Расчет соотношений отдельных статей отчетности компании определение взаимосвязей показателей |
Актив | Код строки | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Абсолют. измен-е, тыс. руб. | Относит. измен-е, % | ||
Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | ||||
I Внеоборотные активы | |||||||
Основные средства | 120 | 245174 | 68,12 | 279834 | 63,49 | 34660 | 14,14 |
Незавершенное строительство | 130 | 13514 | 3,75 | 6478 | 1,47 | -7036 | -52,06 |
Итого по разделу I | 190 | 258688 | 71,87 | 286312 | 64,96 | 27624 | 10,68 |
II Оборотные активы | |||||||
Запасы | 210 | 46350 | 12,88 | 85790 | 19,46 | 39440 | 85,09 |
НДС | 220 | 2349 | 0,65 | 65 | 0,01 | -2284 | -97,23 |
Дебиторская задолженность (платежи ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты) | 240 | 36912 | 10,26 | 29158 | 6,62 | -7754 | -21,00 |
Денежные средства | 260 | 15625 | 4,34 | 39451 | 8,95 | 23826 | 152,49 |
Итого по разделу II | 290 | 101236 | 28,13 | 154464 | 35,04 | 53228 | 52,58 |
БАЛАНС | 300 | 359924 | 100 | 440776 | 100 | 80852 | 22,46 |
Исходя из результатов таблицы, можно сделать следующие выводы:
— за отчетный период баланс по активам предприятия вырос на 22,46%;
— на 14,14% выросли основные средства;
— на 85,09% увеличились запасы.
— на 52,06% снизилась доля незавершенного строительства.
В таблице 2.2. представлена межгрупповая структура активов.
Таблица 2.2. Межгрупповая структура активов баланса ООО «Климат Контроль»
Актив | Структура | ||
На начало отчетного периода, % | На конец отчетного периода, % | Абсолютное изменение, % | |
I раздел | 71,87 | 64,96 | -6,91 |
II раздел | 28,13 | 35,04 | 6,91 |
Баланс | 100 | 100 |
По итогам таблицы 2.2. видно, что в течение отчетного периода объемы внеоборотных активов имеют тенденцию к уменьшению, а объемы оборотных активов – к увеличению. Это характеризует ООО «Климат Контроль» как развивающееся предприятие. Однако формирование оборотных активов преимущественно за счет увеличения уровня запасов, отсутствие долгосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев может служить признаком ухудшения деятельности предприятия.
Вертикальный анализ пассивов наглядно показывает, за счет каких источников (собственных или заемных) в основном сформированы активы предприятия.
В таблице 2.3. описана структура пассива баланса ООО «Климат Контроль» и рассчитаны процентные показатели по каждой статье баланса, позволяющие отследить изменения в структуре пассива.
Таблица 2.3. Изменения в структуре пассивов ООО «Климат Контроль»
Пассив | Код строки | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Абсолют. измен-е, тыс. руб. | Относит. измен-е, % | ||
Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | ||||
III Капитал и резервы | |||||||
Уставный капитал | 410 | 271514 | 75,44 | 271514 | 61,60 | ||
Добавочный капитал | 420 | 735 | 0,2 | 697 | 0,16 | -38 | -5,17 |
Резервный капитал | 430 | 104 | 0,03 | 2022 | 0,46 | 1918 | 1844,23 |
Нераспред. прибыль | 470 | 62320 | 17,31 | 100359 | 22,77 | 38039 | 61,04 |
Итого по разделу III | 490 | 334673 | 92,98 | 374592 | 84,98 | 39919 | 11,93 |
IVДолгосрочные обязательства | |||||||
Отложенные налоговые обязательства | 515 | 23 | 0,006 | 13 | 0,003 | -10 | -43,48 |
Итого по разделу IV | 590 | 23 | 0,006 | 23 | 0,003 | -10 | -43,48 |
V Краткосрочные обязательства | |||||||
Кредиторская задолженность | 620 | 25228 | 7,00 | 66171 | 15,01 | 40943 | 162,29 |
Итого по разделу V | 690 | 25228 | 7,00 | 66171 | 15,01 | 40943 | 162,29 |
БАЛАНС | 700 | 359924 | 100 | 440776 | 100 | 80852 | 22,46 |
Исходя из итогов табл. 2.3., можно сделать следующие выводы:
— Объем капитала увеличился на 11,93%, преимущественно за счет резервного капитала и нераспределенной прибыли, что в целом говорит о положительных тенденциях в развитии предприятия;
— Долгосрочные обязательства, в частности, отложенные налоговые обязательства, в течение отчетного периода уменьшились на 43,48%, что также положительно характеризует деятельность предприятия. Примечательно, что в течение отчетного периода ООО «Климат Контроль» не брало займов и кредитов ни по краткосрочным, ни по долгосрочным обязательствам, что говорит о том, что предприятие старалось финансировать свои активы из собственных средств;
— Однако увеличение кредиторской задолженности на 162,29% говорит о снижении способности предприятия отвечать по своим долговым обязательствам перед поставщиками и подрядчиками, персоналом организации, государственными внебюджетными фондами; о росте задолженности по налогам и сборам, что является негативной тенденцией развития, ведущей к снижению платежеспособности.
В таблице 2.4. представлена межгрупповая структура пассивов.
Таблица 2.4. Межгрупповая структура пассивов баланса ООО «Климат Контроль».
Пассив | Структура | ||
На начало отчетного периода, % | На конец отчетного периода, % | Абсолютное изменение, % | |
III | 92,98 | 84,98 | -8 |
IV | 0,006 | -0,003 | -0,009 |
V | 7,00 | 15,01 | 8,01 |
БАЛАНС | 100 | 100 |
По итогам вертикального анализа пассивов предприятия, можно говорить о том, что ООО «Климат Контроль» формирует свои активы в основном из собственных источников средств, не пользуясь займами и кредитам, но при этом у предприятия растет кредиторская задолженность, что в дальнейшем может еще больше снизить возможность фирмы отвечать по своим обязательствам.
2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности ООО «Климат Контроль»
2.3.1 Анализ активов по степени ликвидности и пассивов по срочности их погашения
Для того чтобы определить степень ликвидности активов и срочность погашения пассивов ООО «Климат Контроль» необходимо сравнить группировки активов и пассивов и выявить зависимости.
Активы предприятия группируются следующим образом:
— А1 – наиболее ликвидные активы: деньги и краткосрочные финансовые вложения.
— А2 – быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность до 1 года.
— А3 – медленно реализуемые активы: запасы, дебиторская задолженность после 12 мес., оборотные активы. Рассчитывается как:
— А4 — трудно реализуемые активы: внеоборотные активы. Рассчитывается как:
Группировка активов представлена в таблице 2.5.
Таблица 2.5. Группировка активов ООО «Климат Контроль» по степени ликвидности
Группы активов | На начало отчетного периода, тыс. руб. | На конец отчетного периода, тыс. руб. | Изменение | |
Абсолютное, тыс. руб. | Относительное , % | |||
А1 | 15625 | 39451 | 23826 | 152,47 |
А2 | 36912 | 29158 | -7754 | -21,01 |
А3 | 46350 | 85790 | 39440 | 85,09 |
А4 | 258688 | 286312 | 27624 | 10,68 |
Пассивы предприятия группируются следующим образом:
— П1 – наиболее срочные обязательства. Рассчитываются как:
— П2 – краткосрочные пассивы. Рассчитываются как:
— П3 – долгосрочные пассивы. Рассчитываются как:
— П4 – постоянные пассивы. Рассчитываются как:
Группировка пассивов представлена в таблице 2.6.
Таблица 2.6. Группировка пассивов ООО «Климат Контроль» по степени срочности погашения.
Пассив | На начало отчетного периода, тыс. руб. | На конец отчетного периода, тыс. руб. | Изменение | |
Абсолютное, тыс. руб. | Относительное, % | |||
П1 | 25228 | 66171 | 40943 | 162,29 |
П2 | ||||
П3 | 23 | 13 | -10 | -43,48 |
П4 | 334673 | 374592 | 39919 | 11,93 |
Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
Соответствие групп активов и пассивов условиям абсолютной ликвидности, а также соответствующие платежные излишки и недостатки представлены в таблице 2.7.
Таблица 2.7. Платежный излишек и недостаток.
Группы | Платежный излишек (недостаток) | ||||
Условие ликвидности | На начало отчетного периода, тыс. руб. | На конец отчетного периода, тыс. руб. | Изменение | ||
Абсолютное, тыс. руб. | Относительное, % | ||||
А1 -П1 | ≥0 | -9603 | -26720 | 36323 | -378,25 |
А2 -П2 | ≥0 | 36912 | 29158 | -7754 | -21,01 |
А3 -П3 | ≥0 | 46327 | 85777 | 39450 | 85,16 |
А4 -П4 | ≤0 | -75985 | -88280 | -12295 | 16,18 |
Как следует из итогов таблицы, ни на начало, ни на конец отчетного периода баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, в частности, потому, что не соблюдается условие А1 ≥П1 . Это говорит о том, что предприятию не хватает наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств. Кроме того, отрицательная разница между этими группами продолжает увеличиваться, к концу отчетного периода она составляет -378,25%. Это говорит о том, что предприятие постепенно становится неплатежеспособным, и эта тенденция со временем будет только увеличиваться, так как продолжает расти отрицательная разница между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами. Кроме того разность быстро реализуемых активов и краткосрочных пассивов тоже является отрицательной. Это связано с тем, что краткосрочные обязательства у предприятия отсутствуют, а быстро реализуемые активы представлены только запасами, уровень которых к концу года уменьшился по отношению к началу. Это также свидетельствует о наличии тенденции к возникновению и развитию неплатежеспособности предприятия.
2.3.2 Анализ коэффициентов платежеспособности и ликвидности ООО «Климат Контроль»
1) Коэффициент абсолютной ликвидности . Данный коэффициент рассчитывается как:
Значение данного коэффициента принимается достаточным, если оно выше 0,2.
Коэффициент абсолютной ликвидности ООО «Климат Контроль» на начало отчетного периода:
.
Коэффициент абсолютной ликвидности ООО «Климат Контроль» на конец отчетного периода:
Значения коэффициента на начало и на конец отчетного периода соответствуют достаточному значению:
Это говорит о том, что ООО «Климат Контроль» пока способно погасить все свои долги на 20% и на начало, и на конец отчетного периода, что говорит о его нормальной платежеспособности.
2) Коэффициент критической ликвидности . Данный коэффициент рассчитывается как:
Значение данного коэффициента принимается достаточным, если оно выше 1,0.
Коэффициент критической ликвидности ООО «Климат Контроль» на начало отчетного периода:
Коэффициент критической ликвидности ООО «Климат Контроль» на конец отчетного периода:
Коэффициент критической ликвидности отражает, какая часть краткосрочных обязательств будет погашена при условии своевременного расчета с дебиторами.
Значения коэффициента на начало и на конец отчетного периода соответствую достаточному значению:
Это говорит о том, что платежные возможности ООО «Климат Контроль» на текущий момент пока достаточны для своевременного и быстрого погашения своей задолженности. Однако коэффициент критической ликвидности на конец отчетного периода незначительно превышает допустимую норму. Это говорит о том, что в дальнейшем платежеспособность предприятия будет уменьшаться.
3) Коэффициент текущей ликвидности. Данный коэффициент рассчитывается как:
.
Значение данного коэффициента принимается достаточным, если оно выше 2,0.
Коэффициент текущей ликвидности ООО «Климат Контроль» на начало отчетного периода:
Коэффициент текущей ликвидности ООО «Климат Контроль» на конец отчетного периода:
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.
Значения коэффициента на начало и на конец отчетного периода соответствует достаточному значению:
Это говорит о том, что на данный момент предприятия достаточно обеспечено оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения своих срочных обязательств. Однако значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода незначительно превышает допустимый предел. Это говорит о том, что в дальнейшем предприятия будет испытывать трудности со своевременным погашением долговых обязательств и будет характеризоваться как неплатежеспособное.
В таблице 2.8. представлены обобщенные итоговые данные по коэффициентам ликвидности ООО «Климат Контроль».
Таблица 2.8. Коэффициенты ликвидности ООО «Климат Контроль»
Показатель | Нормат. знач-е | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Изменение | |
абс. | относит., % | ||||
Коэффициент абсолютной ликвидности | >0,2 | 0,62 | 0,6 | -0,02 | -3,23 |
Коэффициент критической ликвидности | >1,0 | 2,08 | 1,04 | -1,04 | -50 |
Коэффициент текущей ликвидности | >2,0 | 4,11 | 2,34 | -1,77 | -43,07 |
Исходя из данных табл. 2.8. можно сделать вывод о том, что в течение отчетного периода ликвидность предприятия постепенно уменьшается за счет сокращения оборотных средств в виде дебиторской задолженности и роста краткосрочных обязательств в виде кредиторской задолженности, что негативно отражается на его платежеспособности. Можно предположить, что в перспективе предприятие уже не сможет полноценно отвечать по своим долговым обязательствам.
2.3.3 Расчет коэффициента восстановления платежеспособности
Коэффициент восстановления платежеспособности позволяет определить, способно ли предприятие восстановить свою платежеспособность за определенный период.
Коэффициент восстановления платежеспособности ООО «Климат Контроль» за период равный 6-ти месяцам рассчитывается по формуле:
Ктек.л.1 – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода:
Ктек.л.0 – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;
Ктек.л.норм – нормативное значение текущего коэффициента ликвидности (равное 1,5);
6 – период восстановления платежеспособности, мес.;
Значение данного коэффициента принимается достаточным, если Кв.п. >1,0.
Таким образом, коэффициент восстановления платежеспособности ООО «Климат Контроль» имеет следующее значение:
Значение коэффициента 0,97 незначительно, но все-таки не соответствует нормативному значению (0,97 с );
— Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Ф т );
— Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов (Ф о ).
С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный тип финансовой устойчивости:
0 – если Ф с ): Соб — ЗЗ
По итогам анализа типов финансовой устойчивости ООО «Климат Контроль» на начало и на конец отчетного периода можно сделать следующие выводы:
— на начало и на конец отчетного периода предприятие является абсолютно устойчивым, так как все три основных показателя, Ф с , Ф т , Ф о соответствуют нормативному значению. Это означает, что у предприятия довольно высокий уровень платежеспособности, его запасы и затраты практически полностью обеспечены собственными источниками, и оно не зависит от внешних кредиторов;
— отрицательная разница между основными показателями за текущий отчетный период говорит о том, что на конец отчетного периода существуют недостатки по этим показателям, и впоследствии, если предприятие не изменит свою политику, то финансовая устойчивость может измениться до неустойчивого или даже кризисного состояния.
2.4.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
1) Коэффициент автономии (независимости) – показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Рассчитывается по формуле:
.
Значение данного коэффициента принимается достаточным, если оно ≥0,5.
Коэффициент автономии ООО «Климат Контроль» на начало отчетного периода имеет следующее значение:
Коэффициент автономии ООО «Климат Контроль» на конец отчетного периода имеет следующее значение:
2) Коэффициент финансовой устойчивости — показывает удельный вес источников финансирования, которые используются длительное время.
Рассчитывается по формуле:
Значение данного коэффициента принимается достаточным, если оно >0,8.
Коэффициент финансовой устойчивости ООО «Климат Контроль» на начало отчетного периода имеет следующее значение:
Коэффициент финансовой устойчивости ООО «Климат Контроль» на конец отчетного периода имеет следующее значение:
3) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага) – показывает, сколько заемного капитала привлечено на 1 рубль собственных источников финансирования. Рассчитывается по формуле:
Значение данного коэффициента принимается достаточным, если оно:
— ≤0,5 ÷ 1,0 – согласно европейскому финансовому менеджменту;
— = 0,67 – согласно американскому финансовому менеджменту.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ООО «Климат Контроль» на начало отчетного периода имеет следующее значение:
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ООО «Климат Контроль» на конец отчетного периода имеет следующее значение:
4) Индекс постоянного актива – показывает, какая часть собственного капитала направлена на финансирование внеоборотных активов. Рассчитывается по формуле:
.
Значение данного коэффициента считается достаточным, если оно ≈0,5.
Индекс постоянного актива ООО «Климат Контроль» на начало отчетного периода имеет следующее значение:
Индекс постоянного актива ООО «Климат Контроль» на начало отчетного периода имеет следующее значение:
5) Коэффициент маневренности – показывает, какая часть источников собственных средств находится в наиболее мобильных активах, т.е. используется для текущей деятельности. Рассчитывается по формуле:
Значение данного коэффициента считается достаточным, если оно ≈0,5.
Коэффициент маневренности ООО «Климат Контроль» на начало отчетного периода имеет следующее значение:
Коэффициент маневренности ООО «Климат Контроль» на конец отчетного периода имеет следующее значение:
6) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами. Рассчитывается по формуле:
Значение данного коэффициента считается достаточным, если оно >0,1.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами ООО «Климат Контроль» на начало отчетного периода имеет следующее значение:
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами ООО «Климат Контроль» на конец отчетного периода имеет следующее значение:
7) Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами. Рассчитывается по формуле:
Значение данного коэффициента считается достаточным, если оно >0,6 ÷ 0,8.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами ООО «Климат Контроль» на начало отчетного периода имеет следующее значение:
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами ООО «Климат Контроль» на конец отчетного периода имеет следующее значение:
8) Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных оборотных средств в имуществе предприятия характеризует уровень производственного потенциала. Рассчитывается по формуле:
Значение данного коэффициента считается достаточным, если оно >0,5.
Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных оборотных средств в имуществе ООО «Климат Контроль» на начало отчетного периода имеет следующее значение:
.
Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных оборотных средств в имуществе ООО «Климат Контроль» на конец отчетного периода имеет следующее значение:
В таблице 2.10. отражены итоги анализа коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Климат Контроль».
Таблица 2.10. Показатели финансовой устойчивости ООО «Климат Контроль»
Показатель | Нормат. значение | На начало отчетного периода, тыс. руб. | На конец отчетного периода, тыс. руб. | Изменение | |
Абс. | Отн., % | ||||
Коэффициент финансовой независимости | ≥0,5 | 0,93 | 0,85 | -0,08 | -8,60 |
Коэффициент финансовой устойчивости | ≥0,8 | 0,93 | 0,85 | -0,08 | -8,60 |
Плечо финансового рычага | 0,1 | 0,75 | 0,57 | -0,18 | -24,00 |
Кобесп.МЗ | >0,6 | 1,64 | 1,03 | -0,61 | -37,19 |
Креал.стоим.ОФ | >0,5 | 0,81 | 0,83 | 0,02 | 2,46 |
Исходя из итогов таблицы 2.10. можно сделать следующие выводы:
— Кавтон превышает нормативное значение – это говорит о том, что предприятие не зависит от внешних инвесторов, доля собственных средств в сумме общих источников финансирования почти 100%;
— Кфин.уст. превышает нормативное значение, что в принципе говорит о достаточной финансовой устойчивости на момент проведения анализа, практически все источники финансирования используются в течение длительного промежутка времени;
— значение показателя плеча финансового рычага равное 0,08 и 0,18 означает, что на 1 рубль собственных источников финансирования привлекалось 0,08 руб. и 0,18 руб. соответственно. Плечо финансового рычага находится в пределах нормативного значения, кроме того, прослеживается тенденция к увеличению значения данного показателя, что является свидетельством ведения нерисковой финансовой политики предприятия;
— значение Iвнеоб превышает нормативное значение и на начало, и на конец отчетного периода. Значение данного показателя, равное 0,76 на конец отчетного периода означает, что 76% собственного капитала выведено из оборота и используется для финансирования внеоборотных активов;
— значение Кманевр. и на начало, и на конец отчетного периода ниже нормативного. Это свидетельствует о снижении мобильности бизнеса;
— значения Кобесп.об.акт. , превышающие нормативное значение, являются признаком положительным фактором в определении финансовой устойчивости;
— значение Кобесп.МЗ , равное 1,03 на конец отчетного периода говорит о том, что материальные затраты полностью обеспечены собственными оборотными средствами;
— значения Креал.стоим.ОФ , превышающие нормативное значение характеризуют уровень производственного потенциала ООО «Климат Контроль» как положительный.
В общем и целом анализ коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Климат Контроль» характеризует данное предприятие как вполне финансово устойчивое, не зависящее от внешних инвесторов и кредиторов, способное полностью обеспечивать собственными источниками свои оборотные активы и материальные запасы в течение длительного промежутка времени, но постепенно утрачивающее свою деловую мобильность.
2.4.3 Анализ рентабельности и доходности предприятия
Рентабельность предприятия – это показатель эффективности использования основных средств предприятия, производственных ресурсов
Анализ рентабельности и доходности предприятия рассчитывается по бухгалтерскому балансу предприятия и отчету о прибылях и убытках. Он включает в себя расчеты по четырем основным показателям.
1) Рентабельность всего капитала. Рассчитывается по формуле:
.
Рентабельность всего капитала ООО «Климат Контроль» на начало отчетного периода имеет следующее значение:
Рентабельность всего капитала ООО «Климат Контроль» на начало отчетного периода имеет следующее значение:
2) Рентабельность собственного капитала – чистая прибыль компании, выраженная в процентах к собственному капиталу. Рассчитывается по формуле:
.
Рентабельность собственного капитала ООО «Климат Контроль» на начало отчетного периода имеет следующее значение:
Рентабельность собственного капитала ООО «Климат Контроль» на конец отчетного периода имеет следующее значение:
3) Чистая рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле:
.
Чистая рентабельность собственного капитала ООО «Климат Контроль» на начало отчетного периода имеет следующее значение:
.
Чистая рентабельность собственного капитала ООО «Климат Контроль» на конец отчетного периода имеет следующее значение:
.
4) Рентабельность продаж рассчитывается по формуле:
.
Рентабельность продаж ООО «Климат Контроль» на начало отчетного периода имеет следующее значение:
.
Рентабельность продаж ООО «Климат Контроль» на конец отчетного периода имеет следующее значение:
.
В таблице 2.11. представлены итоги анализа рентабельности предприятия.
Таблица 2.11. Анализ рентабельности деятельности ООО «Климат Контроль».
Показатель | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Изменение | |
Абс. | Отн., % | |||
Рентабельность всего капитала | 0,18 | 0,14 | -0,04 | -22,22 |
Рентабельность собственного капитала | 0,21 | 0,16 | -0,05 | -23,80 |
Чистая рентабельность собственного капитала | 0,14 | 0,11 | -0,03 | -21,42 |
Рентабельность продаж | 0,19 | 0,18 | -0,01 | -5,26 |
Исходя из результатов таблицы 2.11 можно сделать следующий вывод: в течение отчетного периода большая часть показателей рентабельности снизилась более чем на 20%. Уменьшение показателей рентабельности свидетельствует об уменьшении прибыли за единицу продукции во времени и является отрицательной характеристикой деятельности предприятия.
В заключение своей работы мне бы хотелось объединить все выводы, сделанные в результате различных этапов анализа финансовой деятельности ООО «Климат Контроль», и дать обобщенную характеристику этой деятельности.
Мною был проведен анализ финансовой деятельности ООО «Климат Контроль» на основании предоставленных форм бухгалтерской отчетности (в частности, бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках) за отчетный период — 2008 год.
По результатам проведенного вертикального анализа активов и пассивов я могу охарактеризовать ООО «Климат Контроль» как стабильно действующее и развивающееся предприятие. За отчетный период значительно увеличился объем активов баланса, преимущественно за счет запасов и денежных средств. Но в то же время рост активов по данным конкретным статьям может служить признаком ухудшения деятельности предприятия, так как в течение отчетного периода не растут или даже отсутствуют наиболее ликвидные активы, в частности краткосрочная дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения.
Также положительными тенденциями в развитии предприятия можно назвать увеличение объема капитала на 11,93%, уменьшение отложенных налоговых обязательств на 43,48%, а также, несомненно, полное отсутствие займов и кредитов как по краткосрочным, так и по долгосрочным обязательствам. Это говорит о том, что ООО «Климат Контроль» формирует свои активы в основном из собственных источников. Однако вместе с тем произошло увеличение объема кредиторской задолженности, что является негативным фактором, поскольку говорит о постепенном снижении платежеспособности фирмы.
По итогам анализа активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения баланс предприятия не является абсолютно ликвидным ни на начало, ни на конец отчетного периода. Это значит, что предприятию не хватает ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств. Это тоже свидетельствует о наличии тенденций к возникновению и развитию неплатежеспособности предприятия в перспективе.
По результатам анализа коэффициентов платежеспособности и ликвидности можно сделать выводы о том, что:
— ООО «Климат Контроль» пока способно погасить все свои долговые обязательства на 20% как на начало, так и на конец отчетного периода, что говорит о нормальной его платежеспособности на текущий момент;
— платежные возможности фирмы на текущий момент достаточны для своевременного погашения своих долговых обязательств, однако незначительное положительное отклонение коэффициента текущей ликвидности от нормы опять же говорит о потенциальном снижении платежеспособности;
— в общем и целом в течение отчетного периода ликвидность предприятия постепенно уменьшается за счет сокращения оборотных средств, в частности дебиторской задолженности, и увеличения объема краткосрочных долговых обязательств.
Расчет коэффициента восстановления платежеспособности показал, что ООО «Климат Контроль» уже не способно восстановить свою платежеспособность в течение полугода.
Анализ типов финансовой устойчивости показал, что предприятия является абсолютно устойчивым как на начало, так и на конец отчетного периода, не зависит от внешних кредиторов, его запасы и затраты почти полностью обеспечены собственными источниками средств. Но в то же время в течение отчетного периода происходит уменьшение основных показателей почти на 100% и появляются недостатки по ним, что в перспективе может опять же привести к уменьшению платежеспособности предприятия.
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости показал, что:
— доля собственных средств в сумме общих источников финансирования ООО «Климат Контроль» составляет почти 100%;
— практически все источники финансирования предприятия используются в течение длительного промежутка времени;
— 76% собственного капитала предприятия выведено из оборота и используется для формирования внеоборотных активов;
— происходит снижение мобильности бизнеса за счет того, что очень небольшая часть источников собственных средств используется для текущей деятельности;
— высокие показатели коэффициента реальной стоимости основных фондов положительно характеризуют уровень производственного потенциала предприятия.
Анализ рентабельности деятельности ООО «Климат Контроль» выявил значительное уменьшение прибыли за единицу продукции во времени.
Таким образом, главной проблемой финансовой деятельности ООО «Климат Контроль» является постепенное снижение платежеспособности за счет увеличения долговых обязательств, и уменьшения ликвидных активов, способных своевременно погасить эти обязательства. Руководству предприятия необходимо пересмотреть основные принципы своей финансовой политики и принять необходимые меры по устранению данной проблемы.
Список использованной литературы
1. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности: Учебное пособие – М.; 2007;
2. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие. — М.; ИКЦ «Маркетинг», 2001;
3. Герасимов Б.И., Коновалова Т.М, Спиридонов С.П. Экономический анализ.Ч.1.: Учебное пособие — ТГТУ, 2006;
4. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия — Финансы, 2003., № 3;
5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.; Издательство «Бухгалтерский учет», 2002;
6. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для ССУЗов. Издание 2-е, испр. и доп-е. — М.; ИД – «Форум» — ИНФРА-М, 2007;
7. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.; Финансы и статистика, 1996
8. Литвинов Д.В., Анализ финансового состояния предприятия: Справочное пособие. — М.; Эскорт, 2005;
9. Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие — М.; 2008;
10. Любушин М.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. – М.; ЮНИТИ-ДАНА, 1999;
11. Методические указания по оценке финансового состояния организаций от 23 января 2001 года;
12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — М.; ИНФРА-М, 2001;
приказом Министерства финансов РФ
от 22 июля 2003 года N 67н
(с учетом приказа Государственного комитета РФ по статистике
и Министерства финансов РФ от 14.11.2003 N 475/102н)
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС | ||||||||||||||||||
за | 12 месяцев | 20 | 08 | г. | ||||||||||||||
КОДЫ | ||||||||||||||||||
Форма N 1 по ОКУД | 0710001 | |||||||||||||||||
Дата (год, месяц, число) | 2008 | 12 | 31 | |||||||||||||||
Организация | ООО «Климат Контроль» | по ОКПО | 00441346 | |||||||||||||||
Идентификационный номер налогоплательщика | ИНН | 3528151003 | ||||||||||||||||
Вид деятельности | Оптово-розничная торговля | по ОКВЭД | ||||||||||||||||
Организационно-правовая форма / Общество с ограниченной ответственностью | 47 | 42 | ||||||||||||||||
по ОКОПФ/ОКФС | ||||||||||||||||||
Единица измерения: тыс.руб. | по ОКЕИ | 384 | ||||||||||||||||
Местонахождение (адрес) | 162600, РФ, г. Череповец, ул. Боршодская, д.48 | |||||||||||||||||
АКТИВ | Код показателя | На начало отчетного года | На конец отчетного периода | |||||||||||||||
1 | 2 | 3 | 4 | |||||||||||||||
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||||||||||||||||
Нематериальные активы | 110 | — | — | |||||||||||||||
Основные средства | 120 | 245174 | 279834 | |||||||||||||||
Незавершенное строительство | 130 | 13514 | 6478 | |||||||||||||||
Доходные вложения в материальные ценности | 135 | — | — | |||||||||||||||
Долгосрочные финансовые вложения | 140 | — | — | |||||||||||||||
Отложенные налоговые активы | 145 | — | — | |||||||||||||||
Прочие внеоборотные активы | 150 | — | — | |||||||||||||||
ИТОГО по разделу I | 190 | 258688 | 286312 | |||||||||||||||
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||||||||||||||||
Запасы | 210 | 46350 | 85790 | |||||||||||||||
в том числе: | ||||||||||||||||||
сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 211 | 38504 | 75679 | |||||||||||||||
животные на выращивании и откорме | 212 | — | — | |||||||||||||||
затраты в незавершенном производстве | 213 | 1836 | 3741 | |||||||||||||||
готовая продукция и товары для перепродажи | 214 | 4616 | 4216 | |||||||||||||||
товары отгруженные | 215 | — | — | |||||||||||||||
расходы будущих периодов | 216 | 1394 | 2154 | |||||||||||||||
прочие запасы и затраты | 217 | — | — | |||||||||||||||
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 220 | 2349 | 65 | |||||||||||||||
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | 230 | — | — | |||||||||||||||
в том числе покупатели и заказчики | 231 | — | — | |||||||||||||||
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 240 | 36912 | 29158 | |||||||||||||||
в том числе покупатели и заказчики | 241 | 17529 | 20013 | |||||||||||||||
Краткосрочные финансовые вложения | 250 | — | — | |||||||||||||||
Денежные средства | 260 | 15625 | 39451 | |||||||||||||||
Прочие оборотные активы | 270 | — | — | |||||||||||||||
ИТОГО по разделу II | 290 | 101236 | 154464 | |||||||||||||||
БАЛАНС | 300 | 359924 | 440776 | |||||||||||||||
ПАССИВ | Код показателя | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | |||||||||||||||
1 | 2 | 3 | 4 | |||||||||||||||
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | ||||||||||||||||||
Уставный капитал | 410 | 271514 | 271514 | |||||||||||||||
Собственные акции, выкупленные у акционеров | 411 | — | — | |||||||||||||||
Добавочный капитал | 420 | 735 | 697 | |||||||||||||||
Резервный капитал | 430 | 104 | 2022 | |||||||||||||||
в том числе: | ||||||||||||||||||
резервы, образованные в соответствии с законодательством | 431 | — | — | |||||||||||||||
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами | 432 | 104 | 2022 | |||||||||||||||
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 470 | 62320 | 100359 | |||||||||||||||
ИТОГО по разделу III | 490 | 334673 | 374592 | |||||||||||||||
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||||||||||||||||||
Займы и кредиты | 510 | — | — | |||||||||||||||
Отложенные налоговые обязательства | 515 | 23 | 13 | |||||||||||||||
Прочие долгосрочные обязательства | 520 | — | — | |||||||||||||||
ИТОГО по разделу IV | 590 | 23 | 13 | |||||||||||||||
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||||||||||||||||||
Займы и кредиты | 610 | — | — | |||||||||||||||
Кредиторская задолженность | 620 | 25228 | 66171 | |||||||||||||||
в том числе: | ||||||||||||||||||
поставщики и подрядчики | 621 | 8157 | 5879 | |||||||||||||||
задолженность перед персоналом организации | 622 | 4930 | 6855 | |||||||||||||||
задолженность перед государственными внебюджетными фондами | 623 | 2436 | 4579 | |||||||||||||||
задолженность по налогам и сборам | 624 | 5186 | 8808 | |||||||||||||||
прочие кредиторы | 625 | 4519 | 40050 | |||||||||||||||
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов | 630 | — | — | |||||||||||||||
Доходы будущих периодов | 640 | — | — | |||||||||||||||
Резервы предстоящих расходов | 650 | — | — | |||||||||||||||
Прочие краткосрочные обязательства | 660 | — | — | |||||||||||||||
ИТОГО по разделу V | 690 | 25228 | 66171 |
к приказу Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н (с учетом приказа Госкомстата РФ и Минфина РФ от 14 ноября 2003 г. № 475/102н) (в ред. от 18 сентября 2006 г.)
Отчет о прибылях и убытках | |||||||||||||||||||
за | 12 месяцев | 20 | 08 | г. | |||||||||||||||
КОДЫ | |||||||||||||||||||
Форма N 2 по ОКУД | 0710001 | ||||||||||||||||||
Дата (год, месяц, число) | 2008 | 12 | 31 | ||||||||||||||||
Организация | ООО «Климат Контроль» | по ОКПО | 00441346 | ||||||||||||||||
Идентификационный номер налогоплательщика | ИНН | 3528151003 | |||||||||||||||||
Вид деятельности | Оптово-розничная торговля | по ОКВЭД | |||||||||||||||||
Организационно-правовая форма / Общество с ограниченной ответственностью | 47 | 42 | |||||||||||||||||
по ОКОПФ/ОКФС | |||||||||||||||||||
Единица измерения: тыс.руб. | по ОКЕИ | 384 | |||||||||||||||||
Местонахождение (адрес) | 162600, РФ, г. Череповец, ул. Боршодская, д.48 | ||||||||||||||||||
Показатель | За отчетный период | За аналогичный период предыдущего года | |||||||||||||||||
Наименование | Код показателя | ||||||||||||||||||
1 | 2 | 3 | 4 | ||||||||||||||||
010 | 614099 | 464787 | |||||||||||||||||
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 020 | (499743) | (381198) | ||||||||||||||||
Валовая прибыль | 029 | 114356 | 83589 | ||||||||||||||||
Коммерческие расходы | 030 | (13201) | (10576) | ||||||||||||||||
Управленческие расходы | 040 | ( — ) | ( — ) | ||||||||||||||||
Прибыль (убыток) от продаж | 050 | 101155 | 73013 | ||||||||||||||||
060 | 556 | 818 | |||||||||||||||||
Проценты к уплате | 070 | ( — ) | (781) | ||||||||||||||||
Доходы от участия в других организациях | 080 | — | — | ||||||||||||||||
Прочие доходы | 090 | 9244 | 8275 | ||||||||||||||||
Прочие расходы | 100 | (37181) | (25106) | ||||||||||||||||
Прибыль (убыток) до налогообложения | 140 | 73774 | 56223 | ||||||||||||||||
Отложенные налоговые активы | 141 | — | — | ||||||||||||||||
Отложенные налоговые обязательства | 142 | (13) | (23) | ||||||||||||||||
Текущий налог на прибыль | 150 | (24216) | (17847) | ||||||||||||||||
Чистая прибыль (убыток) очередного периода | 190 | 49545 | 38353 | ||||||||||||||||