Меню Рубрики

Анализ финансовой устойчивости предприятия как сделать

Задание 4.1. Проанализировать ликвидность баланса организации, рассчитать текущую и перспективную ликвидность. Сделать выводы о причинах изменений платежного излишка (недостатка).

Таблица 7 – Оценка ликвидности баланса …

Платежный излишек (недостаток)

Р.S. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому периоду промежуток времени ТЛ = (А1+А2) – (П1+П2);

перспективную ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей ПЛ = АЗ – ПЗ.

Выводы: бухгалтерский баланс исследуемого предприятия на начало года неликвиден, так как отмечается недостаток наиболее ликвидных активов в сумме 531634 тыс. руб., на коней года данный недостаток вырос на 822393 тыс. руб. В то же время неликвидность баланса на начало исследуемого периода обусловлен также превышением величины труднореализуемых активов (внеоборотных активов) над величиной устойчивых пассивов (собственного капитала организации.

На конец года неликвидность баланса обусловлена недостатком наиболее ликвидных активов, причем сумма недостаточности их увеличилась, а по величине медленно реализуемых активов баланс стал ликвиден.

В целом следует оценить ликвидность баланса исследуемого предприятия неликвидным как на начало года, так и на конец года, что негативно сказывается на финансовую устойчивость исследуемого предприятия течение анализируемого периода.

Задание 4.2. Рассчитайте коэффициенты, характеризующие платежеспособность организации, сравните их значения с теоретически достаточными и сделайте выводы о платежеспособности организации.

Таблица 8 – Коэффициенты, характеризующие платежеспособности организации

Общий показатель ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент промежуточной ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент маневренности функционирующего капитала

Доля оборотных средств в активах

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности

Выводы: Коэффициент общей ликвидности за исследуемый за анализируемый вырос, но все же не достиг установленного норматива, что следует отнести к негативным фактам.

Коэффициент абсолютной ликвидности хотя и имеет положительную динамику, увеличился на конец года, он все же далек от установленного норматива и горит о том, что отмечается рост доли текущей задолженности организации, которую оно сможет погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ними финансовых вложений. Если на начало года их величина составляла 7,2%, то на конец года она равна 14,2%, что следует отнести к положительным фактам хозяйственной деятельности предприятия.

Коэффициент промежуточной ликвидности, хотя и близок к нормативному значению, все же не достигает его, хотя незначительно и вырос на конец года. На протяжении исследуемого периода данный коэффициент далек от оптимального значения. Свидетельствует о том, что доля краткосрочных обязательств, которая организация может немедленно погасить за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, поступлений по расчетам, за анализируемый период незначительно выросла, составив 65,6% на конец года, что на 2,3% выше показателя на начало года.

Коэффициент текущей ликвидности имеет динамику к росту, далек от оптимально значения и говорит о том, что на начало года предприятие могло погасить 104,7% своих текущих обязательств по кредитам и расчетам, мобилизовав все свои оборотные средства, увеличившись на конец года на 5,2%, составив 109,9%.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала не имеет установленных нормативов, но имеет тенденцию к снижению, что следует отнести к положительным фактам. На начало периода 881,3%, а на конец года 446,5% функционирующего капитала было обездвижено в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

Доля оборотных средств в активах соответствует установленному нормативу, имеет положительную динамику, что является также положительным фактом. Говорит об увеличении доли оборотных активов предприятия в структуре его имущества, которое используется в хозяйственной деятельности.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами соответствует уставному нормативу, значительно превышая его, что говорит об увеличении у исследуемой организации собственных оборотных средств, необходимых для ее ткущей деятельности.

Коэффициент восстановления платежеспособности далее от установленного норматива и говорит о риске банкротства и утраты платежеспособности исследуемой организации в ближайшие полгода.

Задание 4.3. Рассчитайте коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость организации.

Таблица 9 – Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

источник

Дата публикации: 12.06.2015 2015-06-12

Статья просмотрена: 43653 раза

Крайнова К. А., Кулина Е. А., Сатушкина В. С. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия в условиях кризиса // Молодой ученый. — 2015. — №11.3. — С. 46-50. — URL https://moluch.ru/archive/91/19708/ (дата обращения: 10.12.2019).

В условиях мирового экономического кризиса перед российскими предприятиями (особенно перед только созданными, молодыми предприятиями) стоит одна из самых главных задач: развитие деятельности и повышение их финансовой устойчивости. Вопросы оценки и улучшения финансового состояния действующих предприятий являются наиболее актуальными и в данный период.

Финансовая устойчивость предприятия характеризует состояние активов, их структуру, а также обеспеченность активов источниками покрытия. Обычно ее оценка осуществляется либо с помощью относительных показателей — финансовых коэффициентов, либо на основе абсолютных показателей «балансовой модели».

Сущностью финансовой устойчивости является обеспеченность затрат и запасов источниками их формирования. Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность и сбалансированность имущества и источников.

Одним из главных этапов оценки финансово-экономической деятельности предприятия можно без сомнения назвать анализ финансовой устойчивости. Данный анализ позволяет определить, насколько предприятие платежеспособно, то есть, имеет ли оно возможность расплачиваться по своим обязательствам в определенный момент времени, а также отражает необходимую информацию для инвесторов о ликвидности активов.

Многие начинающие предприятия предпочитают развивать свой бизнес в большей части за счет заемных средств, нежели за собственные средства. Поэтому следует отметить, что для таких предприятий платежеспособность — это соблюдение соотношения между собственными и заемными средствами. При таком соотношении все долги предприятия должны погашаться за счет собственных средств полностью. В этом смысле важным является ликвидность активов, то есть время преобразования того или иного актива в денежную форму для расчетов по обязательствам.

Для проведения анализа финансовой устойчивости необходимо точно понимать, что такое финансовая устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия — это стабильное финансовое положение, при котором организация владеет необходимым объемом денежных средств, позволяющим обеспечивать непрерывную производственно-хозяйственную деятельность предприятия, а также своевременно погашать задолженность перед кредиторами и заимодателями.

Анализ финансовой устойчивости предприятия проводится на определенную дату за прошедший период. Это позволяет определить насколько грамотно на предприятии, за анализируемый период времени, управляли финансовыми ресурсами в процессе их формирования, распределения и применения.

Неправильное соотношение финансовых ресурсов может привести к неспособности предприятия расплачиваться с долгами, а это в свою очередь может привести к банкротству. Под банкротством обычно подразумевают крайнюю стадию финансового кризиса, при котором предприятие впредь неспособно выполнять свои непосредственные текущие обязательства. Для того чтобы не допустить такой ситуации определяется финансовая устойчивость, на предприятии на постоянной основе проводится мониторинг финансовой устойчивости. Это является обязательным условием жизнедеятельности любого предприятия в кризисных условиях (как крупных, так средних и малых).

Общая методика анализа финансовой устойчивости включает расчет абсолютных и относительных показателей.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости — это те показатели, которые характеризуют ликвидность предприятия, а также состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. Причем для предприятий, в составе активов которых значительную часть занимают «Запасы», наиболее важными являются показатели, характеризующие источники формирования запасов.

Абсолютными показателями, которые характеризуют источники формирования оборотных активов, являются следующие.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) находится по формуле:

где, СК — реальный собственный капитал,

ВА — величина внеоборотных активов (I раздел баланса),

ДО — долгосрочная дебиторская задолженность.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ) находится по формуле:

СОС — собственные оборотные средства,

ДО — долгосрочные кредиты и займы (IV раздел баланса),

ЦФП — целевое финансирование и поступление.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) находится по формуле:

СДИ — собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов,

КЗ — краткосрочные заемные средства [2].

Исходя из выше перечисленных показателей, можно определить тип финансовой устойчивости предприятия. Тип финансовой устойчивости определяется по модели, представленной в таблице 1 в качестве излишка или недостатка по каждому из трех показателей.

Чтобы определить излишек (недостаток) необходимо от каждого из трех показателей отнять запасы (II раздел актива баланса). Если по соответствующему показателю получается положительный результат, то формируется излишек (показатель со знаком «+»). Если по соответствующему показателю получается отрицательный результат, то формируется недостаток (показатель со знаком «-»).

Типы финансовой устойчивости предприятия

источник

2.2.1 Значение финансовой устойчивости

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она зависит как от стабильности экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая об устойчивом превышении доходов предприятия над его расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы [9].

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Внешним проявлением финансовой устойчивости является платежеспособность, т.е. возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим для предприятия не только с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

Критерии оценки финансового положения – ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами и активами [18].

Ликвидность активов – способность его трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности актива определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов [18].

В общем случае предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают текущие обязательства.

Оценка платежеспособности дается на конкретную дату. Однако следует учитывать ее субъективный характер и то, что она может быть выполнена с различной степенью точности. Платежеспособность подтверждается данными:

о наличии денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочных финансовых вложений. Эти активы должны иметь оптимальную величину. Чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Однако наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить в кассу, на расчетные, валютные счета в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже можно рассматривать как первую ступень на пути к банкротству;

об отсутствии просроченной задолженности и задержки платежей;

несвоевременном погашении кредитов, а также длительном непрерывном пользовании кредитами.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. На Рисунке 2 приведены основные этапы анализа финансового состояния предприятия.

Рис. 2 Этапы анализа финансового состояния предприятия

Залогом выживаемости и основой стабильности организации служит ее финансовая устойчивость, т.е. такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Читайте также:  Как делать анализ на английском

Анализ системы управления финансовой устойчивостью будет включать два блока:

Оценка финансовой устойчивости.

Анализ управления финансовой устойчивостью.

анализ имущественного положения;

абсолютные и относительные коэффициенты финансовой устойчивости.

анализ собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей;

определение ликвидности предприятия, установление факторов, определяющих качество оборотных активов;

анализ деловой активности (оборачиваемости), т.е. насколько эффективно предприятие использует свои средства, определение путей их ускорения;

анализ состояния и управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Анализ должен вскрыть имеющиеся недостатки и наметить пути их устранения. Затем необходимо разработать мероприятия по мобилизации внутренних ресурсов и дальнейшему улучшению финансового состояния.

Основные показатели, отражающие финансовое положение предприятия, представлены в бухгалтерском балансе. Баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования.

В отличие от баланса, который как бы отражает фиксированную статистическую картину финансового равновесия предприятия, отчет о прибылях и убытках показывает динамику его финансовых операций. В отчете о прибылях и убытках сравнивают затраты своей деятельности, определяет величину чистого дохода и его распределение.

Таким образом, используя эти формы финансовой отчетности, анализ управления финансовой устойчивости, проведенный в следующей последовательности, позволяет:

1) определить структуру имущества предприятия и источников формирования;

2) рассчитать ряд аналитических показателей;

3) сравнить группировку статей актива и пассива.

2.2.2 Коэффициенты финансовой устойчивости

Одним из показателей финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, определяемый как разница величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные обязательства и пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса. Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости. Для детального отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используется система показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников [19]:

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода. Формула расчета данного показателя (по формуле 1):

где: СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода;

СК – собственный капитал (раздел IIIбаланса «Капитал и резервы»);

ВОА – внеоборотные активы (раздел Iбаланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов. Формула расчета данного показателя (по формуле 2):

где: СДИ – наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов;

СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода;

ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (раздел IVбаланса «Долгосрочные обязательства»).

3. Общая величина основных источников формирования запасов. Формула расчета общей величины источников формирования запасов (по формуле 3):

где: ОИЗ – общая величина основных источников формирования запасов;

ККЗ – краткосрочные кредиты и займы (раздел Vбаланса «Краткосрочные обязательства»).

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:

1. Излишек (+), недостаток (–) собственных оборотных средств. Формула расчета данного показателя (по формуле 4):

где: ∆СОС – прирост (излишек) собственных оборотных средств;

З – запасы (раздел IIбаланса).

2. Излишек (+), недостаток (–) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов. Формула расчета данного показателя (по формуле 5):

где: ∆СДИ– прирост (излишек) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов.

3. Излишек (+), недостаток (–) общей величины основных источников покрытия запасов. Формула расчета данного показателя (по формуле 6):

где: ∆ОИЗ– прирост (излишек) общей величины основных источников покрытия запасов.

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель. Формула расчета трехфакторной модели (по формуле 7):

где: М – трехфакторная модель.

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости, представленные в Таблице 3.

Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости

Источники финансирования запасов

Краткая характеристика финансовой устойчивости

Абсолютная финансовая устойчивость

Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)

Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов.

Нормальная финансовая устойчивость

Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы.

Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности.

Неустойчивое финансовое состояние

Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы.

Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности.

Кризисное (критическое) финансовое состояние

Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства.

Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы (по формуле 8):

М1= (1,1,1), т.е. ∆СОС ≥ 0; ∆СДИ ≥ 0; ∆ОИЗ ≥ 0. (8)

Абсолютная финансовая устойчивость (М1) в современной России встречается очень редко.

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить (по формуле 9):

источник

Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.

Основные показатели финансовой устойчивости организации

Описание показателя и его нормативное значение

Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.
Общепринятое нормальное значение: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7); однако на практике в значительной мере зависит от отрасли.

Коэффициент финансового левериджа

Отношение заемного капитала к собственному.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Отношение собственного капитала к оборотным активам.
Нормальное значение: 0,1 и более.

Коэффициент покрытия инвестиций

Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.
Нормальное значение для данной отрасли: 0,7 и более.

Коэффициент маневренности собственного капитала

Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств.

Коэффициент мобильности имущества

Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.

Коэффициент мобильности оборотных средств

Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности запасов

Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов.
Нормальное значение: 0,5 и более.

Коэффициент краткосрочной задолженности

Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

Основным показателем, влияющим на финансовую устойчивость организации, является доля заёмных средств. Обычно считается, что, если заёмные средства составляют более половины средств компании, то это не очень хороший признак для финансовой устойчивости, для различных отраслей нормальная доля заёмных средств может колебаться: для торговых компаний с большими оборотами она значительно выше.

Кроме приведенных выше коэффициентов, финансовую устойчивость предприятия отражает ликвидность его активов в сравнении с обязательствами по срокам погашения: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности.

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов.

Коэффициент капитализации (capitalization ratio) – это показатель, сравнивающий размер долгосрочной кредиторской задолженности с совокупными источниками долгосрочного финансирования, включающими помимо долгосрочной кредиторской задолженности собственный капитал организации. Коэффициент капитализации позволяет оценить достаточность у организации источника финансирования своей деятельности в форме собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности запасов – это показатель финансовый устойчивости организации, определяющий, в какой степени материальные запасы организации покрыты ее собственными оборотными средствами.

Коэффициент покрытия активов (asset coverage ratio) измеряет способность организации погасить свои долги за счет имеющихся активов. Коэффициент показывает, какая часть активов уйдет на покрытие долгов.

Коэффициент покрытия инвестиций – это финансовый коэффициент, показывающий, какая часть активов организации финансируется за счет устойчивых источников: собственных средств и долгосрочных пассивов.

Коэффициент покрытия процентов (interest coverage ratio, ICR) характеризует способность организации обслуживать свои долговые обязательства. Показатель сравнивает прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) за определенный период времени (обычно одни год) и проценты по долговым обязательствам за тот же период.

Коэффициент финансовой зависимости (debt ratio) характеризует отношение заемного капитала организации ко всему капиталу (активам). Данный коэффициент относится к группе показателей, описывающих структуру капитала организации, и широко применяется на западе.

Коэффициент отношение долга к EBITDA (Debt/EBITDA ratio) – это показатель долговой нагрузки на организации, ее способности погасить имеющиеся обязательства (платежеспособности). В качестве показателя поступления средств, необходимых для расчета по долгам организации, в данном случае используется показатель EBITDA – прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации.

Коэффициент финансового левериджа (debt-to-equity ratio) – это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации. Он принадлежит к группе важнейших показателей финансового положения предприятия, куда входят аналогичные по смыслу коэффициенты автономии и финансовой зависимости.

Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, суммы ее обязательств.

источник

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия влияют различные факторы, такие как положение предприятия на рынке, имя в деловом мире, зависимость предприятия от кредиторов и инвесторов, наличие неплатежеспособных дебиторов, эффективность его хозяйствования и т.п.

Влияние множества факторов позволяет выделить следующие виды устойчивости: внутренняя, внешняя, общая, финансовая.

Внутренняя устойчивость предприятия — это такое состояние финансов предприятия, при которых обеспечивается высокий результат его хозяйствования.

Внешняя устойчивость — зависит от стабильности экономической среды, государственной, налоговой и банковской политики и т.п. т.е определяется эффективностью функционирования рыночной экономики в рамках народного хозяйства.

Общая устойчивость — характеризует движение денежных потоков, которое обеспечивает превышение поступления доходов над затратами предприятия.

Финансовая устойчивость — отражает не только превышение доходов над затратами, но и возможность предприятия свободно маневрировать финансовыми ресурсами для обеспечения бесперебойного производства и реализации продукции.

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия показывает, правильно ли предприятие управляло финансовыми ресурсами в течении года.

Состояние финансовых ресурсов должно отвечать требованиям рынка и потребностям развития самого предприятия, т.к. недостаточная величина финансовых ресурсов приводит к неплатежеспособности предприятия и нестабильному его положению на рынке, а избыточная величина финансовых ресурсов создает излишние запасы и резервы, нерациональное использование которых также убыточно для предприятия.

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, которые обеспечивают развитие предприятия на основе роста его прибыли и капитала при сохранение платежеспособности предприятия в условиях допустимого уровня риска.

На финансовую устойчивость предприятия влияет множество факторов внутреннего и внешнего характера.

Факторы внутреннего характера:

— отраслевая принадлежность предприятия;

— структура продукции и ее доля в общем платежеспособном спросе;

— величина затрат и их соотношение с величиной доходов;

— состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

Факторы внешнего характера:

— экономические условия хозяйствования,

— уровень доходов населения и его платежеспособный спрос;

— налоговая политика государства;

— развитие внешнеэкономических связей и др.

Финансовую устойчивость предприятия можно оценить с помощью двух групп показателей — абсолютных и относительных.

Абсолютные показатели характеризуют обеспеченность запасов и затрат предприятия источниками их формирования.

Для этого определяют:

1. Наличие собственных оборотных средств(СОС)

СОС = СК — АВвн

СОС = III раздел пассива — I раздел актива

где СК — собственный капитал

АВ вн — внеоборотные активы

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств (СД)

СД = СОС + ДП,

где ДП — долгосрочные заемные средства ( долгосрочные пассивы предприятия, IV раздел пассива)

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) : ОИ = СОС + ДП + КЗС,

где КЗС — краткосрочные заемные средства. (V раздел пассива стр.610).

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования.

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ( СОС)

СОС = СОС — З,

где З — запасы предприятия (II раздел актива баланса).

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (СД) :

Читайте также:  Какие анализы нужно принести гастроэнтерологу

СД = СД -З

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (ОИ) :

ОИ = ОИ — З

По их соотношению можно установить четыре типа финансовой устойчивости предприятия:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, которая в условиях переходной экономики встречается редко. Она характеризуется следующими соотношением:

Равновесие платежного баланса предприятия обеспечивается за счет просроченных платежей по заработной плате, платежей поставщикам, выплаты налогов бюджету, кредитов банкам и других обязательных выплат.

Вторая группа показателей финансовой устойчивости предприятия объединяет относительные показатели, которые в свою очередь делятся на две подгруппы:

1. Показатели, определяющие состояние оборотных средств.

2. Показатели, определяющие состояние основных средств.

В первую подгруппу показателей входят:

а) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

б) коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами;

в) коэффициент маневренности собственных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос) характеризует финансовую устойчивость предприятия:

Ксос = (СК — АВвн) : ОА ,

где ОА — оборотные активы предприятия

Его величина должна быть не менее 0,1.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Кмз) отражает степень покрытия материальных запасов собственными средствами:

Кмз = (СК — АВвн) : МОС,

где МОС — стоимость запасов в составе оборотных активов

Оптимальное значение этого коэффициента 0,6-0,8

Коэффициент маневренности собственных средств (Кман) характеризует мобильность собственных источников средств.

Кман = ( СК — АВ вн ): СК.

Во вторую подгруппу относительных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, с точки зрения состояния основных средств относятся:

а) коэффициент соотношения внеоборотных и собственных средств (индекс постоянного состава);

б) коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

г) коэффициент реальной стоимости имущества;

е) коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Коэффициент соотношения внеоборотных и собственных средств (Кипс) характеризует степень обеспеченности внеоборотных активов собственными средствами.

Кипс = АВвн : СК.

Оптимальное значение коэффициента — 0,5- 0,8

Сумма коэффициентов маневренности собственных средств и соотношения внеобротных и собственных средств должна быть равна единице.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдп) оценивает интенсивность использования заемных средств для обновления и расширения производства. Если долгосрочные кредиты, полученные предприятием, ведут к значительному увеличению пассива баланса предприятия, то это отражает целесообразное использование средств.

Кдп = ДП : (СК + ДП),

где ДП — долгосрочные заемные средства.

Коэффициент износа (Киз) характеризует степень финансирования обновления технической базы производства за счет накопленной амортизации.

Киз = ИЗ : ОСбал,

где ИЗ — накопленная сумма износа основных средств;

ОСбал- первоначальная балансовая стоимость основных средств.

Коэффициент реальной стоимости имущества предприятия (Крси) показывает долю производственных средств в стоимости имущества:

Крси = РСИ : ВБ ,

где РСИ — реальная стоимость имущества как сумма основных средств, сырья, материалов и других ценностей, МБП, затрат в незавершенном производстве и расходов будущих периодов .

ВБ — валюта баланса, итог баланса.

Его нормативное значение должно быть равно 0,5.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) (Ка) показывает, какая часть обязательств предприятия может быть покрыта собственными средствами:

Предельное значение коэффициента автономии должно быть больше 0,5.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Ксзс) характеризует степень усиления зависимости предприятия от привлеченного капитала:

Ксзс = ( ДП + КП ) : СК ,

где КП- краткосрочные пассивы предприятия.

Предельное значение этого соотношения должно быть меньше 1.

Устойчивость финансового состояния предприятия может быть восстановлена основными мерами по:

а) ускорению оборачиваемости капитала в текущих активах;

б) уменьшению запасов и затрат до нормативной их величины;

в) пополнению собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Как то на паре, один преподаватель сказал, когда лекция заканчивалась — это был конец пары: «Что-то тут концом пахнет». 8473 — | 8067 — или читать все.

193.124.117.139 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)

очень нужно

источник

студент 5 курса, кафедра финансы и кредит УлГТУ, РФ, г. Ульяновск

научный руководитель, канд. экон. наук, доцент, зав. кафедрой УлГТУ, РФ, г. Ульяновск

Финансовая устойчивость предприятия — способность наращения достигнутого уровня ее деловой активности и эффективности бизнеса, гарантирующая постоянную платежеспособность и повышающая инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [2, с. 342].

150%»>Финансовая устойчивость является неоднозначной характеристикой деятельности организации. Ее следует понимать как способность наращивать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска [1, с. 81].

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Абсолютное значение, тыс. руб.

Долгосрочные обязательства (ДО)

Краткосрочная кредиторская задолженность (ККЗ)

150%»>Существует 4 типа финансовой устойчивости:

text-indent:1.0cm;line-height:150%»>1. Абсолютная финансовая устойчивость — ее трехмерная модель М = (1; 1; 1), источники финансирования запасов — собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал), характеризует высокий уровень платежеспособности, предприятие не зависит от внешних кредиторов.

text-indent:1.0cm;line-height:150%»>2. Нормальная финансовая устойчивость — трехмерная модель М = (0; 1; 1), источниками финансирования запасов являются собственные оборотные средства и долгосрочные кредиты и займы, характеризует нормальную платежеспособность. Рациональное использование заемных средств, высокую доходность текущей деятельности.

text-indent:1.0cm;line-height:150%»>3. Неустойчивое финансовое состояние — модель М = (0; 0; 1), источники финансирования запасов — собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, характеризует нарушение нормальной платежеспособности, возникновение необходимости привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности.

text-indent:1.0cm;line-height:150%»>4. Кризисное (критическое) финансовое состояние — М = (0; 0; 0), источники финансирование запасов отсутствуют, так как основной элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования. Предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства [3].

150%»>Анализ финансовой устойчивости проводится для того, чтобы узнать на сколько правильно управляет предприятие своими и заемными средствами. Главное чтобы структура заемных и собственных средств по всем параметрам отвечали целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к нехватке денежных средств, то есть предприятие будет неплатежеспособным и не сможет рассчитаться со своими партнерами.

150%»>Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «Ульяновский сахарный завод» за 2010—2012 года. Расчетные данные приведены в таблице 1.

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Ульяновский сахарный завод»

Анализ финансовой устойчивости препдприятия на примере ОАО «Ульяновский сахарный завод»

Абсолютное значение, тыс. руб.

Собственные оборотные средства(СОС)

Собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат (СОД)

Общая величина источников формирования запасов и затрат(ОИ)

150%»>Исходя из таблицы 2 можно сказать, что собственные оборотные средства ОАО «Ульяновский сахарный завод» в 2012 году составили — 28771 тыс. руб., по сравнению с 2011 годом они увеличились на 203786 тыс. руб. Собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат с 2010 года по 2012 год увеличились практически в 3, 5 раза или на 404162 тыс. руб. Общая величина источников формирования запасов и затрат в 2010 году составляла 357264 тыс. руб., в 2011 году — 84930 тыс. руб., а в 2012 году — 934003 тыс. руб. Как мы видим в этом показателе в течении 3 лет произошло значительное увеличение, что позволяет предприятию сформировать свои запасы и затраты.

150%»>Проведенный анализ показал нам, что предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, характерную для большинства российских предприятий. Следовательно, предприятие может выполнять свои финансовые обязательства перед государством и контрагентами.

150%»>Относительные показатели финансовой устойчивости показывают на сколько зависит предприятие от инвесторов и кредиторов.

150%»>Приведем формулы расчета перечисленных коэффициентов:

text-indent:1.0cm;line-height:150%»>1. Коэффициент автономии

line-height:150%»> (1)

где: СК — собственный капитал;

1.0cm;line-height:150%»>2. Коэффициент финансовой зависимости

line-height:150%»> (2)

1.0cm;line-height:150%»>3. Финансовый леверидж

line-height:150%»> (3)

1.0cm;line-height:150%»>4. Коэффициент соотношения заемных средств и собственных средств

line-height:150%»> (4)

1.0cm;line-height:150%»>5. Коэффициент финансовой устойчивости

line-height:150%»> (5)

1.0cm;line-height:150%»>6. Коэффициент концентрации

line-height:150%»> (6)

где: ДО — долгосрочные обязательства.

1.0cm;line-height:150%»>7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

line-height:150%»> (7)

1.0cm;line-height:150%»>8. Доля срочных обязательств в капитале

line-height:150%»> (8)

где: КО — краткосрочные обязательства.

1.0cm;line-height:150%»>9. Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств

line-height:150%»> (9)

150%»>ВОА — внеоборотные активы.

1.0cm;line-height:150%»>10. Коэффициент мобильности

line-height:150%»> (10)

1.0cm;line-height:150%»>11. Коэффициент мобильности оборотных активов

line-height:150%»> (11)

где: ДС — денежные средства;

150%»>КФВ — краткосрочные финансовые вложения.

1.0cm;line-height:150%»>12. Уровень функционирующего капитала

line-height:150%»> (12)

где: ФВ — финансовые вложения.

1.0cm;line-height:150%»>13. Коэффициент покрытия активов собственных оборотных средств

line-height:150%»> (13)

где: СОС — собственные оборотные средства.

1.0cm;line-height:150%»>14. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственных оборотных средств

line-height:150%»> (14)

1.0cm;line-height:150%»>15. Коэффициент обеспеченности запасов собственных оборотных средств

line-height:150%»> (15)

1.0cm;line-height:150%»>16. Коэффициент маневренности

line-height:150%»> (16)

150%»>Для того чтобы узнать сильно ли зависит предприятие от внешних заемных средств мы проведем расчет относительных показателей финансовой устойчивости из которых будет заметно состояние ОАО «Ульяновский сахарный завод» по отношению к заемным средствам.

Относительные показатели финансовой устойчивости

Коэффициент финансовой зависимости

Коэффициент соотношения заемных средств и собственных средств

Коэффициент финансовой устойчивости

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

Доля срочных обязательств в капитале

Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств

Коэффициент мобильности оборотных активов

Уровень функционирующего капитала

Коэффициент покрытия активов собственных оборотных средств

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственных оборотных средств

Коэффициент обеспеченности запасов собственных оборотных средств

150%»>Проведя анализ можно сказать, что коэффициент автономии в 2010 году составил 0, 14, в 2012 году — 0,15, т. е. увеличился на 0,01. Доля собственных средств в общей сумме всех средств предприятия не превысила минимальное пороговое значение коэффициента 0,5, а это значит, что предприятие пользуется заемными средствами.

150%»>Коэффициент финансовой устойчивости, или соотношения заемных и собственных средств, в 2010 году составил 5, 94, в 2012 году — 5,96, то есть увеличился на 0, 02. Говоря иначе, на 1 руб. вложенных в активы собственных средств предприятие к концу года привлекло 2 копейки заемных средств. Коэффициент финансовой устойчивости не вышел за рамки установленного диапазона.

150%»>Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств в 2010 году составил 1,35, в 2012 году — 4,74, т. е. увеличился на 3,39. Значение коэффициента в 2010 и 2012 годах было ниже, чем коэффициент финансовой устойчивости. Такое положение говорит о финансовой нестабильности предприятия.

150%»>Коэффициент маневренности в 2010 году составил — (–1, 96), в 2011 году — (–0, 72), а в 2012 году — (–0, 13). Он показывает какая доля источников собственных оборотных средств находится в общей величине собственных средств. Диапазон этого коэффициента равен примерно 0,5. За 3 года этот коэффициент ни разу не достиг минимального порогового значения.

150%»>Финансовый леверидж показывает соотношение заемного капитала к собственному. Нормативное значение находится в диапазоне от 0,5 до 0, 8. Так как этот коэффициент в течении трех лет был выше заданного диапазона, то это говорит о том, что предприятие имеет стабильное поступление денежных средств за свою продукцию.

150%»>Сделав анализ финансовой устойчивости ОАО «Ульяновский сахарный завод» мы можем сказать, что собственные оборотные средства предприятия недостаточны для самостоятельного производства продукции, поэтому оно прибегает к заемным средствам, которые значительно больше, чем собственные. Исходя из таблицы 3 можно сказать, что большинство показателей финансовой устойчивости не превышают своих минимальных значений, а это значит, что предприятию нужны дополнительные резервы с помощью которых оно увеличит собственный капитал и уменьшит заемный. Главным условием обеспечения финансовой устойчивости послужит увеличение объема продаж, который в дальнейшем поможет покрыть текущие затраты, сформировав необходимую величину прибыли.

150%»>В общем и целом предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, как и большинство других российских предприятий, а следовательно может контролировать и оптимально использовать кредитные ресурсы.

text-indent:-1.0cm;line-height:150%»>1.Вахрушина М.А., Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой. М.: Вузовский учебник, 2009. — 367 с.

text-indent:-1.0cm;line-height:150%»>2.Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения). Учеб. пособие / Под ред. В.В. Ковалева. М.: ООО «Издательство Проспект», 2005. — 342 с.

источник

Оценку финансового состояния станции технического обслуживания, необходимо осуществлять с помощью определенной последовательности.

Читайте также:  Медкнижка какие анализы сдавать 2017

На первоначальном этапе необходимо провести анализ показателей динамики и структуры бухгалтерского баланса, который является основным источником информации для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. В таблице 1 представлена структура и динамика показателей бухгалтерского баланса ООО «Фит Автосервис».

Таблица 1 – Динамика и структура бухгалтерского баланса ООО «Фит Автосервис»

Доля внеоборотных активов в структуре бухгалтерского баланса ООО «Фит Автосервис», в 2016 году превышала долю оборотных средств компании, а в 2017 году за счет увеличения финансовых вложений в активе бухгалтерского баланса, доля оборотных активов существенно возросла и в разы превысила долю внеоборотных активов. Соотношение оборотных и внеоборотных активов в автосервисе представлено на рисунке 1.

Рассматривая динамику внеоборотных активов в ООО «Фит Автосервис», можно сделать вывод о ее не стабильности, так если в 2017 году относительно 2016 года наблюдался прирост их величины на 34,7%, то в 2017 году величина внеоборотных активов возросла на 64,7%. Рост был обусловлен, преимущественно увеличением основных средств. Оборотные активы в ООО «Фит Автосервис» на протяжении анализируемого периода также только увеличивались, так в 2017 году прирост оборотных активов составил 694,5%, а в 2018 году еще 24,3%. Данный прирост был вызван, как уже отмечалось ранее, ростом задолженности финансовых вложений. Соотношение собственного и заемного капитала в компании, как еще раз показано на рисунке, за анализируемый период существенно изменилось.

Доля собственных средств в пассиве бухгалтерского баланса ООО «Фит Автосервис» сократилась с 23,07% в 2016 году до 8,89% в 2018 году, что было вызвано высоким уровнем и положительными темпами роста долгосрочных обязательств в виде долгосрочных кредитов и займов компании, привлеченных для развития бизнеса. Кроме того, стоит отметить положительные темпы роста кредиторской задолженности, величина которой в 2018 году относительно 2016 года увеличилась на 221,14% относительно 2017 года. ООО «Фит Автосервис» в 2016 и 2017 году были привлечены также краткосрочные заемные средства в сумме 1 млн. руб. и 3,5 млн. руб., соответственно.

Следующим этапом анализа финансового состояния предприятия является анализ показателей деловой активности. Деловая активность станции технического обслуживания, характеризуется рядом относительных показателей, представленных в таблице 2.

Таблица 2 – Динамика показателей деловой активности ООО «Фит Автосервис»

Показатели 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Капиталоотдача, оборотов 8,74 5,12 2,99
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, оборотов 68,33 44,47 34,03
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, оборотов 18,86 6,73 3,72
Оборачиваемость в днях всех оборотных активов, дней 19,09 53,47 96,68
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов 103,19 112,39 85,22
Оборачиваемость в днях дебиторской задолженности, дней 3,49 3,20 4,22
Коэффициент оборачиваемости запасов, оборотов 31,99 38,18 29,43
Оборачиваемость в днях запасов, дней 11,25 9,43 12,23
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов 30,71 31,26 21,15
Оборачиваемость в днях кредиторской задолженности, дней 11,72 11,52 17,02

Все показатели деловой активности в 2018 году имеют отрицательную динамику, что вызвано существенном увеличением среднегодовой величины капитала, активов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности и запасов по сравнению с темпами роста выручки от продаж в компании. Особенно, необходимо отметить существенное снижение в 2018 году оборачиваемости дебиторской задолженности, связанной с ее ростом 93,39% относительно 2017 года. А также снижение оборачиваемости собственного капитала, доля которого как уже отмечалась ранее в источниках формирования имущества СТО сократилась более чем в 2 раза в 2017-2018 году относительно 2016 года. В итоге, можно пронаблюдать, что полученные и отраженные в бухгалтерском балансе компании долгосрочные финансовые займы, стали фактором снижения показателей эффективности использования и управления капиталом организации.

Ликвидность бухгалтерского баланса станции технического обслуживания оценивается исходя из группировки статей по уровню ликвидности в активах и срочности погашения обязательств в пассивах (таблица 3).

Таблица 3 – Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса ООО «Фит Автосервис», тыс.руб.

Актив 2016 г. 2017 г. 2018 г. Пассив 2016 г. 2017 г. 2018 г.
А1 458 21087 26133 П1 4012 2464 7913
А2 923 878 1698 П2 1000 3500
А3 2403 4317 4838 П3 2000 25500 26500
А4 4031 5431 8945 П4 1803 2749 3701
Баланс 7815 31713 41614 Баланс 7815 31713 41614

Как можно заметить, в компании в 2016 году наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов, однако уже с 2017 года соотношение платежного излишка и недостатка меняется. Сравнительная оценка ликвидности баланса в ООО «Фит Автосервис» представлена в таблице 4.

Таблица 4 – Сравнительная оценка ликвидности баланса ООО «Фит Автосервис»

Условие абсолютной ликвидности баланса 2016 г. 2017 г. 2018 г.
А1 ≥ П1 А1 П1 А1> П1
А2 ≥ П2 A2> П2 А2 П3 А3 П4 А4> П4 А4> П4
Вывод по ликвидности не достаточно ликвиден не достаточно ликвиден не достаточно ликвиден

Бухгалтерский баланс ООО «Фит Автосервис», на протяжении анализируемого периода, можно считать не достаточно ликвидным.

Динамика показателей платежеспособности компании, представлена в таблице 5.

Таблица 5 – Динамика показателей платежеспособности ООО «Фит Автосервис»

Показатели и их нормативное значение 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности (0,2 – 0,5 пункта) 0,11 6,09 2,29
Коэффициент критической ликвидности (1 пункт) 0,34 6,34 2,44
Коэффициент текущей ликвидности (1-2 пункта) 0,94 7,59 2,86

Уровень платежеспособности ООО «Фит Автосервис» можно считать не достаточным в 2016 году, однако, в 2017 и 2018 показатели платежеспособности переходят порог нормативного значения. Динамику анализируемых показателей в целях полного и тщательного анализа, представим на рисунке 3.

Коэффициент абсолютной ликвидности в ООО «Фит Автосервис» находился на уровне ниже нормативного значения лишь в 2016 году, затем за счет рост краткосрочных финансовых вложений на предприятии в 2017 и 2018 году, относительно 2016 года, данный коэффициент существенно возрос, однако превышение его уровня над уровнем нормативного значения говорит о низкой эффективности управления денежными наиболее ликвидными активами предприятия.

Коэффициент критической ликвидности в 2016 году в ООО «Фит Автосервис» находился на уровне ниже нормативно – рекомендованного значения, что было вызвано недостатком наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов. В 2017 и 2018 году рост наиболее ликвидных активов компании привел к существенному росту анализируемого коэффициента.

Коэффициент текущей ликвидности находился на протяжении 2017-2018 выше уровня рекомендуемого нормативного значения, что говорит об имеющейся на предприятии возможности при полном погашении дебиторской задолженности и реализации запасов, рассчитаться предприятием с кредиторами, при этом в компании при совершении полных расчетов с кредиторами останутся еще средства, в виде финансовых вложений.

Таким образом, в целом уровень ликвидности бухгалтерского баланса и платежеспособности предприятия, является достаточным, однако существенное превышение отельных показателей платежеспособности над уровнем их нормативного значения, является фактором низкого уровня эффективности управления финансами в компании.

Следующим этапом анализа финансового состояния является оценка и анализ показателей финансовой устойчивости, которые играют важную роль в финансово-хозяйственной деятельности предприятия и служат индикатором некой оценки его финансового положения.

Анализируя финансовую устойчивость станции технического обслуживания, необходимо отталкиваться от двух наиболее часто применяемых, для такой оценки методов;

— оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости;

— оценка относительных показателей финансовой устойчивости.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют величину излишка или недостатка общей величины собственных и заемных источников формирования запасов и затрат, что позволяет определить тип финансовой устойчивости предприятия (таблица 6).

Таблица 6 – Определение типа финансовой устойчивости ООО «Фит Автосервис»

Показатели 2016г. 2017г. 2018г.
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (СОС1) -4238 -5973 -9411
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СОС2) -2238 19527 17089
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины собственных и заемных источников формирования запасов и затрат (СОС3) 1774 22991 28502
Тип финансовой устойчивости [0,0,1] [0,1,1] [0,1,1]

В итоге расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости для ООО «Фит Автосервис», удалось определить, что предприятие имело «неустойчивый» тип финансовой устойчивости, что определено существенным недостатком собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СОС2) в 2016 году. В 2017 и 2018 году по данным анализа бухгалтерского баланса ООО «Фит Автосервис», компания имела «устойчивый» тип финансовой устойчивости, чему способствовало наличие излишка собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

В таблице 7 представлены относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Фит Автосервис».

Таблица 7 – Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Фит Автосервис»

Показатели Норма 2016г. 2017г. 2018г.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кзм) ≤0,7 3,33 10,54 10,24
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Км) 1,07 0,21 0,27
Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмс) 0,2-0,5 -1,24 -0,98 -1,42
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования (Ксос) ≥0,1 -0,59 -0,10 -0,16
Коэффициент автономии (Ка) 0,5-0,7 0,23 0,09 0,09

Доля заемного капитала в ООО «Фит Автосервис» на протяжении 2016-2018 года превышает долю собственного капитала, о чем свидетельствует значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств.

Коэффициент маневренности собственного капитала в ООО «Фит Автосервис» находится в 2016 и 2018 году в отрицательной зоне, что говорит о недостаточности собственных средств для финансирования деятельности предприятия.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования в целом, также не соответствует установленному нормативному значению, кроме того он находится на протяжении анализируемого периода в отрицательной зоне, что обусловлено недостатком собственных источников финансирования в виде собственных средств компании.

Наиболее значимым аспектом анализа финансовой устойчивости станции технического обслуживания, является оценка вероятности возникновения несостоятельности (банкротства). В настоящее время существует достаточно большое количество методик анализа вероятности банкротства коммерческих предприятия, однако, на наш взгляд, наиболее актуальной в сегодняшних реалиях для отечественных товаропроизводителей является методика Э.Альтмана. В таблице 8 представлена оценка вероятности банкротства ООО «Фит Автосервис» произведенная по методике Альтмана (пятифакторная модель).

Таблица 8 — Оценка вероятности банкротства ООО «Фит Автосервис» по методике Альтмана

Показатели 2016 г. 2017 г. 2018 г.
х1 – удельный вес оборотного капитала в совокупных активах 0,48 0,83 0,79
х2 – удельный вес нераспределенной прибыли в совокупных активах 0,23 0,09 0,09
х3 – рентабельность совокупных активов 0,42 0,07 0,02
х4 – коэффициент соотношения капитала и обязательств 0,30 0,09 0,10
х5 – оборачиваемость совокупных активов 7,88 3,19 2,64
Z – показатель вероятности банкротства 9,81 4,09 3,36
Уровень вероятности банкротства min min min

Таким образом, на протяжении 2016-2017 года, вероятность банкротства в ООО «Фит Автосервис» минимальная (рисунок).

Динамика Z – показателя вероятности банкротства, рассчитанного по методике Альтмана в ООО «Фит Автосервис» является отрицательной в 2018 и 2017 году относительно 2015 года, в связи с чем собственникам предприятия, необходимо обратить внимание на нарастающий риск возможности при аналогичных тенденциях, увеличения вероятности возникновения банкротства.

Таким образом, проанализировав финансовое состояние ООО «Фит Автосервис», можно сделать следующие, не утешительные выводы:

— имущественное положение предприятия ухудшается, в частности снижается доля собственных средств в валюте баланса предприятия, что ведет к увеличению его зависимости от внешних кредиторов;

— бухгалтерский баланс в ООО «Фит Автосервис» является в 2017-2018 году достаточно ликвидным, а уровень платежеспособности высоким, при этом, стоит отметить существенное превышение отдельных показателей платежеспособности уровня нормативного значения, что отражает низкую эффективность управления финансовыми средствами предприятия;

— компания с 2017 года осуществляет высокие финансовые вложения в капиталы иных предприятий и организаций, таких как ООО «Бизон», при этом не осуществляет инвестиций в развитие собственной сети в небольших городах и населенных пунктах Кузбасса;

— предприятие имеет второй тип финансовой устойчивости в 2016-2017 году, однако в целом, относительные показатели финансовой устойчивости предприятия, находятся в зоне ниже нормативного значения;

— уровень вероятности возникновения банкротства в компании хоть и низкий, но динамика индекса расчетного показателя банкротства отрицательная, что может в будущем стать причиной возникновения риска несостоятельности (банкротства) компании.

источник